Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 23/9

► Nhận định chứng khoán tuần 23-27/9: Xu hướng tăng đang chiếm ưu thế

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu CTG

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) duy trì giá mục tiêu là 40.000 đồng/cổ phiếu nhưng hạ khuyến nghị từ mua xuống khả quan đối với Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (CTG) do giá cổ phiếu CTG đã tăng khoảng 8% trong 3 tháng qua.

Nhìn chung, VCSC duy trì dự báo tổng lợi nhuận giai đoạn 2024-2028 (tương ứng 2%/0%/-1%/0%/0% vào các năm 2024/2025/2026/2027/2028).

VCSC điều chỉnh tăng nhẹ dự báo lợi nhuận ròng năm 2024 thêm 2% lên 22,8 nghìn tỷ đồng (+14,7% so với cùng kỳ năm trước) chủ yếu do VCSC tăng dự báo thu nhập ngoài lãi (NOII) thêm 6% với kỳ vọng CTG sẽ ghi nhận các khoản thu hồi từ nợ xấu đã xử lý cao hơn. Tại cuộc họp gặp gỡ nhà đầu tư gần đây, ban lãnh đạo cho biết ngân hàng kỳ vọng thu nhập từ thu hồi nợ xấu đã xử lý có thể lên tới 7.000 tỷ đồng (+50% so với cùng kỳ năm trước).

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VPB

VCSC duy trì khuyến nghị mua và giá mục tiêu là 24.500 đồng/cổ phiếu đối với Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB).

VCSC tăng 9% dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) giai đoạn 2024-2028 (lần lượt thay đổi +6%/18%/9%/9%/6% đối với năm 2024/2025/2026/2027/2028), bù đắp cho việc VCSC giảm P/B mục tiêu từ 1,4 lần trong dự báo trước đây xuống 1,3 lần do chất lượng tài sản cải thiện chậm hơn dự kiến với tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) vẫn còn ở mức thấp, cho thấy áp lực lên chi phí tín dụng kéo dài.

VCSC tăng 6,1% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 lên 14.200 tỷ đồng (+41% so với cùng kỳ năm trước), do chi phí HĐKD (OPEX) giảm 14%, bù đắp cho chi phí dự phòng tăng 5%. VPB đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế (LNTT) tăng mạnh 114% so với cùng kỳ năm trước trong năm 2024 so với dự báo năm 2024 của VCSC là 65% so với cùng kỳ năm trước.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu POW

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), trong quý II/2024, Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (POW) ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt 9.382 tỷ đồng (tăng 11,3% so với cùng kỳ) và 441,46 tỷ đồng (tăng 143,6%). Biên lợi nhuận gộp tăng 3,28 điểm % so với cùng kỳ, đạt 7,83% nhờ sự hồi phục sản lượng của nhiệt điện Nhơn Trạch 2 và tăng trưởng sản lượng ấn tượng của cụm nhiệt điện Vũng Áng và Cà Mau 1&2 tiếp tục được duy trì đến hết quý II/2024.

Trong quý II/2024, sản lượng mảng điện khí của POW đạt 2.832 triệu kWh, dù giảm nhẹ 4,8% nhưng thiết lập mức cao thứ 3 trong giai đoạn 2021-2023. Áp lực thiếu hụt khí tại khu vực Đông Nam Bộ dự kiến sẽ được giảm bớt nhờ vào hợp đồng cung cấp khí với BOT Phú Mỹ 2.2 và 3 hết hiệu lực, qua đó giúp NT2 là số ít nhà máy còn lại sử dụng khí giá rẻ nội địa.

Ban lãnh đạo dự kiến ngày 15/10/2024 sẽ tiến hành đánh lửa lần đầu Nhà máy điện Nhơn Trạch 3. Đến ngày 22/10/2024 sẽ hòa lưới lần đầu Nhà máy điện Nhơn Trạch 3. Trong kịch bản thận trọng, KBSV cho rằng, NT3 sẽ bắt đầu đóng góp doanh thu kể từ quý I/2025 do chậm trễ trong tiến độ đàm phán giá bán và vướng mắc liên quan tới xây dựng đường dây và trạm biến áp giải tỏa công suất.

Dựa trên định giá SOTP và EV/EBITDA, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu POW, giá mục tiêu là 13.300 đồng/cổ phiếu.