การลดข้อจำกัดทางการเงินสำหรับธุรกิจสามารถนำไปสู่การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการลงทุนระยะยาว

ธุรกิจต่างๆ ยังคงต้องพึ่งพาแหล่งเงินทุนภายในเพื่อการลงทุน และการเข้าถึงแหล่งเงินทุนสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมต้องได้รับการปรับปรุง

รองศาสตราจารย์ ดร. ตรัน หุ่ง ซอน ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยพัฒนาเทคโนโลยีการธนาคาร (มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์และกฎหมาย) นำเสนอบทความเรื่องสินเชื่อธนาคารเพื่อการเติบโตอย่างยั่งยืนในงานประชุม - ภาพ: กวาง ดินห์

รองศาสตราจารย์ ดร. ตรัน หุ่ง ซอน ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยพัฒนาเทคโนโลยีการธนาคาร (มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์และนิติศาสตร์) กล่าวถ้อยแถลงในการประชุมเชิงปฏิบัติการเรื่อง 'การใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิผลเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ' จัดโดยหนังสือพิมพ์ Tuoi Tre เมื่อเช้าวันที่ 28 กุมภาพันธ์

ระดับสินเชื่อของเวียดนามอยู่ในจุดเปลี่ยน

“ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา การเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามมาพร้อมกับการเติบโตของสินเชื่อธนาคาร รวมถึงสินเชื่อภาคเอกชน” รองศาสตราจารย์ ดร. ตรัน หุ่ง ซอน ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยพัฒนาเทคโนโลยีการธนาคาร มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์และกฎหมาย กล่าว

โดยเฉพาะอัตราการเติบโตของสินเชื่อเฉลี่ย 10 ปีที่ผ่านมา สูงกว่าอัตราการเติบโตของ GDP ถึง 2.4 เท่า อัตราส่วนสินเชื่อต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของเวียดนามสูงถึง 136% เมื่อปีที่แล้ว สูงกว่า 5 ประเทศอาเซียนและประเทศที่มีระดับการพัฒนาเท่ากัน

อัตราส่วนสินเชื่อต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของเวียดนามสูงกว่ากลุ่มประเทศอาเซียน 5 ประเทศและประเทศที่มีระดับการพัฒนาเท่ากัน

อย่างไรก็ตาม ตามการวิจัยของธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS, 2024) ในเศรษฐกิจเกิดใหม่ในเอเชีย หากอัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP เกินเกณฑ์ 130% สินเชื่อจะยับยั้งการเติบโต

ในขณะเดียวกัน การเติบโตทางเศรษฐกิจโดยเฉลี่ยของเวียดนามในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมาได้แตะระดับสูงสุด โดยอัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP สูงถึงเกือบ 100% และมีแนวโน้มลดลงเมื่ออัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP สูงเกินเกณฑ์นี้

“ระดับเครดิตของเวียดนามอยู่ในจุดวิกฤต” รองศาสตราจารย์ ดร. ตรัน หุ่ง ซอน เน้นย้ำ

ข้อจำกัดทางการเงินทำให้ธุรกิจไม่มีประสิทธิภาพ

ในบริบทของข้อจำกัดทางการเงินขององค์กรที่ต้องย้ายจากระดับล่างไปสู่ระดับที่สูงกว่า รองศาสตราจารย์ ดร.ซอน กล่าวว่า โดยเฉลี่ยแล้วอัตราส่วน ROA (กำไรสุทธิจากสินทรัพย์ ซึ่งวัดความสามารถในการสร้างกำไรต่อสินทรัพย์เป็นเงินดอง) ลดลงประมาณ 2% อัตราส่วนรายได้ต่อการลงทุนลดลง 33 ดอง

จะเห็นได้ว่ายิ่งธุรกิจมีข้อจำกัดทางการเงินมากเท่าใด ต้นทุนการกู้ยืมก็จะสูงตามไปด้วย โดยเฉพาะกลุ่มต่างๆ จะมีการเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 3

“หากข้อจำกัดทางการเงินสำหรับธุรกิจสามารถลดลงได้ เราก็สามารถคาดหวังได้ถึงการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการลงทุนระยะยาว ซึ่งจะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามเพิ่มขึ้น” รองศาสตราจารย์ ดร. ตรัน หุ่ง ซอน กล่าว

'หากข้อจำกัดทางการเงินสำหรับธุรกิจลดลง เราสามารถคาดหวังการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการลงทุนระยะยาว ซึ่งจะทำให้เศรษฐกิจของเวียดนามเติบโตเพิ่มขึ้น' - ภาพ: กวางดินห์

อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง นายซอนชี้ให้เห็นว่าระดับสินเชื่อของธนาคารกำลังใกล้ถึงจุดเกณฑ์ของการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ไม่ต้องพูดถึงตลาดทุนที่ยังไม่พัฒนาซึ่งจำกัดแหล่งเงินทุนระยะยาวของธุรกิจ ธุรกิจต่างๆ ยังคงต้องพึ่งพาแหล่งเงินทุนภายในเพื่อการลงทุน และการเข้าถึงแหล่งเงินทุนสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมต้องได้รับการปรับปรุง

“การเข้าถึงแหล่งเงินทุนในปัจจุบันไม่ได้เป็นข้อจำกัดที่สำคัญต่อการเติบโต แต่มีแนวโน้มสูงที่จะกลายมาเป็นข้อจำกัดสำคัญเมื่อเศรษฐกิจเข้าสู่ช่วงเติบโตสูง” นายซอนกล่าว

แนวโน้มสินเชื่อปี 2025 และช่วงข้างหน้า

สำหรับแนวโน้มสินเชื่อในปี 2568 ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าพวกเขามุ่งเน้นไปที่พื้นที่ต่อไปนี้: อุตสาหกรรมการแปรรูปและการผลิต อาหารทะเล บริการ และการใช้งานด้านเทคโนโลยีขั้นสูง ตรงกันข้ามข้อจำกัดด้านสินเชื่อในภาคอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง

รูปแบบการเติบโตของเวียดนามที่เน้นอุตสาหกรรมการผลิตและการแปรรูปได้ประสบความสำเร็จในระดับหนึ่ง แต่การค้าสินค้าผลิตกลับหยุดชะงัก ขณะที่การค้าบริการข้ามพรมแดน โดยเฉพาะบริการดิจิทัล กลับเพิ่มขึ้นในช่วงปี 2568-2588 จึงจำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่บริการและสินค้าแปรรูปที่สร้างมูลค่าเพิ่มสูง

นโยบายสินเชื่อในระยะข้างหน้านี้จะต้องมุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรมบริการที่มีนวัตกรรมระดับโลก เช่น เทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร กิจกรรมวิชาชีพ ปัจจัยการผลิตด้านวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีสำหรับภาคการแปรรูป การเพิ่มผลผลิตของอุตสาหกรรมและเศรษฐกิจ

ความพยายามที่จะปรับปรุงการเข้าถึงเงินทุนสำหรับธุรกิจ

คนงานในบริษัทแปรรูปอาหารทะเล - ภาพ: THE KIET

ส่วนข้อเสนอแนะนโยบายเพื่อเพิ่มประสิทธิผลของสินเชื่อระยะสั้น รองศาสตราจารย์ ดร.สน กล่าวว่า จำเป็นต้องปรับปรุงการเข้าถึงแหล่งเงินทุนสำหรับธุรกิจ โดยเฉพาะวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม

ผ่านการจัดตั้งและพัฒนาศูนย์ข้อมูลสินเชื่อที่มีแอปพลิเคชันเทคโนโลยีดิจิทัลใหม่ พัฒนาแพลตฟอร์มการกู้ยืมแบบดิจิทัล ดำเนินการ Sandbox อย่างรวดเร็วสำหรับเทคโนโลยีทางการเงิน

พร้อมกันนี้ ให้รวมแรงกระตุ้นการเติบโตจากสินเชื่อธนาคารเข้ากับการใช้จ่ายภาครัฐ โดยเฉพาะการใช้จ่ายภาครัฐด้านหลักประกันสังคม เช่น สุขภาพ การศึกษา ที่อยู่อาศัย ฯลฯ ซึ่งการใช้จ่ายภาครัฐด้านที่อยู่อาศัยมีตัวคูณทางการคลังจำนวนมากในการส่งเสริมการเติบโต

การดำเนินนโยบายสินเชื่อที่ดีสำหรับที่อยู่อาศัยทางสังคมจะเป็นแรงผลักดันการเติบโตทางเศรษฐกิจ กระตุ้นการบริโภคและการเติบโตที่สูงขึ้นในเศรษฐกิจที่มีอัตราการออมสูง เช่น เวียดนาม

ในระยะยาว พัฒนาระบบการเงินตามตลาด (ตลาดหนี้และตลาดทุน) เพื่อสร้างแรงจูงใจทางการเงินใหม่ๆ เพื่อการเติบโต โปรดทราบว่าการปรับปรุงคุณภาพของสถาบันมักเป็นสิ่งจำเป็นในกระบวนการพัฒนาตลาดทุน

ที่มา: https://tuoitre.vn/giam-tinh-trang-han-che-tai-chinh-cho-doanh-nghiep-co-the-bung-no-dau-tu-dai-han-20250227205122627.htm