เมื่ออัตราดอกเบี้ยธนาคารลดฮวบ ควรลงทุนช่องทางไหนดี?

คาดการณ์ว่าเงินฝากออมทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงราว 500,000 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2565 และต้นปีนี้ กำลังจะครบกำหนดชำระ

อสังหาริมทรัพย์ ทองคำ และหลักทรัพย์การลงทุน ล้วนมีความเสี่ยงทั้งสิ้น

นางสาวทราน ทันห์ ถุ่ย (ฟอง เลียต ทันห์ ซวน ฮานอย) กล่าวว่า ตอนที่เธอเป็นข้าราชการ เธอเคยออมเงินในธนาคาร เพราะมีความปลอดภัยสูง และอัตราดอกเบี้ยในอดีตค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับการลงทุนในตลาดหุ้น อสังหาริมทรัพย์ หรือกิจกรรมทางธุรกิจอื่นๆ

อย่างไรก็ตาม นางสาวทุย เปิดเผยว่า ในเดือนตุลาคม 2566 ธนาคารพาณิชย์จะลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลงอย่างมากสำหรับเงื่อนไขต่างๆ หลายประการ “ ด้วยแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์แบบลดต้นลดดอกที่ลดลง ฉันจึงคิดที่จะเลือกช่องทางการลงทุนอื่นที่ได้ผลมากกว่าการฝากเงินในธนาคาร ถึงแม้ว่าฉันจะรู้ว่าการฝากเงินในธนาคารเป็นช่องทางที่ปลอดภัยที่สุดในปัจจุบันก็ตาม ” นางสาวถุ้ยกล่าว

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าภาวะอสังหาริมทรัพย์ซบเซาจึงทำให้การลงทุนในช่วงนี้ไม่ได้ประสิทธิผล (ภาพ : ฮาฟอง)

เมื่อตอบต่อข่าว VTC เมื่อเช้าวันที่ 5 พฤศจิกายน ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินและการธนาคาร Nguyen Tri Hieu วิเคราะห์ว่าเหตุผลที่ธนาคารปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง เนื่องมาจากเมื่อเร็วๆ นี้ อัตราดอกเบี้ยที่สูงของธนาคารต่างๆ ได้ดึงดูดให้คนส่วนใหญ่ฝากเงินเข้ามา ในขณะที่ธนาคารกลับประสบปัญหาเงินไม่พอ เนื่องจากไม่มีผู้กู้ยืม

“การลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของธนาคารเป็นไปตามแนวทางของธนาคารแห่งรัฐที่ต้องการให้เงินไหลเวียนจากประชาชนและธุรกิจสู่ตลาดผู้บริโภค การผลิตและธุรกิจ กระตุ้นการพัฒนาเศรษฐกิจ” นายฮิววิเคราะห์

ผู้เชี่ยวชาญเหงียน ตรี ฮิเออ กล่าวว่า หากมองไปรอบๆ จะเห็นได้ว่าไม่มีช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจเลย ตัวอย่างเช่น หุ้นเคยขึ้นไปถึงกว่า 1,200 จุด แต่ตอนนี้ ลดลงมาเหลือเกือบ 1,100 จุด และมีความผันผวนมากในเวลานี้

“หุ้นจึงไม่ใช่ช่องทางการลงทุนในเวลานี้ หากมองช่องทางอสังหาฯ ในขณะนี้ก็ไม่ใช่ช่องทางการลงทุนที่ทำกำไรได้ เนื่องจากตลาดไม่มีอำนาจการบริโภค ส่วนช่องทางทองคำ บางครั้งขึ้น บางครั้งลง และมีความเสี่ยงมาก เนื่องจากส่วนต่างค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับโลก ส่วนช่องทางเงินตราต่างประเทศมีศักยภาพที่จะเพิ่มขึ้น แต่ไม่มีการรับประกัน และผู้คนไม่สามารถลงทุนได้” ผู้เชี่ยวชาญ Nguyen Tri Hieu กล่าว

ผู้เชี่ยวชาญ เล ดัง โดอันห์ กล่าวว่า เหตุผลที่ธนาคารลดอัตราดอกเบี้ยก็เพราะว่ารัฐบาลไม่ต้องการให้ประชาชนออมเงินมากเกินไป แต่ต้องการกระตุ้นให้ผู้คนใช้เงินไปกับการช้อปปิ้งและบริโภค

“ผมคิดว่ารัฐบาลต้องการกระตุ้นการเติบโตและสร้างแรงผลักดันในการเพิ่มการลงทุนสาธารณะ ส่งเสริมการบริโภค และนี่คือมาตรการในการส่งเสริมการเติบโต” นายโดอันห์กล่าว

เมื่อถามว่าตอนนี้คนหันมาลงทุนหุ้น อสังหาริมทรัพย์ ทองคำ และสกุลเงินต่างประเทศกันมากขึ้นหรือไม่ นายโดอันห์ กล่าวว่า ในเวลานี้การลงทุนในช่องทางเหล่านี้ไม่มีประโยชน์เลย และยังมีความเสี่ยงสูงมากอีกด้วย

