«В то время все в округе — от женщин до мужчин, от взрослых до детей — мылись мылом Co Ba. Не было грузовиков, которые могли бы доставить товары на место, и единственный продуктовый магазин рядом с моим домом должен был плыть на лодке или автобусе до рынка Ким Бьен (район 5, Хошимин), чтобы доставить товары на продажу», — рассказал г-н Тхинь.
Или как в случае с зубной пастой Da Lan. Он сказал, что до сих пор ясно помнит, как его отец держал тюбик и говорил: «Эта марка зубной пасты хорошая».
Прошло время, и г-н Тхинь переехал в Хошимин, чтобы открыть свой бизнес. Вьетнам также открыл свою экономику , приняв многие иностранные корпорации для инвестиций и ведения бизнеса. Вьетнамские бренды мыла постепенно уступают место ароматным гелям для душа иностранных брендов. Он также переключился на другие бренды, поскольку, по словам его жены, на рынке теперь продаются только западные бренды.
Однако за последние несколько десятилетий он, по его словам, все еще отчетливо помнит аромат кокосового масла, исходивший от мыла Co Ba. «Этот запах детства трудно забыть», — вспоминает г-н Тхинь.
Совместное предприятие, а затем приобретенное
Мыло Co Ba, швейные машинки Sinco, безалкогольные напитки Con Cop, зубные пасты Hynos и Da Lan... когда-то, во второй половине 20-го века, были лидерами рынка по масштабу, мощности и стоимости бренда. Соответственно, мыло Co Ba практически полностью заняло долю рынка на Юге, распространилось по странам Индокитая, экспортировалось в Гонконг (современный Китай) и некоторые страны Африки или региона Новых островов ( Тихий океан ).
Зубная паста Da Lan также является одним из известных брендов. За годы, прошедшие после реконструкции, доля этого продукта на национальном рынке достигла 70%, а от Дананга до юга доля рынка достигла 90%. Или моющие средства Viso и Haso когда-то имели продажи, о которых мечтали многие бренды, благодаря хорошей продукции, ориентированной на потребителей бюджетного сегмента и ценами, подходящими для большинства пользователей.
В конце 1990-х и начале 2000-х годов соевое молоко и газированные безалкогольные напитки торговой марки Tribeco также были выбраны Народным комитетом Хошимина в качестве ключевых промышленных продуктов. Потребители уже более 10 лет подряд признают их «самыми качественными вьетнамскими товарами». На долю компании приходится 15–20% рынка газированных безалкогольных напитков, около 25% рынка негазированных напитков, таких как соевое молоко, чай...
Однако после того, как страна открылась для интеграции, вышеуказанные национальные бренды продемонстрировали признаки слабости и были вынуждены полагаться на поддержку внешних потоков капитала, в том числе иностранного. С позиции двустороннего сотрудничества их голоса постепенно ослабли в процессе управления, увязнув в потере собственных брендов.
Типичный случай — зубная паста Da Lan. В начале 90-х годов этот бренд зубной пасты занимал 70% рынка страны, поэтому, по словам основателя, Trinh Thanh Nhon и Da Lan подобны «девушкам в расцвете сил», привлекающим к сотрудничеству многие иностранные компании, такие как Colgate, Unilever и P&G.
«В то время не было Интернета, и я только слышал от друзей, что если P&G и Unilever выйдут во Вьетнам, ни один вьетнамский бренд не сможет выжить. Поэтому я подумал, что объединение усилий с Colgate может стать способом борьбы с бурей», — поделился г-н Нхон.
По его словам, в то время компания Colgate была убеждена, что если совместное предприятие будет успешным, то бренд Da Lan получит больше капитала и продажи возрастут, поскольку он будет использовать американские технологии для экспорта в Таиланд и соседние страны. В результате в 1995 году он подписал договор о создании совместного предприятия стоимостью 3,2 млн долларов США, получив 30% капитала.
«Они не приняли бы никакого другого соотношения, кроме 30-70. Если бы я не согласился, они бы выбрали другого партнера по совместному предприятию. Честно говоря, в то время я был наивен, думая, что совместное предприятие — это разумно. Если бы мы работали в одиночку, мы бы рано или поздно потеряли долю рынка», — вспоминает г-н Нхон.
Менее чем через год компания Colgate сообщила, что Da Lan терпит убытки и ей необходимо освободить место для своей продукции. Примерно два года спустя группа иностранных акционеров заявила, что они израсходовали все свои капитальные взносы и банковские кредиты, что привело к банкротству. После нескольких переговоров компания Colgate согласилась выкупить капитал г-на Нхона за 5 миллионов долларов США с условием, что г-н Да Лан не сможет участвовать в этой отрасли в течение следующих 5 лет.
«Можно сказать, что совместное предприятие с Colgate «Самая большая ошибка в моей жизни. Эта ошибка возникает из-за многих вещей, включая панику вьетнамского бизнеса, столкнувшегося с волной иностранных инвестиций, а также из-за отсутствия понимания и непредвиденных уловок при создании совместных предприятий», — поделился однажды 60-летний бизнесмен с VnExpress .
