Обзор экономической информации с 13 по 17 января

Центральный обменный курс остался неизменным, индекс VN-Index вырос на 18,63 пункта по сравнению с предыдущими выходными, ожидается, что вьетнамский фондовый рынок выйдет на новый уровень во второй половине 2025 года... — вот некоторые важные экономические новости за неделю с 13 по 17 января.

Обзор экономических новостей

Обзор

Ожидается, что в 2024 году фондовый рынок Вьетнама будет вялым, но во второй половине 2025 года ожидается его оживление.

По данным Государственной комиссии по ценным бумагам (ГКЦБ), в 2024 году вьетнамский фондовый рынок сохранит динамику роста предыдущих лет. По состоянию на 31 декабря 2024 года индекс VN-Index достиг 1266,78 пункта, что на 12,11% больше, чем за аналогичный период прошлого года; Рыночная капитализация акций на трех биржах HOSE, HNX и UPCoM выросла на 19,6% по сравнению с концом 2023 года, что эквивалентно 69,4% от предполагаемого ВВП в 2023 году. Средний объем торгов достиг 20 849 млрд донгов за сессию, что на 18,6% больше среднего показателя предыдущего года.

На рынке котируются 720 акций на 2 фондовых биржах и 888 акций зарегистрированы для торговли на UPCoM. Количество счетов достигло более 9,1 млн счетов, увеличившись примерно на 26% по сравнению с концом 2023 года, что эквивалентно 9% населения, превысив целевой показатель, установленный Стратегией развития фондового рынка до 2030 года.

Однако основная тенденция роста вьетнамского фондового рынка в 2024 году будет в основном сосредоточена в первом квартале. Оставшуюся часть года рынок будет двигаться в боковом тренде, при этом индекс HNX будет колебаться около 100 пунктов, уровень сопротивления составит 1300 пунктов, а уровень поддержки — 1200 пунктов.

Средняя ликвидность вьетнамского фондового рынка в 2024 году составит более 20 000 млрд донгов. Однако этот показатель в основном обусловлен оживленной торговлей в первой половине года, когда во многих сессиях объемы торгов составляли миллиарды долларов. Во второй половине 2024 года размер сделок постепенно сократился, особенно когда отдельные инвесторы проявили признаки осторожности. Наиболее сильное падение произошло в середине и конце ноября, когда рынок, как правило, достигал дна. Только в декабре 2024 года на площадке HoSE было проведено много сессий с соответствующей ликвидностью всего около 10 000 млрд донгов. Тем временем иностранные инвесторы продолжили чистые продажи на сумму более 91 000 млрд донгов за весь год, что является самым высоким показателем за всю историю рынка.

Оценивая вялую динамику рынка во второй половине года, эксперты отметили, что отрицательная динамика фондового рынка контрастирует с макроэкономическими темпами роста, когда ВВП в 2024 году увеличился на 7,09%, и не соответствует эффективному росту предприятий, когда прибыль предприятий в целом по рынку в третьем квартале выросла на 18,8% по сравнению с аналогичным периодом, а совокупный прирост за 9 месяцев составил 14% за тот же период.

Эксперты объясняют, что основная причина кроется во внешней среде: отток инвестиций из развивающихся и пограничных рынков на рынок США приобрел волновой характер на протяжении всего 2024 года, в то же время геополитическая нестабильность в мире также негативно влияет на фондовый рынок.

В 2024 году правительство выпустило ряд новых документов, которые, как ожидается, будут активно поддерживать развитие фондового рынка. В частности, циркуляр 68/2024/TT-BTC, вступающий в силу 2 ноября 2024 года, регулирует предварительное депонирование средств иностранных институциональных инвесторов при торговле и требует раскрытия информации на фондовом рынке. Это важный шаг на пути к устранению препятствий, который поможет вьетнамскому фондовому рынку соответствовать критериям повышения рейтинга в соответствии со стандартами FTSE Russell, тем самым привлекая больше внимания со стороны международных инвесторов.

Затем на 8-й сессии 15-го Национального собрания был принят Закон о ценных бумагах (с изменениями) в сокращенной редакции, вступающий в силу с 1 января 2025 года. Новый Закон о ценных бумагах обновил важные положения, такие как механизм центральной расчетной палаты (ЦКП), процесс выпуска ценных бумаг и меры по усилению защиты инвесторов. Ожидается, что эти корректировки не только повысят эффективность работы рынка, но и укрепят доверие инвесторов в ближайшее время.

Эксперты ожидают, что в 2025 году фондовый рынок останется волатильным в первой половине года, но может оказаться позитивным во второй половине года. В краткосрочной перспективе, учитывая неопределенность прихода Дональда Трампа в Белый дом и возможное принятие непредсказуемых решений в первом и втором кварталах, все еще напряженные валютные курсы на большинстве рынков, продолжающийся рост доллара США и высокую доходность облигаций, особенно более осторожную политику ФРС в отношении снижения процентных ставок, многие негативные факторы, влияющие на рынок, по-прежнему будут существовать.

