แม้ปักกิ่งจะพยายาม แต่เงินหยวนก็ยังห่างไกลจากความสามารถในการ "โค่นบัลลังก์" ดอลลาร์อยู่มาก

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ปักกิ่งพยายามอย่างต่อเนื่องเพื่อดึงดูดประเทศต่างๆ ให้ใช้สกุลเงินในประเทศของตน และประสบความสำเร็จอย่างมากในการทำให้เงินหยวนเป็นสกุลเงินสากล อย่างไรก็ตามผู้เชี่ยวชาญยังคงยืนยันว่าสกุลเงินนี้ไม่สามารถแทนที่ดอลลาร์สหรัฐได้ในอนาคตอันใกล้นี้

Bất chấp nỗ lực của Bắc Kinh, đồng NDT còn xa mới đủ sức 'soán ngôi' đồng USD

เพื่อลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐ เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกจึงเพิ่มการใช้เงินหยวนในต่างประเทศมาเป็นเวลานาน (ที่มา : รอยเตอร์)

นอกเหนือจากการค้าแล้ว การดำเนินการตลาดการเงินในสกุลเงินของตนเองให้มากขึ้นจะเป็นก้าวสำคัญในการบรรลุเป้าหมายของปักกิ่งในการส่งเสริมการใช้เงินหยวนในต่างประเทศ ฮ่องกงซึ่งเป็นศูนย์กลางทางการเงินมีบทบาทสำคัญในการบรรลุเป้าหมายดังกล่าว ตามที่ผู้เชี่ยวชาญด้านสกุลเงินและเศรษฐกิจของจีนเปิดเผยเมื่อวันที่ 9 มิถุนายน

ความพยายามของประเทศจีน

หวัง หย่งหลี่ ผู้จัดการทั่วไปของ China International Futures และอดีตกรรมการบริหารของ Swift ซึ่งเป็นระบบชำระเงินทางการเงินระหว่างประเทศ กล่าวในงานประชุมเมื่อเร็วๆ นี้ว่า “การแผ่ขยายเงินหยวนไปสู่ระดับสากลนั้นมีความก้าวหน้าเป็นอย่างมาก แต่จนถึงขณะนี้ สกุลเงินนี้ยังไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง”

นายหวางชี้ให้เห็นว่าปัจจุบันการใช้เงินหยวนในต่างประเทศมุ่งเน้นไปที่การชำระเงินและการชำระเงินทางการค้าเป็นหลัก

“การทำให้สกุลเงินเป็นสากลไม่ได้เป็นเพียงเรื่องของการค้าเท่านั้น แต่การที่สกุลเงินนั้นสามารถใช้ในการกำหนดราคาและชำระเงินในธุรกรรมทางการเงินที่สำคัญได้หรือไม่นั้นเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญมาก” นายหวังกล่าว

เพื่อลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐ เศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลกได้พยายามเพิ่มการใช้เงินหยวนในต่างประเทศมานานแล้ว และความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนยิ่งทำให้กระบวนการนี้เร็วขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมาตรการคว่ำบาตรมอสโกของชาติตะวันตกแสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่จะทำลายเศรษฐกิจโลกจากการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐมากเกินไป

เพื่อตอบโต้การคว่ำบาตรของชาติตะวันตก จีนและรัสเซียพยายามจัดทำธุรกรรมเป็นเงินหยวน ซึ่งต่อมาได้กลายเป็นสกุลเงินสำรองของมอสโกอย่างรวดเร็ว

ข่าวดีกว่าสำหรับเงินหยวนก็คือในปี 2023 ประเทศต่างๆ มากมาย เช่น บราซิล บังกลาเทศ และอาร์เจนตินา ได้เริ่มยอมรับการชำระเงินทางการค้าและการลงทุนเป็นเงินหยวนแล้ว

ปักกิ่งจะคว้าโอกาสนี้ไว้หรือไม่?

นักวิเคราะห์กล่าวว่าภาวะชะงักงันเรื่องเพดานหนี้ที่กินเวลานานหลายเดือน ประกอบกับการคุกคามของตัวเองหรือการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ หลายครั้งติดต่อกัน อาจถึงเวลาแล้วสำหรับสกุลเงินของจีน

ในขณะที่จีนกำลังฟื้นตัวจากผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการระบาดใหญ่ของโควิด-19 นักวิเคราะห์กล่าวว่าจีนสามารถใช้เครื่องมือต่างๆ ได้หลายอย่าง รวมถึงการลงทุนเงินหยวนในโครงการ Belt and Road Initiative การชำระเงินด้วยเงินหยวนกับพันธมิตรทางการค้ารายใหญ่ การส่งเสริมเงินหยวนดิจิทัล และการกระจายสำรองเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์ ซึ่งเป็นมาตรการที่อาจ “กระทบกระเทือน” ต่อระเบียบการเงินโลกที่นำโดยเงินดอลลาร์

เศรษฐกิจของจีนกำลังเปลี่ยนจากรูปแบบที่พึ่งพาการส่งออกไปเป็นรูปแบบที่เน้นการบริโภคภายในประเทศมากขึ้นและพึ่งพาการนำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมันและอาหาร มากขึ้น

