Привлечение иностранного капитала в новую эпоху

Вьетнам является привлекательным местом для международных инвесторов, но по-прежнему существует множество проблем в области земли, строительства, налогообложения, таможенных и административных процедур. Для поддержания и стимулирования потоков иностранного капитала необходимы прорывные решения и соответствующие стратегии по улучшению инвестиционной среды и созданию благоприятных условий для иностранных инвесторов.

IPO резко упали

Утром 28 марта Министерство финансов провело в Хошимине конференцию «Инвестиционные фонды и иностранные инвестиции в новую эпоху развития Вьетнама». Министр финансов Нгуен Ван Тханг заявил, что в 2024 году общий объем капитала, мобилизованного на рынке капитала, достигнет почти 930 000 млрд донгов, что на 30% больше, чем в 2023 году, и составит около 25% от общего объема капитала социальных инвестиций.

Объем реализованных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) достиг 25,4 млрд долларов США, что на 9,4% больше, чем в предыдущем году, и является самым высоким показателем за всю историю. Эти положительные результаты способствовали росту ВВП на 7,09%, в результате чего размер экономики Вьетнама достиг 476,3 млрд долларов США, что позволило стране занять 33-е место в мире.

Компании предлагают решения по усилению притока иностранного капитала во Вьетнам. Фото: ХОАНГ ЧРИУ

Однако министр Нгуен Ван Тханг также признал, что вьетнамский фондовый рынок по-прежнему сталкивается со многими проблемами. Число инвесторов постоянно растет, однако торговые счета иностранных инвесторов составляют всего 0,5% от общего числа счетов. Деятельность системы инвестиционных фондов ценных бумаг на самом деле не соответствует потенциалу ее развития.

Г-н Дон Лам, генеральный директор VinaCapital Group, сказал, что масштабы индустрии управления фондами во Вьетнаме по-прежнему скромны, а уровень проникновения низок: только 7% населения имеют счета для торговли ценными бумагами, большинство из которых являются индивидуальными инвесторами.

Примечательно, что участие иностранных инвесторов на рынке по-прежнему весьма ограничено. С 2019 года объем первичных публичных размещений акций (IPO) составил от 15 до 70 миллионов долларов в год, тогда как ранее общая годовая стоимость IPO составляла от 500 миллионов до 2,6 миллиарда долларов.

Г-н Шантану Чакраборти, директор представительства АБР во Вьетнаме, отметил, что экономика Вьетнама слишком зависит от банковских кредитов, в то время как другие каналы мобилизации капитала еще не раскрыли весь свой потенциал.

Г-н Сек Йи Чунг, вице-президент Сингапурской бизнес-ассоциации во Вьетнаме, указал на ограничения в инфраструктуре, громоздкие административные процедуры, отсутствие правовой прозрачности и жесткую конкуренцию в регионе. Это основные препятствия, которые делают приток иностранного капитала во Вьетнам неустойчивым.

Необходимость прозрачности политики

Чтобы привлечь больше иностранного капитала, Вьетнаму необходимо синхронно внедрять решения по улучшению инвестиционной среды. Г-н Чон Джи-Хун, вице-президент Корейской бизнес-ассоциации во Вьетнаме, заявил, что Корея по-прежнему сохраняет свои позиции инвестора номер один во Вьетнаме с более чем 10 000 проектов и общим капиталом в 91 млрд долларов США. Однако для повышения своей привлекательности Вьетнаму необходимо повысить прозрачность своей налоговой политики, унифицировать ее реализацию на местах и ​​содействовать цифровизации административных процедур для сокращения времени обработки документов.

Г-н Дон Лам предположил, что Вьетнаму необходимо улучшить возможности управления рынком и повысить прозрачность для укрепления доверия инвесторов. Он подчеркнул важность усиления надзора и обязательного присвоения кредитных рейтингов корпоративным облигациям, использования искусственного интеллекта (ИИ) и больших данных для обнаружения необычных транзакций и манипулирования ценами акций.

Кроме того, необходимо изменить налоговую политику, чтобы стимулировать инвестиции в фонды, например, освободить инвесторов от налогов, снять 10-процентный лимит размещения частных облигаций в открытых фондах облигаций.

Измените свои инвестиционные привычки

Г-жа Ву Тхи Чан Фыонг, председатель Государственной комиссии по ценным бумагам (ГКЦБ), заявила, что ГКЦБ разрабатывает проект обучения инвесторов, направленный на изменение привычек инвесторов от спекуляций к долгосрочным и стабильным инвестициям через профессиональные инвестиционные фонды.

В то же время Государственная комиссия по ценным бумагам также внедряет решения по диверсификации источников финансирования, стимулированию предприятий к акционированию, листингу и выводу на рынок новых качественных продуктов. Решение о привязке IPO к листингу было добавлено в проект постановления № 155, внесенный в Правительство, который формирует механизм выпуска облигаций для проектов государственно-частного партнерства (ГЧП).

Г-жа Чэнь Дин, генеральный директор компании CSOP Fund Management Company (Гонконг, Китай), сообщила, что за последние 3 года Гонконг мобилизовал 17 миллиардов долларов США через инвестиционные фонды недвижимости (REIT), 70 миллиардов долларов США через фонды прямых инвестиций (PE) и десятки миллиардов долларов США из пенсионных фондов и зеленых фондов. Он предположил, что Вьетнам мог бы извлечь уроки из этой модели и создать благоприятную правовую базу для привлечения капитала в стратегические проекты, такие как возобновляемые источники энергии, транспорт и умные города.

Г-н Минь До, региональный директор Warburg Pincus, заявил, что Вьетнаму следует увеличить лимит иностранного участия в банковском секторе с 30% до 50%, что эквивалентно показателю в авиационной отрасли. Это станет поворотным моментом в привлечении стратегических и финансовых инвесторов. В то же время необходимо смягчить условия IPO для технологических и финтех-компаний — группы предприятий с высоким потенциалом роста, но зачастую терпящих убытки на ранних стадиях.

Источник: https://nld.com.vn/hut-von-ngoai-trong-ky-nguyen-moi-196250328211529093.htm