Постоянные убытки, тяжелое долговое бремя

Акционерное общество Duc Long Gia Lai Group (DLG) — крупное и известное предприятие в Зялай, специализирующееся на деревообработке для внутреннего потребления и экспорта. Компания председателя Буй Фапа расширила свою деятельность во многих отраслях и потрясла фондовый рынок, приобретя американскую компанию по производству комплектующих Mass Noble в 2015 году. У этой компании есть завод в Китае.

С тех пор доходы Duc Long Gia Lai существенно пополнились за счет сектора электронных компонентов. Это также считается стратегической отраслью группы, наряду с лесной промышленностью, недвижимостью, гидроэнергетикой, отелями и ресторанами...

Однако после 20 лет работы Duc Long Gia Lai не добился ожидаемого прорыва. Многоотраслевая стратегия, охватывающая сельское хозяйство, энергетику, инфраструктуру, производство электронных компонентов... привела к тому, что бизнес г-на Буй Фапа увяз в слишком большом количестве отраслей и работал неэффективно.

Duc Long Gia Lai терпит спад и терпит убытки уже два года подряд. По состоянию на конец первого квартала 2024 года накопленные убытки составили 2 637 млрд донгов при уставном капитале в 2 993 млрд донгов. Акции упали до 1960 донгов, что меньше чашки холодного чая. Текущая капитализация превышает 595 млрд донгов.

У DLG огромный долг, превышающий 2,722 млрд донгов по состоянию на конец марта; включая почти 1 073 млрд донгов краткосрочных кредитов и задолженности по финансовому лизингу.

DLGtoaanphasanOct2023 phandoi.jpg
Duc Long Gia Lai — известная корпорация в горном городке Джиалай. Фото: DLG

Дык Лонг Зя Лай также занял несколько тысяч миллиардов донгов у многих банков, таких как: BIDV, VietinBank, Sacombank. К концу марта 2024 года у DLG все еще имелась непогашенная задолженность перед BIDV Bank в размере около 1700 млрд донгов, включая почти 1329 млрд донгов в виде долгосрочных кредитов.

Обеспечением по кредитам Дык Лонг Джиа Лая в BIDV в основном являются основные средства, проекты BOT,...

У Дык Лонг Зя Лая также имеется непогашенная задолженность в размере около 410 млрд донгов перед VietinBank, обеспеченная правом эксплуатации и взимания платы на станциях BOT на национальном шоссе 14 в провинции Дак Нонг.

Акции DLG находятся в статусе предупреждения с апреля 2023 года из-за исключения аудитора по финансовой отчетности за 2022 год. С 11 апреля 2024 года DLG переведена из статуса предупреждения в статус контроля из-за отрицательной прибыли после уплаты налогов по проверенной финансовой отчетности за последние 2 года.

Что касается облигаций, то в конце 2023 года DLG выплатила лишь небольшую часть от общей суммы в 200 млрд донгов основного долга и процентов, подлежащих уплате по партии облигаций. Причина в том, что производственная ситуация предприятий сталкивается со многими трудностями из-за воздействия стихийных бедствий и эпидемий. В 2022 году DLG также отложила выплату основного долга и процентов по облигациям.

Во второй половине 2023 года компания Duc Long Gia Lai оказалась в центре скандала, когда компания Lilama 45.3 подала в Народный суд города Зялай ходатайство с требованием начать процедуру банкротства, поскольку она не могла взыскать долг в размере 20 миллиардов донгов.

В то время DLG заявило, что компания не является неплатежеспособной и имеет общие активы около 6 000 млрд донгов. Финансовых ресурсов предприятия достаточно для погашения задолженности перед партнерами, покупателями, банками по производственно-хозяйственной деятельности, а также дебиторской задолженности партнеров.

Рассмотрите возможность продажи «машины для печатания денег»

Согласно объявлению от 15 июля, акционерная компания Duc Long Gia Lai Group заявила, что планирует реструктурировать свои капиталовложения в Mass Noble Investments Limited (Mass Noble). Компания хочет избавиться от всех своих капиталовложений в эту дочернюю компанию.

Ранее Дык Лонг Зя Лай инвестировал более 249 млрд донгов, что эквивалентно 97,73% уставного капитала Mass Noble.

Именно эта сделка привлекла внимание инвесторов 9 лет назад. В мае 2015 года компания Duc Long Gia Lai объявила о приобретении Mass Noble путем выпуска акций среди акционеров Mass Noble по биржевой цене 12 500 донгов за акцию, общей стоимостью 249 млрд донгов. Коэффициент обмена составляет 1:1,4 (1 акция DLG за 1,4 акции Mass Noble).

DLG2024JulthoaivonMassNoble.gif
Duc Long Gia Lai хочет избавиться от всех своих капиталовложений в Mass Noble.

В середине 2016 года DLG приобрела зарубежные предприятия и инвестировала в высокие технологии только для производства винтов... в попытке присоединиться к глобальной производственной цепочке. В то время Mass Noble Investments Limited официально приобрела Hanbit Company (Корея) с первоначальным общим объемом инвестиций в размере 10 миллионов долларов США.

Став новым «владельцем» DLG-Hanbit Co. Ltd (Hanbit), DLG официально вышла на корейский рынок производства электронных компонентов, став партнером гигантов в этой области.

На сегодняшний день сегмент электронных компонентов обеспечивает большую часть выручки DLG. Компания имеет три завода по производству комплектующих во Вьетнаме, Корее и Китае.

Самым известным из них является завод электронных компонентов ANSEN, расположенный в городе. Дунгуань (провинция Гуандун, Китай). Завод площадью 40 000 м2 специализируется на производстве и переработке высокотехнологичной электронной и телекоммуникационной продукции, такой как высококачественные светодиодные светильники для интерьера, автомобилей, ЖК-экраны...

В финансовом отчете DLG должна была выплатить китайской стороне 30 млрд донгов за аренду земли под завод на 50 лет.

Хотя электронные компоненты являются основным источником дохода для DLG, их объемы демонстрируют тенденцию к снижению. Выручка этого сегмента в 2023 году составит 573 млрд донгов, что ниже показателя 2022 года из-за сбоев в цепочке поставок.

Согласно недавно объявленному плану продажи активов, DLG наймет оценочную компанию для переоценки стоимости компании Mass Noble и передаст ее по цене не ниже номинальной стоимости, а также стоимости владения Duc Long Gia Lai в Mass Noble.

Помимо электронных компонентов, Duc Long Gia Lai также вкладывает значительные средства в ветроэнергетику, солнечную энергетику и гидроэнергетику в Джиа Лай общей мощностью около 4000 МВт, большая часть которой ожидает включения в план.

В 2024 году Duc Long Gia Lai планирует увеличить чистую выручку на 25% до 1400 млрд донгов и прибыль после уплаты налогов в размере 120 млрд донгов.

Дык Лонг Зя Лай: Активы на тысячи миллиардов, процедура банкротства открыта из-за долга в 20 миллиардов? Акции DLG в Duc Long Gia Lai были проданы в связи с тем, что Народный суд провинции Зялай только что принял решение об открытии процедуры банкротства этой группы. Между тем, способность DLG продолжать свою деятельность также подвергается сомнению аудиторской фирмой.