“ตลาดอสังหาฯ อยู่ในช่วงขาลง ปกติอสังหาฯ คิดเป็นสัดส่วนแค่ 5-6% ของ GDP แต่ถ้ารวมวัสดุก่อสร้าง หิน ทราย กรวด ฯลฯ เข้าไปด้วย คิดเป็นสัดส่วนเกือบ 20% ของ GDP”

หากจะลงทุน นักลงทุนรายบุคคลควรลงทุนในเกษตรกรรมสะอาด เทคโนโลยีชีวภาพ และโลจิสติกส์ ธุรกิจควรลงทุนในอุตสาหกรรมที่กำลังพัฒนาในอนาคต เช่น เทคโนโลยีสารสนเทศ และวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี เราไม่ควรลงทุนที่มีความเสี่ยงเนื่องจากขณะนี้เศรษฐกิจโลกกำลังประสบกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและเงินเฟ้อ” นายโดอันห์ กล่าว

การฝากเงินธนาคารยังเป็นทางเลือกที่ปลอดภัย

นาย Dang Tran Phuc ประธานกรรมการบริหาร AZfin Vietnam Joint Stock Company กล่าวว่า ในอดีตอัตราดอกเบี้ยและหลักทรัพย์ถือว่าไปในทิศทางตรงกันข้าม เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น หลักทรัพย์ก็ลดลง และในทางกลับกัน

“อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลาปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่หุ้นก็ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงกะทันหัน แม้ว่าบางครั้งดัชนี VN จะบันทึกการเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% แต่กระแสเงินสดยังคงระมัดระวังมาก” นายฟุกกล่าว

นายฟุก กล่าวว่า สถานการณ์มหภาคยังมีปัจจัยที่คาดเดาไม่ได้อีกมาก ประกอบกับบทเรียนจากการร่วงลงอย่างหนักของตลาดในช่วงครึ่งปีหลังปี 2565 ที่มีความคล้ายคลึงกับบริบทปัจจุบันหลายประการ ทำให้ผู้ลงทุนไม่ลงทุนในช่องทางที่มีความเสี่ยงสูงอย่างหุ้นอีกต่อไป

แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง แต่การออมยังคงเป็นช่องทางการลงทุนที่มีประสิทธิภาพและปลอดภัย

“ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยเงินฝากได้แตะจุดต่ำสุดตามภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบัน สินเชื่อในไตรมาสสุดท้ายของปีก็มักจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ธนาคารลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกได้ยาก”

เมื่อนำอัตราดอกเบี้ยระดมทุนระยะสั้นใหม่มาปรับใช้ในการกู้ยืมระยะกลางและยาว คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยระดมจะคงที่ตั้งแต่นี้ไปจนถึงสิ้นไตรมาสแรกของปีหน้า ดังนั้นขณะนี้ช่องทางที่ปลอดภัยที่สุดก็ยังคงเป็นการฝากเงินไว้ในธนาคาร” นายฟุก กล่าว

ผู้เชี่ยวชาญ Nguyen Tri Hieu เห็นด้วยกับมุมมองนี้และแสดงความเห็นว่า ในบรรดาช่องทางการลงทุน 5 ช่องทาง ได้แก่ หุ้น อสังหาริมทรัพย์ ทองคำ เงินตราต่างประเทศ และเงินฝากธนาคาร เงินฝากยังคงมีเสถียรภาพมากกว่าช่องทางอื่นและมีความปลอดภัยมาก

“ดังนั้น การสันนิษฐานว่าผู้คนจำนวนมากกำลังรีบถอนเงินออกจากธนาคารเพราะอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลดลงนั้นไม่มีมูลความจริงในเวลานี้ เว้นแต่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงต่ำกว่าเดิมและตลาดการลงทุนอื่นๆ ฟื้นตัว มิฉะนั้น สถานการณ์ก็อาจเปลี่ยนไป” ผู้เชี่ยวชาญ เหงียน ตรี ฮิเออ กล่าว

ผู้เชี่ยวชาญ เล ดัง โดอันห์ ยังกล่าวอีกว่า ในบริบทนี้ คนที่มีเงินไม่ควรเสี่ยงมากเกินไปในการลงทุนในตลาดหุ้น อสังหาริมทรัพย์ หรือทองคำ แต่ช่องทางการลงทุนระยะยาวที่มั่นคงที่สุดก็ยังคงเป็นการออมเงินในธนาคาร

“การฝากเงินในธนาคารในขณะนี้ไม่ได้ให้ผลตอบแทนสูงหรือผลกำไรมากนัก แต่หากลองพิจารณาช่องทางการลงทุนอื่นๆ จะพบว่าไม่มีช่องทางใดที่มีประสิทธิภาพเท่ากับการออมเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการออมเงินถือเป็นช่องทางที่มีปัจจัยด้านความปลอดภัยสูงสุด” นายโดอันห์กล่าว

ฟาม ดุย

แหล่งที่มา