Превращение Хошимина в международный финансовый центр: ключевые вопросы, которые необходимо решить

Только что был создан Руководящий комитет по строительству и развитию Финансового центра Хошимина, что стало новым, более радикальным шагом. Что необходимо сделать, чтобы финансовый центр стал новой движущей силой для Хошимина, способствуя ускорению и стимулированию роста по всей стране?

Чтобы построить комплексный финансовый центр в Хошимине, необходимо подготовить как твердую, так и мягкую инфраструктуру. Фото: QUANG DINH

В беседе с Tuoi Tre г-н Чан Куок Хунг, старший эксперт Атлантического совета (США), бывший исполнительный директор Института международных финансов (IIF), указал на области, где эффективность все еще низкая и требует улучшения.

Чтобы сравнить преимущества статуса международного финансового центра, взгляните на Шанхай. Его вклад в ВВП региона Шанхая составил 18,3%.

Г-н Тран Куок Хунг

Создать относительно полную экосистему

* Превращение Хошимина в полноценный международный финансовый центр считается сложной задачей. Какой момент, по вашему мнению, является наиболее важным при построении этой модели?

Г-н Тран Куок Хунг - старший эксперт Атлантического совета (США), бывший исполнительный директор Института международных финансов (IIF)

- Задача финансового центра - выступать в качестве посредника, связывать и создавать условия для того, чтобы агенты накопления сбережений, такие как домохозяйства и предприятия, могли инвестировать напрямую или косвенно через финансовые институты, такие как банки, паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые фонды... в финансовые инструменты, такие как кредиты, ценные бумаги, включая акции и облигации, которые предприятия и другие экономические агенты используют для мобилизации инвестиционного капитала и ликвидности для осуществления экономической деятельности, тем самым развивая страну.

Для успешного выполнения посреднических задач финансовый центр должен стать относительно полной экосистемой финансовых транзакций со всеми компонентами, включая первичные и вторичные рынки капитала/ценных бумаг, с богатым набором финансовых инструментов, финансовых институтов и вспомогательных услуг, таких как банки и все виды инвестиционных фондов, бухгалтерский учет и аудит, компании по оценке кредитоспособности корпораций, инвестиционный и налоговый консалтинг и т. д.

Кроме того, мы должны также упомянуть информационные услуги через Интернет, цифровые технологии и инфраструктуру, такую ​​как жилье, школы, больницы, культурные и развлекательные мероприятия... для привлечения талантов.

Однако самое главное — это эффективная правовая система, а также коммерческое и финансовое регулирование. В настоящее время в Хошимине имеется большинство из вышеперечисленных организаций и видов деятельности, однако они развивались несинхронно, и их эффективность по-прежнему низка. Поэтому необходимы дальнейшие прорывные усовершенствования.

* Можете ли вы более конкретно рассказать о предварительных требованиях, которые необходимо решить и внедрить в ближайшее время?

- В настоящее время соотношение капитализации к ВВП фондовой биржи Хошимина (HoSE) составляет 70%, что ниже показателей Таиланда (104,2%) и Малайзии (93,7%). Соотношение общей стоимости рынка корпоративных облигаций к ВВП еще ниже: всего 22% во Вьетнаме по сравнению с 59% в Таиланде и 75% в Малайзии…

Если построить систему, которая улучшит качество всей экосистемы в финансовом центре Хошимина в соответствии с международными стандартами и практикой, особенно имея механизм для разрешения торговых споров с иностранными партнерами прозрачным и справедливым образом, это повысит эффективность финансового посредничества, создав благоприятные условия для привлечения иностранного инвестиционного капитала.

Это важный момент, поскольку Вьетнаму необходимо мобилизовать множество различных источников капитала для инвестирования в передовые технологии, зеленые технологии и цифровую экономику — важные области, которые помогут Вьетнаму устойчиво развиваться в будущем.

Если все это удастся осуществить, финансовый центр Хошимин сможет привлечь иностранные предприятия во Вьетнам для привлечения капитала. Например, подать заявку на листинг на HoSE — тогда город станет по-настоящему международным финансовым центром, как финансовые центры Гонконга или Сингапура.

Когда финансовый центр Хошимина достигнет международных стандартов, объем финансовых транзакций значительно возрастет, внеся еще больший вклад в текущий региональный ВВП Хошимина — около 9%.

Изучаем малазийскую модель

* Станет ли строительство комплексного финансового центра в Хошимине новым толчком и движущей силой развития города в ближайшее время?

- Не только Хошимин, Вьетнаму также необходимо развивать финансовый центр, особенно рынок капитала/фондовый рынок, чтобы сформировать более сбалансированную систему финансового посредничества, не слишком зависимую от банковской системы, как сегодня.

Соотношение банковских активов к ВВП во Вьетнаме составляет около 200%, что очень много по сравнению с соседними странами, такими как Таиланд (152%), Малайзия (66,3%) и Индонезия (43,3%).

Усиление роли рынков капитала/фондов может повысить дисциплину на рынке капитала, способствуя повышению эффективности использования капитала; содействие снижению рисков в деятельности финансового посредничества, создание условий для привлечения иностранных портфельных инвестиций в дополнение к прямым иностранным инвестициям.

* По вашему мнению, какой модели может поучиться Вьетнам?

- Конкретный опыт, на который Вьетнам может сослаться, — это Малайзия. За последние два десятилетия страна сосредоточилась на развитии своих рынков капитала/фондов и имеет относительно сбалансированную систему финансового посредничества: банковские активы составляют 66,3% ВВП, стоимость акционерного капитала — 93,7%, а корпоративные облигации — 75%.

Следует подчеркнуть, что рынок корпоративных облигаций в Малайзии является крупнейшим в Юго-Восточной Азии, а фондовая биржа Куала-Лумпура привлекает 995 листингуемых компаний, включая около 10 иностранных компаний, по сравнению с 402 листингующими компаниями на HoSE (где не допускается листинг иностранных компаний).

Таким образом, предприятия Малайзии смогли мобилизовать капитал из множества различных и взаимодополняющих источников. Эта финансовая посредническая система способствовала устойчивому росту, помогая Малайзии достичь ВВП на душу населения в размере 11 947 долларов США в 2024 году по сравнению с Вьетнамом, который составляет 4 659 долларов США.

Согласно международным стандартам

Рынок капитала/фондов требует синхронного развития и тесной связи между множеством различных единиц, а также поддержки инфраструктуры и других важных услуг. Таким образом, формирование рынка капитала — это долгосрочный процесс, отражающий изменение экономической структуры.

Стремясь построить в Хошимине комплексный международный финансовый центр, государству необходимо развивать и выстраивать все аспекты рынка в соответствии с международными стандартами, уделяя внимание обеспечению их синхронизации и согласованности.

Вьетнам со своим новым аппаратом послал сигнал о «эре подъема», проводя политику всеобъемлющих изменений, сокращая громоздкий административный аппарат. Я считаю, что политика преобразования громоздкого административного аппарата в оптимизированный, эффективный и действенный может помочь построить в Хошимине всеобъемлющий международный финансовый центр.

Источник: https://tuoitre.vn/xay-dung-tp-hcm-thanh-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-nhung-diem-tien-quyet-can-thao-go-20250106070839881.htm