Trang chủKinh tếĐầu tư - Tài chínhNút thắt được gỡ, chờ vốn ngoại vào chứng khoán

Nút thắt được gỡ, chờ vốn ngoại vào chứng khoán

Từ ngày 2-11, nhà đầu tư tổ chức nước ngoài sẽ được mua cổ phiếu ở VN mà không cần có đủ tiền (non pre-funding) khi đặt lệnh. Để thực hiện, các công ty chứng khoán phải tự đánh giá năng lực của khách hàng để xác định mức ký quỹ theo thỏa thuận.

Nút thắt được gỡ, chờ vốn ngoại vào chứng khoán - Ảnh 1.

Nhiều công ty chứng khoán đã sẵn sàng cho việc triển khai dịch vụ non pre-funding – Ảnh: Q.ĐỊNH

Các quy định về quy trình thanh toán, xử lý khi nhà đầu tư tổ chức nước ngoài thiếu tiền… cũng đã được đề cập chi tiết tại thông tư số 68 của Bộ Tài chính.

Trao đổi với Tuổi Trẻ, các công ty chứng khoán (CTCK) cho biết đã chuẩn bị quy trình nghiệp vụ, nhân lực, hệ thống, cơ chế quản trị rủi ro cùng nguồn vốn để triển khai quy định mới.

Được gì từ non pre-funding (NPS)?

Ông Trần Đức Anh – giám đốc kinh tế vĩ mô và chiến lược thị trường Chứng khoán KB (KBSV) – cho biết với quy định mới, các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài uy tín chỉ cần một ít tiền hoặc thậm chí không cần tiền mặt vẫn được đặt lệnh và có thể thanh toán vào các ngày T+1, T+2. Trong khi trước kia, họ bắt buộc phải ký quỹ đủ 100%.

Theo ông Đức Anh, nút thắt này được gỡ có ý nghĩa rất quan trọng với việc thu hút dòng vốn ngoại. “Đột nhiên có một phiên VN-Index giảm mạnh, nhà đầu tư nước ngoài muốn giải ngân ngay nhưng không có sẵn tiền. Với quy định mới từ 2-11, họ có thể nhấc máy gọi cho CTCK đặt lệnh”, chuyên gia KBSV ví dụ.

Cũng theo vị chuyên gia này, cả bốn thị trường ở trong khu vực như Indonesia, Malaysia, Philippines và Thái Lan đều đã áp dụng non pre-funding, chỉ VN chưa có. Đây là một trong các lý do khiến giao dịch khối ngoại ở VN vẫn còn tương đối “dè dặt” so với quy mô thị trường.

Thực tế thời gian qua, các tổ chức xếp hạng như MSCI, FTSE Russell và các định chế tài chính quốc tế cũng cho rằng việc yêu cầu ký quỹ trước giao dịch là rào cản VN cần thay đổi.

Khi nút thắt về ký quỹ được gỡ, nhiều chuyên gia dự báo khả năng cao thị trường chứng khoán VN sẽ được FTSE Russell xem xét nâng hạng vào kỳ đánh giá cuối năm 2025.

Đến nay, VN vẫn là thị trường cận biên – mức “chót bảng” trong xếp hạng. Việc nâng cấp thị trường để hướng tới tính thanh khoản và ổn định cao hơn là thiết yếu.

Ông Huỳnh Hoàng Phương, chuyên gia quản lý gia sản của FIDT, cho rằng sẽ khó lấy lại giá trị đã bán ròng từ đầu năm của khối ngoại nếu chưa có câu chuyện nâng hạng chính thức, ngay cả khi Fed đã bắt đầu lộ trình hạ lãi suất.

Theo vị chuyên gia này, trong bối cảnh VN nỗ lực nâng hạng thị trường, lũy kế từ đầu năm đến hết tháng 9, tổng giá trị bán ròng khối ngoại lên tới 66.100 tỉ đồng (tương đương 2,7 tỉ USD). Tỉ trọng giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài cũng giảm xuống 10% trong tháng 9 vừa qua từ mức 12% vào tháng liền trước.