Также в спирали импорта бренд мыла Co Ba после многочисленных изменений принадлежал акционерной компании Phuong Dong Production and Trading Joint Stock Company и выбрал совместное предприятие с Procter & Gamble Group (P&G) около 1995 года. Поначалу мыло Co Ba все еще шло рядом с иностранными брендами, но со временем канал сбыта вьетнамских товаров постепенно сузился от продуктовых магазинов, традиционных рынков до крупных и мелких супермаркетов.
С 2017 года компании, занимающиеся недвижимостью Ан Дуонг Тхао Дьен постепенно приобрела компанию Phuong Dong, но в основном из-за права собственности на землю на рынке Ким Бьен, а не ради восстановления некогда знаменитого вьетнамского бренда. До сих пор мыло Co Ba все еще существует, спрятанное в нескольких маленьких уголках супермаркетов или на платформах электронной коммерции.
Сценарий совместного предприятия и поглощения также применялся компанией Unilever в отношении других известных брендов, таких как зубная паста P/S, моющее средство Viso или Haso в начале 2000-х годов.
Таким образом, рынок лишился ряда некогда известных вьетнамских брендов или перешел в руки иностранцев.
Целью являются компании, производящие быстроразвивающиеся потребительские товары.
Если взглянуть на список крупнейших сделок слияний и поглощений (M&A) за последние два десятилетия, то нетрудно заметить, что «любимым блюдом» иностранных инвесторов являются предприятия по производству товаров народного потребления (FMCG).
Генеральный директор компании Lan Hao Cosmetics Production Company Limited, владельца бренда Thorakao, г-н Хюинь Ки Тран, попав в эту спираль поглощений, заявил, что с момента открытия экономики многие иностранные предприятия нацелились на его компанию. Есть стороны, которые хотят сотрудничать, стороны, которые хотят вложить капитал, стороны, которые хотят выкупить 64-летний бренд, в частности Shiseido (Япония).
Было подразделение, которое предлагало 50 миллионов долларов США, но г-н Тран не согласился. По словам этого бизнесмена, бренд его семьи должен стоить миллиарды долларов, поскольку его внутренняя стоимость исходит от великих людей, включая изобретения, инновации и бизнес-идеи. Помимо невыгодной цены, г-н Тран решил оставить Торакао, поскольку хотел передать профессию своим детям и внукам.
По его словам, привлекательность Thorakao, как и других известных вьетнамских брендов того времени, заключалась в его репутации. Приобретение этого бренда означает, что иностранцы могут легко получить бренд и долю рынка компании, которая развивалась десятилетиями.
Эксперты также полагают, что приобретение отечественных брендов «расстелит красную дорожку» для иностранных инвесторов при выходе на новый рынок.
Г-н Труонг Дуй Кхием, директор филиала Труонг Динь компании Asia Commercial Bank Securities Company (ACBS), заявил, что иностранным корпорациям проще приобрести эффективно работающий бизнес, чем создавать новый бренд с нуля.
Г-жа Нгуен Дьеу Фыонг, заместитель генерального директора фонда VOF при VinaCapital, добавила, что бренды, способные уловить местные тенденции потребления, также являются целью иностранных инвесторов. Это то, чего иностранным предприятиям трудно добиться без отечественных партнеров. Компании, которые глубоко понимают вкусы вьетнамцев, такие как вкусы в еде, региональные рынки и покупательское поведение, помогут инвесторам легко «локализировать» продукты и бренды.
Между тем, г-н Чад Овел, генеральный директор Mekong Capital, считает устойчивые темпы роста потребительских расходов главной причиной, по которой эта группа пользуется популярностью у иностранного капитала. За исключением периода пандемии потребительские расходы вьетнамцев на товары повседневного спроса стабильно растут на 10–12% в год. Прогнозируется, что такие высокие темпы роста сохранятся до конца десятилетия. По словам г-на Чада, еще одним уникальным фактором во Вьетнаме является очень высокий уровень владения жильем без ипотечной задолженности. Таким образом, дополнительный доход в основном пойдет на потребительские расходы.
VinaCapital считает, что в последние годы внутренняя инвестиционная среда становится все более открытой. Активные переговоры и подписание правительством множества соглашений о свободной торговле, таких как EVFTA, CPTPP... также помогают иностранным инвесторам рассматривать Вьетнам как идеальную «производственную и экспортную базу» в регионе.
Рассматривая вышеприведенную историю «поглощения», экономический эксперт доктор Дин Тхе Хиен сказал, что в то время у известных вьетнамских предприятий не было большого выбора. Без «самопродажи» им будет сложно расширяться из-за нехватки капитала, закрытой политики и отсутствия механизма мобилизации капитала от публичных акционеров. В то время во Вьетнаме не было биржи. запас или мощная система публичных акционерных компаний, как она есть сегодня.
В диалоге в прошлом году г-жа Нгуен Тхи Май Тхань, председатель Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE), также сказала, что причина, по которой это предприятие решило первым выйти на фондовую биржу в 2000 году, заключалась в том, что финансовый кризис в Таиланде в 1997 году привел к тому, что процентные ставки в то время резко выросли и составили более 20% годовых. Это затрудняет для предприятий заимствование капитала.
