Недавно исследовательская группа Национального экономического университета выдвинула четыре предложения и рекомендации по развитию рынка золота, включая необходимость минимизации прямого административного вмешательства на рынок золота.
 |
| Вьетнамский рынок золота — узко понимаемый рынок, то есть на нем разрешена торговля только физическим золотом. (Источник: dangcongsan.vn) |
Исследовательская группа из Национального экономического университета заявила, что, хотя золото больше не известно как валюта, оно по-прежнему занимает важное место в экономике. Вьетнам — страна, где у людей есть выраженные привычки и потребность в хранении, потреблении, инвестировании и спекуляциях с золотом. Таким образом, за последние 20 лет правительство, министерства, ведомства и отрасли постоянно меняли политику управления рынком золота для эффективного функционирования и регулирования рынка, гарантируя, что колебания цен на золото не окажут влияния на обменные курсы, валютный рынок и макроэкономическую стабильность.
В частности, в условиях сложной ситуации на рынке золота в начале 2000-х годов государство издало ряд документов, направленных на ужесточение деятельности на рынке золота с целью стабилизации рынка золота в частности и макроэкономики в целом.
Однако после более чем 10 лет применения наряду с постоянными изменениями в экономике изменилась и цель использования или инвестирования населения в золото, что потребовало от государства принятия мер по повышению эффективности управления рынком золота путем корректировки несоответствующих пунктов Указа об управлении золотом в контексте новой эпохи.
Предлагая решения по развитию стабильного и устойчивого рынка золота, исследовательская группа Национального экономического университета выдвинула 4 предложения и рекомендации, в том числе:
Во-первых, необходимо минимизировать прямое административное вмешательство на рынке золота.
Государственному банку Вьетнама (ГБВ) необходимо в ближайшее время внести поправки в Декрет 24, чтобы не вмешиваться напрямую в рынок золота посредством административных мер, а только управлять и формулировать политику, а также регулировать валютные резервы в золоте в соответствии с действующими правовыми нормами. В частности: мы не должны обладать правом производить золотые слитки в одиночку, а должны рассмотреть возможность лицензирования ряда квалифицированных предприятий для импорта и производства золотых слитков, чтобы сбалансировать спрос и предложение и удовлетворить потребности людей в инвестициях и хранении.
Необходимо в ближайшее время внести изменения и издать новый указ в соответствии с международной практикой. Согласно пункту 1 статьи 14 Декрета 24/2012/ND-CP Государственный банк является единственным субъектом, импортирующим и экспортирующим необработанное золото для производства золотых слитков. NNHN следует сохранить свою позицию управляющего рынком золота посредством разработки других оптимальных политик вместо сохранения своей роли организации по торговле золотом с текущими функциями купли-продажи.
Исследовать и разработать стратегии и планы развития, связывающие рынок золота с товарным рынком и финансовым рынком в соответствии с ориентацией на содействие экономике и экономической интеграции. Рынок золота невозможно отделить, но его необходимо каким-то образом превратить в составную часть финансового рынка, способствующую экономическому развитию страны. В Декрет 24 необходимо внести поправки, чтобы устранить имеющиеся недостатки, указанные выше.
Во-вторых, связать внутренний рынок золота с мировым рынком золота.
Государственному банку необходимо принять меры по устранению разницы в ценах, особенно в ценах на золото SJC, и двигаться в направлении либерализации импорта и экспорта золота: рассмотреть возможность разрешения некоторым предприятиям производить золотые слитки для поставок на рынок. Это соответствует международной практике и поможет сократить разницу в цене между отечественными и зарубежными золотыми слитками SJC.
Отрасль производства, внутреннего потребления и экспорта золотых ювелирных изделий и произведений искусства не получила должного внимания для развития. Предлагается исключить производство и торговлю золотыми ювелирными изделиями и произведениями искусства из списка условных видов деятельности в Приложении IV Закона об инвестициях 2020 года, поскольку в отличие от золотых слитков золотые ювелирные изделия и произведения искусства являются обычными товарами.
Государственный банк Вьетнама рассматривает возможность разрешить предприятиям по производству золотых ювелирных изделий импортировать необработанное золото. В настоящее время рынок золота относительно стабилен, поэтому необходимо рассмотреть вопрос о предоставлении импортных лицензий предприятиям. Мы не должны продолжать продлевать «временное решение», которое применялось в течение последних 10 лет. Государственный банк должен разработать план поддержки отечественных золотодобывающих предприятий в получении доступа к источникам импортного золота, чтобы у предприятий был выбор источников сырья, что поможет повысить качество конечной продукции.
Кроме того, политика открытых дверей в отношении необработанного золота также создает стимулы для отечественных предприятий, позволяя им сотрудничать с международными предприятиями, учиться друг у друга и повышать конкурентоспособность. Это также является движущей силой для частных предприятий, позволяющей уверенно инвестировать в современные машины и оборудование, используемые в производственном процессе, способствуя устойчивому развитию отрасли.
