ได้มีการตั้งคำถามเกี่ยวกับสถานการณ์ราคาทองคำในประเทศหลายประการ เช่น การดำเนินการของหน่วยงานจัดการจะส่งผลต่อตลาดอย่างไร? ผู้บริโภคควร “ตอบสนอง” ต่อการพัฒนานี้อย่างไร?
ผู้คนซื้อขายทองคำบนถนน Tran Nhan Tong ในตอนเที่ยงวันที่ 10 พฤษภาคม (ภาพ: ฮวง เฮียว/VNA)
ราคาทองคำในประเทศหลังจากที่เพิ่มขึ้นแรงติดต่อกันหลายครั้งได้ทำลายสถิติเดิมไปแล้ว ราคา USD เพิ่มขึ้นถึงเพดานแล้ว
เมื่อเผชิญกับความผันผวนที่รุนแรง ธนาคารแห่งรัฐจึงจำเป็นต้องเข้าแทรกแซง โดยเฉพาะการจัดการประมูลทองคำแท่ง 5 ครั้ง รวมถึง 2 กิจกรรมที่ประสบความสำเร็จในการเพิ่มอุปทานสู่ตลาด
อย่างไรก็ตาม ความพยายามเหล่านี้ไม่อาจมีประสิทธิภาพในการทำให้ตลาดเย็นลงได้ทันที มีสถานการณ์ที่ผู้คนแห่เข้าแถวซื้อ-ขายทองคำ
มีคำถามชุดหนึ่งที่ถูกยกขึ้นมา: การเคลื่อนไหวของหน่วยงานกำกับดูแลส่งผลต่อตลาดอย่างไร? จำเป็นต้องมีมาตรการระยะยาวอื่นใดอีกเพื่อลดแรงกดดันต่อตลาดทองคำและอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคต? ผู้บริโภคควร “ตอบสนอง” ต่อการพัฒนานี้อย่างไร?
เกี่ยวกับประเด็นดังกล่าว ผู้สื่อข่าว VNA ได้สัมภาษณ์ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ ดร. หวู่ ดิ่ง อันห์
- ท่านครับ ราคาทองคำในช่วงนี้ปรับเพิ่มขึ้นเร็วมากครับ แล้วธนาคารรัฐเข้ามาแทรกแซงทันที? คุณประเมินผลกระทบของการเคลื่อนไหวครั้งนี้ต่อตลาดอย่างไร?
ดร. หวู่ ดิ่ง อันห์ : หลังจากที่ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น ธนาคารแห่งรัฐก็ตัดสินใจที่จะจัดการประมูลทองคำแท่งใหม่ตั้งแต่วันที่ 22 เมษายนเป็นต้นไป อย่างไรก็ตาม จากการประมูลทั้งหมด 5 ครั้ง มีเพียง 2 ครั้งเท่านั้นที่ประสบความสำเร็จ โดยได้รับทองคำปริมาณ 3,400 ตำลึงในการประมูลแต่ละครั้ง
แม้ว่าปริมาณการเสนอราคาที่ชนะจะไม่มากนัก แต่การเคลื่อนไหวครั้งนี้ยังเป็นการส่งสัญญาณถึงการเริ่มต้นของการฟื้นฟูช่องทางการจัดหาทองคำของ SJC สู่ตลาดอีกด้วย สิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อราคาทองคำเป็นอันดับแรก โดยจะทำให้ช่องว่างระหว่างอุปทานและอุปสงค์ลดลง และช่วยสร้างช่องทางการจัดจำหน่ายเพื่อรักษาเสถียรภาพให้ตลาดทองคำอีกครั้ง
ที่สำคัญยิ่งไปกว่านั้น เมื่อราคาทองคำในประเทศรวมทั้งทองคำแท่งและทองคำรูปวงแหวน เมื่อเทียบกับราคาทองคำในตลาดโลก อยู่ที่หลักล้าน บางครั้งอาจสูงถึง 10 ล้านดอง/ตำลึง การประมูลจะช่วยรองรับส่วนต่างมหาศาลดังกล่าวได้
ปัจจัยที่สำคัญไม่แพ้กันก็คือ การเคลื่อนไหวครั้งนี้ ธนาคารแห่งรัฐได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าจะเข้าแทรกแซงตลาดทองคำ ไม่ให้เกิดการละเมิดหลักการตลาดเหมือนในอดีต
ผู้คนจำนวนมากยืนเข้าแถวรอซื้อและขายทองคำที่ร้าน Bao Tin Minh Chau (ภาพ: ฮวง เฮียว/VNA)
- การเพิ่มอุปทานทองคำแท่งผ่านการประมูลทองคำ คาดว่าจะช่วยชะลอภาวะตลาดทองคำ อย่างไรก็ตาม ยังมีข้อกังวลว่าสิ่งนี้อาจกดดันอัตราแลกเปลี่ยนอีกด้วย คุณมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับปัญหานี้?
