Обзор экономических новостей за неделю с 16 по 20 декабря.

Центральный валютный курс вырос на 60 донгов, индекс Вьетнама снизился на 5,07 пункта по сравнению с концом предыдущей недели, а рыночная капитализация акций на трех биржах HOSE, HNX и UPCoM достигла 7 085 триллионов донгов 16 декабря, увеличившись на 19,3% по сравнению с концом прошлого года… Это лишь некоторые из наиболее важных экономических новостей недели с 16 по 20 декабря.

Обзор экономических новостей

Обзор

Вьетнамский фондовый рынок демонстрирует множество позитивных признаков в 2025 году.

По состоянию на 20 декабря 2024 года индекс VN-Index достиг 1257,50 пунктов, увеличившись более чем на 11% по сравнению с концом предыдущего года. Рыночная капитализация акций на трех биржах (HOSE, HNX и UPCoM) по состоянию на 16 декабря достигла 7085 триллионов донгов, увеличившись на 19,3% по сравнению с концом предыдущего года, что эквивалентно 69,3% прогнозируемого ВВП на 2023 год, а коэффициент цена/прибыль (P/E) составил приблизительно 12 раз.

Ликвидность рынка оставалась высокой: средний объем торгов превышал 21 миллиард донгов за сессию, что на 7,6% больше по сравнению со средним показателем 2023 года. Общий объем привлеченного через фондовый рынок капитала достиг примерно 14,5% от общего объема социальных инвестиций. Количество инвестиционных счетов продолжало расти, достигнув к концу ноября 2024 года более 9,1 миллиона счетов, что составляет около 9% населения. Таким образом, был достигнут целевой показатель в 9 миллионов счетов до 2025 года и 11 миллионов счетов к 2030 году, как это предусмотрено утвержденной правительством Стратегией развития фондового рынка до 2030 года.

Рынок облигаций продолжил восстановление со средним дневным объемом торгов в 11 542 миллиарда донгов, что на 77,1% больше по сравнению со средним показателем предыдущего года. Объем размещенных облигаций также продолжил тенденцию роста: было размещено 466 облигаций на общую сумму более 2 304 триллионов донгов, что на 13,5% больше по сравнению с 2023 годом и эквивалентно 22,5% от прогнозируемого ВВП в 2023 году.

Эксперты считают, что вьетнамский фондовый рынок еще не достиг прорыва в 2024 году по нескольким причинам. Во-первых, рынок отличается высокой волатильностью, при этом на нем по-прежнему доминируют индивидуальные инвесторы (более 90%), и эта группа легко поддается влиянию рыночных настроений. Кроме того, с начала 2024 года иностранные инвесторы продали на вьетнамском фондовом рынке около 95 000 миллиардов донгов, что значительно больше, чем примерно 22 000 миллиардов донгов в прошлом году. Это также влияет на настроения внутренних инвесторов, препятствуя значительному притоку капитала на рынок.

Кроме того, незавершенный процесс модернизации, дефицит новых высококачественных финансовых продуктов и ограниченное количество новых финансовых продуктов являются ограничениями, препятствующими ожидаемому развитию рынка. Например, наиболее важным элементом для рынка является доступность товаров, особенно новых и высококачественных. Однако в последние годы планы по размещению акций таких компаний, как Agribank , MobiFone, TKV и VNPT, остаются в тени; VNPT, IPO которой ожидалось в конце 2019 года с предложением 35% акций инвесторам, до сих пор не продвинулась в этом направлении…

Эксперты прогнозируют, что в 2025 году вьетнамская экономика продолжит сталкиваться с рядом проблем из-за изменений в международной экономической ситуации. Вследствие этого ожидается, что вьетнамский фондовый рынок будет испытывать большую волатильность, но при этом сохранит восходящий тренд. Для устойчивого развития фондового рынка крайне важно увеличить количество новых продуктов и повысить классификацию рынка.

