ความล่าช้าของหลักทรัพย์หลังภาษี: หลีกเลี่ยงการเร่งรีบ การจัดการความเสี่ยงยังคงต้องให้ความสำคัญเป็นลำดับแรก

หลังจากช่วง "ซื้อ" ที่ราคาสูงสุดในประวัติศาสตร์ตลาด หุ้นเวียดนามก็ค่อยๆ ทรงตัว - รูปภาพ: รูปวาด AI

หุ้นแสวงหาสมดุลหลังจากความผันผวนที่รวดเร็วและรุนแรง

ดัชนี VN ปิดตลาดสุดสัปดาห์ที่แล้วที่ระดับ 1,222.5 จุด เพิ่มขึ้นเกือบ 12 จุดเมื่อเทียบกับราคาปิดสุดสัปดาห์ที่แล้ว

นายดิงห์ กวาง ฮิงห์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตลาดและมหภาคของ VNDIRECT Securities กล่าวว่า เมื่อเข้าสู่สัปดาห์หน้า ตลาดอาจยังคงมองหาจุดสมดุลหลังจากผ่านช่วงผันผวนอย่างรวดเร็วและรุนแรงมา

โดยได้ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยบางประการที่สนับสนุนตลาด เช่น การประเมินมูลค่าที่ถูกเมื่อ P/E ของ VN-Index อยู่ต่ำกว่า 12 เท่า ผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2568 ของบริษัทจดทะเบียนคาดว่าจะเติบโตไปในทางบวก KRX กำลังจะถูกนำมาใช้งาน และสินเชื่อก็เติบโตไปในทางบวก...

อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน นายฮิงห์ ยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากรที่เหลืออยู่ เนื่องจากสหรัฐฯ และจีนไม่มีทีท่าจะผ่อนปรน และยังคงเพิ่มความตึงเครียดระหว่างสองประเทศต่อไป ดังนั้นนักลงทุนไม่ควร “เร่งรีบ” และควรมีจิตใจที่รอบคอบ

“โซน 1,240 - 1,260 จุด อาจเป็นโซนต้านการฟื้นตัวครั้งนี้” นายฮิญห์ทำนาย ผู้เชี่ยวชาญให้คำแนะนำว่านักลงทุนควรใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวในการประเมินผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อธุรกิจในพอร์ตการลงทุนของตนอีกครั้ง หาทางออก และปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุน

นักลงทุนควรค่อยๆ หันเข้าสู่ภาคอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบจากสงครามการค้าไม่มากนัก โดยรับประโยชน์จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจการคลังและการเงินของรัฐบาล รวมถึงแนวโน้มการฟื้นตัวของความต้องการของผู้บริโภคในประเทศ

ทีมวิเคราะห์ของ An Binh Securities (ABS) ยังกล่าวอีกว่าเวียดนามอยู่ในช่วงเวลาเลื่อนภาษี 90 วันสำหรับการเจรจา ในช่วงนี้ คาดการณ์ว่าปริมาณคำสั่งซื้อส่งออกไปยังสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นมากกว่าปกติ เนื่องจากผู้จัดจำหน่ายในสหรัฐฯ จะต้องสต็อกสินค้าเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับช่วงภาษี

“อย่างไรก็ตาม ยังมีประเด็นซับซ้อนมากมายที่ต้องมีการเจรจา และยังมีความเสี่ยงที่ผลการเจรจาจะไม่เป็นไปตามที่คาด ในกรณีนี้ อาจมีการปรับอัตราภาษี 46% ให้สูงขึ้นหรือใช้เร็วขึ้น...” ผู้เชี่ยวชาญของ ABS กล่าว

นอกจากนี้ เวียดนามมีเป้าหมายที่จะพัฒนาและแสวงหาประโยชน์จากตลาดอื่น ๆ อย่างแข็งขัน แต่ยังต้องคำนึงถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในเศรษฐกิจหลักหลายแห่ง และข้อเท็จจริงที่ว่าสินค้าจีนซึ่งไม่สามารถส่งออกไปยังสหรัฐฯ ได้นั้น จะถูกขายในราคาถูกในตลาดที่เหลืออยู่ด้วย การเปลี่ยนไปสู่ตลาดอื่นจึงไม่ใช่เรื่องง่าย

ภายใต้สมมติฐานข้างต้น ผู้เชี่ยวชาญ ABS คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นในช่วงข้างหน้าจะเผชิญกับความเสี่ยงสำคัญใหม่ๆ มากมาย รวมทั้งปัญหาเศรษฐกิจที่มีอยู่แล้ว ดังนั้นการบริหารความเสี่ยงในช่วงระยะเวลาฟื้นตัวจึงต้องให้ความสำคัญเป็นลำดับแรก

ตลาดจะแคบลงในการรับกำไรในสัปดาห์นี้หรือไม่?

ส่วนตลาดนั้น นางสาว Tran Thi Khanh Hien ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท MB Securities (MBS) กล่าวว่าโดยพื้นฐานแล้วตลาดจะทรงตัวในระหว่างที่รอข้อมูลจากอัตราภาษีตอบแทน 10% ในอีก 3 เดือนข้างหน้า

ในช่วงขาลงล่าสุด มีเพียงกลุ่ม Vingroup และกลุ่มผู้ผลิตน้ำตาลเท่านั้นที่ได้รับการพิจารณาว่าเป็น "ศูนย์หลบภัยจากพายุ" ในขณะที่หุ้นส่งออกหรือกลุ่มอสังหาริมทรัพย์อุตสาหกรรมกลับถูกขายออกไปอย่างหนัก

ดังนั้น ผู้เชี่ยวชาญของ MBS จึงคาดการณ์ว่าข้อมูลภาษีศุลกากรใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มหุ้นที่ลดลงดังกล่าวข้างต้น แม้ว่าจะนำมาซึ่งความหวังเพียงเล็กน้อยก็ตาม ก็จะสร้างฐานทางจิตวิทยาได้อย่างง่ายดาย ส่งผลให้มีการเพิ่มขึ้นเพื่อชดเชย

สำหรับตลาดทั่วไป ดัชนี VN จะ "พุ่ง" เข้าสู่ตลาด "ขาลง" (ลดลงอย่างต่อเนื่อง) จากนั้นจึงฟื้นตัวขึ้น ทำให้หุ้นที่มีเลเวอเรจจำนวนมากถูกเทขายออกไป พร้อมทั้งดำเนินการชำระบัญชีที่จำเป็นส่วนใหญ่ไป

ในสถานการณ์พื้นฐาน นางสาวเฮียนคาดการณ์ว่าตลาดจะแคบลงตามโมเมนตัมการเติบโตในสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะเมื่อตลาดเคลื่อนตัวไปที่โซนต้านทาน 1,240 - 1,260 จุดเท่านั้น

ในสถานการณ์ที่ระมัดระวัง อัตราภาษี 46% หากพิจารณาเป็นเพดาน จะสอดคล้องกับการที่ตลาดสร้างจุดต่ำสุดไว้สำหรับการอ้างอิงในบริเวณ 1,080 จุด โซนแนวรับใกล้เคียงของตลาดในสถานการณ์นี้จะอยู่ที่บริเวณ 1,150 - 1,160 จุด

อ่านเพิ่มเติม กลับไปยังหัวข้อ

กลับไปสู่หัวข้อ

บินห์ ข่านห์

ที่มา: https://tuoitre.vn/chung-khoan-hau-hoan-ap-thue-tranh-nong-voi-quan-tri-rui-ro-van-can-duoc-uu-tien-20250414083123634.htm