ยังมีช่องว่างในการผ่อนปรนนโยบายการเงินและลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่?

การให้สินเชื่อราคาถูกแก่ธุรกิจถือเป็นการตัดสินใจที่ถูกต้อง

ในการประชุมรัฐบาลเมื่อเร็วๆ นี้ นายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh กำกับถึงความจำเป็นในการมุ่งเน้นไปที่การขจัดความยากลำบากสำหรับธุรกิจด้วยการมุ่งเน้นไปที่การผ่อนปรนนโยบายการเงินผ่านการเพิ่มปริมาณเงินหมุนเวียน (M2) การเพิ่มสินเชื่อ การลดอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยเงินกู้

นาย Dau Anh Tuan รองเลขาธิการและหัวหน้าฝ่ายกฎหมาย สหพันธ์การค้าและอุตสาหกรรมเวียดนาม (VCCI) ได้ให้ความเห็นและวิเคราะห์นโยบายดังกล่าวในการสัมมนาเรื่อง "การบริหารจัดการนโยบายการเงินและเป้าหมายการเติบโตอย่างยืดหยุ่นในบริบทใหม่" โดยกล่าวว่าจากมุมมองของชุมชนธุรกิจ สิ่งนี้เป็นความจริงอย่างยิ่งต่อความต้องการในปัจจุบัน

“ผมลองนึกภาพว่าทุ่งนาแห้งแล้งและรัฐบาลกำลังพยายามสร้างแหล่งน้ำเพื่อชลประทาน เนื่องจากกิจกรรมทางธุรกิจต้องการเงินทุน เงินทุนสำหรับธุรกิจก็เหมือนกับการปลูกพืชผลที่ต้องการน้ำ เมื่อขาดแคลนน้ำ ชัดเจนว่า การเกษตร ไม่สามารถพัฒนาได้ เช่นเดียวกับธุรกิจที่ขาดเงินทุนก็จะพบกับความยากลำบากอย่างแน่นอน” นาย Dau Anh Tuan กล่าว

สัมมนาออนไลน์ “การบริหารจัดการนโยบายการเงินและเป้าหมายการเติบโตอย่างยืดหยุ่นในบริบทใหม่” (ภาพ: VGP)

นายตวน เปิดเผยว่า ทั้งปี 2565 กระแสเงินทุนไหลเข้าธุรกิจจะเผชิญความยากลำบากหลายประการ ประการแรก กระแสเงินทุนไหลเข้าจากพันธบัตรมีปัญหา ในขณะเดียวกัน ตลาดโลกก็เผชิญกับความยากลำบากอื่น ๆ อาทิเช่น คำสั่งซื้อลดลง กิจกรรมทางธุรกิจหลายอย่างยากลำบาก ธุรกิจต่าง ๆ เผชิญความยากลำบาก อัตราดอกเบี้ยสูงมาก...

“ในช่วงที่ผ่านมาอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่หลายร้อยเปอร์เซ็นต์ ซึ่งสำหรับกิจกรรมทางธุรกิจปกติแล้ว เป็นเรื่องยากที่จะรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยไว้หลายร้อยเปอร์เซ็นต์ ไม่ต้องพูดถึงการสะสมและพัฒนา ดังนั้น แนวทางแก้ปัญหาในปัจจุบันจึงมุ่งเน้นไปที่นโยบายการเงินในทิศทางของการลดอัตราดอกเบี้ยและเพิ่มปริมาณเงินหมุนเวียนเพื่ออำนวยความสะดวกให้ธุรกิจต่างๆ สามารถกู้ยืมเงินทุนได้ ในความเห็นของเรา นี่เป็นนโยบายที่เหมาะสมและจำเป็นอย่างยิ่ง”

ธนาคารแห่งรัฐได้ลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานลง 4 ครั้งนับตั้งแต่ต้นปี ในการประชุมหลายครั้งนับตั้งแต่ต้นปี นายกรัฐมนตรีได้กระตุ้นและส่งข้อความอย่างต่อเนื่องถึงการพยายามลดอัตราดอกเบี้ย

ในปัจจุบันธุรกิจส่งออกหลาย ๆ แห่งในหลายอุตสาหกรรม การมีเงินทุนเพื่อหมุนเวียนสินค้าอย่างรวดเร็ว ส่งเสริมการผลิตและกิจกรรมทางธุรกิจ ขยายสถานที่ และขยายกิจกรรมทางธุรกิจก็จำเป็นต้องใช้เงินทุนเช่นกัน ดังนั้น นายดาว อันห์ ตวน จึงเชื่อว่าการสร้างเงื่อนไขให้ธุรกิจสามารถเข้าถึงเงินทุนด้วยต้นทุนที่สมเหตุสมผลและถูกกว่าคือการตัดสินใจที่ถูกต้อง

“หากธุรกิจไม่สามารถดำเนินการและเติบโตได้ ก็จะส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจซึ่งถือเป็นเป้าหมายที่สำคัญอย่างแน่นอน จะส่งผลกระทบต่อแรงงาน การจ้างงาน รายได้งบประมาณ และในระยะยาวจะส่งผลกระทบต่อการดำรงอยู่ของธุรกิจ” นายดาว อันห์ ตวน วิเคราะห์

สิ่งสำคัญคือเงินไปไหน

คำสั่งล่าสุดของนายกรัฐมนตรี ถือว่าทันต่อสถานการณ์ของประเทศและรุนแรงมาก ธนาคารแห่งรัฐก็ได้นำคำสั่งนี้มาใช้ตั้งแต่ที่เข้มงวดและแน่นอน แต่ตอนนี้ก็มีความยืดหยุ่นและอาจจะต้องเข้มงวดมากขึ้น

