ไข้ทองคำกลับมาอีกแล้ว: นักลงทุนรายย่อยอาจเผชิญความเสี่ยงมากมาย

ภาพถ่าย: THANH DAT

ทองคำแตะจุดสูงสุดใหม่ คนแห่ซื้อ

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาเนื่องจากราคาทองคำมีการปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ที่ร้านทอง Bao Tin Minh Chau บนถนน Tran Nhan Tong กรุงฮานอย ตั้งแต่เช้าก็มีคนมายืนเข้าแถวรอซื้อทองคำบนทางเท้า

ชาวบ้านแห่ซื้อทองคำกันเป็นแถวยาวเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา (ภาพ: QUYNH TRANG)

นายทราน นาม เตียน แห่งกรุงฮานอย กล่าวว่า เขาเก็บเงินทั้งหมดไว้เพื่อซื้อทองคำ ราคาทองคำสูงแต่พยายามซื้อไว้หนึ่งแท่ง

นางสาวฮวง ถิ ฮันห์ ผู้อำนวยการฝ่ายขายทองคำ บริษัท เป่าทินมินห์โจว จำกัด กล่าวว่า ปัจจุบัน เป่าทินมินห์โจว มีลูกค้าเข้ามาค่อนข้างมาก โดยส่วนใหญ่เป็นคนมาซื้อทองคำ คิดเป็นประมาณ 80% ส่วนที่เหลืออีก 20% มาขายทองคำ นางสาวฮันห์ กล่าวเพิ่มเติมว่า โดยปกติเมื่อราคาทองคำขึ้น จำนวนคนเข้ามาซื้อก็จะเพิ่มมากขึ้นกว่าปกติ

ตามที่พนักงานขายร้านทอง Bao Tin Minh Chau กล่าวไว้ ทางร้านได้เตรียมแหวนทองหลายประเภทไว้ขายให้กับผู้ซื้อ ปัจจุบันทางร้านมีแหวนทองขนาด 1, 2, 5 จิ... แต่ทางร้านซื้อเยอะหน่อย บางแบบก็หมดสต๊อกเร็ว

ปรากฏการณ์ราคาทองคำพุ่งสูงและนักลงทุนรายย่อย “แห่กันซื้อ” ทองคำ อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงมากมายที่นักลงทุนรายย่อยไม่สามารถคาดการณ์ได้

ประชาชนรอคิวซื้อทองคำ (ภาพ: QUYNH TRANG)

ความเสี่ยงจากตลาดทองคำที่ไม่สามารถควบคุมได้

ราคาทองคำในประเทศปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมาประมาณหนึ่งสัปดาห์แล้ว โดยตั้งแต่วันที่ 8 เมษายน ราคาทองคำอยู่ที่ประมาณ 102 ล้านดอง/ตำลึง

ณ วันที่ 16 เมษายน ราคาทองคำแท่ง SJC จดทะเบียนในบริษัทค้าทองคำบางแห่ง เช่น Saigon Jewelry Company (SJC), Bao Tin Minh Chau Company Limited และ Phu Nhuan Jewelry Company (PNJ) อยู่ที่เกือบ 110 ล้านดองต่อแท่ง

ตามที่ดร. วอ ตรี ทันห์ ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยกลยุทธ์และการแข่งขัน กล่าวว่าราคาทองคำมีความผันผวนอย่างมากเนื่องจากขึ้นอยู่กับสถานการณ์เศรษฐกิจและการเมืองระหว่างประเทศ ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเกิด “จุดสูงสุด” ใหม่ขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากอิทธิพลของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในโลกและนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ทำให้ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับนักลงทุน

ดร. เล ซวน เงีย สมาชิกสภาที่ปรึกษานโยบายการเงินและการเงินแห่งชาติ เน้นย้ำเพิ่มเติมว่า ในปัจจุบันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ในขณะเดียวกัน ราคาทองคำก็อิงตามสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้ผู้ลงทุนหันไปลงทุนทองคำ ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น

นายทราน กง ดาญ ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินและการธนาคาร ซึ่งมีมุมมองตรงกัน กล่าวว่า ในระยะสั้น ความผันผวนทางการเงินจะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ก่อให้เกิดความเสี่ยงและไม่สามารถคาดเดาได้ ดังนั้น นักลงทุนจึงจะมองหาช่องทางการลงทุนที่มั่นคง เช่น ทองคำ โดยเฉพาะในประเทศอย่างเวียดนาม

อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องมองในภาพรวมมากกว่า เพราะก่อนหน้านั้นระหว่างวันที่ 4 เมษายนถึง 7 เมษายน ราคาทองคำลดลงอย่างรวดเร็วอย่างต่อเนื่อง โดยราคาทองคำแท่ง SJC ลดลงจาก 102 ล้านดองเหลือประมาณ 100 ล้านดอง/ตำลึง

หากคำนวณตั้งแต่ต้นปี 2568 ราคาทองคำมีความผันผวน “ผิดปกติ” หลังจากทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่องก็กลับมาลดลง

ราคาทองคำผันผวนอย่างต่อเนื่อง เกินกว่าที่ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ และจะยังคงเป็นเรื่องที่ไม่สามารถคาดเดาได้ในยุคหน้าเมื่อสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์โลกยังคงไม่แน่นอน

ราคาทองคำผันผวนอย่างต่อเนื่อง (ภาพ: QUYNH TRANG)

นักลงทุนรายย่อย - ควรระมัดระวังในการลงทุน

นายเหงียน มินห์ เกวง อดีตหัวหน้าทีมเศรษฐศาสตร์ธนาคารพัฒนาแห่งเอเชียในเวียดนาม (ADB) ให้สัมภาษณ์กับผู้สื่อข่าวหนังสือพิมพ์หนานดานว่า ทองคำเป็นสินทรัพย์อย่างหนึ่งที่มักได้รับความนิยมเมื่อตลาดผันผวนอย่างรุนแรง ในระดับโลก ตั้งแต่ปีพ.ศ. 2514 ถึงพ.ศ. 2565 ทองคำสร้างผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 7.7% สูงกว่าผลตอบแทนที่เป็นรูปธรรมที่ 4.2% ของดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาเดียวกัน อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนจากทองคำยังคงต่ำกว่าผลตอบแทนของหุ้น โดยดัชนี S&P 500 สร้างผลตอบแทนรายปีเฉลี่ย 10.2% นับตั้งแต่ปี 2514

ทองคำถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ไม่จ่ายเงินปันผล ไม่สร้างดอกเบี้ย ไม่สร้างกระแสเงินสดหรือรายได้ อีกทั้งยังมีความเสี่ยงและมีราคาแพงในการเก็บรักษา โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีปริมาณมาก ผู้เชี่ยวชาญ เหงียน มินห์ เกือง กล่าว

นายทราน กง ดาญ ชี้ให้เห็นว่าตลาดทองคำในเวียดนามเป็นตลาดแบบกระจายอำนาจโดยมีการทำธุรกรรมแบบรายบุคคล และในปัจจุบันไม่มีการแลกเปลี่ยนหรือกฎระเบียบโดยรวมเหมือนกับการซื้อขายหุ้น

ความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายค่อนข้างสูง บางครั้งถึง 2 หรือ 3 ล้านดองต่อแท่งเลยทีเดียว ในทางกลับกัน ราคาทองคำในประเทศก็สูงกว่าราคาทองคำในตลาดโลก โดยบางครั้งสูงถึง 6 ล้านดองต่อตำลึง ดังนั้นการลงทุนในด้านจิตวิทยา การลงทุนช่วงราคาทองคำสูง หรือการ “เล่นเซิร์ฟ” ยังคงมีความเสี่ยงอยู่มาก

เมื่อราคาทองคำพลิกกลับอย่างกะทันหันและร่วงลงอย่างรุนแรง นักลงทุนระยะสั้นหรือผู้ที่กู้ยืมเงินมาลงทุนจะต้องเผชิญกับความเสี่ยงทางการเงินที่สำคัญ นายเหงียน กวาง ฮุย ผู้อำนวยการบริหารคณะการเงินและการธนาคาร มหาวิทยาลัยเหงียน ไตร กล่าวเสริม

นักลงทุนรายย่อยต้องระมัดระวังในการลงทุนในทองคำ (ภาพ: QUYNH TRANG)

