Инвестиционные возможности в 2025 году среди основных переменных

Федеральная резервная система США (ФРС), вероятно, еще больше снизит процентные ставки. Однако, если посмотреть дальше, денежно-кредитная политика США и ряд факторов останутся основными переменными для экономики Вьетнама в следующем году.

Федеральная резервная система США (ФРС), вероятно, еще больше снизит процентные ставки. Однако, если посмотреть дальше, денежно-кредитная политика США и ряд факторов останутся основными переменными для экономики Вьетнама в следующем году.

Прогнозируется, что в ближайшее время процентные ставки в США вырастут, что приведет к изменению денежно-кредитной политики ФРС.

Неизвестность денежно-кредитной политики США

На этой неделе внимание мировых инвесторов приковано к Вашингтону, округ Колумбия, где проходит заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) — органа, определяющего политику ФРС. Помимо объявления ставки по федеральным фондам, на последнем заседании года по принятию решения по процентной ставке ФРС также опубликует точечную диаграмму, которая визуально отражает прогнозы процентных ставок членов FOMC на ближайшие годы.

Инвесторы больше всего рассчитывают на возможность снижения действующей процентной ставки ФРС еще на 25 базисных пунктов. Заседание ФРС привлекает все больше внимания, поскольку на прошлой неделе ряд крупных центральных банков предприняли решительные и ранние шаги в рамках дорожной карты снижения процентных ставок. Швейцарский национальный банк (ШНБ) неожиданно снизил процентные ставки максимально за почти десятилетие — с 1% до 0,5%. Европейский центральный банк (ЕЦБ) также снизил процентные ставки для поддержки экономики.

История денежно-кредитной политики в экономике номер один в мире , а также связанные с ней вопросы, такие как обменные курсы, инфляция и процентные ставки, также стали переменными, на обсуждении которых ведущие экономические эксперты сосредоточили внимание на семинаре «Инвестиции 2025: расшифровка переменных — выявление возможностей», организованном Investment Newspaper в середине прошлой недели. По словам г-на Хоанг Куок Аня, инвестиционного директора GHG Invest, динамика процентных ставок по двухлетним казначейским облигациям показывает, что ФРС, скорее всего, снизит процентные ставки в третий раз, на 25 базисных пунктов.

Заглядывая дальше, доктор Нгуен Чи Хьеу, директор Института исследований развития мировых финансовых рынков и рынков недвижимости, не слишком оптимистичен в отношении глобальной ситуации в следующем году.

Г-н Хьеу прогнозирует, что процентные ставки в США вырастут, что приведет к изменению денежно-кредитной политики ФРС. Хотя точные сроки еще не определены, эксперт полагает, что экономика номер один в мире может столкнуться с риском повторного роста инфляции из-за роста цен на сырьевые товары после введения налога, дефицита на рынке труда из-за новой иммиграционной политики или снижения подоходного налога, которое может привести к дефициту бюджета. Это приводит к возможности выпуска правительством США облигаций с высокими процентными ставками для сбалансирования бюджета.

«С учетом вышеперечисленных факторов я прогнозирую, что процентные ставки в США вырастут, что приведет к изменению денежно-кредитной политики ФРС и повышению стоимости доллара США, что окажет давление на обменный курс», — подчеркнул г-н Хьеу.

По мнению этого эксперта, обменный курс VND/USD может вырасти на 5% в течение года и продолжит колебаться в сторону повышения.

Разделяя эту точку зрения, г-н Барри Вайсблатт Дэвид, директор по анализу компании VNDirect Securities, заявил, что риск инфляции, обусловленный политикой президента Дональда Трампа, меняет прогнозы VNDirect при построении базового сценария. Поскольку индекс DXY закрепился на высоком уровне, обменный курс VND/USD будет находиться под большим давлением. Г-н Барри Вайсблатт Дэвид также оставил открытым риск того, что Государственному банку придется повысить процентные ставки, если давление на обменный курс выйдет из-под контроля.

Между тем г-н Трин Ха, эксперт по стратегии в Exness Investment Bank, заявил, что политика г-на Трампа будет следовать по определенному пути. С другой стороны, ожидается, что ФРС продолжит снижать процентные ставки в 2025 году, а меры по сокращению добычи нефти и газа могут несколько ослабить инфляционное давление. Несмотря на замедление темпов роста, поскольку ФРС продолжает снижать процентные ставки, доходы корпораций и частных лиц продолжают расти, тем самым стимулируя инвестиционные каналы.