Что касается повышения рейтинга рынка, то активно внедряются меры по устранению препятствий на пути к его модернизации. Официально с 2 ноября 2024 года вступило в силу положение, позволяющее иностранным институциональным инвесторам приобретать акции без необходимости внесения достаточных средств (решение без предварительного финансирования – NPS). Это одно из двух важнейших условий для пересмотра рейтинга FTSE Russell, которого в настоящее время не хватает вьетнамскому фондовому рынку. Следующим шагом станет решение вопроса об ограничении доли иностранных инвесторов в капитале. Возможно, в сентябре 2025 года FTSE рассмотрит вопрос о повышении рейтинга вьетнамского фондового рынка, а официальное повышение произойдет к концу 2026 года.

Обзор внутреннего рынка за неделю с 16 по 20 декабря.

На валютном рынке в течение недели с 16 по 20 декабря Государственный банк Вьетнама в большинстве торговых сессий повышал центральный валютный курс, особенно резко это наблюдалось в последние две сессии. На момент закрытия торгов 20 декабря центральный валютный курс составлял 24 324 VND/USD, что на 60 донгов больше, чем на конец предыдущей недели.

Валютный отдел Государственного банка Вьетнама продолжает указывать курс покупки и продажи на уровне 23 400 VND/USD, а спотовый курс продажи — на уровне 25 450 VND/USD.

В течение недели с 16 по 20 декабря межбанковский курс доллара США к вьетнамскому донгу колебался в сторону повышения. На момент закрытия торгов 20 декабря межбанковский курс составил 25 455, что на 52 донга больше, чем на конец предыдущей недели.

Курс доллара США к вьетнамскому донгу на свободном рынке рос на протяжении большей части торговой сессии на прошлой неделе. На момент закрытия торгов 20 декабря курс на свободном рынке вырос на 100 донгов как в сторону покупки, так и в сторону продажи по сравнению с концом предыдущей недели, достигнув отметок в 25 650 VND/USD и 25 750 VND/USD соответственно.

На межбанковском денежном рынке в течение недели с 16 по 20 декабря межбанковские процентные ставки по вьетнамским донгам снижались в течение первых четырех торговых сессий недели и резко выросли на последней сессии. На момент закрытия торгов 20 декабря межбанковские процентные ставки по вьетнамским донгам составили: овернайт 4,09% (+0,01 процентного пункта); 1 неделя 4,50% (+0,07 процентного пункта); 2 недели 4,97% (+0,39 процентного пункта); 1 месяц 5,13% (+0,01 процентного пункта).

Межбанковские процентные ставки в долларах США снизились по всем срокам погашения. 20 декабря межбанковские процентные ставки в долларах США составляли: овернайт 4,43% (-0,18 процентных пункта); 1 неделя 4,50% (-0,16 процентных пункта); 2 недели 4,58% (-0,13 процентных пункта) и 1 месяц 4,62% ​​(-0,13 процентных пункта).

На прошлой неделе, с 16 по 20 декабря, на открытом рынке Государственный банк Вьетнама (SBV) предложил облигации со сроком погашения 7 и 14 дней на общую сумму 14 000 миллиардов донгов через канал соглашений о выкупе, при этом процентные ставки оставались на уровне 4,0%. В течение недели были успешно выкуплены облигации на сумму 13 999,93 миллиарда донгов, а срок погашения облигаций составил 50 999,89 миллиарда донгов.

Государственный банк Вьетнама (SBV) предложил векселя SBV с тремя сроками погашения: 7, 14 и 28 дней. На 7-дневный срок было успешно размещено 16 643 млрд донгов по процентной ставке 4,0%, на 14-дневный срок — 28 200 млрд донгов по той же ставке, и на 28-дневный срок — 5 580 млрд донгов по той же ставке. На прошлой неделе были погашены векселя SBV на сумму 15 975 млрд донгов.

Таким образом, на прошлой неделе Государственный банк Вьетнама (SBV) вывел с рынка чистую сумму в размере 71 447,96 млрд донгов посредством операций на открытом рынке. В канале обеспеченного кредитования находилось 13 999,93 млрд донгов непогашенных обязательств, а на рынке – 85 453 млрд донгов непогашенных векселей SBV.

