Гибкая инвестиционная стратегия для преодоления глобальной нестабильности

ТС. Хо Куок Туан

Мировой рынок: длительная нестабильность, Вьетнам реагирует соответствующим образом

ТС. Хо Куок Туан отметил, что реакция VN-Index на новость о тарифах США нормальная, а не чрезмерная. Ставка налога превысила самый пессимистичный прогноз (20–25%), что вызвало большой сюрприз. После того, как США объявили о 90-дневной приостановке налоговых выплат для проведения переговоров, настроения на рынке постепенно стабилизировались, и индекс VN-Index вернулся к зеленому уровню с 10 апреля 2025 года. Американский рынок скорректировался до того, как Трамп объявил о введении пошлин, поэтому реакция Вьетнама соответствовала мировому контексту. Однако ожидается, что в этом году на мировых финансовых рынках будет царить неопределенность, поскольку США могут ввести новые тарифы всего через несколько недель.

Тем временем Китай начал девальвировать юань для поддержки экспорта, превращая тарифную напряженность в валютную напряженность, оказывая давление на мировые валютные курсы и денежно-кредитную политику. Это увеличивает риски для развивающихся рынков, включая Вьетнам. До эскалации торговой войны Всемирный банк и МВФ прогнозировали рост мировой экономики на уровне 2,7–3,3%, при этом ВВП США составлял 2,3–2,7%, а Китая — 4,5–4,6%. Однако по мере повышения пошлин между США и Китаем рост ВВП двух крупнейших экономик мира рискует снизиться, что приведет к снижению мирового ВВП примерно на 1%. Прогноз Goldman Sachs показывает, что вероятность рецессии в США возросла с 35% до 45% до того, как США отложили введение налога, что свидетельствует о серьезности ситуации. Мировые фондовые рынки столкнутся с этими проблемами в течение 2025 года, поскольку крупные инвестиционные фонды сократят свои вложения в высокорисковые активы, такие как акции, и перейдут на безопасные активы, такие как золото.

По данным ТС. По словам Хо Куок Туана, рост ВВП почти на 7% в первом квартале 2025 года является ярким событием, доказывающим внутреннюю силу вьетнамской экономики в условиях глобальной нестабильности. Однако Вьетнам сталкивается с тремя основными неопределенностями: торговая напряженность между США и Китаем, влияющая на происхождение товаров, нарушение глобальных цепочек поставок и потоки прямых иностранных инвестиций, заставляющие транснациональные компании пересматривать свои инвестиционные стратегии. В периоды предыдущих торговых войн Вьетнам выигрывал от смещения потоков прямых иностранных инвестиций из Китая, но сейчас ситуация стала более непредсказуемой и требует тщательной подготовки к наихудшим сценариям.

Надеемся, что Вьетнам достигнет выгодного торгового соглашения с США, чтобы минимизировать влияние тарифов, однако д-р Туан подчеркнул, что правительству и бизнесу необходимо заранее разработать планы адаптации. Например, Вьетнаму необходимо скорректировать стратегию государственных расходов для поддержки экономического роста. Административные реформы, изложенные в недавно принятом Постановлении № 76/2025/UBTVQH15, играют важную роль. Данная резолюция направлена ​​на сокращение числа административных единиц на уровне коммун на 60–70%, объединение провинций для расширения пространства развития, а также на содействие децентрализации и делегированию полномочий, что поможет оптимизировать ресурсы, повысить эффективность управления и поддержать крупномасштабные государственные инвестиционные проекты. Эти реформы укрепят экономическую мощь, создав основу для устойчивого роста...

Инвестиционная стратегия: гибкий портфель, использующий преимущества экономической мощи

Инвесторам не следует концентрироваться на прогнозировании того, на сколько пунктов вырастет индекс VN, а следует оценивать перспективы развития экономики и адаптивность бизнеса. Перспектива повышения рейтинга рынка со стороны FTSE Russell, которое должно быть рассмотрено в сентябре 2025 года, является позитивным фактором, однако фактическое влияние будет зависеть от исхода переговоров по тарифам и стабильности вьетнамской экономики.

В ближайшее время не следует ожидать слишком многого от международных потоков капитала, поскольку иностранные инвесторы переоценивают Вьетнам по сравнению с другими рынками, такими как Япония, которая привлекла внимание благодаря своей политике экономических реформ. Иностранные инвесторы являются чистыми продавцами или не покупают много во Вьетнаме не потому, что они плохо оценивают экономику, а потому, что они находят более привлекательные возможности в других местах. Однако г-н Хо Куок Туан с оптимизмом оценивает потенциал внутренних потоков капитала, которые продемонстрировали силу в предыдущие нестабильные периоды. Хотя отечественные индивидуальные инвесторы часто испытывают опасения, когда видят, что иностранные инвесторы выводят капитал, время покажет стабильность экономики Вьетнама и силу хорошего бизнеса. Если рынок улучшится, иностранные инвесторы будут настроены более оптимистично и вернутся к чистым покупкам, что придаст новый импульс индексу VN-Index.

Инвесторам следует придерживаться гибкого подхода, разделив свой портфель на три части, чтобы сбалансировать риск и возможности. Первая часть — это долгосрочное инвестирование с упором на сектора, получающие выгоду от экономического роста Вьетнама, такие как банковский сектор и сектор потребительских товаров, которые способны поддерживать стабильные денежные потоки даже в нестабильные времена. Вторая часть — это среднесрочные инвестиции в течение 1–2 лет, нацеленные на отрасли с привлекательной оценкой и большим потенциалом роста, такие как технологии или строительство инфраструктуры. Третья часть — краткосрочные инвестиции, позволяющие воспользоваться внезапными возможностями, возникающими из экономической или политической информации, но с более высокими рисками, хотя потенциальная прибыль также больше. Инвесторам не следует сосредотачиваться только на одном классе активов, им необходимо эффективно управлять своим портфелем, чтобы адаптироваться к неожиданным колебаниям на мировом рынке.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/chien-luoc-dau-tu-linh-hoat-vuot-qua-bat-on-toan-cau-162821.html