Процентные ставки по кредитам нельзя снизить только за счет снижения процентных ставок, Госбанку необходимо увеличить денежную массу

Поддержка бизнеса - цель снижения процентных ставок

Комментируя шаги Государственного банка по снижению операционных процентных ставок в последние месяцы, д-р Нгуен Куок Вьет, заместитель директора Вьетнамского института экономических и политических исследований (VEPR), сказал, что денежно-кредитная политика и операционные шаги Государственного банка являются достаточно гибкими и продуманными для устранения узких мест и трудностей в доступе к кредитам и их увеличении.

По словам г-на Вьета, после трех снижений операционных процентных ставок Государственным банком с начала года, частичное влияние оказал аспект снижения процентных ставок по мобилизации и процентных ставок по депозитам населения и предприятий.

Соответственно, ряд людей и предприятий увидели, что если они инвестируют в производство и коммерческую деятельность, прибыль все равно, скорее всего, будет выше, чем если бы они продолжали вкладывать деньги в коммерческую банковскую систему или «накапливать» деньги в финансовых учреждениях.

Доктор Нгуен Куок Вьет - заместитель директора Вьетнамского института экономических и политических исследований (VEPR).

«Это также фактор, который заставляет производство и бизнес восстанавливаться. Доказательствами являются то, что в апреле и мае 2023 года темпы ухода предприятий с рынка снизились, а количество предприятий, возвращающихся на рынок, начало расти», — проанализировал г-н Вьет.

По словам доцента доктора Динь Чонг Тхинь, старшего преподавателя Академии финансов, снижение операционных процентных ставок не выходит за рамки прежних целей поддержки предприятий в процессе восстановления и роста. Это основная цель недавних мер по снижению операционных процентных ставок.

«Кроме того, цель состоит в том, чтобы поддержать и развить бизнес, помочь бизнесу восстановиться, тем самым помогая экономике развиваться лучше. Надеюсь, с этого момента и до конца года экономика сможет расти лучше, когда процентные ставки снизятся», — сказал он.

Необходимость увеличения денежной массы для снижения процентных ставок

Однако, по мнению экспертов, для снижения процентных ставок по кредитам необходимо учитывать множество переменных.

Г-н Вьет сослался на недавний отчет Института VEPR, в котором говорится, что снижение процентной ставки во Вьетнаме происходит немного медленнее по сравнению с реальной ситуацией. Если бы мы сделали это раньше, в конце 2022 года, реальные ставки по кредитам снизились бы быстрее.

«В настоящее время нам нужно больше времени, чтобы наблюдать, чтобы подтвердить, что уровень процентных ставок по кредитам снизится. Потому что спред от снижения операционных процентных ставок к процентным ставкам по кредитам коммерческих банков должен иметь определенную задержку», — подтвердил замдиректора ВЕПР.

Снижение процентных ставок по кредитам также зависит от собственных стандартов банка, таких как классификация субъектов кредитования для установления соответствующей кредитной политики и процентных ставок.

Поэтому доктор Виет считает, что банки, обладающие способностью вести бизнес автономно, должны самостоятельно решать, когда целесообразно снижать процентные ставки по кредитам, а также уровень снижения для каждого субъекта кредитования.

Снижение операционных процентных ставок не может обеспечить обильный приток денег на рынок, поскольку текущий рост денежной массы очень невелик, оборот денег составляет всего 0,64 раза в год. Государственный банк должен увеличить денежную массу (напечатать больше денег) для вливания их в экономику с целью снижения процентных ставок по кредитам.

Снижение процентных ставок не является достаточным условием

Доктор Нгуен Куок Вьет также заявил, что решение о снижении операционных процентных ставок должно быть синхронизировано и плавно согласовано с фискальной и денежно-кредитной политикой.

«Потому что если фискальная политика все еще застревает, когда она не может решить проблему государственных инвестиций, деньги, которые были организованы для выплаты и вливания в экономику для восстановления роста, застрянут и не смогут быть использованы. Это также один из факторов, которые препятствуют эффективности денежно-кредитной политики Госбанка», - проанализировал он.

По словам г-на Вьета, в настоящее время многие мнения говорят о том, что период дешевых денег в мире закончился, и во Вьетнаме дешевые деньги (деньги с низкими процентными ставками) не могут быть легко мобилизованы, особенно в контексте многих переменных, неизвестных рисков с макроэкономической точки зрения, рисков, связанных с финансовыми и кредитными учреждениями и кредитами с высоким риском безнадежной задолженности, такими как в секторе облигаций.

«И наконец, нам необходимо стабилизировать психологию и уверенность рынка как людей, так и предприятий, чтобы внутреннее производство и потребление могли вернуться в нормальное русло. Или мы можем сломать барьеры и открыть новые возможности для экспортного спроса, тогда экономика автоматически вернется в нормальное русло, спрос и рост кредитования увеличатся», — предположил г-н Вьет.

Решение о снижении операционных процентных ставок должно быть эффективно скоординировано с фискальной и денежно-кредитной политикой.

Компания ACB Securities Company (ACBS) считает, что снижение процентной ставки Госбанка является лишь необходимым, но не достаточным условием для содействия экономическому росту Вьетнама.

В частности, производство и потребление являются двумя важными секторами вьетнамской экономики, и в обоих секторах в настоящее время наблюдается спад активности. Таким образом, людям не придется занимать деньги, чтобы тратить больше, а предприятия не будут стремиться занимать деньги для расширения производственной деятельности.

Таким образом, снижение процентных ставок может не оказать существенного влияния без роста спроса на производство и потребление. Наша обрабатывающая промышленность во многом зависит от основных торговых партнеров, таких как США, ЕС, Япония и Южная Корея.

«Соответственно, нам, возможно, придется подождать восстановления потребительского спроса со стороны этих основных торговых партнеров. Кроме того, когда восстановится обрабатывающая промышленность, восстановится и внутренний потребительский спрос Вьетнама. Эти воздействия являются достаточными условиями для стимулирования роста Вьетнама в 2023 году», — прокомментировал ACBS .

Источник: https://www.nguoiduatin.vn/lai-cho-vay-chua-the-giam-neu-chi-ha-lai-suat-nhnn-can-tang-cung-tien-a609776.html