ดร.หวู่ ดิ่ง อันห์ : ผมเข้าใจว่าทองคำจำนวน 16,800 แท่งที่ธนาคารแห่งรัฐนำมาประมูลครั้งนี้ไม่ใช่ทองคำของ SJC จำนวนใหม่ แต่เป็นปริมาณทองคำที่มีอยู่ในโกดัง ด้วยเหตุนี้ เราจึงไม่จำเป็นต้องใช้เงินตราต่างประเทศในการนำเข้าทองคำ ประทับตราทองคำแท่ง เพื่อจัดประมูล
นอกจากนี้หากเราต้องการควบคุมตลาดทองคำ โดยเฉพาะทองคำ SJC เรายังต้องใช้สกุลเงินต่างประเทศในการนำเข้าทองคำเพื่อตอบสนองความต้องการภายในประเทศอยู่ ซึ่งถือเป็นเรื่องปกติ
ในปัจจุบันเวียดนามมีดุลการค้าเกินดุลมาก และดุลการชำระเงินแม้จะมีปัจจัยเสี่ยงก็ตาม ยังคงเป็นบวกค่อนข้างมาก และประเด็นที่สำคัญอีกประการหนึ่งก็คือว่า ในโลกนี้รวมถึงในเวียดนามด้วย ผู้คนมักถือว่าทองคำเป็นส่วนประกอบของเงินสำรองแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และแม้แต่สภาพคล่องของทองคำ รวมถึงมูลค่าที่มั่นคงของทองคำในหลายๆ กรณี ก็มีเสถียรภาพมากกว่าสกุลเงินต่างประเทศและเอกสารมีค่าอื่นๆ มาก
ดังนั้นผมคิดว่าการใช้เงินตราต่างประเทศในการนำเข้าทองคำเพื่อสร้างความสมดุลของตลาดนั้นถือเป็นเรื่องปกติอย่างยิ่งทั้งในทางทฤษฎี ทางปฏิบัติ และลักษณะเฉพาะของตลาด
นอกจากนี้ เรายังมีการผูกขาดบนแท่งทองคำของ SJC อีกด้วย อำนาจเต็มในการนำเข้าทองคำเพื่อผลิตแท่งทองคำ SJC หรือแม้แต่การนำเข้าทองคำเข้าสู่เวียดนามเพื่อใช้เป็นเครื่องประดับยังอยู่ภายใต้การบริหารจัดการของธนาคารแห่งรัฐ
ดังนั้นในการรักษาสมดุลของการบริหารจัดการทั้งอัตราแลกเปลี่ยนและทองคำ ธนาคารแห่งรัฐจึงมีอำนาจเต็มในการจัดการเพื่อประโยชน์ทั้งทางเศรษฐกิจและสังคม
- คุณคาดการณ์ว่าตลาดทองคำและตลาดเงินตราต่างประเทศในช่วงข้างหน้าจะมีความผันผวนอย่างไร?
ดร. หวู่ ดิ่ง อันห์ : ตลาดทองคำและอัตราแลกเปลี่ยนของเวียดนามอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนัก ประการแรก การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลังเลที่จะลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ในบริบทของอัตราเงินเฟ้อที่สูง อาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ มากมาย รวมถึงเงินดองเวียดนามด้วย แรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนของเวียดนามจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป
ประการที่สอง ในขณะที่สหรัฐอเมริกา ประเทศในยุโรป และเศรษฐกิจพัฒนาแล้วอื่นๆ หลายแห่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น แต่ในเวียดนาม อัตราดอกเบี้ยกลับเพิ่มขึ้นเพียง 2 ครั้งในปี 2565 จากนั้นจึงลดลง 4 ครั้งในปี 2566
ส่งผลให้ค่าเงินดองของเวียดนามอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักๆ รวมถึงดอลลาร์สหรัฐฯ ประการที่สาม ธนาคารกลางของประเทศต่างๆ โดยเฉพาะเศรษฐกิจชั้นนำของโลกบางประเทศยังคงเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของเงินสำรองเงินตราต่างประเทศ โดยแทนที่จะถือกระดาษที่มีค่าหรือสกุลเงินต่างประเทศที่แข็งค่า พวกเขากลับถือทองคำสำรองแทน
ความต้องการทองคำจึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้ช่องทางการลงทุนในทองคำน่าดึงดูดใจมากขึ้น และราคาทองคำก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
- ในความเห็นของคุณ จะต้องทำอย่างไรเพื่อลดแรงกดดันและหลีกเลี่ยงแรงกระแทกต่อตลาดทองคำและอัตราแลกเปลี่ยนต่างประเทศในระยะยาว?