นายฟาน ดึ๊ก เฮียว สมาชิกถาวรคณะกรรมการเศรษฐกิจสภาแห่งชาติ กล่าวว่า ประเด็นสำคัญที่นี่คือการดูดซับเมื่อประสานนโยบายการเงินกับนโยบายอื่นๆ นโยบายการเงินและการคลังในปัจจุบัน เช่น การเลื่อนการชำระภาษีและการผ่อนผัน ล้วนมีจุดมุ่งหมายเพื่อสนับสนุนธุรกิจที่เผชิญกับความยากลำบาก อย่างไรก็ตาม หากเราไม่ประสานงานกับนโยบายอื่นๆ เช่น การคืนภาษีมูลค่าเพิ่ม ประสิทธิผลของนโยบายก็จะลดลง การประสานงานนโยบายจะต้องคำนึงถึงการขจัดอุปสรรคและการเร่งกระบวนการบริหาร

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อในประเทศของเราจะได้รับการควบคุมได้ดีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่มีความเห็นว่าในบริบทของการพัฒนาที่ซับซ้อนและแรงกดดันเงินเฟ้อที่สูง การผ่อนปรนนโยบายการเงินจะก่อให้เกิดความเสี่ยงมากมายต่อการควบคุมเงินเฟ้อ เช่นเดียวกับหนี้เสียและความปลอดภัยของระบบ

เกี่ยวกับความเห็นนี้ ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ ดร. วอ ตรี ทานห์ ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยการพัฒนาแบรนด์และความสามารถในการแข่งขัน กล่าวว่า เสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาคเป็นสิ่งสำคัญ แต่บริบทในปัจจุบันสร้างเงื่อนไขให้เรามีการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ทั้งนโยบายการเงินและการคลัง ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วมุ่งเป้าไปที่การสนับสนุนการเติบโต

“ในส่วนของนโยบายการเงินนั้น ยังมีความเห็นที่แตกต่างกันมากมายว่าควรลดเท่าไรจึงจะเพียงพอ ส่วนเรื่องอัตราดอกเบี้ยนั้น ผมเห็นด้วยกับเป้าหมายของรัฐบาลที่ว่าอัตราดอกเบี้ยสามารถลดได้ 1-1.5 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ตอนนี้ไปจนถึงสิ้นปี นโยบายการเงินสามารถผ่อนปรนได้ แต่ในแง่ของหลักการกำกับดูแล เราไม่สามารถปล่อยให้มี “เงินง่ายๆ” ได้ เรายังคงมีช่องทางในการลดอัตราดอกเบี้ยลงได้ แต่มีเหตุผลหลายประการในการคำนวณให้ลดลง 1-1.5 เปอร์เซ็นต์” นายถันห์กล่าว

นอกจากนี้ในทุกสถานการณ์จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับความปลอดภัยของระบบ นอกเหนือจากสภาพคล่องแล้ว หากเงินกลายเป็นเรื่องง่าย เป้าหมายในการส่งเสริมการเติบโต การผลิต และธุรกิจอาจได้รับผลกระทบเมื่อกระแสเงินสดนี้ไม่ได้ไหลเข้าสู่การผลิตและธุรกิจ ถือเป็นความท้าทายสำหรับธนาคารแห่งรัฐ ดังนั้น หนังสือเวียนที่ 06 ที่ธนาคารแห่งรัฐออกล่าสุด จึงกำหนดให้ธนาคารพาณิชย์ต้องติดตามความเสี่ยงอย่างใกล้ชิด เช่น เงินที่ลงทุนในภาคหลักทรัพย์และภาคอสังหาริมทรัพย์

“ในความเห็นของผม ปัญหาเงินเฟ้อไม่ได้ใหญ่มากนัก แต่มีอยู่ 2 ประเด็น คือ กระแสเงินไหลเข้าและอัตราแลกเปลี่ยน ผมขอยืนยันว่ายังมีช่องทางให้ผ่อนคลายนโยบายการเงินและลดอัตราดอกเบี้ยลงได้” ดร. วอ ตรี ทานห์ กล่าว

โดยดำเนินการตามคำสั่งของรัฐบาลและนายกรัฐมนตรีในการมอบหมายให้ธนาคารแห่งรัฐ "วิจัยและเสนอแพ็คเกจสินเชื่อ 10,000 พันล้านดอง เพื่อสนับสนุนวิสาหกิจในอุตสาหกรรมการผลิตและแปรรูปป่าไม้และอาหารทะเล" ธนาคารแห่งรัฐแจ้งว่าอุตสาหกรรมการธนาคารได้จัดสรรเงิน 15,000 พันล้านดอง พร้อมอัตราดอกเบี้ยพิเศษสำหรับภาคส่วนนี้ ระยะเวลาดำเนินการถึง 30 มิถุนายน 2567 วงเงินสินเชื่อโครงการประมาณ 15,000 พันล้านดอง (สูงกว่าวงเงินที่คาดไว้ 10,000 พันล้านดอง)

ผู้กู้คือลูกค้าที่มีโครงการหรือแผนงานด้านการผลิตและธุรกิจในภาคป่าไม้และประมง ซึ่งจะสามารถกู้ยืมได้ในอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยในระยะเวลาเดียวกันอย่างน้อยร้อยละ 1-2 ต่อปี จนถึงปัจจุบันมีธนาคารพาณิชย์ลงทะเบียนเข้าร่วมโครงการแล้ว 12 แห่ง

แหล่งที่มา