Sang tới tháng 10, xu hướng bán ròng có hẹp lại, nhưng vẫn tác động tâm lý tới thị trường. Tuy nhiên theo ông Phương, việc áp dụng non pre-funding cũng cần có thời gian đi vào thực tế, nhà đầu tư ngoại có trải nghiệm, đánh giá.

“Dù chưa thể kỳ vọng dòng vốn ngoại đổ vào chứng khoán VN ngay khi nút thắt ký quỹ được gỡ, nhưng là tiền đề quan trọng cho thị trường trong tiến trình nâng hạng”, vị chuyên gia này nói.

Quản trị rủi ro khi nhà đầu tư không thanh toán

Ông Bùi Hoàng Hải, phó chủ tịch Ủy ban Chứng khoán nhà nước, cho biết thông tư số 68 với nội dung quan trọng về non pre-funding là kết quả của quá trình xây dựng văn bản khẩn trương để tiếp tục hướng tới mục tiêu nâng hạng và duy trì kết quả nâng hạng.

Trước đó, tại hội nghị triển khai quy định mới với các thành viên thị trường do Ủy ban Chứng khoán tổ chức, các CTCK cho biết nhiều khách hàng phản hồi tích cực với quy định mới.

Không phải ký quỹ đủ tiền, nhà đầu tư tổ chức nước ngoài có thể đầu tư vào thị trường chứng khoán VN với chi phí thấp hơn, giảm thiểu các rủi ro về tỉ giá, hoán đổi danh mục đầu tư…

Các CTCK cũng cho biết đang tích cực chuẩn bị đầy đủ về quy trình nghiệp vụ, nhân lực, hệ thống, cơ chế quản trị rủi ro và nguồn vốn để triển khai thực hiện thông tư.

Trao đổi với Tuổi Trẻ, một lãnh đạo CTCK DNSE cho biết đã sẵn sàng cho việc thực hiện non pre-funding từ đầu tháng 11 này. “Đến nay chúng tôi chưa thấy có khó khăn gì. Cũng có một số khách nước ngoài đã thỏa thuận về giao dịch theo cơ chế mới này”, vị này tiết lộ.

Để đáp ứng nhu cầu giao dịch nhưng thiếu tiền của khách hàng, các CTCK cần phải đảm bảo đủ nguồn vốn.

Nhiều đơn vị lớn trên thị trường như VCI, HCM hay SS cũng cho biết đã sẵn sàng nguồn lực để cung cấp vốn đối ứng cho dịch vụ giao dịch mua cổ phiếu không yêu cầu có đủ tiền cho nhà đầu tư nước ngoài.

Dẫn con số giá trị giao dịch mua của nhà đầu tư nước ngoài toàn thị trường trung bình vài nghìn tỉ đồng/phiên, lãnh đạo một CTCK khẳng định: đây là con số khá nhỏ so với quy mô và dư địa cung cấp hạn mức giao dịch thiếu tiền của các CTCK hiện nay.

Điều mà nhiều CTCK lo ngại hơn là phương án quản trị rủi ro và xử lý thế nào với giả thiết nhà đầu tư nước ngoài không thanh toán đúng hạn, thậm chí “bùng” tiền.

Bởi theo thông tư 68, nhà đầu tư tổ chức nước ngoài thiếu tiền, CTCK sẽ thanh toán phần thiếu hụt thông qua tài khoản tự doanh của mình.

Đề cập quy trình quản trị rủi ro với việc khách hàng không cần ký quỹ, lãnh đạo Chứng khoán DNSE cho biết sẽ có sự đánh giá kỹ càng với khách hàng dựa trên các tiêu chí như thời gian thành lập quỹ, hiệu suất hoạt động, tổng tài sản.

“Danh sách các mã non pre-funding sẽ có các mã có thanh khoản tốt, được đánh giá chặt chẽ hơn so với danh mục cho vay ký quỹ hiện tại”, vị này nói.

Một lãnh đạo của Chứng khoán SHS cũng cho biết sẽ phải tính toán xử lý trong trường hợp cấp hạn mức cho khách hàng giao dịch nhưng họ không nộp tiền.

