Над восстановлением экономики Китая сгущаются «темные тучи».

Báo Quốc Tế•07/06/2023

Накопление долгов и повышенная осторожность потребителей в расходах — это «темные тучи», омрачающие восстановление китайской экономики .

Восстановление экономики Китая сталкивается с трудностями. (Источник: Bloomberg)

На повестке дня стоит ряд серьезных проблем.

Торговые ограничения, введенные администрацией Трампа, привели к замедлению темпов роста китайской экономики в 2019 году. Пандемия COVID-19 в 2020 году усугубила проблему и создала дополнительные трудности для второй по величине экономики мира .

После почти трех лет борьбы с пандемией жизнь в Китае постепенно возвращается к нормальному состоянию. Однако экономика страны продолжает демонстрировать признаки нарастающих проблем и противоречий.

Под руководством президента Китая Си Цзиньпина страна укрепила свои позиции в качестве промышленного гиганта, одновременно выведя население из нищеты. В 2012 году валовой внутренний продукт (ВВП) страны составлял 8,5 триллиона долларов. К 2022 году ВВП вырос до 18,5 триллиона долларов, что представляет собой поразительный темп роста, превышающий 100%.

Однако в первом квартале текущего финансового года китайская экономика выросла всего на 4,5%. Это улучшение по сравнению с 2022 годом, когда рост составил всего 3%, но все еще ниже целевого показателя Пекина в 5%.

Некоторые наблюдатели считают, что замедление экономического роста Китая является признаком того, что вскоре могут возникнуть более глубокие проблемы.

Недавно Национальное статистическое бюро Китая (НБС) сообщило, что официальный индекс менеджеров по закупкам (ИМП) для производственного сектора – ключевой показатель объема производства на заводах – в мае 2023 года снизился до 48,8, что ниже отметки в 50 пунктов, отделяющей рост от сокращения.

Этот показатель следует за снижением на 49,2 в апреле 2023 года, что обратило вспять трехмесячную тенденцию роста и оказалось ниже средней оценки в 49,5, полученной от экономистов, опрошенных Bloomberg .

Кроме того, официальные данные, опубликованные 28 мая, также показали, что прибыль промышленных предприятий в Китае резко упала в первые четыре месяца 2023 года. Компании продолжают испытывать давление со стороны необходимости увеличения рентабельности на фоне слабого спроса, вызванного не столь сильным восстановлением экономики, как ожидалось.

Согласно данным Национального статистического бюро Китая, прибыль промышленных предприятий за первые четыре месяца текущего года снизилась на 20,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Только в апреле падение составило 18,2%, после снижения на 19,2% в марте.

Риск местного долгового кризиса

После финансового кризиса 2008-2009 годов Китай разрешил городам использовать механизмы финансирования местного самоуправления (LGFV) для заимствования средств на финансирование инфраструктурных проектов.

Однако это рискованная игра, поскольку рост рынка недвижимости был заморожен на длительный период, а государственные расходы увеличились. Эти проблемы повысили вероятность того, что некоторые местные органы власти могут объявить дефолт по своим долговым обязательствам, что спровоцирует более масштабный экономический кризис.

Согласно недавнему анализу, проведенному компанией Rhodium Group, из 205 обследованных городов Китая 102 испытывали трудности с погашением долгов в 2022 году.

Аналитики Goldman Sachs также отметили, что «риски растут на местном уровне во второй по величине экономике мира, особенно в менее развитых внутренних регионах».

На долю недвижимости приходится приблизительно 25% ВВП Китая. Этот сектор имеет решающее значение для экономического здоровья страны. Однако отрасль по-прежнему находится в кризисе. По сравнению с апрелем 2023 года, продажи жилья в мае упали почти на 15%.

Кроме того, в период с 2012 по 2022 год государственный долг Китая увеличился на 37 триллионов долларов, в то время как долг США вырос всего на 25 триллионов долларов.

По состоянию на июнь 2022 года государственный долг Китая составил 52 триллиона долларов, что превышает совокупный долг всех других развивающихся экономик. Этот огромный долг также бросает тень на вторую по величине экономику мира.

Доверие потребителей подорвано.

На фоне ослабления иностранных инвестиций и экспорта, главная надежда Китая в этом году заключается в увеличении потребительских расходов внутри страны.

Несмотря на то, что спустя три года после пандемии COVID-19 люди стали тратить больше, Китай не демонстрирует такого же взрывного роста, как другие экономики после возвращения к нормальной жизни.

На долю потребительских расходов приходится лишь около 38% годового роста ВВП Китая, по сравнению с 68% в США.

Финансовый директор Pepsi Хью Джонстон оценил ситуацию следующим образом: «Доверие потребителей остается слабым».

Кроме того, иностранные инвесторы уходят из Китая – еще один не слишком оптимистичный признак.

Большинство аналитиков считают, что китайские потребители и предприятия в конечном итоге восстановят доверие, а Пекин возродит другие сектора экономики. «Но на это могут уйти годы», — отмечает Yahoo News .

Источник