Г-н Ха также считает, что, учитывая способность доллара США сохранять свою силу, давление на обменный курс растет. Однако в краткосрочной перспективе индекс DXY, измеряющий силу доллара, находится на уровне 106–107 пунктов, что соответствует ожиданиям инвесторов, и его рост оказался несколько завышенным. Когда сезонный фактор конца года будет устранен, снижение инфляции несколько снизит давление на доллар США.

Разноцветные «уголки»

2025 год несет с собой множество вызовов и возможностей для экономики Вьетнама. Подобно «угловым элементам» кубика Рубика, с разных точек зрения эти международные макропеременные приобретают разные оттенки. Не только в истории денежно-кредитной политики ФРС, влияние торговой политики США на Вьетнам при Дональде Трампе также остается неизвестным и вызывает множество противоречивых мнений.

ТС. Нгуен Чи Хьеу считает, что сильная зависимость Вьетнама от рынка США представляет собой риск. Однако решения о введении пошлин принимаются не только на основе показателей торгового профицита, но и с учетом других факторов, таких как конкуренция США и Китая или иммиграция в Мексику. Поэтому эксперт ожидает, что США, скорее всего, не будут вводить дополнительные пошлины против Вьетнама.

У Вьетнама по-прежнему есть большой потенциал для роста за счет соглашений о свободной торговле (ССТ), а также хорошие геополитические преимущества, такие как близость к Китаю — второй по величине экономике мира, что благоприятно для торговли.

Кроме того, некоторые глобальные проблемы, такие как геополитические конфликты, связанные с войнами между Россией и Украиной, на Ближнем Востоке или с новым правительством в Сирии... приведут к глобальным колебаниям, которые могут негативно повлиять на такую ​​открытую экономику, как Вьетнам.

Несмотря на многочисленные проблемы, г-н Хоанг Суан Чунг, глава корпоративного банкинга (Citi Bank Vietnam), заявил, что Вьетнам по-прежнему имеет большой потенциал для роста благодаря соглашениям о свободной торговле (ССТ), а также хорошим геополитическим преимуществам, связанным с близким расположением к Китаю — второй по величине экономике мира, что благоприятно для торговых связей и перераспределения производства. Увеличение расходов также оказывает значительную поддержку экономическому росту.

Данные опроса NielsenIQ Vietnam показывают, что около 35% респондентов считают, что экономический рост превысит 6,5%, 45% верят в рост в пределах 5,5–6,5%. По словам г-жи Данг Туи Ха, директора по исследованиям поведения потребителей в NielsenIQ Vietnam, положительные моменты в импорте и экспорте, прямых иностранных инвестициях и государственных инвестициях будут и дальше способствовать улучшению поведения потребителей во Вьетнаме.

Возможности инвестиционных каналов

В 2025 году, учитывая такие тенденции и катализаторы, как перспективы ВВП, импорт и экспорт, истории модернизации рынка..., инвесторы могут ожидать более позитивного настроя на фондовом рынке. По словам г-на Ле Дык Ханя, директора по анализу компании VPS Securities, сейчас хорошее время для покупок, а также есть много возможностей для краткосрочной торговли.

«Мы не ожидаем скромного роста в 10-12%, а даже выше. Инвесторы могут сосредоточиться на накоплении высококачественных акций, приоритетных акций с положительными бизнес-результатами», — подчеркнул г-н Хан.

Г-н Нгуен Вьет Дук, директор по цифровому бизнесу (VPBankS), сказал, что VPbankS также положительно оценивает фондовый рынок в 2025 году, поскольку денежный поток снова станет более динамичным. Из них 4 ожидаемые группы акций — это энергетика, нефть и газ, недвижимость, розничная торговля и банковское дело.

Рыночная оценка вполне приемлема для долгосрочных инвестиций, при этом оценка P/E вьетнамского рынка более привлекательна благодаря истории роста. Г-н Ле Куанг Хунг, директор по инвестиционному анализу компании Techcom Capital, отметил, что инвестиционная доля включает не только акции, но и активы с фиксированным доходом, такие как облигации, депозиты и депозитные сертификаты. Новые политики и новые законы ввели множество правил, связанных с рынком облигаций, повышая прозрачность и защищая инвесторов, что важно для устойчивого развития рынка облигаций и постепенного восстановления доверия инвесторов.

Новые классы активов, такие как цифровые валюты, сегодня также являются популярными каналами инвестирования. Учитывая недавние колебания на рынке криптовалют, доля активов, вложенных в биткоин или другие криптовалюты, особенно среди молодежи, показывает, что мир постепенно принимает цифровые валюты как класс активов для диверсификации инвестиционных портфелей.

Источник: https://baodautu.vn/co-hoi-dau-tu-nam-2025-giua-cac-bien-so-lon-d232536.html