Обзор экономической информации за неделю с 16 по 20 декабря

Центральный обменный курс вырос на 60 донгов, индекс VN-Index снизился на 5,07 пункта по сравнению с предыдущими выходными, а рыночная капитализация акций на трех биржах HOSE, HNX и UPCoM 16 декабря достигла 7 085 трлн донгов, что на 19,3% больше по сравнению с концом прошлого года... Такова примечательная экономическая информация за неделю с 16 по 20 декабря.

Обзор экономических новостей

Обзор

Фондовый рынок Вьетнама в 2025 году подает много позитивных сигналов.

По состоянию на 20 декабря 2024 года индекс VN-Index достиг 1257,50 пункта, что на 11% больше, чем на конец прошлого года. Рыночная капитализация акций на трех биржах HOSE, HNX и UPCoM 16 декабря достигла 7 085 трлн донгов, что на 19,3% больше, чем на конец прошлого года, что эквивалентно 69,3% от предполагаемого ВВП в 2023 году, что эквивалентно коэффициенту цена/прибыль (P/E) примерно в 12 раз.

Ликвидность рынка остается высокой: средний объем торгов составляет более 21 млрд донгов за сессию, что на 7,6% больше среднего показателя 2023 года. Общий объем капитала, мобилизованного через фондовый рынок, составляет около 14,5% от общей стоимости капитала социальных инвестиций. Количество счетов инвесторов продолжает расти и к концу ноября 2024 года достигнет более 9,1 млн счетов, что эквивалентно примерно 9% населения, достигнув целевого показателя в 9 млн счетов раньше запланированного срока в 2025 году и стремясь к количеству в 11 млн счетов к 2030 году, как указано в Стратегии развития фондового рынка до 2030 года, утвержденной Правительством.

Рынок облигаций продолжил восстановление: средний объем торгов за сессию достиг 11 542 млрд донгов, что на 77,1% больше среднего показателя прошлого года. Масштаб листинга продолжает расти: листингуются 466 облигаций с листинговой стоимостью более 2 304 трлн донгов, что на 13,5% больше, чем в 2023 году, и эквивалентно 22,5% от предполагаемого ВВП в 2023 году.

Эксперты полагают, что к этому времени в 2024 году вьетнамский фондовый рынок еще не оживится по следующим причинам. Прежде всего, это связано с сильной волатильностью на рынке, когда индивидуальные инвесторы по-прежнему доминируют, имея более 90%, при этом эта группа очень подвержена психологическому воздействию. Более того, с начала 2024 года иностранные инвесторы продали на вьетнамском фондовом рынке около 95 000 млрд донгов, что значительно превышает прошлогодний показатель в 22 000 млрд донгов. Это также является фактором, влияющим на настроения внутренних инвесторов, из-за чего капитал не поступает на рынок в больших объемах.

Кроме того, незавершенная история модернизации, дефицит нового качественного предложения, отсутствие новых финансовых продуктов... являются ограничениями, которые мешают рынку развиваться так, как ожидалось. Например, наиболее существенным фактором для рынка являются товары, особенно новые высококачественные товары. Однако в последние годы дорожная карта по выводу Agribank, MobiFone, TKV, VNPT... на биржу оставалась тихой; Ожидалось, что VNPT проведет IPO в конце 2019 года, предложив инвесторам 35% акций, но до сих пор прогресса не наблюдалось...

Эксперты прогнозируют, что в 2025 году экономика Вьетнама продолжит сталкиваться с рядом проблем, вызванных изменениями в международной экономической ситуации, в связи с чем прогнозируется, что вьетнамский фондовый рынок будет испытывать более серьезные колебания, но по-прежнему будет находиться в восходящей тенденции. Для устойчивого развития фондового рынка важно увеличивать количество новых товаров, новых продуктов и модернизировать рынок.

