เอเชียชะลอตัว?

การปฏิวัติทางเศรษฐกิจทำให้เอเชียกลายเป็นทวีปที่มีการบูรณาการมากที่สุดในโลก อย่างไรก็ตาม ความเปิดกว้างในระดับสูงทำให้เศรษฐกิจกำลังพัฒนาในภูมิภาคนิ่งเฉยในบริบทของการแข่งขันที่รุนแรงเพิ่มมากขึ้นระหว่างมหาอำนาจ

ภาพประกอบ (ที่มา : Bloomberg)

ในรายงานล่าสุดเกี่ยวกับเศรษฐกิจโลก ธนาคารโลก (WB) คาดการณ์ว่าภูมิภาคเอเชีย ซึ่งเป็นหนึ่งในเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตหลักของโลก จะมีอัตราการเติบโตช้าที่สุดนับตั้งแต่ช่วงปลายทศวรรษ 1960 โดยไม่นับเหตุการณ์พิเศษ เช่น การระบาดใหญ่ของโควิด-19 วิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชีย และวิกฤตราคาน้ำมันทั่วโลกในทศวรรษ 1970

พยากรณ์ร้ายสำหรับปี 2024

ธนาคารโลกได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตสำหรับประเทศจีน และเตือนว่าเศรษฐกิจกำลังพัฒนาในเอเชียตะวันออกจะเติบโตในอัตราต่ำสุดในรอบ 50 ปี เนื่องจากนโยบายคุ้มครองทางการค้าของสหรัฐฯ และหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้นขัดขวางการเติบโต

การคาดการณ์เศรษฐกิจปี 2567 ของธนาคารโลกที่ดูไม่สู้ดีนักเน้นย้ำถึงความกังวลที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับการชะลอตัวของจีนและความเสี่ยงที่จะลุกลามไปสู่เอเชีย ผู้กำหนดนโยบายของจีนกำหนดเป้าหมายการเติบโตที่ต่ำที่สุดในรอบหลายทศวรรษสำหรับปี 2023 ไว้ที่ประมาณ 5%

เป็นเวลาหลายปีที่ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน และภาษีศุลกากรที่สหรัฐฯ กำหนดต่อเศรษฐกิจอันดับ 1 ของเอเชียส่งผลให้มีความต้องการนำเข้าสินค้าไปยังประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การตราพระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อ (IRA) และพระราชบัญญัติ CHIPS & Science ของสหรัฐฯ ในปี 2022 ซึ่งเป็นนโยบายที่มุ่งกระตุ้นการผลิตของสหรัฐฯ และลดการพึ่งพาจีนของสหรัฐฯ ได้ส่งผลกระทบทางอ้อมต่อประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

การส่งออกสินค้าที่ได้รับผลกระทบจากกฎหมายจากภูมิภาคไปยังสหรัฐฯ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน เป็นเวลานานที่เอเชียได้พัฒนาอย่างแข็งแกร่งจริงๆ และสร้าง “ปาฏิหาริย์” ได้ด้วย ขอบคุณการค้าและการลงทุนด้านการผลิต ความต้องการทั่วโลกที่อ่อนแอลงกำลังส่งผลกระทบ หนี้ครัวเรือน องค์กร และรัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้แนวโน้มการเติบโตลดลง

จากการวิเคราะห์ของนายอาทิตยา มัตตู นักเศรษฐศาสตร์ประจำภูมิภาคเอเชียตะวันออกและแปซิฟิกของธนาคารโลก พบว่าภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ซึ่งได้รับประโยชน์จากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนเนื่องมาจากการเปลี่ยนเส้นทางการค้า ปัจจุบันก็ได้รับผลกระทบจากแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงเช่นกัน

ข้อมูลของธนาคารโลกแสดงให้เห็นว่าความต้องการที่ลดลงอันเนื่องมาจากการเติบโตชะลอตัวของโลกส่งผลกระทบต่อทุกประเทศ โดยการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และเครื่องจักรจากจีนและประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ได้แก่ อินโดนีเซีย เวียดนาม ฟิลิปปินส์ มาเลเซีย และไทย ลดลงอย่างรวดเร็ว หลังจากนโยบายคุ้มครองการค้าของประธานาธิบดีโจ ไบเดนมีผลบังคับใช้

การคาดการณ์ที่ดูมืดมนมากขึ้นสะท้อนให้เห็นว่าภูมิภาคเอเชียส่วนใหญ่ ไม่ใช่แค่จีนเท่านั้น ที่เริ่มได้รับผลกระทบจากนโยบายใหม่ของสหรัฐฯ ภายใต้ IRA และ CHIPS & Science Act

จีน “จาม” ทั้งเอเชีย “เป็นหวัด”