Во второй половине года, в сочетании с фактором возможностей модернизации, третий и четвертый кварталы станут периодом, когда денежный поток увеличится более существенно, международные инвесторы вернутся к чистым покупкам, а рынок будет более позитивным.

Обзор внутреннего рынка за неделю с 13 по 17 января

На валютном рынке в течение недели с 13 по 17 января центральный обменный курс продолжал попеременно корректироваться Государственным банком то вверх, то вниз. На момент закрытия торгов 17 января центральный обменный курс составил 24 341 донг/долл. США, не изменившись по сравнению с предыдущей сессией выходного дня.

Государственный банк Вьетнама продолжает удерживать спотовый курс покупки на уровне 23 400 донгов/долл. США и спотовый курс продажи на уровне 25 450 донгов/долл. США.

Межбанковский обменный курс USD/VND на неделе с 13 по 17 января колебался в нисходящей тенденции. По состоянию на конец сессии 17 января межбанковский обменный курс закрылся на уровне 25 328 донгов, что на 22 донгов ниже, чем на предыдущей сессии выходного дня.

На прошлой неделе обменный курс доллара к донгу на свободном рынке продолжил резкое падение. По итогам сессии 17 января свободный обменный курс снизился на 125 донгов как в направлении покупки, так и в направлении продажи по сравнению с предыдущей сессией выходного дня и составил 25 530 донгов/доллар США и 25 630 донгов/доллар США.

Межбанковский денежный рынок, неделя с 13 по 17 января, межбанковские процентные ставки по донгам после роста в начале недели вновь снизились. На момент закрытия торгов 17 января межбанковские процентные ставки по донгам составляли: овернайт 4,00% (-0,76 процентных пункта); 1 неделя 4,32% (-0,59 процентных пункта); 2 недели 4,90% (-0,07 процентных пункта); 1 месяц 5,06% (-0,08 процентных пункта).

На прошлой неделе межбанковские процентные ставки по доллару США снизились по всем срокам. Сессия 17/1, межбанковская процентная ставка в долларах США, торговалась на уровне: овернайт 4,36% (-0,04 процентных пункта); 1 неделя 4,41% (-0,07 процентных пункта); 2 недели 4,51% (-0,04 процентных пункта) и 1 месяц 4,56% (-0,04 процентных пункта).

На прошлой неделе на открытом рынке в ипотечном канале Государственный банк Вьетнама предложил 7-дневный срок в объеме 43 000 млрд донгов, процентная ставка сохранена на уровне 4,0%. Весь этот объем выиграл торги, и на прошлой неделе по ипотечному каналу был погашен кредит на сумму 54 999,88 донгов.

SBV делает ставки на казначейские векселя. SBV делает ставки на процентные ставки сроком на 7 дней. Выигравшие заявки составили 32 750 млрд донгов, процентная ставка составляет 4,0%. На прошлой неделе срок погашения казначейских облигаций составил 51 680 млрд донгов.

Таким образом, на прошлой неделе Государственный банк Вьетнама в чистом виде выкачал с рынка 6 930,12 млрд донгов через канал открытого рынка. В обращении по ипотечному каналу находится 43 000 млрд донгов, а на рынке обращаются векселя Государственного банка Вьетнама на сумму 68 600 млрд донгов.

Рынок облигаций, 15 января Государственное казначейство успешно разместило на торгах 5 014 млрд донгов / 7 000 млрд донгов государственных облигаций, заявленных на торги (процент побед достиг 72%). Из них 5-летний срок привлек 100 млрд донгов/1000 млрд донгов заявок, 10-летний срок привлек 4040 млрд донгов/4500 млрд донгов заявок, 15-летний срок привлек 700 млрд донгов/1000 млрд донгов заявок и 30-летний срок привлек 174 млрд донгов/500 млрд донгов заявок. Выигрышная процентная ставка на 5-летний срок составляет 2,10% (+0,04 процентных пункта по сравнению с предыдущим аукционом), на 10-летний срок — 2,79% (+0,02 процентных пункта), на 15-летний срок — 2,98% (+0,03 процентных пункта), на 30-летний срок — 3,25% (+0,03 процентных пункта).

На этой неделе, 22 января, Государственное казначейство планирует разместить государственные облигации на сумму 11 000 млрд донгов, из которых 500 млрд донгов будут предложены сроком на 5 лет, 7 500 млрд донгов — сроком на 10 лет, 2 000 млрд донгов — сроком на 15 лет и 500 млрд донгов — сроком на 20 и 30 лет.

Средний объем прямых сделок и сделок РЕПО на вторичном рынке на прошлой неделе достиг 12 910 млрд донгов за сессию, что резко выросло по сравнению с 7 785 млрд донгов за сессию на предыдущей неделе. Доходность государственных облигаций на прошлой неделе выросла по большинству сроков погашения, за исключением 7-летних. На момент закрытия сессии 17 января доходность однолетних государственных облигаций составляла около 2,03% (+0,05 процентных пункта по сравнению с сессией в конце прошлой недели); 2 года 2,08% (+0,06 процентных пункта); 3 года 2,12% (+0,07 процентных пункта); 5 лет 2,40% (+0,04 процентных пункта); 7 лет 2,63% (-0,01 процентных пункта); 10 лет 3,07% (+0,04 процентных пункта); 15 лет 3,25% (+0,07 процентных пункта); 30 лет 3,37% (+0,08 процентных пункта).