ในบริบทที่ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น นักลงทุนรายย่อยมักจะนำเงินมาลงทุนในทองคำมากขึ้น รองศาสตราจารย์ ดร. เล ดึ๊ก ฮวง หัวหน้าภาควิชาการเงินองค์กร มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์แห่งชาติ เตือนว่า “เมื่อราคาทองคำพุ่งสูง ผู้คนจำนวนมากลงทุนมากเกินไป ทำให้ความต้องการเพิ่มขึ้นมากเกินไป ในขณะที่อุปทานไม่สามารถตอบสนองความต้องการได้ ซึ่งอาจนำไปสู่ความเสี่ยงในช่วงระยะเวลาหนึ่ง เนื่องจากในความเป็นจริง เหตุการณ์เช่นนี้เคยเกิดขึ้นมาแล้วหลายครั้ง ดังนั้น หลักการลงทุนจึงยังคงต้องลดความเสี่ยงและจัดสรรเงินทุนอย่างสมเหตุสมผล”

นักเศรษฐศาสตร์ Nguyen Minh Cuong แบ่งปันประสบการณ์ของเขาในประเทศต่างๆ ทั่วโลกว่า “นักลงทุนรายบุคคลลดความเสี่ยงในการลงทุนในทองคำโดยใช้กลยุทธ์ต่างๆ เช่น การกระจายพอร์ตการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ เลือกกองทุน ETF (กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์) หรือกองทุนรวมที่ลงทุนในทองคำเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการเก็บทองคำแท่ง และซื้อทองคำเป็นจำนวนน้อยเป็นระยะๆ แทนที่จะลงทุนครั้งละจำนวนมากเพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของราคา นอกจากนี้ นักลงทุนยังซื้อทองคำจากแหล่งที่มีชื่อเสียงเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านคุณภาพ”

นายเหงียน กวาง ฮุย ยอมรับว่ากระแสเงินมีแนวโน้มที่จะถอนตัวออกจากการผลิตและธุรกิจเพื่อไปหาที่ปลอดภัยในทองคำ หากปรากฏการณ์นี้ยังคงดำรงอยู่และแพร่กระจายไป นอกจากจะส่งผลให้เกิดความไม่สมดุลในโครงสร้างการลงทุนทางสังคมแล้ว ยังเพิ่มความเสี่ยงต่อการ “เข้าสู่ยุคทอง” ของเศรษฐกิจอีกด้วย ซึ่งเป็นสิ่งที่รัฐบาลพยายามควบคุมมาหลายปีแล้ว

สำหรับนักลงทุนรายย่อยที่ต้องการลดการพึ่งพาทองคำเป็นช่องทางการจัดเก็บและการลงทุนแบบดั้งเดิม จำเป็นต้องเสริมความรู้ทางการเงินตั้งแต่รากฐานทางปัญญา เมื่อถึงเวลานั้น ผู้คนจะค่อยๆ หลุดพ้นจากแนวคิดการลงทุนแบบเฉื่อยชา และหันมาคิดในรูปแบบการสร้างมูลค่าผ่านการผลิต ธุรกิจ นวัตกรรม และการลงทุนอย่างเป็นระบบ นายเหงียน กวาง ฮุย กล่าว

นายเหงียน มินห์ เกวง แนะนำว่า ในช่วงเวลาปัจจุบัน จำเป็นต้องมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างครอบคลุม โดยนโยบายการคลังเป็นสิ่งสำคัญ ควบคู่ไปกับการลงทุนภาครัฐเพื่อส่งเสริมการเติบโต เพื่อ "ดึง" ทองคำเข้าสู่ระบบหมุนเวียนและการผลิต นอกจากนี้ การปฏิรูปตลาดการเงินเพื่อเพิ่มช่องทางการลงทุนอื่นๆ นอกเหนือจากทองคำ จะเป็นแนวทางแก้ปัญหาในระยะยาวไม่เพียงแต่เพื่อบรรเทาแรงกดดันต่อตลาดทองคำเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการทำให้ตลาดการเงินมีความยั่งยืนและมั่นคงอีกด้วย

ที่มา: https://baotuyenquang.com.vn/con-sot-vang-tro-lai-nha-dau-tu-nho-le-co-the-doi-mat-nhieu-rui-ro-210180.html