Предложить Министерству финансов снизить экспортную пошлину на золотые ювелирные изделия до 0%, как это было раньше, вместо того, чтобы повысить ее до 1%, как это было недавно введено, чтобы стимулировать экспорт, восстановить источники иностранной валюты и в то же время повысить конкурентоспособность вьетнамских ювелирных изделий и изящных искусств. Ставка налога 0% поможет вьетнамским золотым ювелирным изделиям и изделиям изящных искусств лучше конкурировать с продукцией из других стран Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН), поскольку эти страны также применяют ставку налога 0%.
В-третьих, ранний переход от физического золота к рынку фьючерсов на золото
В настоящее время вьетнамский рынок золота представляет собой узкий рынок, то есть разрешена торговля только физическим золотом, в то время как фьючерсы на золото не допускаются из-за отсутствия регулирования. В статье 19 Указа 24/2012/ND-CP четко указано, что любая другая деятельность по торговле золотом без разрешения премьер-министра и лицензии Государственного банка является нарушением закона. Для развития рынка золота Вьетнаму необходимо в ближайшее время перейти на рынок фьючерсов на золото, торгуя посредством фьючерсных контрактов и опционных контрактов.
Необходимо разрешить мобилизацию капитала путем выпуска золотых сертификатов. Использование золотых сертификатов имеет такие преимущества, как безопасность, удобство, отсутствие страха перед поддельным золотом, недоношенным золотом, золотом с недостаточным весом и отсутствие затрат на обработку для штамповки золотых слитков. Особенностью золота, мобилизованного посредством выпуска сертификатов, является то, что вкладчик золота не имеет права изымать золото до наступления срока погашения, в отличие от предыдущей формы сбережений. Для обеспечения единообразия золотые сертификаты будут выпускаться Государственным банком с соблюдением мер безопасности и реализовываться через коммерческие банки. Покупка и продажа золотых сертификатов будет разрешена в соответствии со строгими правилами Государственного банка и будет являться полностью добровольными инвестиционными операциями. Владелец золотого сертификата также имеет право конвертировать золотой сертификат в физическое золото после истечения срока действия, указанного на сертификате.
В долгосрочной перспективе правительству следует создать современный рынок золота, чтобы внутренний рынок золота был связан с мировым рынком золота, рынок, который позволит золоту от населения обращаться в кредитной системе через золотые сертификаты и национальную золотую биржу.
В соответствии с вышеизложенными шагами Государственному банку необходимо разработать конкретные условия и критерии для каждого вида золотого бизнеса, а также обеспечить возможность мониторинга рынка золота с помощью более эффективных инструментов мониторинга. Исследования по официальному созданию системы рынка золота с соответствующими централизованными институтами будут иметь огромное значение для раскрытия этого важного источника физического капитала для экономики.
В-четвертых, изменить управленческое мышление, чтобы увеличить мобилизацию золотых ресурсов среди населения.
За последние годы благодаря синхронной реализации множества решений по стабилизации макроэкономики и решений по ограничению долларизации и золотоизации экономики, эффективному управлению валютным рынком и рынком золота, а также решениям по укреплению управления активами Государственный банк добился замечательных успехов. Поэтому необходимо смело менять подход к управлению рынком золота. Борьбу с позолотой невозможно осуществить административными решениями, ее необходимо переориентировать с торговли золотыми слитками на торговлю другими золотыми продуктами (золотыми сертификатами, деривативами и т. д.) в централизованном торговом центре. Для достижения этой цели Правительству и Государственному банку необходимо:
Создать стабильную и перспективную бизнес-среду для привлечения инвестиционных активов людей через более прибыльные активы и инвестиционные каналы. Вьетнамцы до сих пор хранят дома золотые слитки, что обусловлено давними обычаями и верованиями. Только когда люди поймут, что хранение капитала «зарытым» в золоте не так выгодно, как вложение денег в экономику, а наоборот, «не так мертво лежит», золото, имеющееся у людей, потечет в экономику. Можно понять, что люди, вкладывающие деньги в накопление золота, демонстрируют, что они занимают «оборонительную» позицию. Поэтому, чтобы заставить их отказаться от этой «оборонительной» позиции, государству и соответствующим органам необходимо построить и сформировать стабильный рынок золота, защитить и обеспечить разумные интересы владельцев золота.
Необходимо в ближайшее время разрешить товарной бирже торговать фьючерсами на золото посредством фьючерсных контрактов и опционных контрактов, как это делают развитые страны мира. Участвующие члены должны соответствовать строгим стандартам и имеют право импортировать и экспортировать золото (на основании спецификаций фьючерсных контрактов на золотой стандарт, выпущенных Товарной биржей).
Разрешить создание золотых трастовых фондов (ETF[1]Exchange Traded Fund) в качестве международного финансового инструмента. Сертификаты фондов также можно будет покупать и продавать на товарной бирже, что будет стимулировать людей вкладывать золото, инвестировать в производство, бизнес и инвестиции, а не держать золотые слитки. Если ETF покупаются и продаются, участвуют в форвардных, фьючерсных и опционных продуктах на мировом рынке и имеют право импортировать и экспортировать золото, золотые резервы ETF будут играть роль стабилизационного фонда, снижая давление на Государственный банк в случае ценовой лихорадки и помогая создать стабильную макроэкономическую среду.
Источник: https://baoquocte.vn/nhom-nghien-cuu-de-xuat-loat-giai-phap-giai-phap-phat-trien-thi-truong-vang-276827.html
Комментарий (0)