“Trong trường hợp xấu nhất, khách hàng không thanh toán, chỉ có thể chờ hàng về rồi bán. Nhưng có thể sẽ có khoản lỗ tiềm năng”, vị này nói và cho rằng quá trình xử lý tài sản đảm bảo này cần sự hợp tác của ngân hàng lưu ký.

Nút thắt được gỡ, chờ vốn ngoại vào chứng khoán - Ảnh 2.

Nguồn: VDSC – Tổng Hợp: BÌNH KHÁNH – Đồ họa: TUẤN ANH

Thị trường cần thêm nhiều hàng hóa mới

Theo ông Vũ Duy Khánh, giám đốc phân tích Chứng khoán Smart Invest, có nhiều lý do khiến dòng vốn rút khỏi thị trường VN.

Ngoài câu chuyện chênh lệch lãi suất, dòng vốn bị rút khỏi nhiều nước không riêng gì VN, còn có thể đến từ việc chậm trễ trong nâng hạng thị trường chứng khoán cùng nút thắt cơ bản về hàng hóa.

Vị chuyên gia nhấn mạnh rằng thị trường muốn hấp dẫn vốn cả trong lẫn ngoài nước, cần có động lực hấp dẫn, nhiều hàng hóa chất lượng, các sản phẩm mới. Trong khi thị trường VN đang thiếu cả hai.

Loanh quanh chỉ có mấy hàng cũ, số lượng doanh nghiệp lên sàn mấy năm nay đếm trên đầu ngón tay, hàng tốt kín “room” ngoại, không có sản phẩm mới để giao dịch.

“Nếu không cải thiện được chất lượng hàng hóa, sản phẩm, dòng vốn ngoại đổ vào VN cũng khó sôi nổi ngay cả khi được nâng hạng”, ông Khánh nói.

Cũng theo vị chuyên gia này, VN-Index chưa đại diện cho kinh tế khi chỉ số phụ thuộc vào ngân hàng, bất động sản, chứng khoán. Nhóm này chiếm khoảng 70% vốn hóa toàn thị trường, do vậy chứng khoán VN không phản ánh đầy đủ nền kinh tế thực và khiến nhà đầu tư nước ngoài gặp khó trong hoạt động đầu tư.

Ngoài ra về quy tắc, các quỹ nước ngoài phân bổ tỉ trọng đầu tư theo xếp hạng thị trường. Do vậy, việc chậm nâng hạng thị trường, theo ông Khánh, VN cũng bỏ lỡ cơ hội đón dòng vốn.

Với việc nâng hạng lên thị trường mới nổi, SSI Research từng ước tính dòng vốn từ các quỹ ETF có thể lên đến 1,7 tỉ USD, chưa tính đến dòng vốn từ các quỹ chủ động.

Cần giải pháp dài hạn toàn diện hơn

Bà Nguyễn Hoàn Niên – chuyên gia phân tích Chứng khoán Shinhan – cho biết thông tư 68 với nội dung quan trọng nhất cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài được đặt lệnh mua cổ phiếu không yêu cầu đủ tiền có hiệu lực sẽ đem lại tác động tích cực đối với giá trị giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường.

“Các CTCK với tệp khách hàng tổ chức nước ngoài lớn và nguồn vốn khả dụng dồi dào như VCI, HCM, SSI… sẽ đặc biệt được hưởng lợi nhờ việc trở thành các CTCK cung cấp dịch vụ non pre-funding chính”, bà Niên nói và cho rằng thị phần cùng kết quả kinh doanh của các công ty này cũng sẽ được cải thiện, đặc biệt là HCM và Vietcap – 2 công ty tốp đầu thị phần khách hàng tổ chức.

Tuy nhiên bà Niên cũng lưu ý về ngắn hạn, giải pháp NPS có thể giúp FTSE nâng hạng thị trường VN.

Nhưng về dài hạn, VN vẫn còn phải tìm giải pháp toàn diện để triển khai vận hành hệ thống thanh toán bù trừ trung tâm (CCP).



