МФК помогают увеличить «мягкую силу» и утвердить позицию на международной арене

Г-н Ричард Д. Макклеллан выступает на мероприятии

МФК — это мост к глобальной мобилизации капитала

По словам Ричарда Д. Макклеллана, МФЦ играют ключевую стратегическую роль для страны, поскольку это не просто географическое положение или инфраструктура, а совокупность многих важных факторов, создающих прочную основу для всестороннего экономического развития.

Прежде всего, IFC — это мост для мобилизации мирового капитала, расширения и углубления рынков капитала. Это создает беспроигрышную ситуацию для всех вовлеченных сторон. Например, правительство имеет доступ к различным источникам финансирования, эффективно контролирует финансовые инструменты, такие как венчурный капитал, зеленые облигации и валютные рынки. В то же время отечественным предприятиям становится легче привлекать средства, расширять современные финансовые услуги за пределы границ и содействовать процессу выхода на международные рынки.

Кроме того, IFC содействует инновациям посредством применения финансовых технологий (Fintech) и устойчивого финансирования. Это ключевой фактор, позволяющий стране идти в ногу с мировыми тенденциями развития и создавать конкурентные преимущества. IFC является «магнитом» для привлечения высококвалифицированных талантов и глобальных компаний; Высококвалифицированная рабочая сила получает возможность работать в международной рабочей среде, что способствует передаче знаний и наращиванию потенциала внутри страны.

Мало того, МФК способствует укреплению «мягкой силы» региона, укрепляя его позиции на международной арене. Мировые рынки рассматривают IFC как ключевую точку входа для доступа к рынкам АСЕАН, одновременно укрепляя доверие с партнерами посредством арбитража и прозрачных правовых механизмов. Благодаря этому IFC создает предпосылки для экономического перехода к лестнице с высоким уровнем дохода. Правовая определенность, гибкость в репатриации капитала и передовые системы финансовых технологий обеспечивают инвесторам спокойствие, что подтверждается многими успешными МФЦ, работающими по всему миру.

Не все МФЦ одинаковы. Они делятся на три основные категории: «традиционные» типы, такие как Лондон и Нью-Йорк, которые уже давно развили глубокие рынки капитала; «специальные экономические зоны», такие как Дубай и Астана, действующие на основе отдельных правовых систем; и модель «прогрессивных реформ», подобная модели Сингапура, а также потенциал Вьетнама, где МФК был сформирован путем постепенных этапов реформирования политики.

Каждый МФЦ призван привлекать определенные виды капитала, что отражено в его индивидуальной модели и политике. Сингапур фокусируется на торговле иностранной валютой и управлении активами, придерживаясь политики открытых дверей. Дубай привлекает частные капиталы и инвестиционные фонды с помощью налоговых льгот и британского законодательства. Астана, продвигаясь к устойчивому финансированию (ESG), получает преимущество за счет низких вступительных затрат и стимулов зеленого финансирования. Между тем, Лондон с его давно существующими финансовыми рынками является центром мирового банковского дела и торговли сложными деривативами.

Чтобы стать современным и конкурентоспособным МФЦ, необходимо не только создать, но и развить общие черты ведущих мировых МФЦ. Сюда входит: высокая мобильность капитала, позволяющая свободную репатриацию прибыли; доступ к иностранной валюте и мультивалютные операции; финансовая открытость, облегчающая владение и деятельность глобальных компаний, особенно прямых иностранных инвестиций. Правовая стабильность и предсказуемость, достигаемые посредством обеспечения исполнения контрактов, международного арбитража и соблюдения общего права, являются ключом к укреплению доверия. Кроме того, необходимо принятие глобальных стандартов бухгалтерского учета (МСФО) и создание прочной финансовой инфраструктуры (бирж, клиринговых палат, кредитных агентств). Не менее важно, что мягкая инфраструктура включает в себя привлечение и удержание талантов посредством привлекательного, безопасного образа жизни и качественной системы образования. Для достижения этого необходимы дополнительные меры политики, соответствующие текущей ситуации, улучшение коммуникации с международными инвесторами и четкое разграничение деятельности внутри и за пределами финансового центра.

МФЦ по всему миру имеют разные характеристики и модели развития. Лондон, имеющий многовековую историю, сохраняет свои позиции мирового финансового центра благодаря сильной институциональной структуре и емким рынкам капитала. С другой стороны, Сингапур продемонстрировал свою гибкость, проведя ряд смелых реформ, которые привлекли международное внимание. Оба примера демонстрируют важность пристального государственного надзора и гибкой политики.

С точки зрения структуры управления МФЦ могут использовать многоведомственную или трехюрисдикционную модель, при этом правовая база будет встроена в национальное гражданское право или будет действовать в рамках отдельной системы общего права. Ключевую роль также играют кадровая и визовая политика, включая упрощенные процедуры найма, жилищную поддержку, разрешения на работу и приоритет для супругов работников. Кроме того, каждая МФК обычно фокусируется на определенном финансовом секторе: от традиционного банковского дела и страхования до финтеха и зеленого финансирования.

