บริษัท Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ) ซึ่งมีนางสาว Cao Thi Ngoc Dung เป็นประธาน เพิ่งรายงานผลประกอบการเบื้องต้นในเดือนมกราคม 2567 ด้วยตัวเลขที่ค่อนข้างน่าประหลาดใจ หลังจากบันทึกกำไรในไตรมาสที่ 4 ของปี 2566 และทั้งปี 2566 พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2567 ร้านเครื่องประดับฟู่หนวนของ “ราชินีเงินทอง” ยังคงดำเนินกลยุทธ์ขยายเครือข่ายร้านค้าปลีกทอง เงิน เครื่องประดับ และอัญมณี โดยเปิดร้านใหม่ 2 ร้าน ทำให้จำนวนร้านค้าและศูนย์ธุรกิจรวมเป็น 402 แห่ง

แต่ผลประกอบการของ PNJ ในเดือนแรกของปีใหม่ลดลงค่อนข้างมากเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกัน ทั้งในแง่ของรายได้และกำไร รายได้ลดลงแม้จะมีการเพิ่มร้านค้า และกำไรก็ลดลงอีกแม้ว่าราคาทองคำจะสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก็ตาม

ทั้งนี้ ในเดือนมกราคม PNJ บันทึกรายได้สุทธิอยู่ที่ 3,829 พันล้านดอง ลดลงกว่า 7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรหลังหักภาษีลดลง 18.6% เหลือ 245 พันล้านดอง

กำไรของ PNJ ลดลง แม้ว่าราคาแหวนทองและทองรูปพรรณในช่วงต้นปี 2567 จะทำสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ราว 65-66 ล้านดอง/ตำลึงก็ตาม ราคาซื้อ-ขายทองคำส่วนต่างก็ค่อนข้างมาก คือ 1-2 ล้านดอง/ตำลึง

อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยในเดือนมกราคม พ.ศ. 2567 ลดลงเหลือ 17.2% เมื่อเทียบกับ 18.2% ในช่วงเดียวกันของปี พ.ศ. 2566

พีเอ็นเจ2024จ. kqkd.gif
ผลประกอบการของ PNJ ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2567 ลดลงค่อนข้างมาก ที่มา : PNJ

สาเหตุที่รายได้และกำไรของธุรกิจนางสาวกาว ทิ หง็อก ดุง ในเดือนมกราคมลดลง เนื่องมาจากกำลังซื้อในเดือนแรกของปียังคงต่ำ เนื่องจากเทศกาลตรุษจีนและเทศกาลเทพเจ้าแห่งโชคลาภในปีนี้ล่าช้ากว่าปีที่แล้ว ซึ่งตรงกับเดือนกุมภาพันธ์

ด้วยปัจจัยตามฤดูกาลและพฤติกรรมการซื้อของในตลาดผู้บริโภคชาวเวียดนามในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ที่ขึ้นอยู่กับรอบจันทรคติ โดยมีวันหยุดสำคัญเช่น วันตรุษจีนและเทศกาลเทพเจ้าแห่งความมั่งคั่ง เป็นไปได้ว่ารายได้และกำไรของ PNJ จะเพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนกุมภาพันธ์

การลดลงในเดือนมกราคมนั้นยังเกิดจากฐานที่สูงในเดือนมกราคม 2566 (เดือนตรุษจีน) อีกด้วย

อย่างไรก็ตาม การลดลงอย่างรวดเร็วนี้ยังสร้างความประหลาดใจให้กับผู้คนจำนวนมากอีกด้วย หุ้นของ PNJ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเร็วๆ นี้ หลังจากแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ในช่วงปลายเดือนมกราคม 2024 ราคาหุ้น PNJ ลดลงจาก 92,000 VND ต่อหุ้น ณ สิ้นเดือนมกราคม มาเป็น 88,400 VND ต่อหุ้น ณ สิ้นสุดวันที่ 21 กุมภาพันธ์

หุ้น PNJ ก็ร่วงลงอย่างรุนแรงในวันเทพเจ้าแห่งความมั่งคั่ง คือวันที่ 19 กุมภาพันธ์ (10 มกราคม)

ที่น่าแปลกใจก็คือในเดือนมกราคม ผู้คนแห่ซื้อแหวนทองคำจนทำให้ราคาทองคำแท่งดังกล่าวพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 64-66 ล้านดอง/ตำลึง ในขณะที่ราคาทองคำแท่ง SJC แบรนด์ประจำชาตินั้นสูงกว่าราคาในตลาดโลกมาก โดยส่วนต่างสูงถึง 17-19 ล้านดอง/ตำลึงเลยทีเดียว