Что касается модернизации рынка, то в настоящее время активно реализуются меры по устранению трудностей, связанных с модернизацией вьетнамского фондового рынка. Положение, согласно которому иностранные институциональные инвесторы могут торговать акциями, не требуя достаточных средств (решение без предварительного финансирования — NPS), официально вступило в силу со 2 ноября 2024 года. Это одно из двух важных условий, которых по-прежнему не хватает вьетнамскому фондовому рынку, чтобы FTSE Russell рассмотрел возможность повышения рейтинга. Следующим шагом станет устранение препятствий, касающихся доли участия иностранных инвесторов. Не исключено, что рейтинг вьетнамского фондового рынка будет рассмотрен FTSE в ходе обзора в сентябре 2025 года и официально повышен в конце 2026 года.

Итоги недели внутреннего рынка с 16 по 20 декабря

На валютном рынке в течение недели с 16 по 20 декабря центральный обменный курс корректировался Государственным банком в большую часть сессий, особенно резко увеличившись в последние две сессии недели. На момент закрытия торгов 20 декабря центральный обменный курс составлял 24 324 донгов за доллар США, что на 60 донгов больше, чем в предыдущие выходные.

Транзакционный офис Государственного банка Вьетнама продолжает устанавливать цены покупки и продажи на уровне 23 400 донгов/долл. США и спотовый курс продажи на уровне 25 450 донгов/долл. США.

Межбанковский обменный курс USD/VND на неделе с 16 по 20 декабря колебался в восходящей тенденции. По итогам сессии 20 декабря межбанковский обменный курс составил 25 455 донгов, что на 52 донгов выше, чем на предыдущей сессии выходного дня.

Обменный курс доллара к донгу на свободном рынке вырос в большинстве сессий на прошлой неделе. В конце сессии 20 декабря свободный обменный курс вырос на 100 донгов как в направлении покупки, так и в направлении продажи по сравнению с предыдущей сессией выходного дня и составил 25 650 донгов/доллар США и 25 750 донгов/доллар США.

Межбанковский денежный рынок, неделя с 16 по 20 декабря. Процентные ставки по межбанковским донгам снизились в первые 4 сессии недели и резко выросли в последнюю сессию недели. На момент закрытия торгов 20 декабря межбанковские процентные ставки по донгам составили: овернайт 4,09% (+0,01 процентного пункта); 1 неделя 4,50% (+0,07 процентных пункта); 2 недели 4,97% (+0,39 процентных пункта); 1 месяц 5,13% (+0,01 процентного пункта).

Межбанковские процентные ставки по доллару США снизились по всем срокам. Сессия 20/12, межбанковская процентная ставка в долларах США, торговалась на уровне: овернайт 4,43% (-0,18 процентных пункта); 1 неделя 4,50% (-0,16 процентных пункта); 2 недели 4,58% (-0,13 процентных пункта) и 1 месяц 4,62% ​​(-0,13 процентных пункта).

На открытом рынке на прошлой неделе с 16 по 20 декабря в ипотечном канале Государственный банк предлагал 7-дневные и 14-дневные сроки кредитования объемом 14 000 млрд донгов, процентные ставки при этом сохранялись на уровне 4,0%. На прошлой неделе на ипотечном канале было выиграно 13 999,93 млрд донгов заявок и 50 999,89 млрд донгов с наступлением срока погашения.

SBV делает ставки на казначейские векселя SBV делает ставки на процентные ставки на 3 сроках: 7 дней, 14 дней и 28 дней. Сумма выигрышных заявок на 7-дневный срок составила 16 643 млрд донгов с процентной ставкой 4,0%, сумма выигрышных заявок на 14-дневный срок составила 28 200 млрд донгов с процентной ставкой 4,0% и сумма выигрышных заявок на 28-дневный срок составила 5 580 млрд донгов с процентной ставкой 4,0%. На прошлой неделе срок погашения казначейских облигаций составил 15 975 млрд донгов.

Таким образом, на прошлой неделе Государственный банк Вьетнама изъял с рынка через открытый рыночный канал чистую сумму в размере 71 447,96 млрд донгов. В обращении по ипотечному каналу находится 13 999,93 млрд донгов, а на рынке обращаются векселя Государственного банка на сумму 85 453 млрд донгов.