Успех МФЦ зависит не от его заявлений, а от выбора глобальных потоков капитала. У Вьетнама есть прекрасная возможность развивать МФК, поскольку у него есть сильная политическая решимость, продемонстрированная в решениях и резолюциях высокого уровня. Благоприятным фактором также является потребность мирового частного сектора в более глубоких и ликвидных финансовых рынках за пределами Сингапура и Гонконга.

Задержка в строительстве Международного финансового центра (МФК) приведет к потере Вьетнамом ценных возможностей. Жесткая конкуренция со стороны региональных соперников, таких как Джакарта, Куала-Лумпур и Бангкок, в сочетании с риском попадания в ловушку среднего дохода, требует от Вьетнама быстрых действий. Все более строгие мировые стандарты ФАТФ/ОЭСР в сочетании со временем, необходимым для проведения реформ, подчеркивают необходимость их немедленного внедрения. Задержка не только влияет на способность Вьетнама привлекать будущие инвестиции, но и ставит под угрозу основу долгосрочного роста Вьетнама.

Необходимо разработать прозрачные и безопасные механизмы движения капитала

За 40 лет обновления Вьетнам добился выдающихся результатов, в основном благодаря соглашениям о свободной торговле и стабильному экономическому росту. Однако нынешняя экономическая модель, ориентированная на экспорт и производство, уже недостаточна для обеспечения устойчивого роста в долгосрочной перспективе. Для достижения более высоких темпов экономического роста Вьетнаму необходимо ускорить инновации в частном секторе, инвестировать в технологии и человеческие ресурсы, а также реализовать ключевые реформы для диверсификации экономики и создания более высокой добавленной стоимости.

Согласно решению Политбюро, Вьетнам ставит перед городом стратегические цели по развитию МФК. Хошимин как международный финансовый центр (МФК) и Дананг как региональный финансовый центр (РФЦ) для поддержки видения развития до 2045 года. Приоритетные политики включают использование английского языка в качестве основного языка транзакций, либерализацию иностранной собственности и иностранной валюты, правовые инновации и международный арбитраж, а также особые стимулы для венчурного капитала (ВК), зеленого финансирования, цифровых активов. Структура управления формируется Руководящим комитетом во главе с премьер-министром и при участии соответствующих государственных органов.

Дорожная карта развития IFC Vietnam разделена на три четких этапа: этап 1 (2025–2030 гг.) фокусируется на создании пилотного управления и стимулов; Этап 2 (2030–2035 гг.) — совершенствование правовой базы и расширение масштабов финансовых технологий; и фаза 3 (после 2035 г.) глобальная интеграция, развитие суда МФК и лидерство в цифровых активах. Вьетнам придерживается смешанной модели реформ, основанной на поэтапном подходе и тесном сотрудничестве между SBV и Министерством финансов.

Однако нахождение Вьетнама в сером списке Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) является большой проблемой. Это подчеркивает необходимость усиления мер по борьбе с отмыванием денег (ПОД) и финансированием терроризма (ФТ) в целях соответствия международным стандартам. Решение этой проблемы имеет ключевое значение для обеспечения доверия международных инвесторов и успеха IFC.

Поэтому соблюдение стандартов ФАТФ имеет решающее значение для успеха МФЦ. Сомнения со стороны мировых банков и инвестиционных фондов, выражающиеся в ограниченном участии или требовании комплексной проверки, могут воспрепятствовать притоку инвестиций в IFC. Восприятие слабого регулирования и надзора подорвет доверие к моделям тестирования IFC, что отрицательно скажется на ее репутации и результатах деятельности.

Как орган регулирования банковской деятельности в финансовом центре, SBV должен взять на себя ведущую роль в разработке дорожной карты по соблюдению рекомендаций FATF, гарантируя, что правила «песочницы» с самого начала соответствуют стандартам противодействия отмыванию денег (ПОД) и финансированию терроризма (ФТ). Для SBV важно активно и четко информировать международный рынок о ходе выполнения требований законодательства с целью укрепления доверия и привлечения инвестиций.

Поэтому ГБВ необходимо разработать прозрачные и безопасные механизмы перемещения капитала, которые можно внедрять поэтапно, обеспечивая при этом тщательный мониторинг деятельности по ПОД/ФТ, чтобы избежать риска попадания в серый список ФАТФ. Для создания безопасной и эффективной операционной среды для IFC необходимо разработать правовую базу для цифровых финансов, включая правила «песочницы» для финтеха, криптоактивов и криптовалют, а также принять пруденциальные стандарты, соответствующие Базелю III.

Можно сказать, что Вьетнаму представилась редкая возможность построить успешный МФЦ. Эффективное руководство SBV в соблюдении международных стандартов, особенно ФАТФ, будет играть ключевую роль в укреплении доверия инвесторов и обеспечении устойчивого развития МФК. Для реализации этого огромного потенциала необходимо тесное сотрудничество между заинтересованными сторонами.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/ifcs-giup-tang-quyen-luc-mem-va-khang-dinh-vi-the-tren-truong-quoc-te-162865.html