Центральные банки сдерживают падение цен на золото

Спрос со стороны центральных банков продолжает доминировать на рынке золота и может быть ключевым фактором, объясняющим, почему драгоценный металл продолжает удерживать ключевые уровни долгосрочной поддержки на фоне растущей доходности облигаций и сохраняющегося укрепления доллара США.

Китай продолжает доминировать на рынке золота

Всемирный совет по золоту (WGC) только что опубликовал отчет о закупках золота центральными банками. Соответственно, в августе центральные банки купили 77 тонн золота, что на 38% больше объема, приобретенного в июле.

В WGC отметили, что за последние три месяца центральные банки купили 219 тонн золота. Аналитики утверждают, что спрос со стороны центральных банков в этом году будет вполне устойчивым.

«Недавние покупки свидетельствуют о том, что чистая продажа золота превзошла показатели апреля и мая», — заявил в отчете старший аналитик WGC Кришан Гопол.

центральный банк контролирует снижение цен на золото изображение 1 — Цены на золото в последнее время резко упали и «преодолели» отметку в 1900 долларов за унцию, в то время как курс доллара США очень сильно вырос. Однако на самом деле этот драгоценный металл был бы полностью «низвергнут» без этого фактора. Иллюстрация

«Поэтому мы считаем, что долгосрочная тенденция здорового спроса со стороны центральных банков останется неизменной», — оптимистично заявил Кришан Гопол.

Однако, хотя спрос остается высоким, Гопол отметил, что закупки осуществляются лишь несколькими центральными банками. Китай продолжает доминировать на рынке, купив в августе 29 тонн золота.

С начала ажиотажа по скупке золота в ноябре прошлого года Народный банк Китая увеличил свои золотые резервы на 217 тонн, доведя их в общей сложности до 2165 тонн, что составляет чуть более 4% от его общих валютных резервов.

Польский национальный банк также остается крупным покупателем, купив в августе 18 тонн золота. Гопол сообщил, что в этом году Польский национальный банк закупил 88 тонн золота и намерен достичь заявленной цели в 100 тонн в 2021 году.

Гопол отметил, что золотые запасы Польши в настоящее время составляют 314 тонн и составляют 11% от ее общих валютных резервов.

Еще один центральный банк, за которым пристально следит WGC, — это Türkiye, который в августе купил 15 тонн золота. Центральный банк продолжает восстанавливать свои резервы после значительной распродажи в апреле и мае.

Другими покупателями среди центральных банков стали Узбекистан, увеличивший свои золотые запасы до 9 тонн, Резервный банк Индии, Чешский национальный банк и Валютное управление Сингапура, которые в августе купили по 2 тонны драгоценного металла, а также Национальный банк Киргизской Республики, купивший 1 тонну.

По данным WGC, в прошлом месяце заметных продавцов золота не было. Однако Гопол заявил, что они изучают сообщения о том, что Центральный банк Боливии «монетизировал» свои 17 тонн золотых резервов, согласно отчету Bloomberg.

«Если это подтвердится, это будет означать 40%-ное снижение золотого запаса страны (по весу). Однако до тех пор, пока это не будет подтверждено, все еще существует неопределенность относительно использования «монетизации». В настоящее время данные о золотых запасах Центрального банка Боливии за период после апреля недоступны, поэтому мы ждем дополнительной информации», — сказал Гопол.

Центральные банки поддерживают цены на золото

WGC рассматривает спрос на золото со стороны центральных банков как ключевой фактор поддержки рынка драгоценных металлов, на котором в течение большей части 2023 года наблюдался слабый инвестиционный спрос.

Аналитики отмечают, что рост доходности облигаций создал непростую среду для драгоценных металлов, поскольку он увеличивает альтернативную стоимость владения неприбыльными активами.

Встречный ветер стал особенно ощутимым в последние недели, поскольку доходность 10-летних облигаций выросла до 16-летнего максимума и сейчас превышает 4,7%. На этой неделе доходность 30-летних облигаций впервые с 2007 года выросла до 5%, в результате чего цены на золото опустились ниже 1900 долларов за унцию.

Инвестиционный спрос на крупнейший в мире биржевой продукт, обеспеченный золотом (NYSE: GLD), также упал до самого низкого уровня с августа 2019 года, поскольку инвесторы покинули рынок.

Декабрьские фьючерсы на золото в настоящее время тестируют ключевой уровень поддержки на уровне 1830 долларов за унцию. Аналитики говорят, что если эта линия будет нарушена, цена может упасть до 1800 долларов за унцию.

Хотя золото оказалось под сильным давлением со стороны продавцов, аналитики отмечают, что цены на золото довольно устойчивы, когда речь идет о доходности облигаций. В недавнем интервью Kitco News Колин Цешинский, главный рыночный стратег SIA Wealth Management, заявил, что в текущих условиях цены на золото останутся ниже $1800.

Джеймс Робертсон, аналитик Grant's Interest Rate Observer, заявил, что спрос центральных банков полностью изменил рынок золота. Он добавил, что ожидает, что центральные банки продолжат покупать золото, поскольку страны отходят от доллара США.

«Золото — единственный способ, с помощью которого центральные банки развивающихся рынков могут помочь себе избежать валютного хаоса, вызванного долларом США», — сказал он.

Источник