Летом 2018 года, когда бывший президент Дональд Трамп начал торговую войну с Пекином, экономика Китая находилась на траектории устойчивого роста. Ходят даже слухи, что страна вскоре может превзойти США и стать крупнейшей экономикой мира.
Теперь, когда до возвращения Трампа в Белый дом осталось два месяца, то, что когда-то считалось огромной проблемой для Пекина, значительно сузилось. Столкнувшись с проблемами в сфере недвижимости, государственным долгом и дефляцией, Китай, похоже, плохо подготовлен к новой торговой войне. Но внешность может быть обманчива.
Лучшая подготовка
Фактически, благодаря лучшему пониманию того, как действует избранный президент США, лидеры Китая лучше подготовлены к тому, чтобы справиться с реальной возможностью того, что г-н Трамп выполнит свое обещание ввести пошлины до 60% на товары, импортируемые в США. По мнению экономистов и аналитиков, контрмеры Пекина строятся на сочетании диверсификации торговли, целенаправленных ответных мер против американских компаний и поддержки внутреннего потребления.
«Китай готовился к этому дню уже довольно давно», — сказал Декстер Робертс, автор Trade War Bulletin и старший научный сотрудник Атлантического совета. США теперь гораздо менее важны для их торговой сети (чем раньше)».
Отчасти из-за того, что первая торговая война при президенте Джо Байдене продолжается, Пекин и китайские компании начали активно сокращать свою торговую зависимость от США. Влияние очевидно в торговых данных и происходит с головокружительной скоростью.
Недавно, в 2022 году, объем двусторонней торговли между США и Китаем достиг рекордного уровня. Однако в прошлом году Мексика обогнала Китай и стала крупнейшим экспортером товаров в США. Китай удерживал эту позицию в течение 20 лет, пока экспорт в США не упал на 20% до 427 миллиардов долларов в прошлом году.
По данным Matthews Asia, в прошлом году чуть менее 30% экспорта Китая пришлось на богатые страны G7, что ниже показателя 2000 года в 48%. Вот почему, несмотря на сокращение продаж в США, доля Китая в мировом экспорте сейчас составляет 14%, по сравнению с 13% до введения Трампом пошлин.
«У нас есть возможность справляться с внешними потрясениями и противостоять их влиянию», — заявил журналистам на пресс-конференции 22 ноября Ван Шоувэнь, представитель Китая на международных торговых переговорах и заместитель министра торговли.
Аналитики говорят, что в арсенале ответных мер Китая вряд ли будут такие масштабные шаги, как продажа казначейских облигаций США (по которым Китай является вторым по величине держателем в мире) или резкая девальвация юаня, который за последние три года потерял 12% своей стоимости по отношению к доллару США из-за замедления роста.
Целенаправленное возмездие
Лиза Тобин, старший директор по экономике в Проекте исключительной конкурентоспособности, американской исследовательской группе, заявила, что будет больше, чем просто ответные тарифы. Вместо этого ответ Пекина, скорее всего, будет более целенаправленным и асимметричным.
«Они оказывают давление на иностранные компании, работающие в Китае, и они могут усилить давление на американские компании, выбирая, какие цели они хотят вытеснить с китайского рынка», — сказала г-жа Тобин.
В сентябре Пекин заявил, что проводит расследование в отношении розничного продавца одежды PVH Corp, владельца Calvin Klein и Tommy Hilfiger, в связи с отказом закупать хлопок из региона Синьцзян. Этот шаг может привести к санкциям против американской компании, имеющей крупные деловые интересы в Китае.
В прошлом году китайская полиция провела обыск в шанхайском офисе Bain & Company, американской консалтинговой фирмы по управлению. Китайские государственные СМИ позже сообщили, что службы безопасности провели обыски в нескольких офисах международной консалтинговой фирмы Capvision, базирующихся в Шанхае и Нью-Йорке.
Экономисты говорят, что вероятность ответных мер против американских компаний или сельскохозяйственного сектора США будет намного выше, чем если бы Китай в ответ продал свои крупные пакеты казначейских облигаций США, поскольку рынок таких облигаций емкий и ликвидный, а недостатка в покупателях нет. Их продажа также может нанести ущерб интересам Пекина.
Ослабление юаня также может помочь китайскому экспорту, если Трамп введет новые пошлины, однако аналитики не верят, что такой шаг возможен.
«Политики вряд ли сочтут девальвацию оправданной и вместо этого выберут другие шаги», — сказал Шон Кэллоу, старший валютный аналитик ITC Markets.
По его словам, внезапная девальвация в августе 2015 года вызвала потрясения на фондовом рынке. В последние месяцы китайское правительство заявило, что оно хочет повысить доверие к своему фондовому рынку как среди внутренних инвесторов, так и представить Китай миру как привлекательное место для инвестиций.
По словам Кэллоу, Китай также хочет, чтобы управляющие резервами центральных банков, особенно те, кто обеспокоен заморозкой российских активов в США и Европе с 2022 года, рассматривали юань как надежную альтернативу доллару США.
Внутренний фокус
Некоторые экономисты подсчитали, что при тарифе в 60% пошлины на импорт из США могут сократить темпы экономического роста Китая вдвое (согласно отдельному анализу Института Петерсона, предлагаемые Трампом пошлины также обойдутся типичному американскому домохозяйству дополнительно в 2600 долларов в год).
Однако Китай, страна с населением 1,4 миллиарда человек, также имеет огромный внутренний потребительский рынок, на который он может нацелиться.
«Лучший ответ, который Пекин может предложить на тарифы, — это перестройка внутри страны, восстановление доверия китайских предпринимателей, на долю которых приходится 90% городских рабочих мест и большая часть инноваций», — сказал Ротман. «Это повысит доверие потребителей, что приведет к росту внутреннего потребления и поможет смягчить последствия снижения экспорта в США».
Экономика Китая сталкивается с целым рядом проблем. После лета удручающих данных президент Си Цзиньпин наконец решил развернуть столь необходимый пакет стимулов, в основном сосредоточенный на денежных мерах, в последнюю неделю сентября. Дополнительные меры были объявлены ранее в этом месяце.
Комментарий (0)