การลงทุนในหุ้นสามารถช่วยรักษาผลกำไรทางธุรกิจได้หรือไม่?

หลังจากได้ประโยชน์จากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของตลาดหุ้นในไตรมาสแรกของปี 2567 บริษัทการลงทุนในหลักทรัพย์หลายแห่งรายงานกำไรจำนวนมาก แต่เป็นวิธีการประหยัดกำไรของธุรกิจหรือไม่

ในบริบทการเติบโตของตลาดหุ้นไตรมาสแรกปี 2567 เมื่อดัชนี VN เพิ่มขึ้น 13.6% อยู่ที่ 1,284.09 จุด มูลค่าธุรกรรมตลาดเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.3 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้นร้อยละ 115.5 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกัน

การที่ตลาดมีคะแนนและมูลค่าธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลดีต่อผู้เข้าร่วมตลาดทุกคนอย่างเห็นได้ชัด ไม่ว่าจะเป็นบริษัทหลักทรัพย์หรือผู้ลงทุนที่ลงทุนโดยตรงบนพื้นที่

โดยเฉพาะกลุ่มบริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการลงทุนและถือหุ้นในหลักทรัพย์ในสินทรัพย์รวมสัดส่วนสูง ภาพกำไรจากกิจกรรมการลงทุนในหลักทรัพย์ในไตรมาส 1 ปี 2567 ปรับตัวดีขึ้น

หากปี 2022 เป็นปีแห่งการตกต่ำของตลาด ธุรกิจต่างๆ เช่น IPA Investment Group Corporation (รหัส IPA), SMC Trading Investment Corporation (รหัส SMC), MHC Corporation (รหัส MHC), Danang Housing Development Investment Corporation (รหัส NDN) ล้วนประสบภาวะขาดทุน จากนั้นในปี 2023 ตลาดจะฟื้นตัว กำไรจะเริ่มดีขึ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะในไตรมาสแรกของปี 2567 กลุ่มบริษัทฯ ทั้ง 4 แห่งนี้จะเห็นการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของกำไรจากภาคการลงทุนในหลักทรัพย์

ทั้งนี้ ในไตรมาสแรกของปี 2567 บริษัท SMC Investment and Trading Joint Stock Company บันทึกกำไร 179.41 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 759.2% จากช่วงเวลาเดียวกัน กำไรจากกิจกรรมการลงทุนในหลักทรัพย์เพียงอย่างเดียวมีส่วนทำให้มีกำไร 316,810 ล้านดอง คิดเป็นร้อยละ 177 ของกำไรทั้งหมดของบริษัท

ในความเป็นจริง SMC Investment and Trading JSC ได้ขายหุ้น Nam Kim Steel JSC (รหัส NKG) ทั้งหมด 13.1 ล้านหุ้นในราคาเดิม 89.5 พันล้านดอง ราคาขายตั้งแต่ 307.85 พันล้านดอง ถึง 320.95 พันล้านดอง ส่วนโครงสร้างสินทรัพย์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2567 มูลค่าการลงทุนในหลักทรัพย์ของ SMC Trading Investment JSC กลับมาเป็น 0 VND และไม่เข้าร่วมลงทุนในหลักทรัพย์อีกต่อไป

ดังนั้น กำไรของ SMC Investment and Trading JSC ส่วนใหญ่มาจากการชำระบัญชีหุ้น NKG ดังนั้น จึงจะไม่ได้รับผลกระทบจากการพัฒนาของตลาดในไตรมาสหน้าอีกต่อไป โดยกำไรจะผันผวนจากกิจกรรมทางธุรกิจหลักเท่านั้น

ในทำนองเดียวกัน IPA Investment Group บันทึกกำไร 104.85 พันล้านดองในไตรมาสแรกของปี 2567 เมื่อเทียบกับการขาดทุน 136.15 พันล้านดองในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 241 พันล้านดอง นอกเหนือจากการมีส่วนสนับสนุนกำไรของบริษัทร่วมทุนและบริษัทในเครือจำนวน 130,940 ล้านดอง (ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากกำไรของบริษัท VNDirect Securities Corporation) แล้ว IPA Investment Group ยังลดค่าใช้จ่ายทางการเงินลงอีก 182,500 ล้านดอง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการกลับรายการสำรองการลงทุนในหลักทรัพย์เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของการสำรอง

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2024 IPA Investment Group ถือครองทุน 10.91% ใน Century Real Estate JSC (รหัส CRE) มูลค่าการลงทุนเดิม 928,400 ล้านดอง มูลค่าตลาดที่เหลืออยู่ 454,400 ล้านดอง และได้กันเงินสำรองไว้ 474,000 ล้านดอง (ต้นปีได้กันไว้ 493,240 ล้านดอง)

