UOB: Госбанк продолжит гибко использовать процентные ставки

Г-н Динь Дук Куанг, директор отдела валютной торговли UOB Vietnam Bank, прогнозирует, что операционная процентная ставка будет продолжать гибко использовать ставки коммерческих интервенций (процентная ставка по казначейским векселям, процентная ставка открытого рынка OMO) для поддержания краткосрочного уровня мобилизации в 3 месяца на уровне около 3–4% и долгосрочного в 12 месяцев на уровне 5–6%.

В начале ноября 2024 года на рынке зафиксирован рост межбанковских процентных ставок по донгам по сравнению с относительно низким средним уровнем торгов в октябре; В то же время обменный курс USD/VND за последние несколько недель вновь вырос, почти достигнув самого высокого уровня середины этого года.

Директор по валютным торгам сингапурского банка заявил, что такое развитие событий аналогично недавним сильным колебаниям на мировых валютных и валютных рынках, вызванным влиянием крупных событий, таких как конфликты на Украине и на Ближнем Востоке, которые не демонстрируют никаких признаков спада. Наряду с этим, разница в темпах экономического роста между крупнейшими экономиками приводит к тенденции к перераспределению и диверсификации рисков активов и инвестиций со стороны инвесторов.

Доллар США потерял стоимость в сентябре после того, как Федеральная резервная система США (ФРС) снизила процентные ставки на целых 50 базисных пунктов, но в октябре доллар США практически восстановил всю потерянную стоимость после публикации хороших экономических данных (экономический рост, стабильный рост числа новых рабочих мест и снижение инфляции).

В этом контексте г-н Куанг заявил, что Государственный банк Вьетнама вмешался, чтобы стабилизировать рынки. Когда обменный курс USD/VND вырос достаточно сильно, управляющее агентство выпустило казначейские векселя, чтобы поглотить избыточную ликвидность на рынке и снизить давление на обменный курс. Данные по валютным операциям за последние несколько месяцев показывают, что наблюдается относительно большой спрос на покупку иностранной валюты у Государственного казначейства, а также сокращение Казначейством объема депозитов во вьетнамских донгах в коммерческой банковской системе. Когда рынку потребовалась дополнительная ликвидность во вьетнамских донгах, регулятор оказал поддержку через канал открытого рынка.

Если обратиться к статистике (по состоянию на конец 4 ноября), то остаток выпущенных казначейских векселей составляет около 80 000 млрд (канал абсорбции), а остаток вливания ликвидности через открытый рынок — 50 000 млрд (канал вливания). По словам г-на Куанга, управляющее агентство гармонично использует инструменты стабилизации рынка и демонстрирует, что на рынке нет недостатка в ликвидности. Процентные ставки по депозитам физических и юридических лиц в коммерческих банках в октябре и начале ноября оставались стабильными, что также подтверждает, что рынок не проявил признаков дефицита ликвидности.

UOB прогнозирует, что SBV не будет корректировать операционные процентные ставки (ставки рефинансирования, ставки переучета и потолки процентных ставок по депозитам) и продолжит гибко использовать ставки коммерческих интервенций (ставки по казначейским векселям, ставки по операциям на открытом рынке (OMO)) для поддержания краткосрочного 3-месячного уровня мобилизации на уровне около 3–4% и долгосрочного 12-месячного уровня на уровне 5–6%.

«На основе того, что Вьетнам продолжает обеспечивать большие балансы, торговый профицит, привлечение иностранных инвестиций, денежные переводы и рост туризма будут поддерживать колебания обменного курса USD/VND около 3% в год», - сказал г-н Куанг и спрогнозировал, что в четвертом квартале этого года обменный курс USD/VND будет колебаться около 25 200 VND/USD, в первом квартале 2025 года он немного снизится до 25 000 VND/USD и продолжит снижаться со второго квартала следующего года до 24 800 VND/USD, а в третьем квартале следующего года он составит 24 600 VND/USD.

По данным UOB, результаты выборов в США не окажут прямого влияния на процентные ставки по донгам и обменный курс USD/VND, поскольку национальная валюта жестко регулировалась и регулирует свои действия в рамках долгосрочной торговой и инвестиционной деятельности, а не краткосрочных инвестиций и спекуляций.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/uob-ngan-hang-nha-nuoc-se-tiep-tuc-su-dung-linh-hoat-cac-muc-lai-suat-157481.html