ดร. หวู่ ดิ่ง อันห์: ประการแรก เราประสบความสำเร็จในการจัดการประมูลทองคำสองครั้งเพื่อเพิ่มอุปทานทองคำให้สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์
นอกจากนี้ ยังสามารถจัดการประมูลทองคำเป็นประจำอย่างต่อเนื่องได้ ซึ่งสามารถส่งผลโดยตรงต่อราคาทองคำ SJC และส่งผลกระทบต่อราคาแหวนทองคำ 9999 วง รวมถึงยังส่งผลกระทบต่ออุปทานทองคำดิบที่นำมาใช้ผลิตเครื่องประดับทองคำอีกด้วย
สำหรับอัตราแลกเปลี่ยน จำเป็นต้องมีการคาดการณ์ล่วงหน้าเพื่อตอบสนองต่อการตัดสินใจนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักๆ ทั่วโลกอย่างทันท่วงที
เรายังสามารถเข้าไปแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนโดยตรงได้โดยการขายเงินตราต่างประเทศ ในปัจจุบันทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของเวียดนามมีประมาณ 100 พันล้านเหรียญสหรัฐ ดังนั้น เราจึงมีเครื่องมือที่ดีมากในการแทรกแซงในตลาด
ไม่ต้องพูดถึงปัจจัยดุลการค้า ดุลทุน หรือดุลการชำระเงิน ที่ยังอยู่ในเกณฑ์ดีก็มีปัจจัยบวกอยู่บ้าง
นอกจากนี้ จำเป็นต้องมีการทบทวนและประเมินนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนใหม่เกี่ยวกับผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยนต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ กิจกรรมการค้าและการลงทุน และช่องทางในการดึงดูดนักลงทุนต่างชาติทั้งทางตรงและทางอ้อมมายังเวียดนาม จากนั้นจะมีการดำเนินการแก้ไขอย่างทันท่วงทีและเหมาะสม
- คุณมีคำแนะนำอะไรให้กับนักลงทุนและผู้คนในบริบทที่ตลาดยังมีความผันผวนที่ไม่สามารถคาดเดาได้มาก?
ดร. หวู่ ดิ่ง อันห์: สำหรับนักลงทุนมืออาชีพที่คุ้นเคยกับตลาด ก็สามารถยืนยันได้ว่า "คลื่น" ของทองคำและอัตราแลกเปลี่ยนล่าสุดคือโอกาสในการลงทุน ในเวลาต่อไปนี้ พวกเขาสามารถใช้ประโยชน์จากความผันผวนต่อไปนี้ เพื่อเพิ่มผลกำไรจากสินทรัพย์ที่พวกเขาถือครองอยู่ได้
อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนที่ไม่ได้เป็นมืออาชีพหรือผู้ที่ซื้อทองคำหรือเงินตราต่างประเทศเพื่อสะสมเท่านั้น คำแนะนำของฉันคือให้ระมัดระวังและพิจารณาให้รอบคอบเพื่อหลีกเลี่ยงการติดกับดักของการ "ซื้อแพงและขายถูก"
ส่วนผู้ที่ต้องการใช้เงินตราต่างประเทศอย่างแท้จริงเพื่อชำระหนี้ แก้ปัญหาทางธุรกิจ หรือซื้อทองคำเพื่อใช้ในชีวิตประจำวัน เช่น งานแต่งงาน ของขวัญ ฯลฯ ก็สามารถใช้ประโยชน์จากช่วงคลื่นสั้นๆ เมื่อราคาทองคำและอัตราแลกเปลี่ยนเย็นตัวลงชั่วคราวเพื่อซื้อได้
ตัวอย่างเช่น เมื่อวันที่ 23 เมษายน เมื่อธนาคารแห่งรัฐประกาศว่าจะมีการประมูลทองคำแท่ง ราคาของทองคำก็ลดลงทันทีหลายล้านต่อตำลึง หรือเช่นเดียวกับสกุลเงินต่างประเทศ ในช่วงการประชุมล่าสุด ธนาคารกลางไม่ได้ปรับอัตราแลกเปลี่ยนกลางขึ้น
ถือเป็นสัญญาณว่าธนาคารกลางพร้อมที่จะขายเงินตราต่างประเทศเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อให้คนที่มีความต้องการซื้อจริงๆสามารถสังเกตข้อมูลและตัดสินใจได้ในเวลาที่เหมาะสม
ขอบคุณมาก!
ตามรายงานของ VNA
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)