Золото демонстрирует небольшой рост, ожидая возможностей на фондовом рынке

Во что инвестировать в конце 2024 года: золото имеет мало шансов на рост, ожидая возможностей на фондовом рынке

В настоящее время внутренние цены на золото высоки благодаря росту мировых цен на золото. Однако представитель AFA Capital заявил, что золото отразило ожидания риска рецессии, и у него может не остаться много места.

Г-н Нгуен Минь Туан, генеральный директор AFA Capital, соучредитель Vietnam Financial Advisors Community. (Фото: Чи Куонг)

Согласно недавно опубликованному стратегическому отчету AFA Capital, направленному инвесторам в рамках программы WeTalk «Во что инвестировать в конце 2024 года?» Проведенная в Ханое 15 сентября тактика «Жесткая оборона, быстрая контратака» доказала свою эффективность в 2024 году.

Защитные и растущие активы продемонстрировали более высокую доходность, чем активы с фиксированным доходом и ликвидные активы, такие как депозиты. AFA Capital полагает, что в ближайшие месяцы финансовые инвестиционные активы с волатильностью цен могут столкнуться с неопределенностью мировой макроэкономики.

Что касается класса ликвидных активов, г-н Нгуен Минь Туан, генеральный директор AFA Capital, соучредитель Vietnam Financial Advisors Community (VWA), прогнозирует, что в текущем глобальном макроэкономическом контексте процентные ставки по депозитам вырастут, но незначительно, поскольку коммерческим банкам придется увеличивать льготные кредитные пакеты с точки зрения процентных ставок, чтобы конкурировать за источники мобилизации.

Разница между мобилизацией и кредитованием коммерческих банков является причиной того, что процентные ставки по мобилизации продолжают сохранять тенденцию к восстановлению с начала второго квартала 2024 года. Ежемесячный рост кредитования (по сравнению с началом года) увеличивается быстрее, чем за аналогичный период 2023 года, и ставка может продолжить расти с настоящего момента до конца 2024 года, чтобы выполнить целевой показатель роста кредитования в 14–15%. Однако процентные ставки росли медленными темпами и не оказывали большого давления на рынок жилья. Однако г-н Туан также подчеркнул, говоря о депозитах, что помимо дохода, получаемого от инвестиций, это также ликвидный актив, который необходимо разместить в портфеле, чтобы быть готовым к действию, когда появится инвестиционная возможность.

Что касается класса защитных активов, внутренние цены на золото по-прежнему высоки из-за роста мировых цен на золото. Ослабление доллара США и неопределенность в экономике США являются положительными факторами для цен на золото.

Представитель AFA Capital считает, что золото по-прежнему выиграет от этой тенденции, а также от стабильного спроса на золото до конца 2024 года. Несмотря на выгоду от неопределенности, г-н Туан считает, что у золота не так много возможностей для роста из-за высоких цен. Текущие цены на золото отражают ожидания риска рецессии, и, возможно, для этого уже не осталось много места. Согласно отчету JP Morgan, прогнозируется, что цены на золото достигнут 2600 долларов США за унцию в четвертом квартале 2025 года. С учетом цены в 2578 долларов США за унцию, которая будет обновлена ​​к концу этой недели, у золота может не остаться большого пространства для роста.

Цена на золото во Вьетнаме приблизилась к мировым ценам, особенно на золото SJC - Источник: AFA Capital

Генеральный директор AFA Capital прогнозирует, что в сегменте активов с фиксированным доходом канал инвестиций в корпоративные облигации сохранит тенденцию к восстановлению. Незначительное снижение стоимости просроченных облигаций также является позитивным сигналом. Реструктуризация просроченных облигаций также идет стабильно. Однако уровень риска возрастает, поскольку сектор недвижимости по-прежнему занимает большую долю и имеет большое количество эмитентов, просрочивающих выплаты.

Риск погашения высок, поскольку облигации с ежемесячным погашением в рискованных отраслевых группах по-прежнему составляют довольно большую долю. Стоимость облигаций с высоким риском погашения в августе 2024 года в 3 раза выше, чем в июле 2024 года. Предполагается, что в течение следующих 12 месяцев 20% облигаций с погашением — это облигации с высоким риском просрочки выплаты основного долга. Между тем, скромный объем новой эмиссии свидетельствует о том, что доверие рынка остается низким. Временная структура постепенно фокусируется на краткосрочных группах сроком до 3 лет, однако средний срок имеет тенденцию к росту.

Что касается канала инвестиций в акции, то рыночные настроения сдерживаются проблемами ликвидности и затянувшейся тенденцией чистых продаж со стороны иностранных инвесторов. «В рамках текущего базового сценария мы по-прежнему ожидаем возвращения позитивных сигналов для этого класса активов в четвертом квартале, когда Федеральная резервная система США (ФРС) снизит процентные ставки», — сказал г-н Туан.

Предлагаемое соотношение распределения для инвестиционного портфеля Q4/2024 в соответствии со сбалансированным вкусом - Источник: AFA Capital

Распределение активов в четвертом квартале, по рекомендации AFA Capital, может привести к увеличению доли ликвидных активов в портфеле для ожидания возможностей; Сохраняйте долю защитных активов в качестве меры предосторожности на случай, если мировая экономика вступит в рецессию. Между тем AFA Capital рекомендует сократить долю инвестиций в облигации. Для активов роста акций сохраняйте ту же пропорцию в период со многими переменными, такими как настоящее, чтобы ждать возможностей, можно реструктурировать из золота и депозитов, чтобы воспользоваться возможностями.

Источник: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html