Норма прибыли Garena Vietnam в 9 раз ниже, чем в среднем по мировым игровым компаниям.

Разве необычно, что рентабельность Garena Vietnam в 9 раз ниже средней статистики мировых игровых компаний?

За годы пандемии COVID-19 многие секторы экономики серьезно пострадали из-за политики социального дистанцирования, проводимой правительствами в целях борьбы с эпидемией. Однако, по информации Ernst & Young Switzerland, в этот период игровая индустрия пережила беспрецедентный бум. Хотя сейчас, когда жизнь вернулась в нормальное русло и период бума прошел, прибыльность игровой индустрии по-прежнему впечатляет.

Статистика EY Parthenon показывает, что средняя рентабельность прибыли 26 крупнейших игровых компаний мира в 2020 году составила 24,9%. В 2021 году этот показатель снизился до 23,5%, а в 2022 году составил всего 18,1%.

Во Вьетнаме статистика по рентабельности игровых компаний составляет всего около 2–5%, не говоря уже об убыточных проектах. По сравнению со средней нормой прибыли 26 крупнейших мировых игровых компаний, указанных выше, этот показатель выглядит странно низким.

Норма прибыли Garena Vietnam в 9 раз ниже, чем в среднем по мировым игровым компаниям, ненормальная статистика, рисунок 1 — Чистая прибыль Garena Vietnam в 2022 году в 9 раз ниже среднего показателя 26 крупнейших игровых компаний мира (фото TL)

Фактически игровые компании во Вьетнаме в основном издают иностранные игры. В этом случае компаниям придется покупать авторские права на игру, чтобы опубликовать ее, и платить относительно высокую комиссию за публикацию. Издатели называют такие расходы, как авторские права, посреднические платежные шлюзы и маркетинговые издержки, причиной того, что практически все доходы игровой индустрии сокращаются.

Наиболее практичным примером может служить Garena Vietnam, издатель игр, владеющий серией популярных игр, таких как Lien Quan Mobile, Free Fire, FIFA online..., который в 2022 году достиг рекордного дохода в 6900 млрд донгов, что на 14% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

По сравнению с выручкой предыдущего года в 2017 году масштаб выручки Garena увеличился в 4 раза. Однако прибыль этого подразделения колебалась неравномерно.

Прибыль после уплаты налогов достигла рекордных 143 млрд донгов в 2020 году, но затем снизилась на 27% в 2021 году, а затем снова выросла до 115 млрд донгов в 2022 году. Уровень прибыли в 2022 году эквивалентен чистой прибыли всего в 2%. По сравнению со средней нормой прибыли группы крупных игровых компаний мира, которую привела EY Parthenon, она составляет всего 1/9.

Норма прибыли Garena Vietnam в 9 раз ниже, чем в среднем по мировым игровым компаниям, ненормальная статистика, рисунок 2

Подходит ли такая норма прибыли для крупного издателя игр на игровом рынке, который считается имеющим большой потенциал, например, во Вьетнаме? По данным Альянса производителей и издателей игр Вьетнама, выручка игровой индустрии Вьетнама в 2022 году достигнет более 600 миллионов долларов США при среднем темпе роста 9% в год. Число геймеров во Вьетнаме к концу 2022 года также достигнет 54,6 млн человек.

Куда ушли деньги, если доход Garena Vietnam составлял тысячи миллиардов, а налогов она платила всего лишь в размере двухдневного дохода?

Стоит отметить, что уставный капитал Garena Vietnam относительно «тонкий». Компания зарегистрировала только уставный капитал в размере 9 млрд донгов, текущий собственный капитал составляет 553 млрд донгов и в основном сформирован за счет нераспределенной прибыли, накопленной за последние несколько лет.

Несмотря на небольшой размер капитала, выручка Garena продолжает расти с каждым годом и достигнет 6 900 млрд донгов в 2022 году.

Однако, как упоминалось выше, несмотря на то, что масштабы доходов постоянно растут, рентабельность Garena крайне низка и составила всего 2% в 2022 году. Это означает, что каждые 100 донгов дохода приносят всего 2 донгов прибыли.

