หุ้น "คิง" กลับมาอยู่ในเส้นทางแล้วหรือยัง?

ตลาดหุ้นเวียดนามเพิ่งประสบกับสัปดาห์การซื้อขายที่เป็นบวก ดัชนี VN เพิ่มขึ้นกว่า 33 จุด มุ่งสู่ระดับ 1,290 - 1,300 จุด ซึ่งเป็นจุดสูงสุดเก่าในเดือน ก.ค. 67

บางคนก็มีความสุข บางคนก็เสียใจ

ตลาดหุ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมามีปัจจัยบวกจากหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ เช่น VCB, BID, CTG, ACB... ซึ่งเป็นกลุ่มหุ้นที่นักลงทุนและผู้เชี่ยวชาญให้ความชื่นชมเป็นอย่างมาก เนื่องจากมีแนวโน้มเติบโตได้ดีในช่วงหลายเดือนสุดท้ายของปี

ผู้สื่อข่าวหนังสือพิมพ์ Nguoi Lao Dong รายงานว่า หุ้นธนาคารมีพัฒนาการในเชิงบวกเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้ดัชนี VN ฟื้นตัวขึ้นหลังจากที่ปรับตัวลดลงต่ำกว่า 1,200 จุดเมื่อต้นเดือนสิงหาคม โดยหุ้น CTG ของ VietinBank เพิ่มขึ้นจาก 30,000 ดองเป็นเกือบ 35,000 ดองในเวลาเพียง 1 สัปดาห์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน VCB, BID, LPB ก็เป็นหุ้นธนาคารที่มีผลประกอบการเชิงบวกในสัปดาห์ที่แล้วเช่นกัน

สำหรับนักลงทุนที่ถือหุ้น NAB ของ Nam A Bank ตั้งแต่ธนาคารจ่ายเงินปันผล 25% ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม ราคาจึงเพิ่มขึ้นประมาณ 30% นักลงทุนหลายรายเสียใจที่ขายหุ้นตัวนี้ในช่วงที่ตลาดตกต่ำในช่วงกลางเดือนกรกฎาคมและต้นเดือนสิงหาคม

นักลงทุนจำนวนมากยังคงมีความเชื่อมั่นในหุ้นธนาคารมาตั้งแต่ต้นปี นายเหงียน เวียด ซึ่งอาศัยอยู่ในนครโฮจิมินห์ และเป็นนักลงทุนที่ลงทุนในตลาดหุ้นมานานเกือบ 10 ปี กล่าวว่า เขายังคงถือหุ้น VPB ของ VPBank จำนวนมาก เนื่องจากเขาเชื่อมั่นในแนวโน้มการเติบโตของธนาคารแห่งนี้ ราคาหุ้น VPB เคลื่อนไหวในแนวราบโดยสะสมมาเป็นเวลา 1 ปี และจะเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นหากเงื่อนไขเอื้ออำนวย “เพื่อนผมทุกคนมีรหัสหุ้นธนาคารอย่างน้อยหนึ่งตัวในบัญชีของพวกเขา เช่น SHB, OCB, VIB, TPB โดยคาดหวังว่าจะมีคลื่นเกิดขึ้นหลังจากที่เกิดความผันผวนในกรอบแคบๆ เป็นเวลานาน” - คุณเวียดแจ้ง

หุ้น NH ถือเป็นหุ้น "ราชา" เนื่องจากมีมูลค่าตามราคาตลาดสูง และมีจำนวนหุ้นที่ล้นหลามในตลาดหลักทรัพย์ จึงดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศจำนวนมาก นางสาวทราน คานห์ เฮียน ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เอ็ม บี (MBS) เชื่อว่าหุ้นธนาคารจะเป็นจุดสนใจในการลงทุนตั้งแต่นี้ไปจนถึงสิ้นปี ปัจจัยที่น่าสนใจสองประการคือการเติบโตของสินเชื่อและการเพิ่มการสำรอง สินเชื่อมีแนวโน้มเติบโตตามเป้าหมาย 14% ในปีนี้ เนื่องจากความต้องการทุนจะเพิ่มขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการกระตุ้นสินเชื่อระหว่างธนาคารจะมีความแตกต่างกันอย่างมาก ดังนั้น ธนาคารที่มีคุณภาพสินทรัพย์ดีและอัตราหนี้เสียต่ำจะมีโอกาสในการปล่อยสินเชื่อมากขึ้น สิ่งนี้ยังเห็นได้ชัดเจนใน 6 เดือนแรกของปี 2567 โดยธนาคารบางแห่งบันทึกการเติบโตของสินเชื่อสองหลัก แต่บางแห่งเบิกเงินกู้เพิ่มขึ้นเพียง 2% - 3% เมื่อเทียบกับช่วงปลายปี 2566 พร้อมทั้งอัตราส่วนความครอบคลุมหนี้เสียต่ำกว่า 50% และอัตราส่วนหนี้เสียสูงกว่า 3%

