По данным MXV, цены на кофе робуста на Европейской межконтинентальной бирже побили старый исторический максимум, в какой-то момент даже превысив отметку в 5700 долларов США за тонну.
После взлета до почти исторического максимума цены на вьетнамский кофе столкнулись с резким падением. В это нестабильное время Вьетнамская товарная биржа (MXV) считает, что участники рынка кофе, особенно экспортные предприятия, должны уделять больше внимания хеджированию цен через рынок деривативов на кофе. Это эффективный инструмент хеджирования рисков при колебаниях цен, особенно когда урожай кофе в нашей стране 2024–2025 годов находится в фазе основных поставок на мировые рынки.
Цены на кофе разворачиваются и «свободно падают», почти достигнув пика
В ноябре этого года мировые и внутренние цены на кофе зафиксировали исторический рост. По данным MXV, цены на кофе робуста на Межконтинентальной европейской бирже (ICE-EU) побили старый исторический максимум, в какой-то момент даже превысив отметку в 5700 долларов США за тонну. К концу торговой сессии 30 ноября цены на кофе сорта Робуста выросли вдвое по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и примерно на 30% по сравнению с началом месяца. В соответствии с мировыми ценами цена на зеленые кофейные зерна в Центральном нагорье и Южных провинциях по состоянию на 30 ноября составила 130 000 донгов/кг, что более чем в два раза выше, чем за аналогичный период прошлого года, и все ближе к старому историческому пику в апреле, когда она остановилась на отметке 134 400 донгов/кг.
 |
| Динамика цен на робусту и вьетнамский кофе |
MXV полагает, что спекуляции — характерный фактор рынка деривативов на кофе — являются важной причиной непрерывного резкого роста цен на кофе за последний месяц, в дополнение к опасениям по поводу сохраняющегося дефицита с начала 2024 года.
После победы Дональда Трампа на президентских выборах в США в 2024 году на рынке наблюдается смещение денежных потоков из безопасных активов, таких как золото и драгоценные металлы, в высокодоходные каналы инвестиций, такие как кофе и какао. В сочетании с опасениями по поводу дефицита поставок рынок все больше надеется, что цены на кофе продолжат расти, что подталкивает спекулянтов увеличивать свои закупочные позиции.
Что касается спроса и предложения, то с октября в основных регионах выращивания кофе в Бразилии возобновились дожди, однако уровень осадков постоянно ниже средних исторических показателей, что в сочетании с несколькими месяцами рекордной засухи до этого вселяет на рынок все большую уверенность в том, что производство кофе в стране в 2024–2025 и 2025–2026 годах будет низким. Бразильское государственное агентство по поставкам сельскохозяйственной продукции (CONAB) понизило прогноз производства на 2024–2025 годы до 54,8 млн мешков, что на 7% ниже предыдущего прогноза и примерно на 300 000 мешков ниже, чем в предыдущем сезоне. В то же время консалтинговая компания StoneX прогнозирует, что производство кофе в 2025-2026 сельскохозяйственном году сократится на 0,4% по сравнению с 2024-2025 сельскохозяйственным годом — до 65,6 млн мешков по 60 кг.
Во Вьетнаме ноябрь обычно является временем, когда на рынок начинают поступать поставки кофе нового урожая, а экспорт постепенно увеличивается. Однако в этом году фермеры не спешат продавать урожай, поэтому перспективы экспорта нового урожая пока неутешительны. По данным Главного таможенного управления, в первой половине ноября наша страна экспортировала всего 20 933 тонны кофе, что на 45% меньше, чем за аналогичный период 2023 года, и даже на 3% меньше, чем за первые 15 дней октября.
 |
| Г-н Нгуен Нгок Куинь - заместитель генерального директора Вьетнамской товарной биржи (MXV) |
Комментируя развитие ситуации на рынке кофе на основе исторических уроков, заместитель генерального директора MXV г-н Нгуен Нгок Куинь заявил, что после резкого роста, вызванного спекулятивными факторами, цены на кофе, скорее всего, резко снизятся, чтобы вернуться к правильному уровню цен, определяемому принципом спроса и предложения. В частности, Вьетнам находится в процессе продвижения на рынок кофе нового урожая, поэтому цены, скорее всего, упадут, чем мировые цены.
Хеджирование посредством торговли фьючерсами на кофе
Столкнувшись с беспрецедентными колебаниями на рынке кофе за последний год, г-н Куинх отметил, что кофе является очень чувствительным товаром к информации о спросе и предложении, а также к макроэкономическим факторам, поэтому хеджирование цен через рынок деривативов на кофе, в частности фьючерсные контракты, крайне необходимо. В частности, Вьетнам в настоящее время является второй по величине страной-производителем кофе в мире, а в последние месяцы года, когда наступает основной сезон сбора урожая, экспортная деятельность активизируется, а динамика цен сильно колеблется и имеет тенденцию к развороту.
Теоретически хеджирование посредством фьючерсных контрактов на кофе является важным инструментом для кофейного бизнеса по защите от нежелательных колебаний цен, особенно когда в будущем существует вероятность резкого падения цен на кофе. Фьючерсный контракт — это соглашение между двумя сторонами: покупателем и продавцом. В этом случае покупатель обязуется купить определенное количество кофе по определенной цене в определенное время в будущем, а продавец обязуется продать кофе по этой цене. Использование фьючерсных контрактов на кофе помогает предприятиям обеспечивать стабильные цены на свою продукцию, тем самым минимизируя риски, связанные с колебаниями цен.
 |
| Преимущества торговли фьючерсными контрактами на кофе |
Например, если вьетнамский экспортер кофе обеспокоен тем, что цены на кофе резко упадут в следующем месяце, он может подписать фьючерсный контракт на продажу кофе по фиксированной цене. Это помогает предприятиям защитить прибыль, даже если цены на кофе на рынке упадут.
Кроме того, использование фьючерсных контрактов на кофе также является способом обеспечения источника товара для физических трейдеров в случае «прорыва» товара во время реальных сделок. На самом деле, когда цены колеблются слишком быстро и сильно, вероятность «разрыва» контракта и извлечения выгоды для себя весьма велика. В настоящее время проведение сделок купли-продажи кофе через рынок деривативов с формой физической поставки и получения может помочь сторонам обеспечить источник кофе для коммерческой деятельности.
Есть реальный пример: в начале 2024 года цены на вьетнамский кофе взлетели до исторического максимума, многие фермеры не совершили сделки, как было согласовано ранее. В это время экспортные предприятия оказались в сложной ситуации, поскольку не было возможности поставлять кофе зарубежным партнерам, как было подписано ранее. Многим предприятиям даже приходится прибегать к закупке товаров на рынке деривативов, чтобы иметь реальные товары для экспорта.
Хеджирование посредством фьючерсных контрактов на кофе является полезным инструментом для предприятий кофейной отрасли, позволяющим защитить себя от значительных колебаний цен, особенно когда цены на кофе могут резко упасть. Использование фьючерсных контрактов помогает снизить риски, защитить прибыль и обеспечить стабильность бизнеса. Однако для достижения максимальной эффективности предприятиям, конечно, по-прежнему необходимо иметь четкую стратегию, глубокое понимание рынка и факторов, влияющих на цены на кофе.
Источник: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html
Комментарий (0)