Nguồn: https://tuoitre.vn/nut-that-duoc-go-cho-von-ngoai-vao-chung-khoan-20241031225613112.htm

Cùng chủ đề

Chứng khoán Việt có thoát cảnh lận đận khi ông Trump lên làm Tổng thống Mỹ?

(NLĐO) – Dù VN-Index giao dịch buồn tẻ quanh mốc 1.250 điểm, nhưng chứng khoán Việt được kỳ vọng diễn biến tích cực sau khi Mỹ có Tổng thống mới. ...

Làm sao để hiện thực hóa ước mơ tự do tài chính?

Tự do tài chính là mục tiêu có thể đạt được nếu mỗi người có chiến lược chi tiêu, quản lý tài chính và đầu tư hiệu quả. ...

Fed tiếp tục giảm lãi suất, giá vàng tăng vọt trở lại, chứng khoán lập đỉnh

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất đúng như dự báo. Giá vàng tăng mạnh trở lại sau cú lao dốc hiếm có. Chứng khoán Mỹ tiếp tục đà tăng lên các đỉnh mới. Đúng như dự báo, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp chính sách tháng 11. Đây là lần giảm lãi suất thứ hai liên tiếp trong bối cảnh lạm phát...

Điểm lại thông tin kinh tế ngày 7/11

Tỷ giá trung tâm tăng 25 đồng, chỉ số VN-Index giảm nhẹ 1,53 điểm hay giá xăng, dầu (trừ mazut) cùng tăng 350-770 đồng một lít, kg... là một số thông tin kinh tế đáng chú ý trong ngày 7/11. Điểm lại thông tin kinh tế ngày 5/11 Điểm lại thông tin kinh tế ngày 6/11 ...

Vì sao cổ phiếu Viettel Post tăng dựng đứng?

(NLĐO)- HĐQT Công ty CP Chứng khoán Thủ Đô đã thông qua quyết định bổ nhiệm ông Nguyễn Huy Minh vào vị trí Tổng Giám đốc của công ty sau 3 tháng để trống. ...

Nổi bật

Mới nhất

Cùng tác giả

Trung Quốc nói về hợp tác sau khi ông Trump đắc cử

Trung Quốc thông qua đại sứ tại Mỹ là ông Tạ Phong gửi thông điệp tới Washington rằng sẽ không có ai chiến thắng trong cuộc chiến thuế quan hay thương mại. Phát biểu tại bữa tiệc của Hội đồng Doanh nghiệp Mỹ -...

Sinh viên Cần Thơ kêu gọi vốn đầu tư vào dự án khởi nghiệp

Những dự án hướng tới sản phẩm và thiết bị thân thiện với môi trường, tính khả thi cao của sinh viên Cần Thơ cùng kêu gọi thêm vốn đầu tư từ các doanh nghiệp để mở rộng quy mô sản xuất. Tại vòng...

Học bổng Vì tương lai Việt Nam tiếp sức học trò nghèo Gia Lai

Ngày 8-11, tại TP Pleiku, ấn phẩm Mực Tím - báo Tuổi Trẻ tổ chức chương trình trao học bổng "Vì tương lai Việt Nam" cho học sinh tỉnh Gia Lai. Anh Hiếu cho biết tỉnh Gia Lai còn nhiều học sinh khó khăn,...

Honda Việt Nam triệu hồi hơn 11.000 xe CRV, Civic lỗi thước lái

Honda Việt Nam vừa thông báo đợt triệu hồi lớn nhất từ trước đến nay với hơn 11.000 xe CR-V, Civic và Civic Type R. Honda Việt Nam vừa thông báo trong tháng 11-2024 đến khách hàng, hãng xe tiến hành triệu hồi quy...

Công bố loại thuốc ‘uống vào bằng chạy bộ 10 cây số’

Các nhà nghiên cứu Đan Mạch vừa công bố một loại thuốc có thể thay thế việc chạy bộ 10km ở tốc độ cao. Theo báo Guardian, nhóm nghiên cứu từ Đại học Aarhus (Đan Mạch) đã giới thiệu loại thuốc tên LaKe, có...