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Financial Review (ออสเตรเลีย) ได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับ “เอฟเฟกต์โดมิโน” ในเอเชีย การเติบโตที่ชะลอตัวของจีน ประกอบกับความต้องการของผู้บริโภคที่ลดลงและกิจกรรมการผลิตที่ชะลอตัว ส่งผลกระทบเชิงลบต่อประเทศเพื่อนบ้านที่มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก

ภาวะตกต่ำด้านการผลิตของเกาหลีใต้กำลังดำเนินไปยาวนานที่สุดในรอบเกือบครึ่งศตวรรษ เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของเอเชียถือเป็นศูนย์กลางของห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีของภูมิภาค ซึ่งสนับสนุนการเติบโตทั่วโลกมาหลายทศวรรษ

อย่างไรก็ตาม การส่งออกของประเทศลดลงในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบกว่า 3 ปีในเดือนกรกฎาคม ซึ่งนำโดยการลดลงของการขนส่งชิปคอมพิวเตอร์ไปยังจีน ขณะเดียวกัน ตัวเลขล่าสุดแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมโรงงานลดลงในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2566 ซึ่งเป็นเดือนที่ 14 ติดต่อกัน และถือเป็นการลดลงรุนแรงที่สุดเท่าที่มีการบันทึกไว้

ตัวเลขในญี่ปุ่น ซึ่งกิจกรรมการผลิตลดลงเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน สะท้อนให้เห็นถึงผลผลิตของโรงงานที่ลดลง และอุปสงค์จากต่างประเทศที่อ่อนแอลง

ความกังวลมีมากขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากเศรษฐกิจจีนเข้าสู่ภาวะเงินฝืด ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับปัญหาต่างๆ มากมาย ตั้งแต่การบริโภคที่อ่อนแอ สกุลเงินที่อ่อนค่าลง ภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่มั่นคง และหนี้รัฐบาลท้องถิ่นที่ไม่ยั่งยืน

ในขณะที่อุปสงค์ทั่วโลกชะลอตัว เศรษฐกิจของจีนยังคงดิ้นรนต่อไป โดยภาคการผลิตหดตัวเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกันในเดือนสิงหาคม ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการ

วินเซนต์ ซุย นักวิเคราะห์จาก Gavekal Research Group ในปักกิ่ง อธิบายสถานการณ์ดังกล่าวว่า "เมื่อจีนจาม ทั้งเอเชียก็จะเป็นหวัด" เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายในปักกิ่งเพิกเฉยต่อคำเรียกร้องให้กระตุ้นการเติบโตที่ชะลอตัวผ่านมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ผลที่ตามมาจะรู้สึกได้ทั่วทั้งภูมิภาค เขากล่าว

ศูนย์กลางการค้าและการเงินของฮ่องกง (จีน) และสิงคโปร์มีความเสี่ยงมากที่สุด เนื่องจากความต้องการของจีนคิดเป็น 13% และ 9% ของ GDP ของฮ่องกงและสิงคโปร์ตามลำดับ ผู้เชี่ยวชาญ Tsui เตือน

ปาร์ค จองฮุน หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Standard Chartered ในกรุงโซล กล่าวว่าเกาหลีใต้มีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวในเร็วๆ นี้ เว้นแต่เศรษฐกิจจีนจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ความท้าทายที่เกิดขึ้น ได้แก่ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีน และแนวโน้มการทดแทนการนำเข้าของจีน

ในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ การส่งออกของเวียดนามในไตรมาสที่ 2 ปี 2566 ลดลง 14.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของการผลิตภาคอุตสาหกรรมในปีนี้ การเติบโตทางเศรษฐกิจของมาเลเซียชะลอตัวที่สุดในรอบเกือบ 2 ปี เนื่องมาจากการชะลอตัวของคู่ค้าสำคัญ เศรษฐกิจไทยไตรมาส 2 ปี 2566 เติบโตช้ากว่าที่คาดมาก เนื่องด้วยสถานการณ์การเมืองภายในประเทศไม่มั่นคง และจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่เดินทางเข้ามาน้อย

นักวิเคราะห์จาก Gavekal Dragonomics เตือนว่าเนื่องจากเศรษฐกิจของจีนกำลังอ่อนแอลง ซัพพลายเออร์ต่างชาติที่เจริญเติบโตจากการจัดหาสินค้าวัตถุดิบและเครื่องจักรจะต้องเผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบาก นอกจากนี้การล่มสลายของตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนจะไม่กลับตัวเร็วๆ นี้และสถานการณ์อาจเลวร้ายลง

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของธนาคารโลก Aaditya Mattoo กล่าว อัตราการเติบโตของประเทศในเอเชียจะยังคงถูกจำกัดต่อไปจนกว่ารัฐบาลของประเทศเหล่านี้ รวมทั้งจีน จะดำเนินการปฏิรูปภาคบริการอย่างจริงจัง โดยใช้ประโยชน์จากการปฏิวัติทางดิจิทัล

แหล่งที่มา