18 декабря Государственное казначейство успешно провело аукцион государственных облигаций на сумму 829 миллиардов донгов из 9 000 миллиардов донгов, достигнув показателя успешности в 9%. В частности, из 2 000 миллиардов донгов, предложенных для 5-летних облигаций, было успешно проведено 100 миллиардов донгов, из 4 500 миллиардов донгов, предложенных для 10-летних облигаций, — 300 миллиардов донгов, а из 1 500 миллиардов донгов, предложенных для 30-летних облигаций, — 429 миллиардов донгов. По облигациям на сумму 1 000 миллиардов донгов, предложенным для 15-летних облигаций, не было успешных заявок. Выигрышные процентные ставки составили 2,0% (+0,09 процентных пункта по сравнению с предыдущим аукционом) для 5-летних облигаций, 2,75% (+0,09 процентных пункта) для 10-летних облигаций и 3,18% (+0,08 процентных пункта) для 30-летних облигаций.

На этой неделе, 25 декабря, Государственное казначейство планирует выпустить государственные облигации на сумму 7 000 миллиардов донгов, в том числе 5-летние облигации на сумму 1 500 миллиардов донгов, 10-летние облигации на сумму 3 500 миллиардов донгов, 15-летние облигации на сумму 500 миллиардов донгов, 20-летние облигации на сумму 500 миллиардов донгов и 30-летние облигации на сумму 1 000 миллиардов донгов.

Средний объем сделок по прямым и репо-операциям на вторичном рынке на прошлой неделе достиг 14 238 миллиардов донгов за сессию, что значительно меньше по сравнению с 29 255 миллиардами донгов за сессию на предыдущей неделе. Доходность государственных облигаций резко выросла по всем срокам погашения на прошлой неделе. На момент закрытия торгов 20 декабря доходность государственных облигаций составляла примерно: 1 год — 1,94% (+0,08 процентных пункта по сравнению с концом предыдущей недели); 2 года — 1,95% (+0,08 процентных пункта); 3 года — 1,98% (+0,08 процентных пункта); 5 лет — 2,29% (+0,15 процентных пункта); 7 лет — 2,51% (+0,14 процентных пункта); 10 лет — 2,97% (+0,12 процентных пункта); 15 лет — 3,08% (+0,06 процентных пункта); 30 лет — 3,25% (+0,06 процентных пункта).

В течение недели с 16 по 20 декабря на фондовом рынке наблюдалась вялая динамика, отражающая неопределенность инвесторов. На момент закрытия торгов 20 декабря индекс VN-Index составил 1257,50 пункта, снизившись на 5,07 пункта (-0,40%) по сравнению с концом предыдущей недели; индекс HNX-Index вырос на 0,07 пункта (+0,03%) до 227,07 пункта; а индекс UPCoM-Index увеличился на 0,85 пункта (+0,92%) до 93,39 пункта.

Средний объем рыночной ликвидности достиг приблизительно 14 500 миллиардов VND за сессию, что немного меньше, чем 15 100 миллиардов VND за сессию на предыдущей неделе. Иностранные инвесторы продолжали осуществлять чистые продажи на сумму более 1 915 миллиардов VND на всех трех биржах.

Международные новости

На прошлой неделе Федеральная резервная система США (ФРС) обновила свой экономический прогноз и процентные ставки, а также получила ряд ключевых экономических показателей. На заседании 17-18 декабря ФРС спрогнозировала рост ВВП США на уровне 2,5% и 2,1% в 2024 и 2025 годах соответственно, что выше прогнозируемых в сентябре 2,0%. Уровень безработицы прогнозируется на уровне 4,2% в этом году и немного выше – 4,3% в следующем году, что ниже ранее прогнозируемых 4,4%.

