ราคาทองคำจะผันผวนอย่างไรเมื่อมีการคาดการณ์ว่า FED จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 ?

ธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ปิดการประชุมเมื่อวันที่ 20 มีนาคม ด้วยการประกาศว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นครั้งที่ 5 ติดต่อกัน และคาดการณ์ว่าจะลดลง 3/4 เปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นปี 2567

ราคาทองคำในตลาดโลกจากนั้นจึงเพิ่มสูงเป็นประวัติการณ์ บันทึกเมื่อเวลา 18:17 น. เมื่อวันที่ 20 มีนาคม (ตามเวลาสหรัฐอเมริกา) ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดที่ไม่เคยมีมาก่อนที่ 2,222.39 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ก่อนที่จะแตะระดับ 2,200 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อสิ้นวัน

เฟดยังคงคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งหลังการแถลงข่าว แม้จะยังไม่ได้กำหนดวันที่ชัดเจน จากการสำรวจของ CNBC พบว่านักลงทุน 68% คาดการณ์ว่า FED จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมิถุนายน จากการสำรวจของรอยเตอร์ ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นถึง 72%

ประธาน FED เจอโรม พาวเวลล์ พูดในการแถลงข่าวเมื่อวันที่ 20 มีนาคม 2024
ที่มาของภาพ: Al Drago, Bloomberg

อย่างไรก็ตาม ในการสัมภาษณ์กับ CNBC นายชาน ไรทาธา นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจากบริษัทจัดการสินทรัพย์ชั้นนำ Vanguard (USA) ได้ออกมาปฏิเสธคำทำนายนี้

ในความเป็นจริง ก่อนหน้านี้ เฟดได้ลดการคาดการณ์จำนวนครั้งที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดในปีนี้ลงจาก 7 ครั้งเหลือ 3 ครั้ง นายชาน ไรทาธา เปิดเผยว่า เหตุผลที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมอาจเป็นผลมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะการเติบโตด้านอุปทานและภาวะเงินฝืด แต่ก็อาจเป็นผลมาจากตลาดหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นได้เช่นกัน “ขณะนี้ เราประเมินว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีมูลค่าสูงเกินจริงไปบ้างและไม่มีทีท่าจะเย็นลง” นายชาน ไรทาธา กล่าว

นายมาร์ก โอกาดะ ผู้ก่อตั้งร่วมและซีอีโอของ Sycamore Tree Capital Partners (USA) ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน โดยก่อนหน้านี้ได้ตอบ CNBC ว่ามีแนวโน้มสูงที่ FED จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 ในช่วงต้นเดือนมีนาคม นายทอร์สเทน สล็อก หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Apollo Global Management (USA) ได้โพสต์บน Bloomberg ส่งสัญญาณไปยังนักลงทุนว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่ปรับลดในปี 2024

อัตราดอกเบี้ยที่สูงส่งผลต่อราคาทองคำหรือไม่?

นายเจบี มาเวอริค นักวิเคราะห์ตลาดซึ่งมีประสบการณ์มากกว่า 17 ปีในสหรัฐฯ เปิดเผยว่า ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าไม่มีความสัมพันธ์ที่มีนัยสำคัญระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและราคาทองคำที่ลดลง ในความเป็นจริง ระหว่างปี 1971 ถึง 1981 ในสหรัฐอเมริกา อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่า โดยแตะระดับ 16% ในปี 1981 ในช่วงเวลาเดียวกันนั้น ราคาทองคำก็พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว จากต่ำกว่า 200 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ ไปเป็นเกือบ 2,000 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์

JB Maverick กล่าวเสริมว่า "หลายๆ คนเข้าใจผิดว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะทำให้การลงทุนที่มีรายได้คงที่ เช่น พันธบัตร น่าสนใจมากขึ้น ซึ่งจะเบี่ยงเบนเงินออกจากทองคำและไปลงทุนในอย่างอื่นที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า" “แต่ในความเป็นจริงแล้วมีปัจจัยอื่นๆ อีกมากมายที่มีอิทธิพลต่อราคาทองคำ”

เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ราคาทองคำขึ้นอยู่กับกฎอุปทานและอุปสงค์ของตลาด เนื่องจากการผลิตทองคำเป็นกระบวนการในระยะยาว นักลงทุนจึงสามารถมองไปข้างหน้าที่ด้านอุปทานของตลาดทองคำได้ แต่ด้านความต้องการอาจผันผวนอย่างมาก ตัวอย่างเช่น ความต้องการเครื่องประดับ ปัญหาเงินเฟ้อ หรืออำนาจซื้อของธนาคารของรัฐ อาจส่งผลกระทบต่อตลาดทองคำได้เช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจหรือภูมิรัฐศาสตร์อาจทำให้ผู้ลงทุนรีบเร่งซื้อทองคำซึ่งถือเป็นช่องทางการลงทุนที่ปลอดภัย

