คาดการณ์ความไม่แน่นอนของตลาดน้ำมันโลกในช่วงครึ่งปีหลัง 2567

ในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 ตลาดน้ำมันโลก จะมีแนวโน้มผันผวนอย่างหนัก โดยได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย เช่น การปรับแผนการผลิตของกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC+) การคาดการณ์ความต้องการน้ำมันที่ขัดแย้งกัน หรือความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

การเพิ่มการผลิตของกลุ่ม OPEC+ และการคาดการณ์ความต้องการที่แตกต่างกันอาจทำให้ราคาน้ำมันตกต่ำลง ภาพประกอบ (ที่มา: Investopedia)

สัญญาณการเปลี่ยนแปลงของตลาด

เมื่อไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมพลังงานหลายคนคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันโลกจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะสูงเกิน 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม สถานการณ์เปลี่ยนไปหลังจาก OPEC+ ประกาศว่าจะเริ่มยกเลิกขีดจำกัดการผลิตในปัจจุบันในเดือนตุลาคม 2024 เร็วกว่าที่หลายคนคาดไว้

การตัดสินใจดังกล่าวของ OPEC+ ทำให้มีอุปทานน้ำมันเพิ่มมากขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง แม้ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะทะลุ 85 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรลเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ข่าวนี้ก็ทำให้แนวโน้มตลาดน้ำมันโลกในช่วงครึ่งหลังของปีนี้เปลี่ยนไป

นักวิเคราะห์หลายคน รวมถึง Mark Luschini นักยุทธศาสตร์การลงทุนจากบริษัทที่ปรึกษาทางการเงิน Janney Montgomery Scott คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้น 20% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงกลางเดือนเมษายน 2567 แตะที่ 93 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ก่อนที่จะร่วงลงมาต่ำกว่า 80 เหรียญสหรัฐฯ ในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม 2567

อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัว ของเศรษฐกิจ โลกที่ดีกว่าที่คาดและแนวโน้มที่ธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้นักวิเคราะห์หลายคนมองว่าการลดลงของราคาน้ำมันเป็นเพียงความผันผวนในระยะสั้น

นายลูชินี กล่าวว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มดีขึ้นกว่าที่คาดไว้ โดยเติบโตในภูมิภาคที่ไม่ใช่สหรัฐอเมริกา และเศรษฐกิจจีนมีเสถียรภาพ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจจะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันทีตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ โดยผู้ว่าการเฟดส่วนใหญ่คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้ ขณะที่นักวิเคราะห์หลายคนคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้

การคาดการณ์แบบผสมผสาน

Luschini ได้แก้ไขคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์สำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2024 ลงมาเหลือ 80-85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากการคาดหวังที่เปลี่ยนไปว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อใด และความเป็นไปได้ที่ OPEC+ จะเพิ่มการผลิตในไตรมาสที่ 4

ไม่เพียงแต่นายลูชินีเท่านั้น ผู้เชี่ยวชาญอีกหลายคนยังระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มราคาน้ำมันที่สดใสในช่วงครึ่งปีหลังอีกด้วย ต้นเดือนนี้ สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เฉลี่ยในปีนี้ลงจาก 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลก่อนหน้านี้ มาอยู่ที่ 84 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากนั้นไม่นาน สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ก็ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของความต้องการน้ำมันโลกในปี 2567 ลงประมาณ 100,000 บาร์เรลต่อวัน เหลือ 960,000 บาร์เรลต่อวัน

การคาดการณ์ความต้องการที่ขัดแย้งกันอาจส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมัน โอเปกคาดการณ์ว่าอุปสงค์ทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ ซึ่งมากกว่าที่ IEA ประมาณการสองเท่า ความคิดเห็นในแง่ดีนี้เป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้ OPEC+ เพิ่มการผลิต

ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ของ JP Morgan กล่าวว่า ประเทศสมาชิก OPEC บางส่วนได้เกินโควตาการผลิตที่ประกาศไว้ และความต้องการตามฤดูกาลอาจผลักดันให้ความต้องการน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นประมาณ 4 ล้านบาร์เรลต่อวันจนถึงเดือนสิงหาคม ส่งผลให้ปริมาณคงคลังทั่วโลกในปัจจุบันลดลง

โดยพื้นฐานแล้ว การลดลงของปริมาณน้ำมันคงคลังอาจเพียงพอที่จะทำให้ราคาน้ำมันเบรนท์กลับสู่ระดับสูงสุดประมาณ 80-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในเดือนกันยายน 2567

