ФРС фиксирует процентные ставки на 23-летнем «пике». Что будет с обменным курсом USD/VND?

ФРС фиксирует процентные ставки на уровне 23-летнего «пика», прогнозируется резкий рост обменного курса USD/VND

Вчера вечером (по вьетнамскому времени) Федеральная резервная система США (ФРС) объявила о своей последней денежно-кредитной политике. Соответственно, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) единогласно сохранил ставку по федеральным фондам без изменений в четвертый раз подряд. Текущие процентные ставки составляют от 5,25% до 5,5%, что является самым высоким показателем за последние 23 года.

FOMC дал понять, что повышение процентных ставок завершено. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что политики ждут дополнительных данных, чтобы определить тенденцию. Он также отметил, что снижение ставки в марте «маловероятно». Снижение ставок целесообразно только при наличии твердой уверенности в том, что инфляция устойчиво снижается до целевого показателя.

Выступая перед журналистами газеты Journalist and Public Opinion, д-р Нгуен Три Хьеу, банковский и финансовый эксперт, сказал: «Как я и предсказывал ранее, ФРС не снизила процентные ставки в первом квартале 2024 года, поскольку уровень инфляции все еще далек от целевого показателя ФРС в 2%. Поэтому они по-прежнему придерживаются своего плана по контролю инфляции путем поддержания высоких процентных ставок».

ФРС сохраняет процентные ставки на уровне 23-летнего максимума, курс USD/VND резко вырастет — ФРС только что объявила, что сохранит процентные ставки на самом высоком уровне за последние 23 года. Ожидается, что обменный курс USD/VND будет существенно затронут. Иллюстрация

По словам доктора Нгуен Чи Хьеу, это решение ФРС окажет сильное влияние на внутренний валютный рынок. «Когда США сохраняют высокие процентные ставки, разрыв между процентными ставками доллара и донга очень велик. Процентная ставка здесь — это процентная ставка овернайт. Наша процентная ставка — это процентная ставка на межбанковском рынке, также овернайт. По сравнению друг с другом разрыв составляет от 5% до 5,5%. При таком высоком разрыве это решение влияет на обменный курс USD/VND. Низкие внутренние процентные ставки означают низкую стоимость донга, что приводит к росту обменного курса. Поэтому сохранение процентных ставок ФРС без изменений невыгодно для Вьетнама в плане стабилизации обменного курса», — проанализировал д-р Нгуен Чи Хиеу.

Таким образом, доктор Хьеу подтвердил, что обменный курс USD/VND вырастет, но насколько он вырастет, предсказать сложно, поскольку на валютный рынок влияют не только экономические факторы, но и политика .

Курсы валют также связаны с президентскими выборами в США. Нынешнее правительство хочет показать, что оно хорошо контролирует инфляцию, поэтому оно хочет сохранить этот контроль, поддерживая высокие процентные ставки. Поэтому г-н Хьеу полагает, что ФРС снизит процентные ставки, но не в ближайшем будущем.

«Я прогнозирую, что ФРС снизит процентные ставки во второй половине 2024 года. Самое раннее — второй квартал», — прокомментировал доктор Нгуен Три Хьеу время, когда ФРС может скорректировать денежно-кредитную политику.

Обменный курс USD/VND в хаосе

В часы работы 1 февраля обменный курс USD/VND был «хаотичным», поскольку каждый банк корректировал обменный курс по-своему. В Акционерном коммерческом банке внешней торговли Вьетнама ( Vietcombank ) рано утром 1 февраля обменный курс USD/VND составлял 24 250 VND/USD - 24 590 VND/USD, что на 5 VND/USD ниже, чем на конец вчерашнего дня, а также на конец января 2024 года.

Вьетнамский технологический и коммерческий акционерный банк (Techcombank) устанавливает обменный курс USD/VND на уровне 24 265 VND/USD - 24 572 VND/USD, снизившись на 3 VND/USD при покупке и на 6 VND/USD при продаже.

Обменный курс USD/VND в Банке инвестиций и развития Вьетнама (BIDV) был скорректирован на 5 VND/USD как в направлении покупки, так и продажи до 24 270 VND/USD - 24 580 VND/USD.

Тем временем Вьетнамский акционерный коммерческий банк промышленности и торговли (VietinBank) продемонстрировал неоднозначные изменения в отношении доллара США. Обменный курс USD/VND в VietinBank составляет: 24 250 VND/USD - 24 590 VND/USD, что на 40 VND/USD выше при покупке, но на 40 VND/USD ниже при продаже.

На свободном рынке, на Ханг Бак и Ха Чунг — «валютных улицах» Ханоя — курс доллара США довольно спокоен. Обменный курс USD/VND обычно составляет 24 680 VND/USD - 24 780 VND/USD, не изменившись с конца вчерашнего дня.

Комментируя это «странное» развитие событий, доктор Нгуен Чи Хьеу сказал, что это нормально, поскольку политика была объявлена ФРС только вчера вечером, и у нее еще не было времени «усвоить» ее. По словам г-на Хьеу, сегодня обменный курс USD/VND будет претерпевать множество сильных колебаний.

Доллар США «слаб» на внутреннем рынке

Ожидается, что обменный курс USD/VND резко вырастет после того, как ФРС объявила, что сохранит процентную ставку по доллару США без изменений. До этого, в январе 2024 года, обменный курс USD/VND вырос, но все же продемонстрировал более слабую восходящую динамику по сравнению с мировым рынком.

В частности, в январе 2024 года обменный курс USD/VND вырос на 175 VND/USD, что эквивалентно 0,7% по сравнению с концом 2023 года. Этот рост значительно ниже курса доллара США на мировом рынке.

В последнюю торговую сессию января 2024 года индекс доллара вырос на 0,2% до 103,36 и зафиксировал прирост в 2,3% в этом месяце, что стало лучшим показателем с сентября. Это означает, что рост курса доллара США на мировом рынке в 3,3 раза выше, чем на внутреннем рынке.

Теперь трейдеры оценивают вероятность снижения ставок ФРС в марте в 38%, тогда как в среду она составляла 59%. Это меньше, чем 89% месяц назад.

«Трейдеры думали, что с переходом к нейтральному курсу ФРС будет сопровождать этот переход голубиной позицией. Но ФРС этого не сделала. ФРС усилила свой ястребиный уклон», — сказал Тьерри Альбер Визман, стратег по мировым ставкам и валютному рынку в Macquarie в Нью-Йорке.

Источник