(CLO) แรงกดดันด้านความครบกำหนดชำระหนี้เป็นความเสี่ยงที่มีอยู่แล้วในตลาดพันธบัตรขององค์กรเสมอ เมื่อจำนวนพันธบัตรขององค์กรที่ครบกำหนดชำระหนี้และเกินกำหนดชำระหนี้ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2567 และ 2568 ยังคงสูงอยู่
แรงกดดันการชำระหนี้ของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังคงสูง
ในงานสัมมนาอสังหาฯ “ตลาดฟื้นตัวและพัฒนา” ที่จัดขึ้นเมื่อวันที่ 16 พ.ย. ดร. หวู่ ดิ่ง อันห์ ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ กล่าวว่า หลังจากผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบาก ตลาดพันธบัตรขององค์กรต่างๆ ค่อยๆ ฟื้นตัวตั้งแต่ต้นปี
อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากการครบกำหนดชำระคืนพันธบัตร โดยเฉพาะพันธบัตรขององค์กรต่างๆ ยังคงเป็นความท้าทายสำหรับตลาด
โดยอ้างอิงจากสถิติของ FiinRatings ดร. หวู่ ดิ่ง อันห์ กล่าวว่า มูลค่าคงเหลือของพันธบัตรขององค์กร (ทั้งเงินต้นและดอกเบี้ย) ที่จะครบกำหนดในปี 2567 จะอยู่ที่ 315,000 พันล้านดอง และจะแตะระดับสูงสุดที่ 334,000 พันล้านดองในปี 2568
ภาพรวมของฟอรั่ม (ภาพ : สท.)
ในส่วนของพันธบัตรอสังหาริมทรัพย์ ยอดคงเหลือครบกำหนดชำระในปี 2567 อยู่ที่ 60,000 พันล้านดอง และในปี 2568 คาดว่าจะอยู่ที่ 135,000 พันล้านดอง
“แรงกดดันด้านความครบกำหนดเป็นความเสี่ยงที่มีอยู่แล้วสำหรับตลาดพันธบัตรขององค์กรเสมอ เมื่อจำนวนพันธบัตรขององค์กรที่ครบกำหนดและเกินกำหนดในไตรมาสที่ 4 ของปี 2567 และ 2568 ยังคงสูงอยู่” ซึ่งพันธบัตรของบริษัทอสังหาริมทรัพย์มีความเสี่ยงที่จะเกิดหนี้ค้างชำระและหนี้สูญสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด” นายอันห์ กล่าว
ในการประชุมเชิงปฏิบัติการเรื่อง "การพัฒนาตลาดตราสารหนี้ขององค์กรสู่ความเป็นมืออาชีพและความยั่งยืน" คุณ Nguyen Quang Thuan กรรมการผู้จัดการทั่วไปของ FiinRatings ได้เน้นย้ำถึงปัญหาหนี้ค้างชำระจำนวนมหาศาลในปี 2567 - 2568
นายเหงียน กวาง ทวน กล่าวว่า แหล่งเงินที่ใหญ่ที่สุดไม่ได้มาจากเงินกู้หรือพันธบัตรจากธนาคาร แต่เป็นเงินที่ได้รับจากลูกค้า ซึ่งหมายความว่าการสนับสนุนจากแหล่งอื่นๆ ก็มีความสำคัญเช่นกัน เราไม่ควรเน้นแค่การกู้พันธบัตรเท่านั้น แต่มาตรการอื่นๆ มีความสำคัญมากกว่า นั่นคือ ความถูกต้องตามกฎหมายอย่าง “บริสุทธิ์”
“สิ่งที่เราทำได้คือการมีส่วนร่วมในโครงการแก้ไขปัญหาทางกฎหมายด้านอสังหาริมทรัพย์ของรัฐบาล เมื่อแก้ไขปัญหานี้ได้แล้ว การจัดการหนี้ค้างชำระก็จะง่ายขึ้นมาก” นายเหงียน กวาง ทวน กล่าว
60% ของธุรกิจได้ขยายใบอนุญาตออกไปอีก 2 ปี
นอกจากนี้ในฟอรั่มนี้ ดร. Can Van Luc กล่าวว่า เรื่องราวการครบกำหนดชำระหนี้ของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ได้ผ่านพ้นช่วงเวลาที่ยากลำบากที่สุด (มิถุนายน-สิงหาคม 2566) นับตั้งแต่พระราชกฤษฎีกา 08/2566/ND-CP ที่อนุญาตให้เจรจาขยายเวลาชำระหนี้และเลื่อนการชำระหนี้
ดร.คาน วัน ลุค ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐศาสตร์ (ภาพ : สท.)
