Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 9/10

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PTB

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) nâng khuyến nghị PTB của Công ty cổ phần Phú Tài từ nắm giữ lên mua với giá mục tiêu 1 năm bằng 79.200 đồng/cổ phiếu (tăng 30% so với giá ngày 08/10/2024). BSC sử dụng mức P/E mục tiêu 9,5 lần và EPS của năm 2025 tương tự những báo cáo khuyến nghị trước vào quý I/2024 và quý II/2024. Sự thay đổi khuyến nghị từ nắm giữ lên mua chủ yếu do giá cổ phiếu PTB đã chiết khấu 20% so với vùng đỉnh và trở lại mức định giá hấp dẫn để mua vào.

Luận điểm đầu tư: BSC duy trì quan điểm mảng gỗ xuất khẩu sẽ ghi nhận tăng trưởng 19% trong cả 2 năm 2024 và 2025 khi các giả định được đặt ra của chúng tôi vẫn đang đi đúng hướng xuất khẩu gỗ kỳ vọng sẽ duy trì xu hướng hồi phục trong 2024/2025; Điều chỉnh tăng trưởng mảng đá trong 2024 từ 10% xuống 6% chủ yếu do tiêu thụ nội địa mảng đá thấp hơn 10% so với kỳ vọng ban đầu, trong khi đó BSC duy trì quan điểm hồi phục trong 2025 ở những khuyến nghị trước đó.

BSC giữ quan điểm dự án Phú Tài Central Life sẽ được bàn giao trong 2025 nhờ dự án đang được xây dựng đúng tiến độ hầu hết các đợt ra hàng đầu tiên của PTB đều đã được bán hết; PTB đang được giao dịch ở mức định giá hợp lý để mua vào P/E FW 2025 đạt 7,4 lần.

Năm 2024, BSC dự báo PTB sẽ ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế – cổ đông thiểu số lần lượt đạt 6.037 tỷ đồng (tăng trưởng 7,5% so với năm trước) và 383 tỷ đồng (tăng trưởng 31%), thay đổi giảm 2%/giảm 2% so với dự báo trước đó, tương đương EPS FW 2024 đạt 5.723 đồng/cổ phiếu và P/E FW 2024 đạt 10,8 lần.

Năm 2025, BSC duy trì dự báo PTB sẽ ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế – cổ đông thiểu số lần lượt đạt 7.512 tỷ đồng (tăng trưởng 24,4%) và 556 tỷ đồng (tăng trưởng 45%), đó tương đương EPS FW 2025 đạt 8.314 đồng/cổ phiếu và P/E FW 2025 đạt 7,4 lần.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG

Công ty Chứng khoán DSC khuyến nghị khả quan cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG), giá mục tiêu 30.000 đồng/cổ phiếu theo luận điểm đầu tư: Chi phí đầu vào hỗ trợ biên lợi nhuận trung hạn: Giá than và quặng sắt năm 2024 được các tổ chức lớn trên thế giới (WorldBank, Fitch Ratings) dự báo sẽ thấp hơn so với năm 2023 và đều đã điều chính đáng kể so với đầu năm. DSC kỳ vọng giá đầu ra mặc dù không có bùng nổ do thị trường Trung Quốc vẫn ảm đạm, nhưng sẽ không giảm sâu vì nhu cầu hồi phục ở thị trường nội địa. Đồng thời, theo ban lãnh đạo, HPG đã giải phóng lượng hàng tồn kho giá cao trong quý I để tập trung tích trữ hàng giá rẻ, từ đó giúp biên gộp năm 2024 có thể cải thiện lên mức 15%.

Nhu cầu thép xây dựng dần trở lại: Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng có thể dần hồi phục theo sự trở lại của các dự án bất động sản, đặc biệt là lượng hàng còn vướng mắc pháp lý trong năm trước, khi khả năng phê duyệt pháp lý của các cơ quan chức năng được hỗ trợ nhờ cập nhật của các luật mới điều chỉnh thị trường bất động sản có thể đồng loạt có hiệu lực từ tháng 8/2024. Theo đó, sản lượng tiêu thụ thép xây dựng HPG năm 2024 có thể quay lại mức lịch sử của năm 2022, khoảng trên 4,1 triệu tấn (+10% so với cùng kỳ).

Khu Liên hợp Dung Quất 2 là động lực dài hạn: Dự án trọng điểm Dung Quất 2 giai đoạn 1, công suất 2,8 triệu tấn HRC/năm đang dần thành hình, dự kiến đóng góp sản lượng từ năm 2025. Với công nghệ hiện đại hơn, HPG có thể sản xuất HRC chất lượng cao, đa dạng chỉ tiêu kĩ thuật, phù hợp với công nghiệp ô tô, tàu thủy,… với tiêu hao nhiên liệu giảm khoảng 10%. DSC đánh giá, nhu cầu HRC ở thị trường xuất khẩu và nội địa đều còn nhiều dư địa, từ đó giai đoạn 1 sẽ có thể hoạt động hết công suất vào năm 2028.

Nhận định chứng khoán 9/10: Thị trường có thể sẽ tiếp tục đà hồi phục