ราคาทองคำยังปรับขึ้น “ร้อนแรง” ธนาคารกลางควรเข้ามาควบคุมหรือไม่?

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญ ด้านเศรษฐกิจ Nguyen Tri Hieu กล่าว ในบริบทที่ราคาทองคำในประเทศปรับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง "อย่างรวดเร็ว" มาตรการจากธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) เพื่อช่วยรักษาเสถียรภาพของตลาดจึงมีความจำเป็นอย่างยิ่ง

ที่จริงแล้วล่าสุด รัฐบาล ยังได้ขอให้ธนาคารกลางเข้ามาแทรกแซงและดำเนินมาตรการเฉพาะเพื่อรักษาเสถียรภาพให้ตลาดทองคำด้วย “ปัจจุบัน มาตรการบริหารจัดการบางประการสามารถช่วยทำให้ราคาทองคำลดลงได้” นายฮิ่ว กล่าว

อย่างไรก็ตาม นายฮิ่ว ยังเน้นย้ำด้วยว่า มาตรการทางการบริหารนั้นเป็นเพียงมาตรการชั่วคราวเท่านั้น และไม่สามารถแก้ไขปัญหาที่ต้นเหตุได้ ปัญหาของตลาดทองคำในปัจจุบันเกิดจากอุปทานและอุปสงค์ไม่สอดคล้องกัน ในขณะที่ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้น แต่อุปทานกลับมีจำกัดมาก

นายฮิ่วได้วิเคราะห์ว่า ทองคำเป็นของระบบเศรษฐกิจตลาด ซึ่งได้รับผลกระทบจากอุปทานและอุปสงค์ ดังนั้นจึงมีความไม่แน่นอนสูง ไม่เป็นไปตามกฎเกณฑ์ใดๆ แต่ขึ้นอยู่กับการพัฒนาของตลาดโดยสิ้นเชิง

“ดังนั้นการจะแทรกแซงราคาทองคำได้ จำเป็นต้องมีมาตรการเพื่อสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ ไม่ใช่ควบคุมตลาด ล่าสุดรัฐบาลได้ขอให้ธนาคารกลางควบคุมตลาด โดยเฉพาะการเก็งกำไร” นายเฮี๊ยว ระบุความเห็น

นอกจากนี้ผู้เชี่ยวชาญ เหงียน ตรี ฮิเออ ยังกล่าวอีกว่าราคาทองคำในประเทศได้รับผลกระทบอย่างมากจากราคาทองคำโลก ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาราคาทองคำโลกก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาทองคำในประเทศก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ซึ่งก็เป็นเรื่องที่เข้าใจได้

“หากในอนาคตอันใกล้สถานการณ์โลกไม่กลับสู่ภาวะปกติ ราคาทองคำจะยังคงพุ่งสูงอย่างต่อเนื่อง” นายฮิ่ว กล่าว

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญ เหงียน ตรี ฮิเออ กล่าวเช่นกันว่า ราคาทองคำอาจลดลงได้ทุกเมื่อ และไม่สามารถขึ้นไปได้ตลอดไป

“เมื่อราคาเพิ่มขึ้นมากเกินไป ผู้มีทองคำจำนวนมากจะแห่ขายเพื่อทำกำไร เมื่อถึงเวลานั้น อุปทานจะเพิ่มขึ้นและราคาทองคำจะลดลง” นายฮิววิเคราะห์

ดังนั้น นายฮิเออ จึงตั้งข้อสังเกตว่า ผู้คนจำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดทองคำอย่างใกล้ชิด เพื่อให้สามารถตัดสินใจได้ว่าจะซื้อหรือขาย โดยหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางการเงินเมื่อลงทุนในทองคำ

“ตลาดทองคำไม่มีจุดสูงสุด ไม่มีใครรู้ว่าจุดสูงสุดอยู่ที่เท่าไร วันนี้ระดับนี้สูงมาก แต่พรุ่งนี้อาจเพิ่มขึ้นอีก ความต้องการทองคำไม่มีขีดจำกัด ดังนั้นราคาทองคำน่าจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป” นายฮิวกล่าว

ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ Ngo Tri Long ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน กล่าวด้วยว่า ธนาคารแห่งรัฐจำเป็นต้องใช้มาตรการเพื่อยกระดับราคาทองคำในประเทศให้ใกล้เคียงกับราคาทองคำในตลาดโลกมากขึ้น เราไม่สามารถปล่อยให้ราคาทองคำในตลาดโลกเพิ่มขึ้นได้ และเราก็จะปรับเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงจนทำให้ช่องว่างระหว่างราคาขยายกว้างออกไปอีกซึ่งจะก่อให้เกิดผลกระทบที่เลวร้ายอย่างยิ่ง

“จำเป็นต้องมีมาตรการบริหารจัดการเพื่อรักษาเสถียรภาพให้ตลาด” นายลองกล่าว

ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ Ngo Tri Long กล่าวว่ารัฐบาลได้ออกคำสั่งให้ประชาชนติดตามว่าการดำเนินการเพื่อรักษาเสถียรภาพของธนาคารแห่งรัฐจะเกิดขึ้นได้อย่างไรโดยไม่ต้องตื่นตระหนก

ก่อนหน้านี้ ธนาคารกลางได้ชี้แจงสาเหตุ 3 ประการ ที่ทำให้ราคาทองคำในตลาดโลกปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ได้แก่

ประการแรก ความไม่มั่นคงทางการเมือง ความขัดแย้งทางทหาร และการแข่งขันทางยุทธศาสตร์กำลังเพิ่มมากขึ้นในทั่วโลก เช่น ความขัดแย้งทางทหารระหว่างรัสเซียและยูเครนที่ยาวนาน ตามมาด้วยการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจและการเมืองและการตอบโต้ระหว่างรัสเซีย สหรัฐฯ และพันธมิตร ความขัดแย้งทางทหารระหว่างอิสราเอลและประเทศมุสลิมและกองกำลังในตะวันออกกลาง

ประการที่สอง ธนาคารกลางและกองทุนการลงทุนหลายแห่งกำลังเพิ่มการซื้อทองคำเพื่อเสริมทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ซึ่งถือเป็นเหตุผลสำคัญอีกประการหนึ่งที่ทำให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้น

ประการที่สาม การที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศว่าจะมีการเรียกเก็บภาษีศุลกากรตอบแทนในอัตราสูงกับประเทศต่างๆ ทั่วโลก ส่งผลเชิงลบต่อความรู้สึกของนักลงทุนและการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก ส่งผลให้กระแสเงินสดของนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะไหลเข้าสู่ทองคำ...

ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามเชื่อว่าราคาทองคำที่สูงเป็นแนวโน้มทั่วไปทั้งในตลาดต่างประเทศและในประเทศ อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและขายทองคำในประเทศโดยเฉลี่ยกับราคาตลาดโลกได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปี 2567 (บางครั้งความแตกต่างถึงระดับสูงสุดในปี 2567 ที่ประมาณ 18 ล้านดอง/ตำลึง หรือ 25%)

“การพัฒนาครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าด้วยมาตรการจัดการตลาดทองคำล่าสุด ความแตกต่างระหว่างราคาทองคำแท่ง SJC ในประเทศและราคาทองคำที่แปลงแล้วในตลาดโลกได้รับการควบคุมให้อยู่ในช่วงที่เหมาะสม” ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามกล่าว

ต้องทำอย่างไรเพื่อเพิ่มอุปทานทองคำ?

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจระบุว่า ผู้คนควรหลีกเลี่ยงการเร่งรีบซื้อทองคำเป็นอันดับแรก เพื่อทำให้ราคาทองคำเย็นลงและลดความขาดแคลน

อย่างไรก็ตาม วิธีแก้ปัญหาที่สำคัญและยั่งยืนที่สุดตามที่ ดร.เหงียน ตรี ฮิเออ กล่าว คือ หน่วยงานจัดการที่ต้องพิจารณายกเลิกการผูกขาดการนำเข้าทองคำในเร็วๆ นี้ หากมีการเพิ่มอุปทานให้เพียงพอกับความต้องการของตลาด ราคาทองคำในประเทศอาจลดลง แทนที่จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและเคลื่อนตัวออกห่างจากโลกมากขึ้น