ราคาที่น่าดึงดูด

นางสาวทราน ข่านห์ เฮียน คาดว่ากำไรของอุตสาหกรรมธนาคารจะเพิ่มขึ้น 20% และ 30% ตามลำดับในไตรมาสที่ 3 และ 4 ของปี 2567 ซึ่งถือเป็นฐานต่ำเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน นั่นหมายความว่าการประเมินมูลค่าหุ้นธนาคารจะไปถึงระดับที่น่าสนใจ เพื่อกระตุ้นให้ผู้ลงทุนเข้าซื้อ

“ปัจจุบันการประเมินมูลค่า P/B ของหุ้น “ราชา” อยู่ที่เพียง 1.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา หุ้นธนาคารจะเป็นหนึ่งในกลุ่มอุตสาหกรรมที่นักลงทุนให้ความสนใจในช่วงเดือนสุดท้ายของปี” นางสาวเฮียนกล่าว

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าหุ้นธนาคารอาจเป็นจุดสนใจของตลาดหุ้นในช่วงที่เหลือของปี 2024 ภาพ: HOANG TRIEU

นายแบร์รี ไวส์แบลตต์ เดวิด ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ VNDIRECT เชื่อว่าหุ้นธนาคารเป็นหนึ่งในสองกลุ่มอุตสาหกรรมที่จะเปิดโอกาสการลงทุนที่ดีในช่วงที่เหลือของปี 2567 แม้ว่าคุณภาพสินทรัพย์ของธนาคารบางแห่งจะลดลงในช่วงที่ผ่านมา แต่จะฟื้นตัวในไม่ช้านี้เมื่อเศรษฐกิจดีขึ้น นอกจากนี้ กฎหมายหลายฉบับที่เกี่ยวข้องกับตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม จะทำให้ธนาคารสามารถรับรู้มูลค่าสินทรัพย์ที่จำนองได้ง่ายขึ้น

"การคาดหวังการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่ง ซึ่งเกินเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ 15% จะช่วยกระตุ้นรายได้ของธนาคาร โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ย จะช่วยลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ได้ จึงช่วยลดความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นได้ ธนาคารต่างๆ ซื้อขายกันในระดับ P/B ที่น่าดึงดูดเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปี" Barry Weisblatt David กล่าว

ด้านหนี้สูญ นายกวน ตรง ถัน ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ เปิดเผยว่า หนี้สูญรวมของธนาคารจดทะเบียน 17 แห่ง เพิ่มขึ้นร้อยละ 6 ในไตรมาส 2 ปี 2567 อัตราส่วนหนี้สูญ ณ สิ้นไตรมาสที่สองของระบบธนาคารอยู่ที่ 1.97% หนี้ค้างชำระส่วนใหญ่มาจากวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมในภาคการค้า เหล็กและค้าปลีก เนื่องมาจากการให้สินเชื่อจำนองและการเงินเพื่อการบริโภค ทำให้หนี้เสียเพิ่มขึ้น

“อัตราส่วนหนี้เสียของธนาคารดูเหมือนว่าจะต่ำกว่าที่กังวลอย่างเห็นได้ชัด เมื่อเทียบกับธนาคารในภูมิภาค (เช่น ไทย อินโดนีเซีย) อัตราส่วนหนี้เสียดังกล่าวไม่สูงเกินไป ในความเป็นจริง ธนาคารในประเทศ 11 แห่งยังคงมีอัตราส่วนหนี้เสียที่ยอมรับได้” - นายถันห์วิเคราะห์

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากยังอยู่ในแนวโน้มเพิ่มขึ้น

รายงานการอัปเดตอุตสาหกรรมธนาคารล่าสุดโดยบริษัท Maybank Securities แสดงให้เห็นว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารล่าสุดมีผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยเงินฝากด้วย ธนาคารหลายแห่งหันมาระดมเงินฝากจากลูกค้าเพิ่มมากขึ้น แทนที่จะพึ่งพาการกู้ยืมเงินทุนจากตลาดระหว่างธนาคาร

ผู้เชี่ยวชาญธนาคาร Maybank คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะเพิ่มขึ้น 0.5 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่นี้ไปจนถึงสิ้นปีนี้ เนื่องมาจากการเติบโตของสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นนี้อยู่ในเกณฑ์ที่สมเหตุสมผลและไม่มีผลกระทบสำคัญต่อธนาคารและเศรษฐกิจในแง่ของต้นทุนการระดมทุน

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินบางรายมองว่าอัตรากำไรสุทธิของธนาคารจะไม่สามารถปรับปรุงได้ในไตรมาสที่เหลือของปีนี้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยปัจจัยการผลิตเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยเงินกู้จึงไม่ทันต่อการปรับขึ้นนี้และจะยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบัน ในบริบทที่หน่วยงานจัดการและธนาคารต่างพยายามสนับสนุนธุรกิจในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน

ที่มา: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm