Экономика США достигла дна, товары с маркировкой «Сделано во Вьетнаме» восстанавливаются

Экспорт Вьетнама достиг дна

По словам Майкла Кокалари, директора по макроэкономическому анализу и исследованию рынка компании VinaCapital, в 2023 году фактором, который окажет наибольшее негативное влияние на рост ВВП Вьетнама, станет снижение спроса на продукцию с маркировкой «Сделано во Вьетнаме».

Вьетнам пережил самый продолжительный спад экспорта за последние десять лет: внутреннее производство сократилось на 1% за первые семь месяцев 2023 года. Это связано с тем, что большая часть продукции, произведенной во Вьетнаме, экспортируется за границу. Есть много признаков того, что экспорт, вероятно, восстановится в последнем квартале года.

VinaCapital ожидает, что экспорт Вьетнама полностью восстановится к 2024 году, а рост производства вернется к 8–9%. Это будет способствовать росту ВВП с менее 5% в 2023 году (согласно прогнозу VinaCapital) до 6,5% в 2024 году.

Кроме того, меры правительства по поддержке экономики, включая снижение процентных ставок по операционным кредитам, также будут способствовать экономическому росту в следующем году.

Многие вьетнамские предприятия работают на экспорт. Таким образом, организация ожидает, что восстановление экспорта увеличит рост прибыли листингуемых предприятий с 6% в 2023 году до более чем 20% в 2024 году. Этот фактор окажет поддержку индексу VN в последующие месяцы.

По данным VinaCapital, США являются крупнейшим экспортным рынком Вьетнама (на их долю приходится около 1/4 от общей стоимости экспорта). Американские ритейлеры и производители потребительских товаров, такие как Nike, Lululemon,... заказали слишком много продукции с маркировкой «Сделано во Вьетнаме»https://vietnamnet.vn/«Сделано в Азии» в прошлом году из-за ожиданий восстановления экономики после пандемии COVID-19, но этого не произошло.

*Прогнозируется, что экспорт Вьетнама снова увеличится в четвертом квартале.*

После снятия ограничений, введенных из-за COVID-19, вместо того, чтобы покупать больше потребительских товаров, американцы в первую очередь стали тратить деньги на такие услуги, как путешествия и питание вне дома.

Ситуация стала еще более тяжелой, когда вышеупомянутые компании разместили избыточные заказы на заводах в Азии, чтобы решить проблемы с цепочкой поставок и устранить дефицит. В результате запасы таких компаний, как Walmart, Target и Nike, к концу 2022 года выросли более чем на 20% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.

Америка восстанавливается, «орлы» продолжают вливать деньги во Вьетнам

Чтобы справиться с высоким уровнем запасов, транснациональные корпорации сокращают заказы на вьетнамских заводах, что привело к падению экспорта Вьетнама в США за первые 7 месяцев 2023 года более чем на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Однако в течение последних месяцев 2023 года американские компании наращивали сокращение запасов. Индекс запасов ISM в июне достиг девятилетнего минимума и немного вырос в июле.

Запасы розничных торговцев США по-прежнему растут примерно на 5% в годовом исчислении, однако запасы товаров с маркировкой «Сделано во Вьетнаме», таких как бытовая электроника и одежда, по оценкам, не изменятся по сравнению с прошлым годом.

Все вышеперечисленные факторы тесно связаны с показателями экспорта Вьетнама. Усилия по сокращению запасов, предпринимаемые такими компаниями, как Walmart и другими, привели к резкому падению экспорта Вьетнама в первой половине этого года. Этому приходит конец, и экспорт Вьетнама в США резко увеличился в июле, достигнув прироста почти на 7% по сравнению с июнем. В результате экспорт Вьетнама в США значительно вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Улучшение экспорта в США способствовало восстановлению общей стоимости экспорта Вьетнама: с 12%-ного снижения в годовом исчислении в первой половине 2023 года до 2%-ного снижения в июле.

Кроме того, по данным VinaCapital, Вьетнам также получает выгоду от того, что транснациональные корпорации переводят производство из Китая во Вьетнам. Это объясняет, почему экспорт Вьетнама в июле упал всего на 2% в годовом исчислении, что намного лучше, чем у Китая (15%), у Южной Кореи (16%) и у Тайваня (Китай) (10%).

Все азиатские экспортеры выиграли от достижения дна цикла запасов в США, но Вьетнам был единственной азиатской страной, которая значительно выиграла от создания множества новых предприятий с прямыми иностранными инвестициями. Между тем приток прямых иностранных инвестиций в Китай во втором квартале достиг рекордно низкого уровня.

VinaCapital полагает, что в ближайшее время темпы роста экспорта Вьетнама ускорятся.

Индекс деловой активности в производственном секторе Вьетнама вырос с 46,2 пункта в июне до 48,7 пункта в июле. Это также рассматривается как сигнал о том, что предприятия начинают увеличивать импорт/закупки исходных материалов, постепенно наращивая производственную деятельность в связи с ожиданиями восстановления экспортных заказов к концу этого года.

Г-н Майкл Кокалари заявил, что экспорт потребительской электроники, смартфонов и одежды значительно восстановится. Экспорт одежды в Южную Корею и Японию в июле вырос примерно на 30% по сравнению с предыдущим месяцем.

Глобальное «затягивание поясов», серия мер по усилению экспорта на миллиарды долларов снижают экспортные цели . Инфляция заставляет потребителей во всем мире «затягивать пояса», чтобы сбалансировать расходы. Многие сельскохозяйственные продукты, которые приносят Вьетнаму миллиарды долларов прибыли, сталкиваются с трудностями и вынуждены снизить экспортные планы.

Источник