Перспективы фондового рынка на неделю с 31 марта по 4 апреля: необходимость реструктуризации портфелей в ожидании результатов деятельности за первый квартал

На прошлой неделе вьетнамский фондовый рынок продолжал испытывать коррекционное давление, особенно в последние три сессии недели, когда усилились опасения по поводу повышения тарифов.

26 марта США ввели 25%-ный импортный налог на автомобили, что в 10 раз превышает старую ставку, который вступит в силу со 2 апреля 2025 года. Этот шаг привел к падению мировых акций автомобильных компаний, что навредило настроениям инвесторов, и без того нестабильным из-за затянувшейся торговой войны. Кроме того, 2 апреля ожидается, что США объявят о взаимной налоговой политике, нацеленной на группу из 15 стран с высокими налоговыми ставками и большим торговым профицитом, среди которых рискует оказаться Вьетнам.

Примечательно, что ликвидность рынка снижается уже третью неделю подряд: иностранные инвесторы продолжают демонстрировать сильную чистую тенденцию продаж на HoSE, при этом на этой неделе объем продаж составил -2 107,1 млрд донгов.

По мнению экспертов компании Pinetree Securities, это свидетельствует о том, что, хотя рост замедлился, текущее давление продаж не слишком велико. Прошлая неделя по-прежнему была сложной для торговли, поскольку после сильного роста с начала года настроения инвесторов стали несколько более осторожными, когда индекс VN-Index несколько раз не смог преодолеть зону 1340 пунктов. В то же время ажиотаж вокруг акций Vingroup, начавшийся прямо в первую сессию недели (24 марта), также стал одной из причин, по которой инвесторы опасались возможности сильного краха.

За последние 4 торговые сессии индекс VN-Index неоднократно прорывал линии поддержки MA5, MA10 и MA20, соответствующие диапазону 1324–1326 пунктов, из-за чего инвесторы предпочитали не вкладывать средства, чтобы защитить достижения, достигнутые с начала года.

На следующей неделе г-н Динь Куанг Хинь, руководитель отдела макроэкономической и рыночной стратегии акционерной компании VNDIRECT Securities, заявил, что рынок может сохранять осторожный настрой, индекс VN может протестировать важную зону поддержки в 1300 пунктов (+/-10 пунктов). Однако вероятность падения индекса ниже этой зоны невелика благодаря 3 пунктам.

Во-первых, недавняя коррекция во многом обусловлена ​​опасениями по поводу тарифов.

Во-вторых, Вьетнам недавно предпринял решительные и своевременные шаги для минимизации риска введения «жестких» тарифов со стороны США, включая подписание торговых соглашений с США на сумму до 90 млрд долларов США и рассмотрение возможности снижения тарифов на ряд импортируемых товаров, таких как автомобили, этанол, СПГ, сельскохозяйственная продукция, древесина и изделия из нее, чтобы в какой-то степени сбалансировать торговлю с важными торговыми партнерами.

В-третьих, прямое влияние пошлин на фондовый рынок ограничено, поскольку акции, связанные с экспортом, составляют лишь небольшую долю в структуре фондовых индексов. Поэтому риски и последствия введения тарифов могут быть преувеличены.

Г-н Хин придерживается мнения, что если индекс VN вернется к зоне поддержки около 1300 пунктов (+/-10 пунктов), это откроет возможности для выплат по хорошим ценам капитала для среднесрочных и долгосрочных целей, особенно в секторах с положительными перспективами в этом году, таких как банковское дело, ценные бумаги, жилая недвижимость, электроэнергетика и государственные инвестиции. В 2025 году на рынке сложится множество факторов, способствующих ожиданию положительной тенденции, включая привлекательные оценки, положительные перспективы роста корпоративной прибыли, большие выгоды от внедрения системы KRX и модернизацию рынка.

По мнению экспертов компании Pinetree Securities, 2 апреля в центре внимания фондовых рынков, включая Вьетнам, будет взаимная налоговая политика в отношении торговых партнеров администрации президента Дональда Трампа. Поэтому ожидается, что первые три торговые сессии недели с 31 марта по 4 апреля продолжат вызывать дискомфорт у инвесторов, если ситуация останется такой же, как на прошлой неделе, а именно: боковой тренд индекса VN в диапазоне 1315–1326 пунктов с базой накопления около области 1315–1317 пунктов в ожидании новых сигналов от рынка.

Еще одним фактором, который может оказать большое влияние на общую тенденцию недели, является время постепенного раскрытия прогнозных показателей по результатам деятельности компании за первый квартал 2025 года, а также апрель — это время, когда компании проводят общие собрания акционеров и объявляют о бизнес-планах.

Эксперты компании Pinetree Securities полагают, что это станет новой движущей силой роста цен на акции. Таким образом, группы акций будут дифференцироваться на основе новостей, и на рынке будет сложнее торговать, если инвесторы не будут выбирать правильные акции, которые выбираются на основе денежного потока.

Сезон финансовой отчетности станет временем для денежного потока, чтобы искать инвестиционные возможности во втором квартале 2025 года. Таким образом, ожидается, что общая тенденция на следующей неделе вернется в область 1330 пунктов, если давление продаж не усилится существенно. При более негативном сценарии, когда встряска может произойти до восстановления рынка, индекс VN может упасть еще ниже и протестировать отметку в 1302 пункта, однако вероятность преодоления этого порога маловероятна.

Источник: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-313-44-ap-luc-co-cau-danh-muc-cho-ket-qua-kinh-doanh-quy-i-d260371.html