Из-за такого низкого уровня прибыли Garena Vietnam придется заплатить менее 26 млрд донгов налогов в 2022 году при выручке в 6 900 млрд донгов. Сумма налога, подлежащая уплате, эквивалентна только сумме денег, которую Garena Vietnam зарабатывает за 2 дня.

Кто получает выгоду от триллионного дохода Garena Vietnam?

В состав акционеров Garena Vietnam входят: г-н Май Минь Хюй владеет 69,5%, иностранные акционеры владеют 30% и г-н Ле Минь Три владеет 0,5%. Действующим генеральным директором и законным представителем компании является г-н Ву Чи Конг (1984 года рождения). Иностранным акционером Garena Vietnam является Garena Vietnam Private Limited, дочерняя компания Sea Limited Group (Сингапур).

Игры, связанные с именем Garena, также выходят во многих странах мира и приносят огромные доходы на этих рынках. Например, Lien Quan Mobile — игра, выпущенная в Тайване, Таиланде, Корее, Лаосе, Европейском Союзе, США, Индии, Японии... под разными названиями, такими как Arena of Valor, Penta Storm, Realm of Valor.

По данным статистики Sensor Tower, ведущего мирового поставщика рыночных данных, предполагаемый доход Lien Quan Mobile под международным названием Arena of Valor в 2018 году составил до 140 миллионов долларов США, что эквивалентно более 3400 миллиардам донгов. Указанный выше уровень выручки не включает выручку на китайском рынке с населением в миллиард человек. Следует отметить, что это лишь статистический уровень доходов до пандемии COVID-19. Во время пандемии правила социального дистанцирования во многих странах косвенно способствовали резкому росту доходов игровой индустрии, и Arena of Valor не стала исключением.

Или игра Garena Free Fire, выпущенная в 2017 году, также принесла огромный доход на рынках за пределами Вьетнама, таких как Индия, Индонезия, Бразилия и Латинская Америка. Статистика Sensor Tower также показывает, что выручка этой игры только на рынке Юго-Восточной Азии в 2022 году достигла 7,9 млн долларов США, что эквивалентно 192,3 млрд донгов.

В последнее время многие предприятия с зарубежными факторами постоянно расширяют свои масштабы и ведут бизнес гладко, но... постоянно сообщают об убытках или низкой прибыли.
Даже многие предприятия, которые, как говорят, извлекают выгоду из пандемии COVID-19, по-прежнему... сообщают о крупных убытках. Например, по данным Министерства финансов , в 2020 году компании Airpay и Shopee имели высокую выручку и расширили масштабы, но все равно... сообщили об убытках. Это ограничивает уровень взносов в государственный бюджет, соответственно эти два предприятия платят в государственный бюджет всего несколько десятков миллиардов.
«Сценарий» расширения масштабов, увеличения доходов, но «постоянных убытков», который больше всего беспокоит общественность, — это Coca-Cola Vietnam. Несмотря на то, что компания Coca-Cola Vietnam работает во Вьетнаме уже долгое время и постоянно растет, она часто несет убытки. По данным налогового органа, «секрет» постоянного декларирования убытков этим предприятием кроется в стоимости сырья, которое в основном импортируется напрямую от материнской компании по очень высоким ценам.
«Трансфертное ценообразование» путем покупки сырья по высоким ценам и выплаты роялти материнской компании также стало причиной того, что ряд других известных компаний часто упоминались в скандалах, связанных с трансфертным ценообразованием и уклонением от уплаты налогов, таких как Adidas, Pepsico или совсем недавно Grab.
Проблема трансфертного ценообразования и уклонения от уплаты налогов вновь была поднята в игровой индустрии и среди издателей игр во Вьетнаме, с аналогичными «трюками», такими как «высокие цены покупки авторских прав на игры» со стороны материнской компании.
Газета «Журналист и общественное мнение» продолжит освещать эту тему в следующем номере.

Источник