นอกจากนี้ ยังจำเป็นต้องพิจารณาการจัดตั้งศูนย์แลกเปลี่ยนทองคำอย่างเป็นทางการด้วย ตลาดแลกเปลี่ยนทองคำจะช่วยเชื่อมโยงราคาทองคำในประเทศและต่างประเทศ สร้างเงื่อนไขให้การซื้อขายทองคำเป็นไปอย่างโปร่งใสและถูกกฎหมาย

การจัดตั้งพื้นที่ซื้อขายทองคำคาดว่าจะช่วยสนับสนุนการบริหารจัดการที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ลดการทำธุรกรรมทองคำผ่าน "ตลาดมืด" และเพิ่มความโปร่งใสของตลาด

นายเหงียน กวาง ฮุย ประธานเจ้าหน้าที่บริหารคณะการเงินและการธนาคาร มหาวิทยาลัยเหงียน ไตร ยังได้แสดงความคิดเห็นว่า เวียดนามจำเป็นต้องมีกลยุทธ์การจัดการทองคำที่ยืดหยุ่น โปร่งใส และสอดคล้องกัน เพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาค จำกัดการเก็งกำไร และหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของการ "ทำให้เศรษฐกิจเป็นทอง" ในโลกที่ไม่สามารถคาดเดาได้มากขึ้น

นายฮุย วิเคราะห์ว่า ส่วนต่างราคาที่สูงระหว่างทองคำในประเทศและต่างประเทศ ทำให้ผู้คนรู้สึกว่าทองคำเป็นช่องทาง “การจัดเก็บสินทรัพย์ที่ปลอดภัย” ส่งผลให้เกิดกระแส “การกักตุนทองคำ” และจำกัดการไหลเวียนของเงินทุน

“อย่างไรก็ตาม การ “ทำให้ทองคำ” ยังไม่แพร่หลาย เนื่องจากธนาคารกลางยังคงควบคุมแท่งทองคำ ค่าเงินดองของเวียดนามยังคงมีเสถียรภาพ และช่องทางการซื้อขายหุ้นและอสังหาริมทรัพย์ยังคงดึงดูดกระแสเงินสด แต่หากช่องว่างยังคงกว้างขึ้น ผู้คนจะแห่ซื้อและเก็บทองคำมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดการเงินและลดประสิทธิภาพของการบริหารเงิน” นายฮุยกล่าว

นายฮุย ยังกล่าวด้วยว่า ในขณะที่โลกกำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนในการพัฒนา ประชาชนต่างมีความวิตกกังวลเกี่ยวกับการลดค่าของเงินดองหรือความเสี่ยงในระบบ ซึ่งจะทำให้การออมลดลง การสะสมทองคำแท่งเพิ่มขึ้น และมีทัศนคติเชิงป้องกันที่เพิ่มมากขึ้น “สาเหตุคือเราขาดเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากมืออาชีพบางอย่าง” นายฮุย กล่าว

ราคาทองคำโลกร่วงลงแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์

เช้าวันที่ 23 เม.ย. ราคาทองคำในตลาดโลกลดลง 108 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ เมื่อเทียบกับช่วงเช้าวานนี้ แตะที่ 3,324 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์

ราคาทองคำร่วงลงอย่างรุนแรงจากความคาดหวังเชิงบวกต่อหุ้น และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัว หลังจากรัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์ แสดงความเห็นว่าความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนจะคลี่คลายลง

แม้ราคาทองคำลดลงอย่างรวดเร็ว แต่ JPMorgan ยังคงมองในแง่ดีว่าการขึ้นราคาจะยังคงดำเนินต่อไป โดยคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะทะลุ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ท่ามกลางความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มขึ้น ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ยังคงมีอยู่

(ตามรายงานข่าวจาก VTC)

ที่มา: https://baoyenbai.com.vn/12/349237/Gia-vang-lien-tuc-tang-nong-Ngan-hang-Nha-nuoc-nen-vao-cuoc-ghim-cuong.aspx