Получив приглашение стать первой листингуемой компанией, г-жа Тхань сразу же задумалась о двух основных целях: привлечении капитала для развития компании и предоставлении акционерам возможности обмениваться информацией. делиться. «Главным преимуществом листинга компании на фондовой бирже является привлечение капитала путем выпуска акций», — отметила г-жа Тхань.
Не каждая сделка является прискорбной.
Конец 2014 г. Кидо (ранее Kinh Do) продала 80% своего кондитерского подразделения компании Mondelēz International за 370 миллионов долларов США (7 846 миллиардов донгов). Год спустя компания продала оставшиеся 20% акций. После приобретения американскими инвесторами бренд Kinh Do сменил название на Mondelez Kinh Do.
Поделиться с Генеральный директор Kido г-н Тран Ле Нгуен сообщил VnExpress , что до заключения сделки Mondelēz International много раз хотела сотрудничать с компанией, но безуспешно. После этого данная группа заявила о намерении выкупить акции кондитерского сектора.
Хотя когда-то кондитерская промышленность занимала самую большую долю рынка в отрасли, с 2013 года потребление кондитерских изделий демонстрирует признаки замедления, а цикл роста постепенно снижается. Между тем потребители, как правило, сокращают покупки сладостей и подарков и переходят на продукты первой необходимости. Понимая, что рынок кондитерских изделий постепенно сокращается, он решил отказаться от него и переключиться на производство основных продуктов питания.
По словам г-на Нгуена, вместо того чтобы постепенно продавать акции, компания Kido решила продать их все, поскольку поняла, что если продолжать в том же духе, прибыль может снизиться, а инвестиции в новые отрасли требуют больших объемов капитала. Если вам не удастся получить банковский кредит, риск будет очень высок. Таким образом, предприятия пользуются временем, когда доходы достигают пика, чтобы продать капитал и реинвестировать деньги в более перспективные отрасли, в частности, в производство растительного масла (обратный выкуп). Vocarimex, Tuong An), пельмени (приобретена Tho Phat) и расширила сегмент мороженого.
«Благодаря реинвестированию в новые направления доход Kido увеличился с более чем 4 500 млрд донгов в 2013 году до почти 8 650 млрд донгов 10 лет спустя», — сказал г-н Нгуен.
Экономист Дин Тхе Хиен также заявил, что сделка Kido — это стратегический шаг, а не «потеря» бренда. Аналогично сделке Saigon Beer (Sabeco) - SAB) продажа ThaiBev Group также имеет больше преимуществ, чем недостатков из-за высокой цены и стратегического расчета. Напротив, многие другие бренды, такие как Da Lan и Tribeco, были приобретены по низким ценам, поскольку у отечественных предприятий не было достаточных финансовых ресурсов для расширения или сохранения своей конкурентоспособности.
Стратегический расчет считается полезным компасом при участии в «лабиринте» иностранного капитала. Г-н Ко Джиа То, председатель совета директоров Thien Long, считает, что настоящее время — это открытая эпоха, мир плоский, поэтому вопрос о приобретении или нет зависит от политики компании. Получение капитала из-за рубежа позволит увеличить долю рынка, получить техническую и рыночную синергию... Владелец должен твердо усвоить механизмы взаимовыгодного сотрудничества.
Г-жа Фуонг также проанализировала, что при сотрудничестве иностранных инвесторов они привносят на вьетнамский потребительский рынок не только капитал, но и технологии, системы управления и особенно долгосрочное видение.
Доктор Динь Тхе Хиен считает, что для того, чтобы обе стороны выиграли, развитие бизнеса должно идти рука об руку с развитием рынка капитала. В наши дни, когда фондовый рынок сильно развился, предприятия, желающие удержаться на плаву, не могут полагаться только на производство, им необходима методичная стратегия мобилизации капитала. Модель публичного акционерного общества, зарегистрированного на бирже, является оптимальным решением для обеспечения роста и повышения конкурентоспособности.
«Если предприятия не готовы расти, не являются финансово прозрачными и не меняются в соответствии с рыночными механизмами, им будет трудно выживать, и они постепенно будут вытеснены иностранными корпорациями с более сильным потенциалом», — считает эксперт.
В то же время, по словам г-на Хиена, правительству необходимо создать равноправную деловую среду и поддержать отечественные предприятия, но оно не может продолжать защищать их по-старому.
Г-н Труонг Зуй Кхием также сказал, что агентствам по управлению необходимо проводить конкретную политику поддержки, чтобы отечественные предприятия могли более активно развиваться на международной арене, например, политику поощрения вьетнамских предприятий приобретать иностранные бренды.
Источник: https://baoquangninh.vn/vi-sao-nhieu-thuong-hieu-quoc-dan-vang-bong-mot-thoi-bien-mat-3353426.html
![[Фото] Премьер-министр Фам Минь Чинь председательствует на конференции по содействию росту государственных инвестиций](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/5/20/7d1fac1aef9d4002a09ee8fa7e0fc5c5)
Комментарий (0)