สิ่งนี้จะต้องนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงจากระบบการเงินที่เน้นสหรัฐฯ เป็นหลัก โดยจีนดึงดูดการลงทุนเป็นดอลลาร์สหรัฐในโรงงานที่เน้นการส่งออก จากนั้นจึงใช้เงินดอลลาร์สหรัฐที่ได้มาลงทุนในพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ

ซุน หยุน ผู้อำนวยการโครงการจีนจาก Stimson Center ในกรุงวอชิงตัน กล่าวว่า “จีนเชื่อว่าระบบที่สหรัฐฯ เป็นผู้นำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งอำนาจผูกขาดของดอลลาร์สหรัฐ มีกฎเกณฑ์ต่างๆ ที่ขัดต่อผลประโยชน์ของตน” “ดังนั้น ปักกิ่งจึงค่อยๆ ทำลายความน่าเชื่อถือของวอชิงตัน และปรับเปลี่ยนระบบเพื่อผลประโยชน์ระยะยาวของจีน”

ยากที่จะแทนที่ USD ในอนาคตอันใกล้นี้

อย่างไรก็ตาม นายซุน ยังกล่าวอีกว่า NDT ไม่สามารถทดแทน USD ได้ในอนาคตอันใกล้นี้

“อุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดต่อการขยายการใช้เงินหยวนไปในระดับสากลไม่ได้อยู่ที่สถานะที่ค่อนข้างแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความไม่เต็มใจของปักกิ่งที่จะละทิ้งระบบการเงินและคลายบัญชีทุนของตนด้วย” Dexter Roberts ผู้อำนวยการด้านการศึกษาด้านจีนที่ Mansfield Center แห่งมหาวิทยาลัยมอนทานา ให้ความเห็น

การขยายตัวของสกุลเงินต่างประเทศยังคงถูกจำกัดโดยปัจจัยหลายประการ รวมถึงความสามารถในการแปลงสภาพที่น้อยกว่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐหรือยูโรและการควบคุมเงินทุนที่เข้มงวดอย่างต่อเนื่องของปักกิ่งสำหรับเงินหยวน

ส่งผลให้ธุรกรรมต่างประเทศที่ใช้เงินหยวนมากกว่า 70% จะต้องผ่านฮ่องกง ซึ่งเป็นศูนย์กลางการเงินที่สำคัญของจีน และเป็นสถานที่ที่เงินทุนไหลเวียนได้อย่างอิสระ

นายเอ็ดดี้ เยว่ ไวหมาน ผู้อำนวยการสำนักงานการเงินฮ่องกง กล่าวว่า เขตบริหารพิเศษสามารถมีบทบาทมากขึ้นในการส่งเสริมการใช้เงินหยวนในตลาดทุน

“ตัวอย่างเช่น บริษัทต่างประเทศบางแห่งที่ใช้เงินหยวนในการชำระเงินทางการค้าผ่านฮ่องกง หากพวกเขาสามารถลงทุนเงินในตลาดทุนแผ่นดินใหญ่ผ่านผลิตภัณฑ์ทางการเงินบางอย่างในฮ่องกงได้อย่างง่ายดาย อาจเพิ่มความต้องการการชำระเงิน การชำระบัญชี และการลงทุนด้วยเงินหยวน และที่สำคัญกว่านั้น ยังจะส่งเสริมการใช้เงินหยวนในธุรกิจข้ามพรมแดนและการลงทุนทางการเงินระดับโลกอีกด้วย” เขากล่าว

นายหวาง กล่าวว่า ศูนย์กลางการขยายตัวของเงินหยวนในอนาคตควรจะเปลี่ยนจากต่างประเทศมาเป็นในประเทศ และจีนจะต้องเสริมสร้างการปฏิรูปโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินและดำเนินการเพื่อส่งเสริมการเปิดกว้างมากขึ้น

“หากธุรกรรมทางการเงินภายในประเทศไม่สามารถดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศในปริมาณมากได้ หรือไม่สามารถกำหนดราคาหรือชำระมาตรการคว่ำบาตรทางการเงินระหว่างประเทศส่วนใหญ่ได้ด้วยเงินหยวน พื้นที่การนำไปใช้เป็นสกุลเงินต่างประเทศก็จะถูกจำกัดเป็นส่วนใหญ่” หวังวิเคราะห์

ดังนั้นการเพิ่มสัดส่วนของเงินหยวนในตะกร้าสกุลเงินสำรองของประเทศต่างๆ จะเป็นเรื่องยากยิ่งขึ้น เนื่องจากต้องมีมาตรฐานความปลอดภัย สภาพคล่อง และผลกำไรที่สูงขึ้น

ฌอง-โคลด ตรีเชต์ อดีตประธานธนาคารกลางยุโรป คาดการณ์ว่า หากสามารถแปลงเงินหยวนได้ทั้งหมดในจีน ภูมิทัศน์ของระบบการเงินระหว่างประเทศก็จะเปลี่ยนไป โดยจะมีสกุลเงินหลัก 3 สกุลที่เทียบเท่ากับดอลลาร์สหรัฐและยูโร ตามที่เขากล่าว หยวนยังคงต้องการความลึกและสภาพคล่องเพิ่มเติม

แหล่งที่มา