แนวโน้มขาขึ้นของเงินเยนขณะที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นส่งสัญญาณไม่ชัดเจน

ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นที่อ่อนค่าลงกลายเป็นปัญหาปวดหัวสำหรับผู้กำหนดนโยบาย ภาพ : เอเอฟพี

เงินเยนของญี่ปุ่นร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเนื่องจากขาดสัญญาณที่ชัดเจนจากทางการด้านการเงิน

เงินเยนของญี่ปุ่นยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ในช่วงซื้อขายแรกของสัปดาห์ หลังจากการประชุมนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้เกี่ยวกับข้อมูลตลาด แรงกดดันด้านลบเพิ่มเติมมาจากผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ขณะที่ตลาดกำลังรอเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อมูลเงินเฟ้อในอนาคต

ตามที่คาดการณ์ BOJ ลงมติให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.1% และคงนโยบายการเงินไว้ตามเดิม ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงรักษาแผนปัจจุบันในการซื้อพันธบัตรรัฐบาลในอัตรา 6 ล้านล้านเยน หรือ 38,000 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน และจะลดอัตราดังกล่าวในการประชุมเดือนกรกฎาคม นอกจากนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังไม่ได้ให้สัญญาณใดๆ ว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไปสู่ระดับที่ตลาดไม่สามารถควบคุมได้ต่อไป ก่อนการประชุม นักวิเคราะห์บางคนคาดหวังว่าหน่วยงานจะส่งสัญญาณที่ชัดเจนกว่านี้มากกว่าแค่การสรุปแบบทั่วไปเท่านั้น

อดีตสมาชิกคณะกรรมการ BOJ มาโกโตะ ซากุราอิ คาดการณ์ว่า BOJ จะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม และจะรอสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นว่าเงินอุดหนุนช่วงฤดูร้อนและการขึ้นค่าจ้างจะช่วยให้การบริโภคฟื้นตัวได้ดีขึ้นหรือไม่

“BOJ ไม่น่าจะเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น เพราะจะทำให้อัตราจำนองสูงขึ้น และส่งผลกระทบต่อการลงทุนด้านที่อยู่อาศัยที่อ่อนแออยู่แล้ว” "หากสถานการณ์เศรษฐกิจและราคาพัฒนาไปตามที่คาดการณ์ ธนาคารกลางอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% ภายในสิ้นปีหน้า" เขากล่าว

คัตสึฮิโระ โอชิมะ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ที่ Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities กล่าวว่า BOJ อาจพยายามเปิดทางสำหรับการลดการซื้อพันธบัตรโดยไม่ทำให้เกิดความประหลาดใจ

ตามที่อดีตสมาชิกคณะกรรมการ BOJ ทาคาฮิเดะ คิอุจิ กล่าวไว้ การที่เงินเยนอ่อนค่าลงไม่ได้จำกัดอยู่แค่เงินดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น แต่ได้ลามไปยังสกุลเงินอื่นๆ รวมถึงยูโรด้วย สาเหตุคือ BOJ ไม่เต็มใจที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าจะมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลก และไม่สามารถหยุดยั้งการอ่อนค่าของสกุลเงินประจำชาติได้

เศรษฐกิจชะลอตัวเพราะค่าเงินลดค่าลง

ค่าเงินของญี่ปุ่นที่อ่อนค่าลงกลายมาเป็นปัญหาปวดหัวสำหรับผู้กำหนดนโยบาย เนื่องจากส่งผลให้ราคาสินค้านำเข้าสูงขึ้น ค่าครองชีพสูงขึ้น และกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค ด้านบวกคือการท่องเที่ยวได้รับประโยชน์

ผู้ส่งออก ซึ่งคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของดัชนีหุ้น Topix ของญี่ปุ่น ได้เห็นกำไรเพิ่มขึ้น ธนาคารออฟอเมริกาประมาณการว่ากำไรจากเงินเยนที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในอัตราแลกเปลี่ยนนั้นสามารถเพิ่มกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทต่างๆ ในกลุ่ม Topix 500 ซึ่งติดตามบริษัทที่ใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่นได้ถึง 0.5%

ในทางตรงกันข้าม GDP ของญี่ปุ่นในไตรมาสแรกของปี 2024 ลดลง 0.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กองทุนการเงินระหว่างประเทศคาดการณ์ว่า GDP ที่เป็นตัวเงินของญี่ปุ่นจะถูกแซงหน้าโดยอินเดีย และร่วงจากอันดับที่ 4 ของโลกมาอยู่ที่อันดับที่ 5 ในปีหน้า

หุ้นญี่ปุ่นร่วงลงมากกว่า 6% ในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม เนื่องจากนักลงทุนทั่วโลกย้ายเงินทุนจากญี่ปุ่นไปยังตลาดอื่น รวมถึงฮ่องกง (จีน) และจีนแผ่นดินใหญ่ สกุลเงินที่อ่อนค่าลงยังส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค เนื่องจากการบริโภคส่วนบุคคลและรายจ่ายด้านทุนลดลงเนื่องมาจากต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้น

ที่มา: https://laodong.vn/kinh-doanh/du-bao-trien-vong-tang-gia-cua-dong-yen-khi-tin-hieu-tang-lai-suat-mo-nhat-1354125.ldo