Решение торговой площадки по золоту, позволяющее вливать мертвый капитал людей в экономику

Трудно идти против общей тенденции в мире.

После серии статей в газете Lao Dong, в которых размышляли о недостатках рынка золота, 28 декабря 2023 года премьер-министр Фам Минь Чинь подписал официальное послание № 1426/CD-TTg управляющему Государственного банка Вьетнама; Министры министерств: общественной безопасности, промышленности и торговли, финансов, юстиции, информации и коммуникаций; Генеральный инспектор правительства руководит решениями по управлению рынком золота.

В частности, глава правительства потребовал срочно принять эффективные решения по управлению и функционированию внутренних цен на золотые слитки на рыночных принципах, не допуская, чтобы разрыв между внутренними и мировыми ценами на золотые слитки оставался таким же высоким, как в прошлом, что негативно влияло бы на макроэкономическое управление.

В то же время пересмотреть правовую базу, механизмы и политику, связанные с управлением рынком золота и торговлей золотыми слитками и золотыми ювелирными изделиями... Подвести итоги реализации Постановления правительства № 24/2012/ND-CP об управлении деятельностью по торговле золотом, чтобы незамедлительно предложить компетентным органам рассмотреть вопрос о внесении изменений и дополнений в нормативные акты, обеспечивающих повышение эффективности и результативности государственных инструментов управления рынком золота, развитие прозрачного, здорового, эффективного и устойчивого рынка. Всю эту работу Госбанк должен завершить к январю 2024 года.

Премьер-министр Фам Минь Чинь: Необходимо срочно найти эффективные решения для управления и функционирования внутренних цен на золотые слитки в соответствии с рыночными принципами.

Государственному банку необходимо провести комплексную оценку ситуации на внутреннем рынке золота и государственного управления рынком золота, включая производство и торговлю золотыми слитками, золотом марки SJC, ювелирным золотом... и конкретно определить достижения, ограничения, недостатки, проблемы и причины, а также извлеченные уроки.

Исходя из этого, в ближайшее время можно будет предложить управленческие решения, обеспечивающие строгость, осуществимость, эффективность, соблюдение правил, авторитетность и стабильность рынков золота, иностранной валюты и валюты, способствующие ограничению золотизации экономики, обеспечению национальной финансовой и денежной безопасности.

В беседе с журналистами газеты Lao Dong представитель Государственного банка заявил: «Он будет готовиться к реализации плана интервенции для стабилизации рынка золота». В январе 2024 года Государственный банк представит сводный отчет по Декрету № 24, включающий предложения по внесению изменений и дополнений в ряд нормативных актов по управлению рынком золота с учетом новых рыночных условий.

На этой основе газета Lao Dong предлагает ряд решений по стабилизации и развитию внутреннего рынка золота, интеграции и связи с миром, включая рассмотрение вопроса о создании золотой торговой площадки — того, чем в полной мере пользуются другие страны. Таким образом, драгоценные металлы не только останутся в сейфах, но и «потекут» в экономику, выступая катализатором мероприятий социально-экономического развития.

Доцент, доктор Нго Три Лонг, экономический эксперт, согласен с этим предложением. Он сказал, что полный запрет государства на торговлю золотом и незаконное открытие золотых торговых площадок затрудняют управление. В настоящее время мир переходит от традиционного рынка торговли физическими товарами к рынку фьючерсной торговли с более удобными инвестиционными продуктами (деривативами, фондовыми сертификатами...) посредством фьючерсных контрактов и опционных контрактов. Между тем Вьетнам сосредоточен только на управлении производством и торговлей физическим золотом.

«Запрет на торговлю фьючерсами на золото и разрешение торговли только физическим золотом приводит к удорожанию импорта иностранной валюты и увеличивает издержки для предприятий. При нынешнем порядке вещей государство не может мобилизовать у народа большое количество золота. Кроме того, вьетнамский рынок золота необходимо связать с мировым рынком золота. Необходимо постепенно переходить от рынка физического золота к рынку фьючерсов на золото, торгуемых посредством фьючерсных контрактов. «Компании и инвесторы получат больше инструментов страхования рисков и интеграции, а также доступ к популярным финансовым продуктам на международном рынке», — сказал г-н Лонг.

Эксперт предложил решение, которое могло бы позволить товарной бирже торговать фьючерсами на золото посредством фьючерсных контрактов и опционных контрактов, как это делают развитые страны мира. Члены должны соответствовать строгим стандартам и имеют право импортировать и экспортировать золото. Это то, что до сих пор делают такие страны, как США, Япония, Индия, Таиланд.