ความต้องการสูง เศรษฐีทองคำได้ประโยชน์

เหตุผลที่ผู้คนมักจะซื้อแหวนทองในช่วง 2 เดือนแรกของปี 2567 เนื่องมาจากการถือแหวนและเครื่องประดับทองคำอาจทำกำไรได้มากกว่าทองคำแท่ง หลายๆ คนกังวลว่าหากธนาคารแห่งรัฐเปลี่ยนนโยบายการจัดการตลาดทองคำและพิจารณาการผูกขาดใหม่ ราคาทองคำของ SJC อาจลดลงอย่างรวดเร็ว ใกล้เคียงกับราคาตลาดโลกที่แปลงแล้ว

นอกจากนี้ เดือนมกราคม พ.ศ. 2567 ยังเป็นช่วงใกล้วันตรุษจีน จึงมีผู้คนจำนวนมากจัดงานแต่งงาน ทำให้ความต้องการทองคำประเภทนี้เพิ่มมากขึ้น

แม้ว่าราคาแหวนทองและทองรูปพรรณจะสูงเป็นประวัติการณ์และสูงกว่าราคาทองคำที่แปลงแล้วในตลาดโลกประมาณ 4-6 ล้านดอง/ตำลึง และราคาซื้อ-ขายของบริษัทค้าทองคำ เช่น PNJ ก็มีส่วนต่างค่อนข้างสูง แต่ผลกำไรยังไม่แสดงทีท่าจะเพิ่มขึ้นอีก

สาเหตุอาจเป็นเพราะว่าธุรกิจไม่ได้รับอนุญาตให้นำเข้าทองคำเพื่อทำเครื่องประดับ

ความจริงที่ว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทางการได้เข้มงวดการปราบปรามกลุ่มค้าทองคำผิดกฎหมายมากขึ้น รวมถึงการดำเนินคดีกับประธานบริษัททองคำ Phu Quy ในข้อหาหลีกเลี่ยงภาษีจากการที่เขามีส่วนเกี่ยวข้องกับการลักลอบขนทองคำ 3 ตันจากลาวไปเวียดนามในกลางปี ​​2566... ​​อาจทำให้อุปทานทองคำดิบในตลาดหายากมากขึ้นด้วยเช่นกัน

พีเอ็นเจคิวแฮง pnj.gif
คาดการณ์ว่าความต้องการทองคำจะเติบโตในเชิงบวกในปี 2024 ภาพ: PNJ

แม้ว่าราคาหุ้นจะลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่แนวโน้มของ PNJ ก็ยังถือว่าสดใส เนื่องจากความต้องการทองคำของคนเวียดนามยังคงเพิ่มขึ้นอย่างมาก ราคาทองคำอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว และ PNJ ยังคงดำเนินกลยุทธ์ในการขยายส่วนแบ่งทางการตลาดต่อไป

ราคาหุ้น PNJ ร่วงลงหลังจากที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงปลายปี 2023 โดยในช่วง 2 เดือนสุดท้ายของปี 2023 ราคาหุ้นนี้พุ่งขึ้นเกือบ 30% จาก 70,000 ดองต่อหุ้นเป็นกว่า 90,000 ดองต่อหุ้น

ในปี 2567 คาดการณ์ว่าราคาทองคำโลกจะแตะระดับสูงสุดใหม่ หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจจะปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินและลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2567 เป็นต้นไป ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและราคาทองคำจะขึ้น

ผู้เชี่ยวชาญของธนาคาร ANZ คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งไปถึง 2,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2024 กองทุน WisdomTree คาดการณ์ว่าโลหะมีค่าจะพุ่งไปถึง 2,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์

คาดการณ์ว่าการบริโภคเครื่องประดับทองคำภายในประเทศจะเติบโตเชิงบวกในปี 2567 เนื่องจากเศรษฐกิจฟื้นตัวดีขึ้น และรายได้ของประชาชนดีขึ้น ตามการวิจัยของ SSI คาดว่าการบริโภคเครื่องประดับจะเพิ่มขึ้นเพียงหลักเดียวในปี 2024 หลังจากลดลงประมาณ 10% ในปี 2023

ด้วย PNJ ธุรกิจนี้สามารถบันทึกรายได้สูงกว่าค่าเฉลี่ยเนื่องจากได้รับส่วนแบ่งทางการตลาดมากขึ้นจากกลยุทธ์ระยะยาว