Что касается инфляции, Федеральная резервная система прогнозирует рост общего индекса потребительских расходов (PCE) на 2,4% в этом году и на 2,5% в 2025 году, в отличие от предыдущих прогнозов в 2,3% и 2,1% соответственно. Базовый индекс потребительских расходов на два года прогнозируется на уровне 2,8% и 2,5%, что по-прежнему свидетельствует о замедлении роста, но более устойчивом, чем прогнозируемые в сентябре 2,6% и 2,2%.

Что касается процентных ставок, на этом заседании Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC, входящий в состав ФРС) принял решение снизить ставки еще на 25 базисных пунктов, с 4,50% - 4,75% до 4,25% - 4,5%. В течение 2024 года ФРС уже трижды снижала процентные ставки, в общей сложности на 100 базисных пунктов, начиная с сентября. ФРС прогнозирует, что в 2025 году она снизит ставки всего на 50 базисных пунктов вместо ранее прогнозируемых 100, в результате чего процентная ставка к концу следующего года снизится до 3,75% - 4,0%.

Что касается экономики США, Бюро статистики сообщило, что официальный ВВП в третьем квартале вырос на 3,1% в годовом исчислении, что выше первоначального прогноза в 2,8%. Инфляция, в частности, базовый индекс потребительских цен (PCE) вырос на 0,1% в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем, замедлившись по сравнению с ростом на 0,3% в октябре и не достигнув прогноза в 0,2%. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года, базовый PCE вырос на 2,8% в годовом исчислении в ноябре, оставаясь неизменным по сравнению с ростом, зафиксированным в октябре.

На рынке труда число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 14 декабря, составило 220 000, что меньше, чем 242 000 на предыдущей неделе, и также ниже прогнозируемых 229 000. Среднее значение за четыре недели составило 225 500, что на 1250 больше по сравнению с предыдущими четырьмя неделями.

Наконец, общий объем розничных продаж в стране в ноябре вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,5% в октябре, превысив прогноз в 0,6%. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года общий объем розничных продаж увеличился на 3,8% в годовом исчислении, что выше, чем рост на 2,9% в октябре, и является самым сильным ростом с декабря 2023 года.

Банк Англии (BoE) не изменил свою процентную ставку на своем итоговом заседании. На заседании 19 декабря BoE заявил, что годовой показатель инфляции потребительских цен (ИПЦ) в ноябре вырос до 2,6% с 1,7% в октябре, в основном за счет роста цен на основные товары и продукты питания.

Кроме того, инфляция в секторе услуг остается высокой. Банк Англии (BoE) ожидает, что инфляция может продолжить незначительный рост в ближайшем будущем. Комитет по денежно-кредитной политике (MPC, входящий в состав BoE) подтвердил свою приверженность достижению целевого показателя инфляции в 2,0% при одновременном сохранении роста занятости. На этом заседании MPC принял решение оставить процентную ставку без изменений на уровне 4,75% при консенсусе 6 из 9 членов. Остальные 3 члена поддержали снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов. MPC продолжит опираться на данные по инфляции и экономике, полученные на последующих заседаниях, для принятия соответствующих решений относительно направления денежно-кредитной политики.

Что касается экономики Великобритании, то общий индекс потребительских цен (ИПЦ) и базовый ИПЦ в ноябре выросли на 2,6% и 3,5% в годовом исчислении соответственно, что выше показателей октября (2,3% и 3,3%) и близко к прогнозам в 2,6% и 3,6%. Это самые высокие темпы роста во второй половине 2024 года.

Что касается рынка труда, то число заявок на пособие по безработице в Великобритании в ноябре незначительно выросло на 0,3 тысячи после снижения на 10,9 тысячи в октябре, что значительно ниже прогноза Reuters, ожидавшего увеличения на 28,2 тысячи.

Далее, средний доход в Великобритании вырос на 5,2% за три месяца (сентябрь-октябрь-ноябрь), что выше, чем рост на 4,4% за три месяца (август-сентябрь-октябрь), а также выше ожидаемого роста на 4,6%. Наконец, уровень безработицы в Великобритании в прошлом месяце составил 4,3%, что не изменилось по сравнению с октябрьскими показателями и соответствует прогнозам.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html