Возможные препятствия для цен на золото

Золото становится все более привлекательным в глазах инвесторов как безопасное убежище

Цены на золото в последнее время сильно колеблются. В марте 2022 года, когда начался конфликт на Украине, золото стоило 2069 долларов за унцию, после чего началось его распродажа, и в сентябре 2022 года оно упало почти до 1600 долларов за унцию. К марту 2023 года цены на золото значительно восстановились после краха Silicon Valley Bank, превысив отметку в 2000 долларов за унцию, а затем снова упали. В настоящее время золото сталкивается с рядом факторов, способствующих росту цен, а также с факторами, оказывающими на них понижательное давление.

В настоящее время сохраняющаяся геополитическая напряженность и опасения, что в США может начаться рецессия, способствуют поддержанию цен на золото выше уровня 1900 долларов. Кроме того, сдерживаемый спрос из-за вспышки COVID-19 на некоторых крупных рынках также является фактором, подталкивающим цены на золото вверх.

В последнее время инфляция в США демонстрирует признаки снижения. Это также благоприятствует ценам на золото, поскольку снижает ожидания относительно будущих процентных ставок, делая металл более привлекательным для инвесторов.

«Встречный ветер»

Несмотря на упомянутые факторы поддержки, цены на золото по-прежнему сталкиваются с некоторыми препятствиями. Доллар США снизился с максимумов второй половины 2022 года, но по-прежнему занимает сильную позицию. Сильный доллар — плохая новость для золота, поскольку это делает металл более дорогим в хранении. Цены на металлы номинированы в долларах США, что может повлиять на спрос за рубежом. В результате, когда доллар укрепляется, цены на золото имеют тенденцию падать.

Перспективы доллара считаются непредсказуемыми и во многом зависят от того, вступит ли экономика США в рецессию, насколько быстро снизится инфляция и что предпримет Федеральная резервная система США.

Процентные ставки также являются фактором, имеющим обратную зависимость от цен на золото. Поскольку процентные ставки остаются высокими (и, возможно, даже растут), облигации и инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом являются привлекательной альтернативой золоту. Если цикл повышения ставок закончится, золото продолжит расти.

Однако недавно председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл выразил обеспокоенность тем, что глобальная нестабильность повлияет на антиинфляционную кампанию ФРС. Он также оставил открытой возможность повышения процентных ставок в ближайшем будущем, поскольку решение Федерального комитета по открытым рынкам зависит от реальной ситуации. Если ФРС продолжит ужесточать политику, рынок золота столкнется с давлением.

По данным Всемирного совета по золоту, 2022 год станет самым высоким годом потребления золота за более чем десятилетие. В 2023 году эта тенденция изменилась: спрос на золото в первом квартале упал на 13% в годовом исчислении. Продолжающиеся закупки со стороны центральных банков по всему миру недостаточны для компенсации спроса.

Заглядывая вперед, можно сказать, что перспективы золота остаются достаточно сбалансированными. Цены на золото выросли на 5,4% в первой половине этого года. Окончание цикла ужесточения ставок ФРС и ослабление доллара также благоприятны. Экономический спад также приведет к росту цен на золото из-за своего влияния. Однако если экономика США и мир в целом продолжат демонстрировать быструю устойчивость, это может повлиять на цены на золото.

Аналитики прогнозируют, что на цены на золото по-прежнему будут влиять многие факторы. Рынку необходимо подготовиться к непредвиденным ситуациям.

Источник