По словам г-на Динь Нхо Банга, вице-президента Вьетнамской ассоциации торговли золотом (VGTA), международная практика управления золотом разделяется на два направления: физическое золото и нефизическое золото. Среди них популярны золотые биржи и золотые счета, но в Декрете 24 об этом не упоминается, а говорится только о других видах торговли золотом.

«На вьетнамском рынке уже есть товарные биржи, но не золотые. Раньше полы появлялись стихийно, но из-за строительства дорог без разметки транспортные средства ездили хаотично. Я рекомендую создать национальную золотую биржу, управляемую государством. «Важный вопрос — как построить правовой коридор», — предложил г-н Бэнг.

Золото следует рассматривать как обычный товар в транзакциях.

Профессор, доктор Хоанг Ван Куонг, член Комитета по финансам и бюджету Национальной ассамблеи, отметил, что в настоящее время мы уделяем особое внимание развитию цифровой экономики и цифровых транзакций, опираясь на международный опыт. Поэтому необходимо вывести торговлю золотом на рынок, как и торговлю другими товарами. Покупатели золота могут выбрать покупку для хранения или торговлю посредством фьючерсных контрактов на товарных биржах. Проще говоря, вместо того, чтобы покупать физическое золото и привозить его домой, люди будут держать цифровые контракты и покупать и продавать его на бирже, как акции. Однако, поскольку в каждой стране действует своя особая политика, торговля золотом во Вьетнаме будет отличаться.

Во-первых, Госбанк и Минпромторг изучат вопрос создания золотой торговой площадки, рассматривая золото как обычный товар в сделках.

В настоящее время государственное агентство играет роль в обеспечении правил, коридоров, стандартов и принципов работы торговой площадки золота (разрешая торговлю физическим золотом, консигнацию или посредством золотых сертификатов), чтобы предприятия и люди могли участвовать.

В частности, предприятия, участвующие в сделке, должны обладать большим престижем и финансовыми возможностями, к ним могут присоединиться коммерческие банки.

«Государство не участвует напрямую в процессе торговли, но государство обеспечивает правовую основу для контроля этой деятельности. Государство не импортирует золото и не защищает какой-либо бренд. Благодаря торговой деятельности на золотой бирже мы создаем конкурентоспособные цены в соответствии с рынком, не будет слишком большой разницы между внутренними и мировыми ценами на золото. Если золото будет выставлено на торги таким образом, золото больше не будет частью «мертвого капитала» людей, хранящихся в активах. Потому что, когда золото торгуется на бирже, оно станет рынком капитала, который может быть мобилизован в целях социально-экономического развития», - подчеркнул профессор, доктор Хоанг Ван Куонг.

По мнению профессора доктора Хоанг Ван Куонга, для регулирования рынка золота следует использовать налоговые инструменты, избегая массового импорта золота, который влияет на обменный курс. Когда золото станет товаром, с лиц, которые покупают, продают, потребляют и хранят золотые слитки, будет взиматься специальный налог на потребление; Не применяется к золотым ювелирным изделиям, но должен быть документ, указывающий различие между золотыми слитками и золотыми ювелирными изделиями, чтобы избежать уклонения от уплаты налогов.

Кроме того, необходимо оцифровать всю деятельность по торговле золотом, чтобы иметь возможность контролировать каждый фунт и каждую унцию. Если это удастся сделать, государство сможет контролировать количество золота, покупаемого, продаваемого и обмениваемого ежедневно, избегая как налоговых потерь, так и золотизации экономики.

В ходе процесса внедрения г-н Куонг отметил: «Для создания национальной торговой площадки потребуется координация действий многих сторон». Как и фондовый рынок, фондовая биржа по сути выполняет лишь функцию проведения сделок и организации рынка. Акции населения хранятся в депозитарном центре — государственном подразделении, которое гарантирует хранение и сохранность активов граждан и одновременно выдает гражданам биржевые коды. Поэтому для укрепления доверия среди людей государственные учреждения, такие как Государственный банк, берут на себя обязательства гарантировать, что люди будут сдавать золото на хранение и выдавать сертификаты на транзакции.

«Золото, торгуемое на бирже или на рынке, — это просто разные места, но правила импорта-экспорта являются факторами, вызывающими потери иностранной валюты», — подчеркнул профессор, доктор Хоанг Ван Куонг.