ตลาดหุ้นมีทิศทางขาขึ้น และราคาหุ้นของ CRE ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ช่วยให้ IPA Investment Group ลดการสำรองเงินสำรอง ย้อนกลับการสำรองที่วางไว้ในไตรมาสก่อนหน้า และส่งคืนรายงานกำไรรวมให้เป็นกำไร

อย่างไรก็ตาม ในส่วนของการลงทุนในหุ้น CRE นั้น IPA Investment Group ยังไม่มีทีท่าว่าจะเพิ่มหรือลดการลงทุน โดยคงพอร์ตการลงทุนไว้เท่าเดิม และเพียงประเมินสินทรัพย์ตามระยะเวลาที่รายงานเท่านั้น ดังนั้น แม้ว่ากำไร/ขาดทุนจะผันผวนตามราคาหุ้นจดทะเบียน แต่กระแสเงินสดของ IPA Investment Group จะไม่ได้รับผลกระทบจากกิจกรรมการลงทุนในหลักทรัพย์ข้างต้น

บริษัทต่างๆ เช่น Danang Housing Development Investment JSC และ MHC JSC ค่อนข้างมีความกระตือรือร้นในการปรับโครงสร้างและลงทุนตามคลื่นของตลาด

ที่ Da Nang House กำไรในไตรมาสแรกของปี 2024 ลดลง 69.4% ในช่วงเวลาเดียวกัน เหลือ 32.5 พันล้านดอง กิจกรรมการลงทุนในหลักทรัพย์เพียงอย่างเดียวบันทึกกำไรได้ 27,840 ล้านดอง คิดเป็น 85.7% ของกำไรทั้งหมด

ผลประกอบการทางธุรกิจการลงทุนในหลักทรัพย์ของ Danang House ผันผวนค่อนข้างมาก ในปี 2022 เมื่อตลาดตกต่ำ Nha Da Nang บันทึกการขาดทุน 162.97 พันล้านดอง ในปี 2566 กำไรกลับมาอยู่ที่ 18,240 ล้านดอง และในไตรมาสแรกของปี 2567 กำไรอยู่ที่ 27,840 ล้านดอง

ที่น่าสังเกตคือ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2024 Danang House มีเงินลงทุนในหลักทรัพย์ 393.7 พันล้านดอง คิดเป็น 30.2% ของสินทรัพย์ทั้งหมด

ในทำนองเดียวกัน ในกรณีของ MHC JSC กำไรในไตรมาสแรกของปี 2567 ถูกบันทึกไว้ที่ 6.26 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 43.02 พันล้านดอง (ช่วงเดียวกัน ขาดทุน 36.76 พันล้านดอง) โดยมีกำไรจากการลงทุนด้านหลักทรัพย์จำนวน 13,180 ล้านดอง คิดเป็น 211% ของกำไรรวมในช่วงดังกล่าว ณ วันที่ 31 มีนาคม 2024 MHC ลงทุนในตลาดหุ้นมูลค่า 249,600 ล้านดอง คิดเป็น 34.1% ของสินทรัพย์ทั้งหมด

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า ในกรณีของนาดานังและ MHC ที่มีพอร์ตการลงทุนในหลักทรัพย์มากกว่า 30% ของสินทรัพย์รวม ขณะที่ถือหุ้นในตลาดด้วย คาดว่าจะยังคงได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงต่อไปเมื่อตลาดหุ้นแสดงสัญญาณลดลงตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม 2567 จนถึงปัจจุบัน

ในความเป็นจริงการลงทุนในหุ้นมักถูกขับเคลื่อนโดยการเคลื่อนไหวของตลาด ดังนั้น กำไรจึงอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมาก ขึ้นอยู่กับระยะเวลาการรายงานและพอร์ตการลงทุน

คุณลัม วัน วัน ตัวแทนกองทุน ECI Capital Investment กล่าวว่าตลาดหุ้นมีการผันผวนอย่างต่อเนื่อง และจะยังคงส่งผลกระทบต่อมูลค่าสินทรัพย์ของธุรกิจต่อไป สำหรับวิสาหกิจที่ไม่ได้อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรม การใช้สินทรัพย์มากกว่าร้อยละ 30 ไปลงทุนในหลักทรัพย์ จะทำให้เกิดปัญหาความยากในการสร้างเสถียรภาพผลประกอบการ เมื่อเปรียบเทียบกับวิสาหกิจที่มุ่งเน้นแต่กิจกรรมทางธุรกิจหลักเพียงอย่างเดียว และมีสัดส่วนการลงทุนในหลักทรัพย์เพียงเล็กน้อย

ที่มา: https://baodautu.vn/co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html