На рынке облигаций 18 декабря Государственное казначейство успешно разместило заявки на покупку государственных облигаций на сумму 829 млрд донгов/9 000 млрд донгов, заявленных к торгам, с процентом выигрышей 9%. Из них 5-летний срок принес 100 млрд донгов/2000 млрд донгов от общего объема торгов, 10-летний срок принес 300 млрд донгов/4500 млрд донгов от общего объема торгов, а 30-летний срок принес 429 млрд донгов/1500 млрд донгов от общего объема торгов. Только на 15-летний срок было подано заявок на сумму 1000 млрд донгов, но победившей заявки не оказалось. Выигрышная процентная ставка на 5-летний срок составила 2,0% (+0,09 процентных пункта по сравнению с предыдущим аукционом), на 10-летний срок — 2,75% (+0,09 процентных пункта), а на 30-летний срок — 3,18% (+0,08 процентных пункта).

На этой неделе, 25 декабря, Государственное казначейство планирует выставить на торги государственные облигации на сумму 7 000 млрд донгов, из которых 1 500 млрд донгов будут предложены сроком на 5 лет, 3 500 млрд донгов — сроком на 10 лет, 500 млрд донгов — сроком на 15 лет, 500 млрд донгов — сроком на 20 лет и 1 000 млрд донгов — сроком на 30 лет.

Средний объем прямых сделок и сделок РЕПО на вторичном рынке на прошлой неделе достиг 14 238 млрд донгов за сессию, что резко ниже показателя в 29 255 млрд донгов за сессию на предыдущей неделе. Доходность государственных облигаций резко выросла на прошлой неделе по всем срокам погашения. По итогам сессии 20 декабря доходность однолетних государственных облигаций составила около 1,94% (+0,08 процентных пункта по сравнению с сессией в конце прошлой недели); 2 года 1,95% (+0,08 процентных пункта); 3 года 1,98% (+0,08 процентных пункта); 5 лет 2,29% (+0,15 процентных пункта); 7 лет 2,51% (+0,14 процентных пункта); 10 лет 2,97% (+0,12 процентных пункта); 15 лет 3,08% (+0,06 процентных пункта); 30 лет 3,25% (+0,06 процентных пункта).

Фондовый рынок, неделя с 16 по 20 декабря. Торги на фондовом рынке проходили вяло, что свидетельствует о нерешительности инвесторов. По итогам сессии 20 декабря индекс VN-Index составил 1257,50 пункта, снизившись на 5,07 пункта (-0,40%) по сравнению с предыдущими выходными; Индекс HNX вырос на 0,07 пункта (+0,03%) до 227,07 пункта; Индекс UPCoM вырос на 0,85 пункта (+0,92%) до 93,39 пункта.

Средний показатель ликвидности рынка превысил 14 500 млрд донгов за сессию, что немного ниже показателя в 15 100 млрд донгов за сессию на предыдущей неделе. Иностранные инвесторы продолжают продавать более 1,915 млрд донгов на всех трех биржах

Международные новости

На прошлой неделе Федеральная резервная система США (ФРС) обновила свои экономические прогнозы и процентные ставки, в то время как США получили ряд важных экономических показателей. На своем заседании 17-18 декабря ФРС прогнозировала рост ВВП США на 2,5% и 2,1% в 2024 и 2025 годах соответственно, что в обоих случаях выше прогноза роста в 2,0% в сентябре. Уровень безработицы прогнозируется на уровне 4,2% в этом году и немного выше до 4,3% в следующем году, что в обоих случаях ниже предыдущего прогноза в 4,4%.

Что касается инфляции, ФРС прогнозирует, что общий индекс цен PCE вырастет на 2,4% в этом году и на 2,5% в 2025 году, что ниже предыдущих прогнозов в 2,3% и 2,1% соответственно. Базовый показатель PCE за два года составил 2,8% и 2,5% соответственно, что по-прежнему замедляется, но более устойчиво, чем прогноз сентября в 2,6% и 2,2%.

