Компании, занимающиеся недвижимостью, испытывают головную боль из-за долговых обязательств по облигациям

Согласно информации, опубликованной компанией Hano-vid, в первой половине 2024 года соотношение долга к собственному капиталу увеличилось с 4,42 в первой половине 2023 года до 6,77 в первой половине 2024 года, что эквивалентно долгу почти в 34 триллиона донгов.

Баланс долга по облигациям и капитала незначительно снизился с 1,83 раза в первой половине 2023 года до 1,81 раза в первой половине 2024 года, что соответствует балансу долга по облигациям в размере почти 9,6 трлн донгов.

Однако прибыль Hano-vid после уплаты налогов зачастую оказывается скромной, особенно по сравнению с размером ее капитала. Прибыль Hano-vid после уплаты налогов в первой половине 2024 года достигла 7,8 млрд донгов, что на 80,7% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Примечательно, что отчет о выплатах основного долга и процентов по облигациям за первую половину 2024 года показывает, что Hanoi-vid выплачивает проценты по 182 выпущенным облигациям общей номинальной стоимостью 9 654,6 млрд донгов.

Срок обращения этих облигаций составляет около 5–7 лет, большинство из них необеспеченные, а депозитарием выступает Морской банк (МСБ).

Или как в случае с Thien Phuc International Hotel Company, известной как владелец 4-звездочного отеля Novotel Saigon Center в Хошимине. Согласно опубликованной информации, в первой половине 2024 года финансовые показатели Thien Phuc International Hotel Company по-прежнему остаются достаточно «мрачными», поскольку отрицательный капитал компании сохраняется с 2022 года по настоящее время и не улучшается.

Финансовый отчет показывает, что в первой половине 2024 года компания имела отрицательный капитал в размере 454,5 млрд донгов, тогда как за аналогичный период прошлого года он был отрицательным и составил 902,9 млрд донгов. Коэффициент соотношения долга к собственному капиталу увеличился с 9,63 раз в предыдущем периоде до 10,67 раз в первой половине 2024 года, что эквивалентно долгу в размере 4 849,5 млрд донгов.

Компания сообщила об убытках в размере 115,5 млрд донгов в первой половине 2024 года по сравнению с отрицательными 369,6 млрд донгов за аналогичный период прошлого года. Ранее, в 2021 и 2022 годах, были зафиксированы огромные убытки в размере более 780 миллиардов донгов.

Что касается облигаций, отчет показывает, что соотношение долга по облигациям к собственному капиталу компании снизилось с 7,11 раза в предыдущем периоде до 6,6 раза в первой половине 2024 года, что эквивалентно долгу по облигациям в размере 2 999,7 млрд донгов.

Несмотря на последовательные убытки, компания Thien Phuc Company с 2020 года по настоящее время выпустила множество облигаций. 31 августа 2020 года компания Thien Phuc успешно мобилизовала 30 лотов облигаций общей номинальной стоимостью 3 000 млрд донгов. Все 30 лотов облигаций по-прежнему находятся в обращении, депонированы в акционерном обществе Tan Viet Securities (TVSI) и имеют одинаковую дату погашения 31 августа 2025 года и процентную ставку 11% годовых.

Отчет о выплатах основного долга и процентов по облигациям за первую половину 2024 года показывает, что компания Thien Phuc не сможет осуществить выплаты по всем 30 лотам этих облигаций. Причиной, по словам компании, является то, что она еще не определилась с источником оплаты.

Вышеперечисленных случаев достаточно, чтобы показать, что давление, связанное с погашением облигаций, по-прежнему является головной болью для многих предприятий.

Согласно недавно обновленному отчету компании MBS Securities, стоимость корпоративных облигаций, выкупленных до срока погашения в августе, оценивается в более чем 2400 млрд донгов, что на 93% меньше, чем в предыдущем месяце. Из них на банки приходится 44%, а на группы компаний, занимающихся недвижимостью, — 9%. С начала года по настоящее время до наступления срока погашения было выкуплено облигаций на сумму более 110 300 млрд донгов, что на 34% меньше, чем за тот же период.

В настоящее время общая стоимость корпоративных облигаций с отсроченными платежными обязательствами оценивается в 209 200 млрд донгов, что составляет 30% от общего объема выпущенных корпоративных облигаций на всем рынке, из которых на сектор недвижимости по-прежнему приходится наибольшая доля — около 68% от стоимости отсроченных платежей.

Источник: https://laodong.vn/kinh-doanh/doanh-nghiep-bat-dong-san-dau-dau-voi-no-trai-phieu-1384457.ldo