อย่างไรก็ตาม จากรายงานตลาดพลังงานโลกล่าสุด ธนาคารเพื่อการลงทุน Jefferies ไม่แน่ใจนักเกี่ยวกับเรื่องนี้ คาดการณ์ราคาน้ำมันของ Jefferies ที่ 84 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการคลี่คลายความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ การบริโภคน้ำมันดีเซลที่ลดลงในยุโรป และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอตัว

IEA ยังคาดการณ์อีกว่าการลงทุนในพลังงานสะอาดทั่วโลกในปี 2024 จะสูงกว่าการลงทุนในเชื้อเพลิงฟอสซิลถึงสองเท่า ซึ่งอาจจำกัดการขึ้นของราคาน้ำมันได้

ผลกระทบ จาก ความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์

การตัดสินใจของกลุ่ม OPEC+ ที่จะเพิ่มกำลังการผลิตเร็วกว่าที่คาดไว้และการคาดการณ์ความต้องการที่แตกต่างกันอาจทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับต่ำในช่วงครึ่งหลังของปี

เมื่อเร็วๆ นี้ สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ในปีนี้ลง สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศยังปรับลดคาดการณ์ความต้องการอีกด้วย

สำหรับผู้บริโภค การเพิ่มการผลิตของกลุ่ม OPEC+ อาจช่วยควบคุมราคาน้ำมันเบนซินที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้

ความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มมากขึ้นเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดน้ำมันอยู่ภายใต้แรงกดดันมาตั้งแต่ต้นปี 2567 โดยตลาดไม่สนใจความต้องการน้ำมันเบนซินของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ และหันไปให้ความสำคัญกับการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้นในตะวันออกกลางแทน

ในความคืบหน้าล่าสุด อิสราเอลได้ส่งทหารไปที่ชายแดนทางตอนเหนือ ขณะเดียวกันก็มีการโจมตีจากเลบานอนเพิ่มมากขึ้น นักวิเคราะห์ของ RBC Capital Markets กล่าวว่าความเป็นไปได้ของการเผชิญหน้าทางทหารโดยตรงระหว่างกลุ่มฮิซบอลเลาะห์และอิสราเอลมีแนวโน้มเกิดขึ้นเพิ่มมากขึ้น ความเสี่ยงจากการมีส่วนร่วมของอิหร่านหรือการโจมตีของอิสราเอลต่อโรงงานพลังงานของอิหร่านถือเป็นภัยคุกคามอย่างมากต่อแหล่งพลังงานในภูมิภาค

การดำเนินงานก๊าซนอกชายฝั่งของอิสราเอลมีความเสี่ยงต่อการโจมตีของกลุ่มฮิซบอลเลาะห์ ที่สำคัญ หากอิหร่านเข้าแทรกแซงโดยตรง อาจส่งผลให้เกิดความขัดแย้งในภูมิภาคที่กว้างขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเส้นทางขนส่งน้ำมันหลัก เช่น ช่องแคบฮอร์มุซ

การโจมตีของยูเครนต่อโรงกลั่นน้ำมันหลักของรัสเซียยังทำให้เกิดการหยุดชะงักในการจัดหาน้ำมันจากมอสโกอีกด้วย ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ผู้ค้าเพิ่มเบี้ยประกันความเสี่ยงให้กับราคาน้ำมันมากขึ้น ขณะเดียวกันก็เพิ่มความเป็นไปได้ที่ตลาดจะตึงตัวขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าอันเนื่องมาจากการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมัน

สัญญาซื้อขายน้ำมันหลัก 2 ฉบับ ได้แก่ เบรนท์และดับเบิลยูทีไอ ต่างก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 6% ในเดือนมิถุนายน 2024 แนวโน้มตลาดน้ำมันมีแนวโน้มเป็นไปในทางบวกในระยะสั้น ในขณะที่ความต้องการน้ำมันเบนซินของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและปริมาณสำรองที่ไม่คาดคิดมักสร้างแรงกดดันต่อราคา ในปัจจุบัน ปัจจัยเหล่านี้กำลังถูกบดบังโดยศักยภาพในการหยุดชะงักของอุปทานอันเนื่องมาจากความตึงเครียดที่เพิ่มมากขึ้นในตะวันออกกลาง

บรรดาพ่อค้ากำลังจับตาดูพัฒนาการในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด เนื่องจากการลุกลามใดๆ ก็ตามอาจกระตุ้นให้ราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วได้ นอกจากนี้ การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่จะมีขึ้นในเร็วๆ นี้ยังมีความสำคัญในการประเมินแนวโน้มอุปสงค์และการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในนโยบายของเฟด

ที่มา: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html