Что касается процентных ставок, то на этом заседании Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC, при ФРС) принял решение снизить их еще на 25 базисных пунктов, с 4,50% - 4,75% до 4,25% - 4,5%. В течение 2024 года ФРС снижала свою процентную ставку трижды, в общей сложности на 100 базисных пунктов, начиная с сентября. ФРС прогнозирует, что в 2025 году она снизит процентные ставки всего на 50 базисных пунктов вместо предыдущего прогноза в 100 базисных пунктов, доведя процентную ставку до 3,75% - 4,0% к концу следующего года.

Что касается экономики США, Бюро переписи населения США объявило, что официальный ВВП в третьем квартале вырос на 3,1% по сравнению с предыдущим кварталом, что выше скорректированного роста на 2,8%, согласно первоначальным статистическим результатам. Что касается инфляции, то базовый индекс цен PCE вырос на 0,1% в месячном исчислении в ноябре, снизившись с 0,3% в октябре и оказавшись ниже прогнозируемого роста на 0,2%. Базовый показатель PCE вырос на 2,8% в годовом исчислении в прошлом месяце, не изменившись по сравнению с ростом, зафиксированным в октябре.

На рынке труда число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 14 декабря, составило 220 тысяч, что ниже 242 тысяч на предыдущей неделе и ниже прогноза в 229 тысяч. Среднее количество заявок за последние 4 недели составило 225,5 тыс., что на 1,25 тыс. больше, чем за предыдущие 4 недели.

Наконец, общий объем розничных продаж в стране вырос на 0,7% в месячном исчислении в ноябре после роста на 0,5% в октябре, превзойдя прогнозы роста на 0,6%. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года общий объем розничных продаж увеличился на 3,8%, что выше роста на 2,9% в октябре, а также является самым значительным ростом с декабря 2023 года на сегодняшний день.

Банк Англии (BoE) на своем последнем заседании в конце года оставил процентные ставки без изменений. На своем заседании 19 декабря Банк Англии сообщил, что его индекс инфляции ИПЦ по сравнению с аналогичным периодом в ноябре вырос до 2,6% с 1,7%, зафиксированных в октябре, в основном из-за цен на основные товары и продукты питания.

Кроме того, инфляция цен на услуги остается высокой. Банк Англии полагает, что в ближайшее время инфляция может продолжить незначительно расти. Комитет по денежно-кредитной политике (КДКП, часть Банка Англии) подтвердил свою решимость достичь целевого показателя инфляции в 2,0% при сохранении роста занятости. На этом заседании Комитет по денежно-кредитной политике принял решение сохранить процентную ставку без изменений на уровне 4,75% при консенсусе 6/9 членов. Остальные три члена поддержали снижение учетной ставки на 25 базисных пунктов. Комитет по денежно-кредитной политике продолжит опираться на данные об инфляции и экономике на последующих заседаниях для принятия соответствующих решений о направлении денежно-кредитной политики.

Что касается экономики Великобритании, то общий ИПЦ и базовый ИПЦ в ноябре составили 2,6% и 3,5% в годовом исчислении соответственно, что выше 2,3% и 3,3% в октябре, что почти соответствует прогнозам в 2,6% и 3,6%. Все это самые высокие показатели роста во второй половине 2024 года.

На рынке труда число заявок на пособие по безработице в Великобритании в ноябре незначительно выросло на 0,3 тыс. заявок после падения на 10,9 тыс. в октябре, что значительно ниже прогноза Reuters, предполагавшего рост на 28,2 тыс. заявок.

Далее, средний доход британцев увеличился на 5,2% за 3 месяца 09-10-11, что выше роста на 4,4% за 3 месяца 08-09-10, а также выше ожидаемого роста на 4,6%. Наконец, уровень безработицы в Великобритании в прошлом месяце составил 4,3%, что сопоставимо со статистическими результатами октября и также соответствует прогнозам.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html