Акции Sabeco (SAB) достигли 12-месячного минимума

Акции SAB впервые достигли 12-месячного минимума, несмотря на ралли рынка

В прошлые выходные, когда торговые площадки заполонил зеленый цвет из-за сильного притока денежных средств на вьетнамский фондовый рынок, код SAB Saigon Beer - Alcohol - Beverage Corporation достиг самой низкой отметки за последние 12 месяцев.

В частности, по состоянию на конец торговой сессии 14 июля 2023 года акции SAB торговались всего по 153 300 донгов за акцию. Это падение знаменует собой самую низкую цену акций SAB за последний год, что соответствует капитализации в 98 600 донгов.

Фондовый рынок Sabeco восстанавливается до 12-месячного минимума, рисунок 1 — Неудовлетворительные результаты деятельности компании привели к падению стоимости акций Sabeco (SAB) до самого низкого уровня за последние 12 месяцев.

В первую торговую сессию новой недели, 17 июля 2023 года, акции SAB немного восстановились до порогового значения 154 500 донгов за акцию, но все еще не смогли восстановиться по сравнению с ценовым диапазоном в 190 000 донгов за акцию, достигнутым в середине марта.

Падение акций SAB произошло на фоне резкого ухудшения результатов деятельности компании за первый квартал по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что создает мрачную картину для экономических перспектив Sabeco в 2023 году.

Прибыль в первом квартале упала на 18,8%, часть прибыли приходится на финансовые доходы

Согласно отчету о результатах деятельности за первый квартал 2023 года, выручка Sabeco от продаж и предоставления услуг достигла 6 213,9 млрд донгов, что примерно на 15% меньше, чем за тот же период. Выручка снизилась, но себестоимость реализованной продукции осталась высокой и составила 4 298,9 млрд донгов.

Финансовый доход Sabeco за этот период достиг 358,4 млрд донгов, что почти в 1,5 раза больше, чем за аналогичный период. Основным источником дохода являются крупные депозиты, которые Sabeco держит в банках. Между тем, финансовые издержки, в основном процентные расходы, составили всего 17,5 млрд донгов.

Примечательно, что, несмотря на снижение выручки, коммерческие расходы увеличились с 755,3 млрд донгов до 861,4 млрд донгов, что эквивалентно увеличению примерно на 14%. Расходы на управление бизнесом также выросли со 164,9 млрд до 182,2 млрд донгов.

Рост расходов привел к сокращению прибыли Sabeco после уплаты налога на прибыль предприятий до всего лишь 1 004 млрд донгов, что на 18,8% меньше, чем за тот же период.

Фактически, можно заметить, что результаты основной деятельности компании снизились гораздо сильнее, чем в настоящее время. Поскольку в отчетном периоде была зафиксирована дополнительная сумма выручки от финансовой деятельности. Этот финансовый доход формируется за счет большого объема денежных средств, отраженных в индексе краткосрочных финансовых инвестиций компании.

Имея десятки тысяч миллиардов на счетах в банке, SAB продолжает выпускать акции для увеличения капитала

Немногие подразделения имеют такие большие резервы наличности, как Sabeco. К концу первого квартала 2023 года совокупные активы компании достигли 31 480,3 млрд донгов, что примерно на 8,7% меньше, чем в начале года. Примечательно, что более половины активов Sabeco находятся в наличных деньгах. Включая 2 994,9 млрд донгов в виде денежных средств и их эквивалентов.

Кроме того, SAB также имеет 17 367,5 млрд донгов в финансовых инвестициях, удерживаемых до погашения. Хотя сумма этого депозита уменьшилась более чем на 2000 миллиардов по сравнению с началом периода, она по-прежнему составляет значительную часть активов компании.

Имея такой гибкий финансовый потенциал, на недавнем годовом собрании акционеров SAB все же решила одобрить план по выпуску почти 641,3 млн дополнительных акций для существующих акционеров с целью удвоения уставного капитала. Коэффициент эмиссии составляет 1:1 и будет реализован в 2023 году после одобрения Государственной комиссией по ценным бумагам.

Источник