Рекомендация для акций OCB
По данным компании DSC Securities, результаты деятельности Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB) за третий квартал 2024 года снизились более резко, чем ожидалось DSC, из-за внезапного увеличения расходов на резервирование в связи с попытками банка улучшить свой резервный буфер. Качество активов банка также снизилось в соответствии с общеотраслевой тенденцией. Напротив, светлым пятном является хороший контроль капитальных затрат.
На 2025 год, исходя из ожиданий роста кредитования на 16%, небольшого улучшения чистой процентной маржи и снижения давления на резервы, мы прогнозируем, что общий операционный доход и прибыль до налогообложения OCB достигнут 11 073 млрд донгов и 4 452 млрд донгов соответственно.
Поддерживать целевой P/B на уровне 0,9x, что отражает прогноз ROE ниже среднего по отрасли; ожидаемая цена на 2025 год составляет 12 600 донгов за акцию; безопасная ценовая зона для рассмотрения возможности выплаты составляет 10 600 донгов за акцию; DSC рекомендует следить за акциями OCB.
Рекомендация «Покупать» для акций IDC
Компания Vietcap Securities Company (VCSC) подтверждает нашу рекомендацию «покупать» акции IDC и повышает нашу целевую цену на 2% до 71 500 донгов за акцию, в основном из-за последствий обновления нашей целевой цены с середины 2025 года на конец 2025 года.
Компания VCSC пересмотрела наши прогнозы прибыли после уплаты налогов (PAT) на 2024/2025/2026 годы на 4%/4%/3% соответственно, в основном из-за прогноза увеличения выручки от коммунальных услуг в сфере интеллектуальной собственности, на что частично повлияло наше предположение о более медленной средней цене продажи (ASP) для сегмента интеллектуальной собственности, основанное на результатах деятельности компании за 9 месяцев 2024 года.
По прогнозам VCSC, в 2024 году объем NPAT после вычета миноритарных долей резко увеличится на 45% в годовом исчислении до 2000 млрд донгов, при этом в четвертом квартале 24 года основной вклад внес ход передачи 22 гектаров земли промышленного парка. По оценкам VCSC, объем неучтенных задолженностей по состоянию на конец третьего квартала 2024 года после передачи земель индустриального парка составляет около 103 га.
В 2025 году VCSC прогнозирует рост NPAT после миноритарного участия на 6% по сравнению с 2024 годом, в основном за счет ожиданий роста ASP и более высоких вкладов со стороны жилого и энергетического сегментов, а также стабильного объема передачи земель интеллектуальной собственности по сравнению с тем же периодом (110 га).
Положительная рекомендация по акциям HDG
VCSC скорректировала целевую цену акций Ha Do Group Corporation (HDG) на 5,8% до 31 000 донгов за акцию и повысила рекомендацию с «рыночной динамики» до «позитивной».
VCSC скорректировала свою целевую цену в сторону повышения в основном из-за увеличения оценки VCSC в сегменте электроэнергетики на 8% (в основном из-за прогнозируемого увеличения общей прибыли от гидроэнергетики); более высокий чистый денежный остаток материнской компании и положительное влияние обновления целевой цены на конец 2025 г. Эти факторы компенсировали нашу 4%-ную более низкую оценку сегмента недвижимости, в основном из-за нашего 80%-ного снижения оценки проекта городской зоны Дич Вонг из-за медленного юридического прогресса и выплаты строительного капитала.
VCSC сохраняет свой прогноз общего NPAT после вычета миноритарных долей на 2024–2028 годы, изменяясь на -9%/-9%/+30%/-12%/+6% в 2024/2025/2026/2027/2028 годах, в основном из-за 11%-ного увеличения NPAT после вычета миноритарных долей от Charm Villas Phase 3 и 9%-ного увеличения NPAT после вычета миноритарных долей от энергетического сегмента (в основном из-за ожидаемого увеличения прибыли от гидроэнергетики). Эти факторы компенсируют наш более низкий прогноз прибыли от проекта Dich Vong и наш более высокий прогноз затрат Holdco.
► Комментарий по фондовому рынку 17 декабря: рынок может колебаться около 1262 пунктов
Источник: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-1712-post1142522.vov
Комментарий (0)