Банк тратит почти 20 000 миллиардов донгов на выплату денежных дивидендов за 3 года

Почти 20 000 млрд донгов в виде денежных дивидендов акционерам за 3 года подряд

В первые месяцы 2025 года вьетнамский фондовый рынок пережил серию штормов. Поднявшись выше 1330 пунктов, установив рекорд почти за 3 года, индекс VN-Index резко упал из-за влияния тарифной политики президента Дональда Трампа, опустившись ниже отметки 1100 пунктов — самого низкого уровня с конца 2023 года.

На ежегодном общем собрании акционеров (AGM) 2025 года Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank ( VPBank , HoSE: VPB ) продолжит представлять план выплаты денежных дивидендов по ставке 5%.

В условиях нестабильного рынка, обусловленного торговой напряженностью и конкуренцией между крупными державами, акции с денежной дивидендной политикой становятся для многих инвесторов надежным «убежищем от штормов». Даже когда на цены акций влияют внешние факторы и настроения рынка, акционеры все равно могут получать стабильную прибыль за счет денежных дивидендов.

По сравнению с дивидендами в форме акций денежные дивиденды обеспечивают инвесторам немедленную и очевидную выгоду, особенно тем, кому нужен стабильный денежный поток. Между тем, дивиденды по акциям часто размывают стоимость акций, что затрудняет получение прямой и немедленной выгоды акционерами.

Однако не все предприятия обладают достаточным потенциалом для регулярной выплаты денежных дивидендов. В частности, для банковской группы распределение денежных дивидендов приведет к сокращению собственного капитала, что повлияет на показатели безопасности. В недавнем отчете SSI Securities говорится, что из 13 банковских акций, за которыми она следит, только 5 организаций объявили о планах выплаты денежных дивидендов в 2025 году.

На ежегодном общем собрании акционеров (AGM) 2025 года Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank ( VPBank, HoSE: VPB ) продолжил представлять план выплаты денежных дивидендов по ставке 5%, что эквивалентно 500 донгов за акцию. Банк направит около 4000 млрд донгов на выплаты акционерам во втором или третьем квартале 2025 года. Источником дивидендов является нераспределенная прибыль банка после отчисления средств по состоянию на 31 декабря 2024 года, согласно финансовому отчету за 2024 год.

Согласно вышеуказанному плану, ожидается, что в течение 3 лет подряд (2023, 2024 и 2025) VPBank потратит в общей сложности около 20 000 млрд донгов на выплату денежных дивидендов акционерам — впечатляющая цифра, учитывая, что многие другие банки выбирают вариант выплаты дивидендов акциями для увеличения капитала или приостановки дивидендной политики. Этот шаг обеспечивает акционерам устойчивую ценность независимо от колебаний рынка.

Благодаря своей ведущей капитальной базе VPBank может как поддерживать регулярные денежные дивиденды, так и обеспечивать коэффициенты безопасности, превосходящие средний показатель по отрасли. После продажи уставного капитала стратегическому акционеру Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) к концу 2024 года уставный капитал VPBank достиг 79 339 млрд донгов, что стало лидером банковской системы, а собственный капитал достиг 147 275 млрд донгов, что позволило банку занять 4-е место. Прочная капитальная база помогает банку поддерживать коэффициент достаточности капитала (CAR) на уровне 15,5%, что значительно превышает требования Государственного банка и является лидером отрасли на протяжении многих кварталов подряд.

Наряду с регулярными выплатами денежных дивидендов, благодаря гибкой и разумной бизнес-стратегии, банку удалось сохранить выдающиеся совокупные годовые темпы роста прибыли — до 29% в год за последние 10 лет. Прибыль VPBank в 2014 году составила чуть более 1 600 млрд донгов, а к 2024 году она превысит 20 000 млрд донгов. На 2025 год банк поставил цель достичь прибыли в размере 25 270 млрд донгов (почти 1 млрд долларов США).

Привлекательная оценка, большой потенциал роста

Акции VPBank не только обладают ведущим капиталом в банковской отрасли и устойчивой политикой выплаты денежных дивидендов, но и пользуются спросом у многих компаний, работающих с ценными бумагами, благодаря своей привлекательной оценке и высокому потенциалу роста в 2025 году.

В кратком аналитическом отчете от 14 марта DNSE Securities оценила акции VPB как имеющие «привлекательную стоимость» с P/B в 1,1 раза, что на 31% ниже среднего значения за 5 лет, в то время как форвардный P/B составляет всего 0,98 раза, что на 38,7% ниже среднего значения за 5 лет. DNSE рекомендует «покупать» акции VPB, отмечая, что банк достиг эффективности за счет оптимизации затрат и что его дочерние компании экосистемы, такие как FE CREDIT и VPBankS, внесли значительный вклад в общие результаты группы.

Аналогичным образом, KB Securities Vietnam (KBSV) только что дала рекомендацию «Покупать» по акциям VPB. Эта компания по работе с ценными бумагами оценила, что легализация Резолюции 42 станет важной движущей силой, которая поможет VPBank улучшить качество активов и справиться с безнадежной задолженностью. Между тем, высокая доля розничных кредитов, а также восстановление FE CREDIT поддержат чистую процентную маржу банка (NIM) и улучшат качество его активов. KBSV полагает, что целевой показатель роста прибыли и кредитования VPBank на уровне около 20–25% в 2025 году является относительно достижимым, чему способствуют тенденция восстановления экономики , вхождение GPBank в экосистему и доход от урегулирования проблемных долгов.

Vietcap Securities также рекомендует «Покупать» и ожидает, что VPBank продемонстрирует высокие результаты роста в среднесрочной перспективе благодаря восстановлению роста выручки и прибыли от FE CREDIT. Vietcap полагает, что оценка VPBank все еще имеет потенциал для дальнейшего роста, поскольку стратегический акционер SMBC не только предоставляет акционерный капитал, но и оказывает банку поддержку в привлечении капитала, развитии новых клиентских портфелей (особенно предприятий с прямыми иностранными инвестициями) и улучшении возможностей управления рисками.

В то же время аналитики полагают, что банки могут еще больше снизить стоимость своих фондов за счет увеличения доли CASA (депозитов до востребования) и недорогих источников финансирования за счет использования существующей клиентской базы, улучшения использования ресурсов дочерних компаний и партнеров, а также укрепления лояльности клиентов за счет постоянных инвестиций в технологии для улучшения пользовательского опыта.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/mot-ngan-hang-chi-gan-20000-ty-dong-tra-co-tuc-tien-mat-trong-3-nam-163099.html