Спекулятивные деньги уйдут с рынка золота

Обсуждая развитие рынка золота в 2025 году, в докладе, представленном на семинаре «Инвестиционные возможности в новом контексте» журнала Investor, состоявшемся 19 марта, доцент, доктор Чан Вьет Дунг и группа макроисследований Научно-исследовательского института банковского дела (Банковская академия) подчеркнули, что золото является особым товаром, всегда имеющим сильную привлекательность для всех социальных слоев.

Соответственно, в 2025 году цены на золото продолжат находиться под влиянием внутренних и международных факторов.

Группа экспертов отметила, что мировые цены на золото продолжают влиять на внутренние цены на золото посредством импортной деятельности. По прогнозу Всемирного золотого совета, мировые цены на золото, вероятно, сохранят тенденцию к росту в 2025 году, но более медленными темпами, чем в 2024 году.

цена на золото.jpg
Люди выстраивались в очередь, чтобы купить золото в тот день, когда его цена взлетела до 100 миллионов донгов за таэль. Фото: Тхать Тхао

Кроме того, доллар США также существенно влияет на внутренние цены на золото через мировые цены на золото и стоимость импорта золота. На фоне медленного восстановления мировой экономики и прогнозов о том, что Федеральная резервная система США (ФРС) продолжит снижать процентные ставки в 2025 году, доллар США может ослабнуть. Это окажет давление на мировые цены на золото.

Напротив, обесценивание доллара США снижает обменный курс доллара США к донгам, тем самым снижая стоимость импорта золота и влияя на внутреннюю цену золота в сторону понижения.

Однако группа экспертов отметила, что политика управления валютным курсом Государственного банка Вьетнама продолжает играть ключевую роль в контроле колебаний валютного курса, тем самым контролируя цены на золото.

Денежно-кредитная политика Вьетнама, включая процентные ставки и денежную массу, также влияет на возможность инвестировать в отечественное золото. В частности, низкие процентные ставки могут побудить людей перераспределять капитал из сбережений в такие активы, как золото и недвижимость.

Однако в 2025 году, когда экономика восстановится, а процентные ставки окажутся на самом низком уровне за многие годы, прогнозируется, что процентные ставки по депозитам немного вырастут, чтобы привлечь капитал у населения и создать основу для увеличения кредитного капитала. Повышение процентных ставок поможет вывести спекулятивный капитал с рынка золота.

В то же время политика управления рынком золота, такая как ужесточение импорта, контроль разницы между внутренними и международными ценами на золото... также снижает спекуляцию и стабилизирует внутренний рынок золота.

W-золотое ухо.png
Эксперты утверждают, что цены на золото будут зависеть от глобальных геополитических факторов. Фото: Там Ан

Не говоря уже о том, что многие прогнозы показывают, что в 2025 году вьетнамский фондовый рынок будет процветать благодаря ожиданиям модернизации рынка (VPBankS Research, 2024). Рынок недвижимости также начал входить в новый цикл роста, чему способствуют новые правовые коридоры и улучшение настроений покупателей жилья. Эти факторы окажут влияние на цены на золото в сторону снижения.

Цена на золото упадет до 72–80 млн донгов за таэль?

Что касается цены на золото в 2025 году, доцент, доктор Чан Вьет Дунг и группа макроисследований Научно-исследовательского института банковского дела предложили 3 сценария.

В базовом сценарии цена на золото будет колебаться в пределах 81–87 млн ​​донгов за таэль.

При сценарии сильного роста исследовательская группа прогнозирует, что внутренние цены на золото могут вырасти до 88–92 млн донгов за таэль к концу 2025 года и в пиковые периоды.

Однако на самом деле в последние дни внутренние цены на золото резко колеблются вслед за мировыми ценами. К полудню 19 марта золотые слитки SJC приблизились к отметке в 100 миллионов донгов за таэль, в то время как простые золотые кольца взлетели до нового максимума в 100,4 миллиона донгов за таэль, побив ранее установленные рекорды.

На этом пороговом уровне цены на золото также значительно превысили прогнозные уровни в базовом сценарии и сильном бычьем сценарии, представленном выше исследовательской группой.

Примечательно, что в дополнение к двум сценариям роста, доцент доктор Чан Вьет Дунг и исследовательская группа также указали на ряд факторов, которые могут привести к снижению внутренних цен на золото.

В частности, мировые цены на золото могут упасть до 2500–2600 долларов США за унцию, поскольку основные экономики быстро восстанавливаются, а центральные банки отдают приоритет жесткой денежно-кредитной политике; Доллар США резко вырос; Внутренние процентные ставки выросли больше, чем ожидалось, что привело к возвращению денег в банковские сберегательные каналы и снижению спроса на инвестиции в золото.

Соответственно, при таком сценарии внутренние цены на золото могут упасть до 72–80 млн донгов за таэль; вероятно, будет падать и дальше, поскольку внутренний спрос на хранение и инвестиции резко падает.

Доцент, доктор Чан Вьет Дунг полагает, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе возможности для роста цен на золото будут по-прежнему поддерживаться мягкой денежно-кредитной политикой и растущей геополитической нестабильностью во всем мире. Кроме того, спрос на золото со стороны крупнейших центральных банков по всему миру в последние годы продолжает расти, что также является положительным фактором для цен на золото.

Бегая из дома в магазин, цена на золото взлетела на 400 000 донгов/таэль. Цена на золото днем ​​19 марта достигла 100 миллионов донгов/таэль, и люди снова выстроились в очередь, чтобы купить и продать. Покупательница увидела, что цена резко выросла на 400 000 донгов/таэль за то время, пока она добиралась от дома до магазина золота.