При запуске торговой площадки по торговле золотом всегда требуется управление рисками. Например, системные риски, технические инциденты, безопасность, конфиденциальность, противодействие атакам, а также потребность в механизмах, процессах, мониторинге, внутреннем контроле. При осуществлении трансграничных операций внутренние биржи должны соблюдать правила валютного обмена в части информационной безопасности, борьбы с отмыванием денег и т. д.

Профессор, доктор Хоанг Ван Куонг, член Комитета по финансам и бюджету Национальной ассамблеи: Размещение золота на торговой площадке сделает рынок более прозрачным.

В 2011 году, когда инфляция росла, цены на недвижимость стагнировали, цены на акции постоянно падали, а валюта обесценивалась, люди бросились скупать золото. В это время нам необходимо издать Декрет 24 для борьбы с золотизацией экономики.

До этого момента вьетнамская валюта хорошо контролировалась, макроэкономика была стабильной, а инфляция находилась под контролем. Если мы по-прежнему будем придерживаться политики золотой монополии, то она уже не годится. В настоящее время золото является всего лишь средством резервирования, поэтому у государства нет причин заниматься поддержанием бренда золота в таком виде. Пора отменить золотую монополию. Государство не участвует в купле-продаже золота на рынке, а участвует только в предоставлении инструментов контроля. Однако отмена монополии на золотые слитки не означает предоставления свободы любому бизнесу импортировать и торговать, а лишь позволяет участвовать в этом бизнесу только тем, кто соответствует условиям. Операции с золотом необходимо декларировать для контроля налоговых платежей.

Если предприятие нарушит декларацию, оно будет сурово наказано. В настоящее время правила торговли золотом во Вьетнаме также отсутствуют, и причина не в технической невозможности выполнить требования. Для любого типа товара может быть создан подходящий торговый механизм на основе имеющихся политик и правил. Если золото можно будет вывести на централизованную биржу, рынок станет более прозрачным, покупка и продажа станут более удобными, а участники получат инвестиционные инструменты и ценовое страхование.

ПВ

Предложить скорейшие поправки и дополнения к механизму управления рынком золота

Г-н Дао Сюань Туан, директор Департамента управления валютными операциями Государственного банка Вьетнама (SBV), оценил, что с момента выхода Указа 24/2012/ND-CP об управлении торговлей золотом, компании SJC не разрешается производить золотые слитки, SBV нанимает SJC только для обработки золотых слитков при необходимости, и эта деятельность осуществляется под надзором SBV.

«Основной целью Декрета 24 является управление рынком золота с целью ограничения влияния колебаний цен на золото на обменные курсы, инфляцию и макроэкономическую стабильность; «Ограничение золотой лихорадки в экономике» - сказал г-н Туан.

По словам г-на Туана, Государственный банк продолжит координировать свои действия с Министерством общественной безопасности и соответствующими министерствами и ведомствами для усиления контроля и проверки деятельности по торговле золотом.

Представитель Госбанка подтвердил, что в январе 2024 года он представит сводный отчет по Декрету 24, включающий предложения по изменению и дополнению ряда механизмов управления рынком золота с учетом нового рыночного контекста.

Минь Ань

Опыт создания золотых торговых площадок в других странах

Шанхайская золотая биржа (SGE) была создана в октябре 2002 года Народным банком Китая (НБК) после одобрения Государственного совета и контролируется НБК. SGE организована на двух рынках: торговля золотом через счета и торговля физическим золотом. Четыре государственных банка были выбраны в качестве платежных банков и не принимали депозиты в виде денег или золота. SGE организует множество точек транзакций в городах для выполнения задач по доставке и приемке, обеспечивая стандарты оплаты T+0 для спотового золота.

Фьючерсная биржа Таиланда (FTEX, член Фондовой биржи Таиланда (SET)) была основана в мае 2004 года в качестве торгового центра для фьючерсов и деривативов. В 2009 году был запущен первый фьючерсный контракт на золото для торговли. FTEX предлагает два стандартных фьючерсных контракта на золото разных размеров: 10 бат (152,44 грамма) и 50 бат (762,2 грамма), стандартное качество золота 96,5%.

В Соединенных Штатах Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) — это биржа товарных фьючерсов, принадлежащая и управляемая Чикагской товарной биржей (CME). NYMEX регулируется Комиссией по торговле товарными фьючерсами — независимым агентством правительства США. Следует отметить, что данная платформа не поставляет драгоценные металлы, а предоставляет их продавец в рамках правил контракта.

Дук Мань

Источник