Bài đọc nhiều

100 nơi làm việc tốt nhất Việt Nam 2023

Ngoài Nestlé Việt Nam và Abbott, top 5 nơi làm việc quy mô lớn được đánh giá 'tốt nhất Việt Nam' có thêm nhân tố mới Acecook, Coca-Cola, FPT. Tối 23/11 tại TP HCM, Công ty cổ phần Anphabe kết hợp với Công ty nghiên cứu thị trường Intage công bố danh sách những nơi làm việc tốt nhất Việt Nam năm 2023. Đây là năm thứ 10 đơn vị này công bố danh sách này.Dẫn đầu danh sách...

BMS: Hệ thống quản lý pin cho trung tâm dữ liệu, giải pháp tối ưu giúp quản lý năng lượng

Đối với các trung tâm dữ liệu, sự ổn định của hệ thống điện đóng vai trò thiết yếu trong việc duy trì hoạt động liên tục và bảo vệ dữ liệu. Các sự cố về nguồn điện hoặc lỗi hệ thống pin dự phòng (UPS) có thể gây ra những gián đoạn nghiêm trọng, dẫn đến thiệt hại về thời gian và tài chính. Đó là lý do tại sao Hệ thống Quản lý Pin (Battery Management System...

Giá vàng quay đầu giảm sau khi có kết quả bầu cử Tổng thống Mỹ

Đúng như dự đoán, ngày 6-11 giá vàng thế giới quay đầu giảm mạnh, có lúc về sát 2.700 USD/ounce sau khi ông Donald Trump đắc cử Tổng thống Mỹ. Giá vàng thế giới giảm sâuLúc 18h30, giá vàng thế giới ở mức 2.718,7...

Tập đoàn nhà Donald Trump muốn đầu tư ở Hưng Yên: DN ông Đặng Thành Tâm bùng nổ?

Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) của đại gia Đặng Thành Tâm bùng nổ sau khi ông Donald Trump thắng cử tổng thống Mỹ. Dự án nhà ông Trump dự kiến đầu tư ở Hưng Yên được xem là một cú hích cho Kinh Bắc. Đầu giờ chiều 6/11, ông Donald Trump tuyên bố thắng cử. Chốt phiên 6/11, cổ phiếu KBC của Tổng công ty Phát triển đô thị Kinh Bắc tăng kịch trần thêm 1.850 đồng, lên 28.850...

Ông Donald Trump tuyên bố thắng cử: Giá vàng lao dốc, Bitcoin, USD tăng vọt

Lần đầu phát biểu sau khi cuộc bầu cử kết thúc, ông Donald Trump tuyến bố "đã làm nên lịch sử". Giá vàng lao dốc, trong khi đồng Bitcoin và USD tăng vọt. Trưa 6/11 (giờ Việt Nam), các hãng truyền thông lớn của thế giới đồng loạt đưa tin kết quả bầu cử tổng thống Mỹ đã ngã ngũ, với việc ứng cử viên Donald Trump của đảng Cộng hòa tuyên bố chiến thắng, vượt qua ngưỡng 270 phiếu...

Cùng chuyên mục

Trung Quốc nói về hợp tác sau khi ông Trump đắc cử

Trung Quốc thông qua đại sứ tại Mỹ là ông Tạ Phong gửi thông điệp tới Washington rằng sẽ không có ai chiến thắng trong cuộc chiến thuế quan hay thương mại. Phát biểu tại bữa tiệc của Hội đồng Doanh nghiệp Mỹ -...

Hải Phòng: Sáp nhập 3 xã thuộc huyện An Dương vào quận Hồng Bàng từ năm 2025

Từ ngày 1/1/2025, 3 xã Đại Bản, An Hồng, An Hưng thuộc huyện An Dương (Hải Phòng) sẽ nhập vào quận Hồng Bàng. Ủy ban Thường vụ Quốc hội vừa ban hành nghị quyết về việc sắp xếp đơn vị hành chính cấp huyện, cấp xã của TP. Hải Phòng giai đoạn 2023 - 2025. Trong đó, điều chỉnh toàn bộ diện tích tự nhiên, quy mô dân số của 3 xã Đại Bản, An Hồng, An Hưng thuộc huyện...