อย่างไรก็ตาม นาย Hareesh V. Nair ผู้อำนวยการฝ่ายสินค้าโภคภัณฑ์ที่ Geojit Financial Services (อินเดีย) ได้เปิดเผยใน The Economics Times ว่ายังคงมีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญระหว่างการลดอัตราดอกเบี้ยและการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ ในความเป็นจริง เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐ เช่น พันธบัตรและบัญชีออมทรัพย์ก็จะลดลง สิ่งนี้อาจส่งผลให้มูลค่าของเงินดอลลาร์ลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น เนื่องจากราคาทองคำทั่วโลกมีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะทำให้ราคาทองคำมีราคาถูกลงสำหรับนักลงทุนต่างประเทศ ซึ่งอาจผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้น

นายฮารีช วี. แนร์ แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มการลงทุนในทองคำว่า “ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ดีที่สุดอย่างหนึ่งสำหรับการลงทุนในระยะยาว โดยให้ความปลอดภัยและผลตอบแทนที่ดีแก่ผู้ลงทุน ในความเป็นจริง ราคาทองคำในอินเดียเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้นมากกว่า 980% ตั้งแต่ปี 2546 ดังนั้น นักลงทุนจึงสามารถใช้ประโยชน์จากการปรับราคาทองคำเพื่อพิจารณาเพิ่มโลหะชนิดนี้ในพอร์ตโฟลิโอของตนเพื่อให้ได้รับประโยชน์ในระยะยาว”

กราฟราคาทองคำโลก บันทึกเวลา 14:00 น. วันที่ 22 มีนาคม 2567

จากการสำรวจของหนังสือพิมพ์ Cong Thuong เมื่อเช้าวันที่ 22 มีนาคม 2567 พบว่าราคาทองคำโลกลดลงเล็กน้อย เมื่อบันทึกเวลา 05.00 น. (เวลาเวียดนาม) ราคาทองคำแตะระดับ 2,181.135 ดอลลาร์/ออนซ์ เวลา 14.00 น. วันเดียวกันราคาทองคำอยู่ที่ 2,172.4 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ราคาทองคำโลกวันนี้ลดลง 8.1 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ เมื่อเทียบกับเมื่อวาน (21 มี.ค.)

ในตลาดภายในประเทศเช้าวันนี้ 22 มีนาคม 2567 ราคาทองคำ SJC ร่วงลงอย่างน่าตกใจ โดยร่วงลงไปแตะระดับ 81 ล้านดอง/ตำลึง ในช่วงเช้าราคาซื้อสูงสุดของทองคำ SJC อยู่ที่ 78.40 ล้านดอง/ตำลึง และราคาขายสูงสุดอยู่ที่ 80.60 ล้านดอง/ตำลึง เวลา 14.00 น. ในวันเดียวกัน ราคาทองคำที่บริษัท ไซง่อน จิวเวลรี่ จำกัด - SJC ยังคงลดลงต่อเนื่อง โดยอยู่ที่ระดับซื้อ 77.8 ล้านดอง/ตำลึง และขาย 79.8 ล้านดอง/ตำลึง

ราคาทองคำแท่ง บริษัท ไซง่อน จิวเวลรี่ จำกัด - SJC บันทึกเมื่อเวลา 14:00 น. วันที่ 22 มีนาคม 2567

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญเศรษฐกิจระบุว่า แท่งทองคำและแหวนทองคำของ SJC จะยังคงผันผวนต่อไปในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ก่อนหน้านี้ ธนาคารกลางกล่าวว่าจะประเมินและแก้ไขพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 24 เกี่ยวกับการบริหารจัดการตลาดทองคำในไตรมาสแรกและดำเนินมาตรการเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาด

นักวิเคราะห์บางรายแนะนำว่านักลงทุนรายใหม่ที่เข้าสู่ตลาดทองคำและตั้งใจจะซื้อทองคำเพื่อสะสมในเวลานี้ จำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิด เพื่อให้ตัดสินใจซื้ออย่างปลอดภัยและหลีกเลี่ยงการขาดทุน

แหล่งที่มา: https://congthuong.vn/gia-vang-se-bien-dong-the-nao-truoc-du-bao-fed-khong-cat-giam-lai-suat-trong-nam-2024-310255.html