ตามข้อมูลจาก TS. Can Van Luc โดยพื้นฐานแล้ว 60% ของธุรกิจได้ขยายระยะเวลาออกไปอีก 2 ปี (สูงสุดในเดือนมิถุนายน 2568) ธุรกิจต่างๆ จะดำเนินการซื้อพันธบัตรคืนตามเงื่อนไขการออกและเริ่มออกใหม่อีกครั้งเพื่อลดแรงกดดันด้านเงินทุน นอกจากนี้ ตลาดอสังหาฯ ก็เริ่มคึกคัก ธุรกิจต่างๆ ต่างพร้อมใจขายสินทรัพย์เพื่อนำส่วนหนึ่งมาชำระหนี้
ดังนั้น TS. Can Van Luc ประเมินว่าปรากฏการณ์ผิดนัดชำระหนี้มีแนวโน้มว่าจะไม่เกิดขึ้น เนื่องจากช่วงเวลาที่ยากลำบากที่สุดได้ผ่านไปแล้ว และยังมีวิธีแก้ปัญหามากมายที่สามารถแก้ไขได้พร้อมกัน จริงๆแล้วธุรกิจอสังหาฯไม่จำเป็นต้องลดราคาสินค้า 40-50% เหมือนแต่ก่อนแล้วลดราคาประมาณ 10% ก็ขายได้แล้ว
ข้อเท็จจริงที่ว่าพระราชกฤษฎีกา 08/2023/ND-CP หมดอายุลง ทำให้เกิดคำถามว่าพระราชกฤษฎีกา 65/2022/ND-CP อนุญาตให้เจรจาหนี้ ขยายเวลา หรือเลื่อนชำระหนี้หรือไม่ “นี่เป็นสิ่งที่หน่วยงานจัดการจำเป็นต้องชี้แจงให้ชัดเจน” ดร. คาน แวน ลุค กล่าว
การบังคับใช้พระราชกฤษฎีกา 65/2022/ND-CP กับกฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้น แสดงให้เห็นถึงความพยายามของหน่วยงานจัดการในการทำความสะอาดตลาด แต่ยังทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการสร้างอุปสรรคต่อการออกพันธบัตรของบริษัทแต่ละแห่งอีกด้วย แม้ว่าจะยังไม่มีการปรับลดหรือเคลียร์ช่องทางทางกฎหมายสำหรับการออกพันธบัตรให้กับประชาชน แต่ช่องทางดังกล่าวจะยังคงทำให้เกิดความแออัดในช่องทางการออกพันธบัตรขององค์กรต่อไป
นางสาวทราน คิม ดุง รองผู้อำนวยการฝ่ายบริหารการเสนอขายหลักทรัพย์ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ชี้แจงประเด็นดังกล่าวว่า ในช่วงเวลาที่ออกพระราชกฤษฎีกา 65/2022/ND-CP นั้น ตลาดพันธบัตรกำลังตึงตัว ดังนั้น รัฐบาลจึงได้ออกพระราชกฤษฎีกา 08/2023/ND-CP เพื่อขจัดปัญหาบางประการสำหรับธุรกิจ เช่น การเจรจา การยืดเวลาการชำระหนี้สำหรับผู้ถือพันธบัตร การเลื่อนเงื่อนไขสำหรับนักลงทุนในหลักทรัพย์มืออาชีพ และการจัดอันดับเครดิต
“ขณะนี้พระราชกฤษฎีกา 08/2023/ND-CP ได้หมดอายุลงแล้ว ดังนั้นเวลาที่รัฐบาลจะผ่อนปรนการออกพันธบัตรของบริษัทแต่ละแห่งจึงถูกเลื่อนออกไปเป็นการชั่วคราว ไม่ว่าการแก้ไขพระราชกฤษฎีกา 65/2022/ND-CP จะยังคงเปิดให้มีการเจรจาต่อไปหรือไม่ เรายังต้องรอความเห็นจากกระทรวงการคลัง” นางสาวทราน คิม ดุง แจ้ง
นาย Pham Van Hieu รองหัวหน้าแผนกตลาดการเงิน แผนกธนาคารและการเงิน กระทรวงการคลัง กล่าวเสริมว่า พระราชกฤษฎีกา 08/2023/ND-CP มีบทความที่แก้ไข 2 บทความและบทความที่ระงับ 1 บทความ การระงับการซื้อขายเป็นไปตามกฎเกณฑ์เกี่ยวกับการกำหนดผู้ลงทุนมืออาชีพ ระยะเวลาการจำหน่ายพันธบัตร และอันดับเครดิต โดยมีระยะเวลาระงับการซื้อขายจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2566
“กระทรวงการคลังได้รายงานสถานะการดำเนินการให้รัฐบาลทราบแล้ว ขณะนี้ ตามมุมมองของรัฐบาล บทบัญญัติบางประการที่หมดอายุลงในพระราชกฤษฎีกา 08/2023/ND-CP จะเริ่มบังคับใช้ภายใต้พระราชกฤษฎีกา 65/2022/ND-CP ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2024" นาย Pham Van Hieu กล่าว
เกี่ยวกับการแก้ไข 2 ประการในพระราชกฤษฎีกา 08/2023/ND-CP นาย Pham Van Hieu กล่าวว่าเขาจะยังคงปฏิบัติตามเจตนารมณ์ของพระราชกฤษฎีกาต่อไป เกี่ยวกับการศึกษาเพื่อแก้ไขพระราชกฤษฎีกา 65/2022/ND-CP กระทรวงการคลังกำลังทบทวนและแก้ไขมาตราต่างๆ ของกฎหมายหลักทรัพย์ จากนั้นให้ติดตามกฎหมายหลักทรัพย์อย่างใกล้ชิดเพื่อแก้ไขพระราชกฤษฎีกา 65/2022/ND-CP
ที่มา: https://www.congluan.vn/ap-luc-tra-no-trai-phieu-cua-cac-doanh-nghiep-bat-dong-san-den-nam-2025-van-con-cao-post321645.html
การแสดงความคิดเห็น (0)