Hậu bầu cử Mỹ, chứng khoán Việt Nam tháng 11 tăng hay giảm?

Trên thị trường chứng khoán, nhà đầu tư vẫn đang tìm cơ hội, đặc biệt sau khi kết quả bầu cử Tổng thống Mỹ đã ngã ngũ với chiến thắng của ông Donald Trump. Trên thị trường chứng khoán, nhà đầu tư vẫn đang tìm cơ hội, đặc biệt sau khi kết quả bầu cử Tổng thống Mỹ đã ngã ngũ với chiến thắng của ông Donald Trump. ...

Honda Việt Nam triệu hồi hơn 11.000 xe CRV, Civic lỗi thước lái

Honda Việt Nam vừa thông báo đợt triệu hồi lớn nhất từ trước đến nay với hơn 11.000 xe CR-V, Civic và Civic Type R. Honda Việt Nam vừa thông báo trong tháng 11-2024 đến khách hàng, hãng xe tiến hành triệu hồi quy...

Công an phong tỏa trụ sở công ty huy động vốn trả lãi 50%/năm tại Đà Nẵng

Công an Đà Nẵng đang có mặt tại trụ sở Công ty Tư vấn đầu tư GFDI ở Đà Nẵng. Phía bên ngoài, người dân cũng tập trung để chờ lãnh đạo công ty đối thoại. Chiều 8/11, Công an TP Đà Nẵng có mặt tại trụ sở Công ty TNHH MTV Tư vấn đầu tư GFDI (Công ty GFDI), nằm trên đường 29 tháng 3 (phường Hoà Xuân, quận Cẩm Lệ, Đà Nẵng). Ghi nhận của PV. VietNamNet, Cảnh sát...

Mới nhất

Đã tìm thấy máy bay Yak-130 rơi ở Đắk Lắk

Lực lượng chức năng đã tìm thấy máy bay Yak-130 bị rơi ở khu vực vườn quốc gia Yok Đôn, thuộc huyện Buôn Đôn (Đắk Lắk). Chiều 8/11, ông Phạm Trung Nghĩa, Chủ tịch UBND huyện Buôn Đôn xác nhận, lực lượng chức năng đã tìm thấy máy bay Yak-130 tại khu vực Vườn quốc gia Yok Đôn. "Khu vực...

Đại học nào có nhiều tân giáo sư, phó giáo sư nhất cả nước?

Theo danh sách ứng viên đạt tiêu chuẩn chức danh giáo sư, phó giáo sư năm 2024 do Hội đồng Giáo sư Nhà nước công bố, Đại học Quốc gia TP.HCM là đơn vị có nhiều ứng viên đạt chuẩn nhất với 40 người, gồm 7 giáo sư, 33 phó giáo sư.Các chuyên ngành có ứng viên đạt...

Hải Phòng: Sáp nhập 3 xã thuộc huyện An Dương vào quận Hồng Bàng từ năm 2025

Từ ngày 1/1/2025, 3 xã Đại Bản, An Hồng, An Hưng thuộc huyện An Dương (Hải Phòng) sẽ nhập vào quận Hồng Bàng. Ủy ban Thường vụ Quốc hội vừa ban hành nghị quyết về việc sắp xếp đơn vị hành chính cấp huyện, cấp xã của TP. Hải Phòng giai đoạn 2023 - 2025. Trong đó, điều chỉnh toàn...

Công bố Top 500 Doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam năm 2024

Ngày 8/11/2024, Vietnam Report phối hợp cùng Báo VietNamNet công bố Bảng xếp hạng VNR500 - Top 500 Doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam năm 2024. Bảng xếp hạng (BXH) VNR500 đã bước sang năm thứ 18 trên chặng đường tìm kiếm và tôn vinh thành tích xứng đáng của các doanh nghiệp có quy mô lớn, duy trì hoạt...

Mới nhất