Thị trường chứng khoán ghi nhận nhịp điều chỉnh trong tháng 7 với chỉ số VN-Index giảm 0,3% trong tháng 7 (tính đến ngày 26.7.2024). Trong khi HNX-Index và UPCOM-Index lần lượt giảm 0,4% và 2,5%. Dòng tiền thận trọng đứng ngoài quan sát với giá trị giao dịch bình quân phiên giảm 24,7% so với tháng tháng trước xuống mức 19,9 nghìn tỉ đồng/phiên.
Theo chuyên gia từ Công ty Chứng khoán VNDIRECT, nhịp điều chỉnh trên đã giúp định giá P/E của VN-Index đang giao dịch ở mức hợp lý khi chiết khấu 7,1% so với P/E trung bình 5 năm. Tăng trưởng EPS được kỳ vọng sẽ cải thiện hơn nữa trong nửa cuối năm 2024. Điều này sẽ hỗ trợ định giá của thị trường. VNDIRECT dự báo P/E dự phóng của VN-Index trong năm 2024 sẽ khoảng 13,2 lần, tăng trưởng EPS 18% với các công ty niêm yết trên HOSE. Hơn nữa, việc FED dự kiến cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm 2024 sẽ mở ra nhiều không gian hơn cho chính sách tiền tệ của Việt Nam và giảm áp lực tăng lãi suất trong nước vào những tháng cuối năm.
“Định giá của VN-Index khá hợp lý so với các thị trường mới nổi khác. P/E của VN-Index đang giao dịch với mức cao hơn 1,1% so với các thị trường mới nổi (MSCI EM), trong khi P/B giao dịch ở mức 1,7 lần, bằng với các thị trường mới nổi (MSCI EM). Tuy nhiên, ROE của VN-Index luôn cao hơn MSCI EM trong suốt 5 năm qua” – VNDIRECT đánh giá.
Chuyên gia từ Công ty Chứng khoán KB (KBSV) nghiêng về kịch bản tháng 8, VN-Index sẽ tiếp tục chịu quán tính giảm điểm và có thể bắt đầu cho phản ứng hồi phục khi chỉ số lùi về vùng hỗ trợ gần quanh 1.150 điểm (+-10). Trong kịch bản tiêu cực, chỉ số tiếp tục đi xuống và phá vỡ vùng hỗ trợ này. VN-Index sẽ đánh mất xu hướng tăng trung hạn và có thể thiết lập trạng thái đi ngang trên khung đồ thị tháng theo mẫu hình tam giác tính từ đỉnh đầu năm 2022, xuống vùng hỗ trợ mạnh/sâu hơn tại quanh 1.080 điểm (+-15) trước khi có cơ hội hồi phục trở lại.
Về cơ hội đầu tư trên thị trường chứng khoán, VNDIRECT đang nhận thấy tiếng năng tăng dần lên do nhịp điều chỉnh ngắn hạn khiến định giá trở nên hấp dẫn. Lợi nhuận các doanh nghiệp trong quý II tốt hơn dự kiến cũng hỗ trợ định giá. Áp lực tỷ giá hạ nhiệt. FED dự kiến cắt giảm lãi suất sẽ giúp NHNN có không gian chính sách tiền tệ thông thoáng hơn để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Đây là cơ hội để các nhà đầu tư gia tăng tỉ trọng cổ phiếu khi VN-Index giao dịch trong vùng 1.180 (+/- 20 điểm).
Một số cơ hội đầu tư cho thị trường tháng 8, VNDIRECT chỉ ra bao gồm ngân hàng, bất động sản và bất động sản khu công nghiệp.
Ngược lại, nhà đầu tư cũng cần lưu ý về rủi ro địa chính trị gia tăng tại khu vực Trung Đông và ảnh hưởng tiêu cực của thị trường thế giới tới tâm lý trong nước. Các yếu tố có thể giúp thị trường tăng mạnh hơn dự kiến là chỉ số lạm phát giảm mạnh hơn so với dự báo trong tháng 8 và sự cải thiện về thanh khoản hệ thống giúp lãi suất liên ngân hàng hạ nhiệt.
Còn KBSV kỳ vọng vào những doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh hồi phục, vốn đầu tư FDI, đầu tư công và pha La Nina đến gần. Thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn sẽ mở ra cơ hội giải ngân tốt cho các nhà đầu tư chưa có vị thế, hoặc gia tăng thêm tỉ trọng cho các nhà đầu tư đã nắm giữ.
Nguồn: https://laodong.vn/kinh-doanh/nhip-giam-mo-ra-nhieu-co-hoi-dau-tu-co-phieu-trong-thang-8-1378219.ldo
