เมื่อสิ้นสุดการซื้อขายวันที่ 13 มี.ค. ในตลาดนิวยอร์ค (เช้าวันที่ 14 มี.ค. เวลาเวียดนาม) ราคาทองคำพุ่งขึ้น 54.7 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 1.86% สู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 2,989 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

อะไรเป็นสาเหตุที่ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ และการปรับตัวขึ้นดังกล่าวจะยังคงดำเนินต่อไปหรือไม่

ช่วงขึ้นราคาก็ดุเดือดมาก

ตลาดนิวยอร์กในช่วงวันที่ 13 มีนาคม ถือเป็นจุดเปลี่ยนทางประวัติศาสตร์ เมื่อราคาทองคำพุ่งแตะระดับ 2,989 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตามข้อมูลของ Kitco การเพิ่มขึ้น 54.7 ดอลลาร์ในหนึ่งเซสชั่นไม่เพียงสะท้อนถึงความแข็งแกร่งของโลหะมีค่าเท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นอีกด้วยว่าความรู้สึกของตลาดโน้มเอียงไปทางทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย

สถานการณ์สงครามในยูเครนยังไม่มีทีท่าจะคลี่คลายลง และจำเป็นต้องใช้เวลาและการสนทนาเป็นการส่วนตัวระหว่างประธานาธิบดีรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน และประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เพิ่มเติม เพื่อบรรลุข้อตกลงหยุดยิงครอบคลุมระยะเวลา 30 วัน

ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะระหว่างอิสราเอลและกลุ่มก่อการร้ายที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน ทำให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับวิกฤตที่ยืดเยื้อในระดับโลก

ในขณะที่โลกเผชิญกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มากมาย นักลงทุนยังคงหันมาใช้ทองคำเป็นช่องทางในการปกป้องสินทรัพย์ของตน

นอกจากนี้การที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงยังส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอีกด้วย ดอลลาร์สหรัฐฯ ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาลประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ และสัญญาณเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

vang3500 แมคควารีคิทโก้.jpg
ราคาทองคำในตลาดโลกพุ่งขึ้นสู่ระดับใหม่ โดยคาดว่าจะแตะ 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่ 3 ภาพโดย : KC

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่เพิ่งเผยแพร่เมื่อไม่นานมานี้ ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นช้ากว่าที่คาดไว้ ทำให้เกิดการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจยังคงรักษาการดำเนินนโยบายการเงินที่ยืดหยุ่นและอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้ต่อไป

ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในระยะสั้น และเกิดภาวะที่ราคาทองคำซึ่งคำนวณเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ดัชนี USD ในช่วงวันที่ 13 มีนาคม ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน ส่งผลให้โมเมนตัมขาขึ้นของทองคำแข็งแกร่งยิ่งขึ้น

นโยบายการค้าอันทะเยอทะยานของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ก็มีบทบาทเช่นกัน การประกาศล่าสุดของเขาเกี่ยวกับภาษีนำเข้าเพิ่มเติมสำหรับสินค้าจากจีนและประเทศอื่นๆ อีกหลายประเทศได้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าแบบเต็มรูปแบบ ส่งผลให้เงินไหลเข้าสู่ทองคำอย่างรวดเร็วแทนที่จะเป็นสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้นหรือสกุลเงินดิจิทัล

นอกจากนี้ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเพิ่มการซื้อทองคำสำรองอย่างต่อเนื่อง จีน อินเดีย และรัสเซีย เป็นส่วนหนึ่งของประเทศที่ซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาโลหะมีค่าพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ในขณะเดียวกัน กระแสเงินสดที่ไหลเข้าสู่กองทุน ETF ทองคำก็เพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกัน ดังที่เห็นจากการเติบโตของกองทุน SPDR Gold Trust

ทองคำภายในประเทศมูลค่าสูงสุดถึง 100 ล้านดอง/ตำลึง?

หากพิจารณาให้ดีจะเห็นว่าราคาทองคำได้รับอิทธิพลจากปัจจัยที่ซับซ้อนหลายประการ ตั้งแต่แนวนโยบายของรัฐบาลทรัมป์ไปจนถึงสุขภาพเศรษฐกิจโลกและแนวโน้มการลงทุน

ประการแรกคือนโยบายการค้าของนายทรัมป์ ตั้งแต่รับตำแหน่งเป็นสมัยที่สอง นายทรัมป์ยังคงผลักดันการปกป้องการค้าอย่างต่อเนื่อง

เมื่อวันที่ 11 มีนาคม เขาออกแถลงการณ์ผ่านโซเชียลเน็ตเวิร์ก Truth Social โดยระบุว่าได้สั่งให้กระทรวงการคลังเพิ่มภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียมจากหลายประเทศ ซึ่งถือเป็นการเริ่มต้นของมาตรการภาษีศุลกากรรอบใหม่ จีนตอบโต้ด้วยการกำหนดภาษีศุลกากรตอบโต้ต่อผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรของสหรัฐฯ ส่งผลให้ความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกรุนแรงยิ่งขึ้น

ความไม่แน่นอนเหล่านี้ไม่เพียงแต่เป็นภัยคุกคามต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกเท่านั้น แต่ยังทำให้ผู้ลงทุนหันมาลงทุนทองคำเพื่อรักษาสินทรัพย์ของตนอีกด้วย

กระบวนการสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครนยังคงเต็มไปด้วยความยากลำบาก ในขณะที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังคุกคามที่จะแพร่กระจาย ปัจจัยเหล่านี้ไม่เพียงแต่ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น แต่ยังทำให้ทองคำมีสถานะเป็น “เกราะป้องกัน” ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มากขึ้นด้วย

เศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงสัญญาณที่ไม่ชัดเจน แม้ว่าจะมีสัญญาณการปรับปรุงในบางภาคส่วน แต่แรงกดดันจากเงินเฟ้อและหนี้สาธารณะที่มหาศาลทำให้ผู้ลงทุนมีความสงสัยเกี่ยวกับความแข็งแกร่งในระยะยาวของดอลลาร์สหรัฐ หากเฟดถูกบังคับให้ผ่อนปรนนโยบายการเงินเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจยังคงอ่อนค่าลงต่อไป ส่งผลให้เกิดแรงผลักดันให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้น

ธนาคารกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจีนและอินเดีย กำลังซื้อทองคำอย่างแข็งขันเพื่อกระจายสำรองเงินตราต่างประเทศและลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐ ในเวลาเดียวกัน กองทุน ETF ทองคำ เช่น SPDR Gold Shares ก็มีเงินไหลเข้าจำนวนมากเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความสนใจอย่างมากจากนักลงทุนสถาบัน

การเคลื่อนย้ายทองคำแท่งระหว่างนิวยอร์กและลอนดอนยังแสดงให้เห็นว่าความต้องการที่แท้จริงกำลังเติบโตขึ้น เนื่องจากนักลงทุนชาวตะวันตกต้องการปกป้องสินทรัพย์ของตนจากความผันผวนทางเศรษฐกิจ

ในขณะที่ราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้น ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลับได้รับแรงกดดันจากความกังวลเรื่องภาษีศุลกากรและอัตราดอกเบี้ย ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนักหลายครั้งตลอดสัปดาห์ ขณะที่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin ก็ผันผวนอย่างรุนแรงเช่นกัน เนื่องมาจากการถอนเงินสด ซึ่งบางส่วนอาจจะโอนไปยังทองคำ การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าทองคำกำลังกลายเป็น “ราชา” ของสินทรัพย์ปลอดภัย

ด้วยปัจจัยดังกล่าวข้างต้น องค์กรต่างๆ มากมาย เช่น Goldman Sachs, JP Morgan... ยังคงคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะแตะระดับ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ในเร็วๆ นี้ หรืออาจแตะระดับ 3,100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า หากความตึงเครียดด้านการค้าและภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่คลี่คลายลง

เมื่อเช้าวันที่ 14 มีนาคม ผู้เชี่ยวชาญ Marcus Garvey จากธนาคาร Macquarie ของออสเตรเลีย ให้สัมภาษณ์กับ Kitco ว่าราคาทองคำยังคงมีศักยภาพอีกมาก หลังจากทะลุระดับ 3,000 ดอลลาร์ไปแล้ว ดังนั้น แม้ว่าจะทะลุผ่านเกณฑ์นี้ไปแล้วก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นของโลหะสีเหลืองก็ยังไม่สิ้นสุด

มาร์คัส การ์วีย์คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งสูงถึง 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ เทียบเท่ากับราคาทองคำที่ปรับอัตราเงินเฟ้อแล้วซึ่งทำสถิติสูงสุดเมื่อเดือนมกราคม พ.ศ. 2523

อย่างไรก็ตามราคาทองคำมีการผันผวนอย่างมากในช่วงนี้ แนวโน้มทั่วไปยังคงเป็นขาขึ้น แต่ยังคงมีช่วงลดลง 50-70 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในช่วงเวลาสั้นๆ ซึ่งถือเป็นความเสี่ยงอย่างยิ่ง ราคาทองคำอาจพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากนั้นปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากแรงกดดันจากการขายทำกำไร จากนั้นจึงดีดตัวกลับหากเศรษฐกิจโลกแย่ลง

ในประเทศราคาทองคำแท่งและแหวนทองคำของ SJC ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตามแนวโน้มโลก ช่วงบ่ายของวันที่ 13 มีนาคม ราคาทองคำแท่งพุ่งไปที่ระดับ 94.4 ล้านดองต่อตำลึง ขณะที่ราคาทองคำรูปวงแหวนพุ่งขึ้นไปเกือบ 95 ล้านดองต่อตำลึง โดยราคาตลาดโลกสูงสุดเป็นประวัติการณ์ปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 100 ล้านดอง/ตำลึง ซึ่งถือว่าใกล้เคียงมาก

ราคาทองคำวันนี้ 14 มีนาคม 2025 เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดย SJC และแหวนธรรมดาพุ่งสูงถึง 96 ล้านเหรียญ ราคาทองคำวันนี้ 14 มีนาคม 2025 เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยโลกแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ราคาแหวนและแท่งทองคำของ SJC พุ่งสูงอย่างกะทันหันถึง 1 ล้านดองต่อแท่ง ส่วนแหวนธรรมดาพุ่งสูงถึง 96 ล้านดอง
ราคาทองคำร้อนตามข้อมูลภายในสหรัฐฯ จะยังขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใหม่ต่อไปหรือจะหดตัวลง? ราคาทองคำในตลาดโลกฟื้นตัวมาเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ แม้จะมีแรงขายอย่างหนักในหลายช่วงการซื้อขาย โลหะร้อนได้รับความนิยมจากอเมริกาและนโยบายการค้าของทรัมป์ ราคาทองจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป หรือไปแตะจุดสูงสุดใหม่ หรือถึงเวลาที่จะปรับตัวลดลง?