Фондовый рынок, неделя с 13 по 17 января. Фондовый рынок пережил неделю восстановления. По итогам сессии 17 января индекс VN-Index составил 1249,11 пункта, что на 18,63 пункта (+1,51%) больше, чем в предыдущие выходные; Индекс HNX прибавил 2,99 пункта (+1,36%) до 222,48 пункта; Индекс UPCoM вырос на 0,96 пункта (+1,04%) до 93,11 пункта.

Средний показатель ликвидности рынка превысил 11 530 млрд донгов за сессию, что немного ниже показателя в 11 900 млрд донгов за сессию на предыдущей неделе. Иностранные инвесторы продолжали активно продавать недвижимость на всех трех этажах на общую сумму около 4 800 млрд донгов.

Международные новости

На прошлой неделе в США было зафиксировано множество позитивных экономических показателей. Во-первых, Бюро переписи населения США сообщило, что базовый индекс цен производителей в стране в декабре 2024 года остался на прежнем уровне (0,0% по сравнению с предыдущим месяцем), вопреки прогнозу, согласно которому он должен был продолжить рост на 0,2%, как и в ноябре 2024 года. Общий индекс цен производителей в прошлом месяце также немного вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже прироста предыдущего месяца и при этом прогнозируется на уровне 0,4%. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года базовый и общий индексы цен производителей в декабре 2024 года выросли на 3,3%.

Далее, базовый индекс потребительских цен в стране вырос на 0,2% в месячном исчислении в декабре 2024 года, что немного замедлило рост по сравнению с предыдущим месяцем, но также соответствует прогнозам экспертов в 0,3%. Общий индекс потребительских цен в декабре 2024 года вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,3% в ноябре 2024 года и соответствует прогнозу. Таким образом, базовый ИПЦ и общий ИПЦ в США за тот же период выросли на 3,2% и 2,9% соответственно, изменившись в противоположных направлениях по сравнению с 3,3% и 2,7% в ноябре 2024 года.

Что касается розничных продаж, то основные розничные продажи и общие розничные продажи в стране выросли на 0,4% в месячном исчислении в декабре 2024 года после роста на 0,2% и 0,8% соответственно в предыдущем месяце, что ниже прогнозируемого роста на 0,5% и 0,6%. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года общий объем розничных продаж в США в декабре вырос на 3,9% в годовом исчислении, что ниже роста на 4,1% в ноябре 2024 года.

Что касается строительства, то количество разрешений и начатых проектов строительства жилья в США в декабре 2024 года достигло 1,48 млн и 1,50 млн единиц соответственно, что в обоих случаях выше прогноза в 1,46 млн и 1,33 млн единиц.

Наконец, что касается рынка труда США, то число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 11 января, составило 217 тысяч, что выше 203 тысяч на предыдущей неделе и в то же время превышает прогноз в 210 тысяч. Среднее число новых заявок за четыре недели составило 212,75 тыс., что на 0,75 тыс. меньше среднего значения за предыдущие четыре недели.

В Великобритании также зафиксированы некоторые примечательные экономические новости. По данным Управления национальной статистики (ONS), ВВП Великобритании в ноябре 2024 года вырос на 0,1% в месячном исчислении после снижения на 0,1% в предыдущем месяце, что ниже прогнозируемого роста на 0,2%. Объем промышленного производства в Великобритании в ноябре 2024 года также снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем после снижения на 0,6% в предыдущем месяце, вопреки прогнозу небольшого роста на 0,1%.

С другой стороны, объемы строительства в ноябре 2024 года выросли на 0,4% в месячном исчислении после падения на 0,3% в октябре, что соответствует прогнозам экспертов. Сальдо торгового баланса Великобритании в ноябре 2024 года сократилось до дефицита в размере 19,3 млрд фунтов стерлингов, что соответствует показателю предыдущего месяца и превышает прогнозируемый дефицит в размере 18,0 млрд фунтов стерлингов. В декабре 2024 года объем розничных продаж в Великобритании снизился на 0,3% в месячном исчислении после роста на 0,1% в ноябре 2024 года, тогда как ожидался довольно сильный рост на 0,4%.

Наконец, что касается инфляции, то общий ИПЦ и базовый ИПЦ в Великобритании выросли на 2,5% и 3,2% в годовом исчислении в декабре 2024 года, оба показателя замедлились по сравнению с 2,6% и 3,5% в предыдущем месяце и оказались ниже прогнозируемых 2,6% и 3,4%. В том числе индекс цен на услуги в стране резко замедлился с 5,0% до 4,4% в годовом исчислении в прошлом месяце, что намного ниже прогнозируемого значения в 4,9%.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html