 |
| «Кампания» России по прорыву блокады остановлена, дедолларизация кажется легкой, но на самом деле невероятно трудна. Есть ли у Москвы новая стратегия? (Источник: Рейтер) |
Долгое время мировая торговля сырьевыми товарами — от нефти и золота до пшеницы — в основном осуществлялась в долларах США — резервной валюте номер один в мире.
«Поражён» западными санкциями
Однако российская финансовая система оказалась фактически изолированной после западных санкций, введенных после военной кампании России на Украине (февраль 2022 г.).
Россия практически не может осуществлять операции в долларах США, что ограничивает большинство международных торговых операций.
Президент Путин пытался решить эту проблему, продавая нефть «дружественным странам», таким как Китай и Индия, в обмен на их местные валюты, включая юани и рупии.
Это российское решение порой повышало вероятность ослабления доллара США на международном рынке из-за доминирования внутренних валют таких крупных экономик, как Китай и Индия.
В этом контексте Китай уже давно стремится ослабить влияние доллара США в мировой торговле путем увеличения международных операций в сфере неразрушающего контроля. Совсем недавно Пекин убедил лидеров стран Ближнего Востока и Персидского залива разрешить закупку нефти и газа в юанях. В некоторых сообщениях даже указывается на то, что могут вестись работы по заключению двусторонних сделок в юанях.
Однако попытки России обойти санкции путем дедолларизации двусторонней торговли со своим крупнейшим покупателем, Индией, по-видимому, были «заблокированы» упреждающими ударами Запада и только сейчас начинают приносить плоды, что связано с доминирующей ролью доллара США. Поскольку российские банки подверглись санкциям со стороны Запада, они были исключены из международной платежной системы SWIFT.
«Первоначальная торговая кампания, казалось, прошла гладко, а теперь Россия стала одним из крупнейших поставщиков нефти в Индию и получает миллиарды долларов дохода. Однако успех этого плана привел лишь к «пополнению» российских активов в рупиях в индийских банках — до 1 млрд долларов в месяц.
Но проблема в том, что Москва по-прежнему не может вывезти ее из страны из-за ограничений Резервного банка Индии (BRI), который не позволяет российским компаниям репатриировать индийскую валюту в Россию и конвертировать ее в рубли.
Экономист Тимоти Эш и его коллеги из Программы по России и Евразии в Великобритании отметили, что санкции, введенные Западом против России, подтвердили, что доллар США по-прежнему «король».
«Просто не существует быстрого решения для международных платежей для России, Китая или любой другой страны, в то время как в глобальном масштабе доллар США все еще сохраняет определенный уровень надежности», — прокомментировал эксперт Тимоти Эш.
Так почему же рынок по-прежнему считает доллар США свободно конвертируемой валютой, а рупию — нет?
В Индии действует частично конвертируемый счет, где рупии можно обменять на иностранную валюту и наоборот, но в определенных пределах. «Опасения по поводу стабильности обменного курса являются основными препятствиями, стоящими за нежеланием индийского правительства полностью конвертировать рупию.
Кроме того, ценовая стабильность является важнейшей предпосылкой интернационализации валюты. «Еще одна проблема заключается в том, что интернационализация индийской рупии может ограничить способность Резервного банка Индии управлять внутренней денежной массой и влиять на процентные ставки с учетом преобладающих макроэкономических обстоятельств», — сказал Адитья Бхан, аналитик Observer Research Foundation.
Есть деньги, но их трудно тратить
Из-за этих ограничений на счетах в индийских банках могли оказаться активы на сумму до 39 миллиардов долларов. «Это проблема», — заявил министр иностранных дел России Сергей Лавров журналистам в индийском штате Гоа.
«Нам нужно использовать эти деньги. Но для этого сумму в рупиях необходимо конвертировать в другую валюту, и это в настоящее время обсуждается». Недавно министр иностранных дел Лавров, похоже, признал, что он «беспомощен» в своих попытках спасти этот огромный объем активов.
«Мы переговорили с министром иностранных дел Индии Субрахманьямом Джайшанкаром в Джакарте и обсудили двусторонние вопросы, включая такие вопросы, как механизм платежей между Россией и Индией.
В нынешней ситуации в Индии скопились российские товары на миллиарды рупий, но использовать их нет возможности, наши индийские друзья заверили нас, что познакомят с перспективными направлениями для инвестиций», — сказал министр Лавров.
Действительно, чтобы использовать вышеупомянутые миллиарды рупий, у России на данный момент есть только один вариант — потратить их или инвестировать в Индию. Однако проблема заключается в том, что в условиях несбалансированных торговых отношений между Нью-Дели и Москвой у Индии нет многих нужных России товаров, в результате чего Кремль не может тратить эти деньги, совершая закупки.
Фактически, помимо нефти, Россия является одним из ведущих поставщиков оружия и военной техники в Индию. По данным Factly, с апреля 2022 года по февраль 2023 года импорт Индии из России достиг 41,56 млрд долларов США, включая импорт сырой нефти, который увеличился более чем на 900% в годовом исчислении. Между тем экспорт страны в Россию достиг всего 3 млрд долларов США.
Это означает, что объем российских активов в фонде, замороженных в Индии, может быть эквивалентен десяткам миллиардов долларов, считает директор Института мировой экономики и финансов Минэкономразвития России Александр Кнобель. Ситуация еще больше усугубляется тем, что Индия традиционно имеет большой торговый дефицит, что затрудняет достижение соглашения о платежах с третьей страной.
В прошлом месяце бывший министр финансов России Михаил Задорнов, который также возглавлял один из крупнейших банков страны, заявил, что временное отсутствие возврата экспортной выручки в Индию стало «прямой причиной девальвации рубля этим летом».
Еще одной неясной причиной слабости рубля является его привязка. В первой половине 2023 года Россия поставила в Индию нефти и нефтепродуктов на сумму 30 миллиардов долларов, однако импорт из Индии оценивается всего в 6-7 миллиардов долларов в год. «Нам нечего покупать в Индии, но мы не можем вернуть эти рупии, потому что индийскую валюту очень трудно конвертировать», — сказал г-н Задорнов.
Россия также выразила заинтересованность в создании альтернативного платежного механизма со странами БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка) в попытке найти общую валюту для замены доллара США. Однако развивающимся экономикам предстоит пройти долгий путь к реализации этого амбициозного плана, хотя многие развивающиеся экономики и страны, возможно, уже «устали» от доминирования «зеленой» валюты в мировой финансовой системе, особенно в контексте головокружительного роста курса доллара США.
Эксперты утверждают, что в действительности ни одна альтернатива не сможет достичь такого же уровня мирового господства, как доллар США. Отказаться от доллара США в торговых операциях непросто, и уж точно не получится в одночасье.
Как прокомментировал бывший министр финансов США Пол О'Нил, идея замены доллара США немыслима. Поскольку около 90% международных транзакций совершаются в долларах США, на долю доллара США приходится около 60% мировых валютных резервов.
Источник
Комментарий (0)